Analisis Payback Period 5k4p41

Analisis Payback Period Payback period adalah suatu metode dalam penentuan jangka waktu yang dibutuhkan dalam menutupi initial investment dari suatu proyek dengan menggunakan cash inflow yang dihasilkan dari proyek tersebut. Semakin pendek payback period dari periode yang disyaratkan perusahaan maka proyek investasi tersebut dapat diterima. Rumus payback period adalah sebagai berikut :

Keunggulan dan Kelemahan Payback Period Keunggulan : Metode payback period akan dengan mudah dan sederhana bisa di hitung untuk mennentukan lamanya waktu pengembalian dana investasi. Selain itu kelebihan metode payback period ini adalah bisa digunakan sebagai alat pertimbangan resiko karena semakin pendek payback periodnya maka semakin pendek pula resiko kerugiannya, serta dapat pula digunakan untuk membandingkan dua proyek yang memiliki resiko dan rate of return yang sama dengan cara melihat jangka waktu pengembalian investasi (payback period) apabila payback period-nya lebih pendek itu yang dipilih. Kelemahan

:

Metode payback period tidak memperhitungkan time value of money (nilai waktu akan uang), dan tidak mempedulikan cash flow yang diperoleh setelah payback period, serta tidak memperhatikan pula keuntungan yang diperoleh setelah payback period

10.2 Pay Back Period Analysis Kadangkala kita ingin mengetahui dalam berapa lama (tahun, bulan) suatu investasi akan kembali. Suatu investasi dinilai layak atau bisa diterima jika investasi memiliki periode waktu pengembalian yang lebih cepat dari yang dipersyaratkan. Atau bila tidak ada batasan waktu yang dipersyaratkan maka kriterianya adalah meminimasi periode pengembalian. Kriteria pengambilan keputusan : Alternatif Tunggal (1) 1. PBP > Waktu Preferensi : Investasi Tidak Layak. 2. PBP < Waktu Preferensi : Investasi Layak Alternatif Jamak (>1) 1. Seluruh alternatif yang memiliki PBP > Waktu Preferensi : Tidak Layak 2. Seluruh alternatif yang memiliki PBP < Waktu Preferensi : Layak dan bila harus memilih salah satu saja pilih alternatif yang memiliki PBP

tercepat Initial Investment ( Fixed Asset Working Capital) PBB Operational Cash Flow/year ( EAT Depresiation)

Untuk contoh kasus di atas, maka Pay Back Period (PBP)-nya dapat dihitung sebagai berikut : 7 tahun US$750 Juta US$1.250 PBB US$14.000Juta

Artinya proyek PHS di atas membutuhkan waktu 7 tahun untuk dapat mengembalikan investasinya. Dan bilamana investor PHS tersebut mensyaratkan waktu 5 tahun, maka investasi tersebut tidak ada alasan untuk mengatakannya layak untuk dilakukan. Ada beberapa alasan digunakannya metode payback period, yaitu : 1. Pengambil keputusan memiliki informasi yang kurang sehingga memiliki tingkat ketidakpastian yang tinggi terhadap estimasi cashflow di masa datang. 2. Keterbatasan dana investasi yang terbatas sehingga pengambil keputusan memprioritaskan pertimbangannya pada proyek investasi yang memberikan periode pengembalian yang secepatnya. 3. Dalam jangka pendek investasi yang memiliki periode pengembalian yang pendek akan memberikan earning share yang lebih menarik. 4. Analisisnya sederhana Diktat Ekonomi Teknik (Risdiyanto Ginting) 42 Dua metode analisis di atas mengandung kelemahan karena kesederhanaannya itu, yaitu tidak memperhatikan konsep nilai waktu dari uang.

LATIHAN 3 • Dari data tabel di atas, untuk suku bunga bank yang

paling atraktif sebesar 10%, tentukan Payback periode? Contoh :

Proyek sistem informasi senilai Rp 15.000.000,-. Proced setiap tahunnya adalah sama sebesar Rp 4.000.000,-. Maka periode pengembalian ( payback period) investasi ini adalah : = 15.000.000/ 4.000.000 = 3 ¾ tahun, berarti proyek investasi akan tertutup dalam waktu 3 tahun dan 9 bulan.

Apabila Proced tiap tahun tidak sama besarnya , maka harus dihitung satu per satu . Misalnya nilai proyek adalah Rp 15.000.000,-. Umur ekonomis proyek adalah 4 tahun dan proceed tiap tahunnya adalah : Proceed tahun 1 sebesar Rp 5.000.000,Proceed tahun 2 sebesar Rp. 4.000.000,Proceed tahun 3 sebesar Rp. 4.500.000,Proceed tahun 4 sebesar Rp. 6.000.000,Payback Period dapat dikalkulasi sbb: