Empresa Pesquera Exalmar 721o1z

2014

PESQUERA EXALMAR S.A.A En La actualidad una de las actividades de producción más importantes es la pesquería, es por ello que el presente trabajo monográfico se ha elaborado con el fin de profundizar, complementar y facilitar la comprensión de diversos aspectos relacionados a la actividad pesquera.

INTEGRANTES:

Barturén Díaz Yarelis Córdova Severino Cali. Díaz Vera Karen. Gutierrez Yarlaque MaríaPaula. Rojas Castillo Kari.

PESQUERA EXALMAR S.A.A

1.- ANTECEDENTES Pesquera Exalmar S.A.A comenzó sus actividades en noviembre de 1997, siendo su accionista principal, el Sr.VictorMattaCurotto. El año 1992 al abrirse la inversión privada en el sector, Exalmar adquiere una planta de harina de pescado en Casma. Luego en los años siguientes hasta 1,998, adquiere la planta de Tambo de Mora, ubicada en Chincha al sur de Lima, la planta de Huacho, y finalmente la planta de Chicama así como diversas embarcaciones pesqueras. En el periodo 1998-2000, Exalmar se enfrenta a un fenómeno del niño extremadamente fuerte así como diversas crisis internacionales (crisis de Rusia, Crisis Asiática, entre otras), pudiendo afrontar y salir con nuevas oportunidades de crecimiento. Luego de este período Exalmar siguió con su proceso de expansión adquiriendo embarcaciones pesqueras cuya capacidad de bodega alcanzo a los 8,155 m3 en el año 2006. Asimismo continuando este crecimiento adquirió la Planta de Chimbote en ese mismo año. La estrategia de crecimiento de la empresa se vio fortalecida cuando en el 2007 se incorpora al accionariado Citigroup Venture Capital Internacional GrowthFund, con su vehículo financiero Stafedouble, esta inyección de capital permitió la adquisición de nuevas embarcaciones. A partir del año 2008 hasta el 2010 realizo diversas adquisiciones de embarcaciones adquiriendo el 50% de participación en Cormar y alcanzando una capacidad de bodega de 11,614 m3 así como una planta en el Callao, con lo cual alcanzó una capacidad de procesamiento de 474 TM por hora en todas sus plantas. En el año 2010, la empresa se encontró en un nuevo entorno el cual correspondía al sistema de cuotas individuales de pesca, obteniendo un 5.73% de la cuota Centro Norte y 1.45% de la cuota sur. La empresa se adaptó rápidamente a este nuevo sistema redimensionando su flota de embarcaciones para lograr una operación más eficiente así de 11,614 m3 se redimensionó a 5,950m3.

Como parte del proceso de crecimiento y dentro de la estrategia del negocio, en noviembre del 2010Exalmar ingresó al mercado de valores peruano mediante una Oferta Pública Primaria de 57.5 millones de acciones la cual se realizó con gran éxito tanto en el mercado local como en el mercado internacional. En esta operación la empresa incorporó a su patrimonio un capital adicional de US$ 97.8 millones de dólares para continuar su proceso de crecimiento. Ya en año 2011 la empresa aprovechó las mayores economías de escala por el incremento de su cuota y siguió consolidando su relación con terceros. Conjuntamente inicio su participación en el sector de consumo humano directo con la implementación de un planta de congelado en el norte del país y dio inicio a una planta adicional para congelado en el sur del Perú que se dio por terminado en el año 2012 Así mismo en enero del 2013 se emitieron bonos en los mercados internacionales por US$ 200 MM con vencimiento en el 2020 y con una tasa de interés de 7.375%. Con los fondos de esta emisión se canceló el préstamo sindicado por US$ 140 MM quedando disponible el saldo para las diversas inversiones de la empresa. Fuente: http://www.exalmar.com.pe/

2.-HISTORIA Las empresas no nacen en un papel, en una autorización o en una firma, nacen en la experiencia y la vida de las personas que las crearon, que hicieron posible su crecimiento, sus aventuras y sus éxitos. Pesquera Exalmar S.A. comenzó sus actividades en noviembre de 1997, sin embargo, su esencia se remonta al año 1976, cuando su accionista principal, el Sr. Victor M. MattaCurotto, incursionó en el rubro pesquero como armador, con la adquisición de la embarcación pesquera Cuzco. Fue en ese momento cuando realmente empezó su historia, una travesía que ha cumplido más de 30 años.

La empresa produce, principalmente, harina de pescado -fuente de proteínas para la alimentación de animales y peces-, a través de dos métodos: el primero es el secado con llama directa o FD (flamedried); el segundo es el secado al vapor o SD (steamdried), este último es el método más usado por la empresa. La harina de pescado producida bajo el proceso SD es un

producto de fácil digestión y contiene niveles más altos de proteínas. Fue una de las primeras empresas privadas que surgió a principios de 1992 en ingresar a la actividad industrial al construir la primera planta procesadora de harina y aceite de pescado en el puerto de Casma (Ancash), anteriormente dicha actividad estaba reservada sólo para el estado. Esta inversión se realizó a través de la empresa Explotadora de Alimentos del Mar S.R.L. Luego de participar en un proceso de privatización convocado por el estado peruano en 1997, se concretó la compra de la empresa Pesca Perú Huacho S.A., cuyo activo principal era la actual planta de Huacho. Esta adquisición se efectuó a través de la empresa Pesquera María del Carmen S.A. En noviembre de ese mismo año se constituyó Pesquera Exalmar S.A. El exitoso desempeño de Pesquera Exalmar S.A.A. y su proceso de consolidación dentro de la industria pesquera (como consecuencia de la dinámica de fusiones y adquisiciones que se dieron durante los años anteriores) atrajo el interés del fondo de inversión privado Citigroup Venture Capital International, el cual adquirió el 22.71% del capital social mediante el aporte de US$30.0 millones. Estos fondos fueron utilizados para la compra de embarcaciones y de plantas. Actualmente Pesquera Exalmar S.A.A es una de las empresas líderes en la producción de harina y aceite de pescado, con más de 30 años de experiencia en el sector. Ha presentado desde entonces un crecimiento sostenido y mantiene su posición como el cuarto productor industrial de harina y aceite de pescado en el Perú. (Fuente: Ministerio de la Producción). En los últimos años, ha seguido consolidando su crecimiento en la producción de harina y de aceite (consumo humano indirecto) y ha dado inicio al desarrollo del sector de consumo humano directo diversificando su cartera de productos y buscando de optimizar el gran potencial de crecimiento que este sector ofrece dada la variedad de productos marítimos que ofrece nuestro mar. Fuente: Memoria Anual Pesquera EXALMAR S.A.A 2011,2012 y 2013

2.1.-ANALISIS FODA

FORTALEZA

 Condiciones oceanográficas favorables que permitan la presencia de una gran cantidad de nutrientes (fitoplancton)  la materia prima (anchoveta) es una especie de alta capacidad reproductiva y rápido crecimiento.

OPORTUNIDADES

 Incremento de la producción de harinas especiales con mejores precios, pues nueva ley permite disponer de materia prima de mayor calidad.  La expansión de la acuicultura en los países asiáticos viene impulsando la demanda de harina de pescado (la acuicultura provee 50% de peces para consumo humano) DEBILIDADES  Sector con riesgo por encima del promedio debido a fenómenos climatológicos ( el niño y la niña)  La anchoveta es una especie plenamente explotada.

AMENAZAS

 Presencia de un fenómeno del niño débil en el verano del 2010 origino una reducción en la cuota de pesca.  Cambio climático podría incrementar temperatura del mar y afectar la biomasa de especies como la anchoveta.

3.- ACCIONISTAS Al 31 de diciembre del 2013, el capital íntegramente suscrito y pagado de la Sociedad ascendía a S/. 296’996,557, dividido en 296’996,557 acciones comunes con derecho a voto a un valor nominal de S/. 1.00 cada una. Todas las acciones confieren a sus titulares los mismos derechos y obligaciones.

Tabla Nº 1 Composición accionaria con respecto a los accionistas con participaciones mayores al 5% al 31 de diciembre 2013.

Fuente: Memoria anual 2013 Pesquera Exalmar.

3.1.-CLIENTES:

La mayor demanda de los países asiáticos está acompañada por crecientes índices de consumo per cápita de pescado en los países de Europa y el gran potencial de consumo en países de África y Sudamérica. Asimismo, los patrones de consumo de los países desarrollados por productos de mayor valor agregado crean un potencial de demanda para productos marinos de consumo humano directo. De esta manera, las limitaciones a la captura de anchoveta y la creciente demanda de la acuicultura han llevado a un alza sostenida en los niveles de precios de la harina y del aceite desde hace varios años.

Debido a la baja presencia de la acuicultura en el Perú, la producción se encuentra orientada al mercado externo, siendo China el principal destino de exportación para la harina de pescado, seguido por Alemania, Japón y Chile. En el caso del aceite de pescado, el principal país de destino es Dinamarca, seguido por Bélgica, Chile y Noruega. Asimismo, se ha obtenido la certificación TFMS (Tesco Food Manufacturing Standard) que reconoce a Pesquera Exalmar como proveedor autorizado para la cadena de Supermercados Tesco a nivel mundial. Tesco es una cadena multinacional que cuenta con tiendas en Reino Unido, Europa del Este y Asia.

3.-PARTICIPACIÓN DEL SECTOR PESCA EN EL PBI En el caso del PBI primario, la mayor tasa de crecimiento es atribuible principalmente a la recuperación del sector pesca, por la mayor captura de anchoveta, y del sector manufactura de procesamiento de recursos primarios, por una mayor producción de harina y aceite de pescado y por un incremento en la refinación de metales no ferrosos. Tabla Nº 2 Producto Bruto Interno (Variaciones porcentuales reales)

Agropecuario 2/ Pesca Minería e hidrocarburos 3/ Manufactura 4/ Electricidad y agua Construcción Comercio Otros servicios Derechos de Importación PBI GLOBAL

2011 1/ 4,1 52,9 0,6 8,6 7,6 3,6 6,9 7,3 5,7 6,5

Primario 5,0 No Primario 6,9 1/ Preliminar 2/ Incluye sector silvícola. 3/ Incluye minería no metálica y servicios conexos. 4/ Incluye servicios conexos

Fuente: BCRP, Memoria 2013

2012 1/ 5,9 -32,2 2,8 1,5 5,8 15,8 7,2 7,4 6,9 6,0

2013 1/ 1,4 18,1 4,9 5,7 5,5 8,9 5,9 6,4 4,8 5,8

0,6 7,5

5,0 6,1

3.1.-Sector Pesca

Durante 2013, la actividad pesquera mostró una expansión de 18,1 por ciento debido a la mayor extracción de anchoveta para el consumo industrial por la mayor autorización del Límite Máximo Total de Captura Permisible de la zona norte-centro. De igual manera, en dicho periodo se observó una mayor extracción de especies destinadas al consumo humano, en particular al rubro de congelado y fresco. En la actividad pesquera para consumo humano destacó la mayor presencia de especies destinadas al consumo en fresco como bonito, merluza y cachema. Este crecimiento se complementó con el mayor desembarque de especies para congelado (28,3 por ciento), por las mayores capturas de caballa y merluza. Por otro lado, hubo una caída de la captura de especies para conservas (1,8 por ciento) debido a la menor disponibilidad de jurel. La pota para congelado tuvo mayores capturas durante la primera mitad del año llegando a un máximo de 53,8 miles de TM en mayo. No obstante, a partir de agosto se presentó una disminución de los desembarques, llegando a niveles de 21,1 miles de TM en diciembre. Con ello, en el año se experimentó una menor extracción respecto al año 2012 pero con un nivel aún superior al promedio de los últimos diez años. Grafico Nº 1 Extracción de pota para congelado (miles de TM)

484

366

217

2004

380

457 355

381

373 328

236

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: BCRP, Memoria 2013

2010

2011

2012

2013

La extracción total de anchoveta registró un crecimiento de 26,8 por ciento. De este total el volumen de extracción asociado al consumo industrial ascendió a 4,7 millones de TM y significó un incremento 27,2 por ciento, lo cual se tradujo en una contribución positiva de 12,2 por ciento a la evolución del sector, es decir, casi la totalidad de la expansión de la pesca se debe a la mayor captura de anchoveta. En contraste, la pota destinada al rubro de congelado fue una de las especies con una mayor contribución negativa (1,0 por ciento) durante el año, alcanzando un volumen de 380,5 miles de TM.

Tabla Nº 3 Extracción pesquera por principales especies (Variaciones porcentuales)

Especies Anchoveta 1/ Jurel 2/ Langostino 3/ Pota 3/ Caballa 2/ Merluza 4/ Conchas de abanico 5/

2011 110,2 1353,2 61,5 13,9 129,0 -8,4 47,9

2012 -47,2 -27,5 -2,9 22,5 -42,8 -12,0 -57,3

2013 27,2 -58,4 -0,9 -16,8 78,6 56,6 118,1

1/ Considera solo lo extraído para el consumo industrial. 2/ Considera lo extraído para congelado, conservas, fresco y curado. 3/ Considera lo extraído para congelado. 4/ Considera lo extraído para congelado, fresco y curado. 5/ Considera lo extraído para congelado y fresco.

Fuente: BCRP, Memoria 2013 Grafico Nº 2 Extracción de anchoveta para consumo Industrial (Millones de TM)

8.8

8.6 7 5.9

6.1

6.2

5.8 4.7 3.7

3.3

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: BCRP , Memoria 2013

2011

2012

2013

La primera temporada de pesca de anchoveta de la zona norte-centro, área de mayor importancia en niveles de captura y cuota, se inició el 17 de mayo y duró hasta finales de julio. En este caso, se estableció una cuota de 2,1 millones de TM, nivel inferior en 0,7 millones a la de 2012. La cuota de la segunda temporada del año fue de 2,3 millones de TM en la zona nortecentro, mayor a la del año previo, asociado a la recuperación de la biomasa en el marco del ordenamiento del sector impulsado durante el año 2013. Tabla Nº 4 Temporadas de pesca(Miles de TM) Sur Primera Temporada Segunda Temporada Total por año

2012 Norte - Centro

2013 Norte - Centro

Sur

400

2700

400

2050

0

810

430

2304

3910 Fuente: BCRP, Memoria 2013

5184

Grafico Nº 3 Extracción de harina de pescado (Millones de US$)

1780

1770

1610

1147

1139

2005

2006

1413

1426

2008

2009

1364

1211

954

2004

2007

2010

Fuente: BCRP, Memoria 2013

2011

2012

2013

Las exportaciones de harina de pescado sumaron US$ 1 364 millones en el año, nivel inferior al de 2012, revirtiendo la tendencia creciente de los últimos años debido a la menor cuota asignada durante la segunda temporada del año 2012. Durante el año, las exportaciones se concentraron entre los meses de julio y agosto, y se orientaron principalmente al mercado asiático (principalmente China). El precio de la harina de pescado en promedio aumentó con respecto al correspondiente de 2012. A lo largo del año, el precio osciló entre un máximo de US$ 1 963 por TM, en enero, y un mínimo de US$ 1 417 por TM en octubre. Dicha dinámica respondió a la menor oferta que se mantuvo en los primeros meses del año del recurso anchoveta, el cual constituye el principal insumo. Grafico Nº 4 Precio promedio de Harina de Pescado (US$ por TM)

1593

1560

1643 1425

625

2004

1080

1075

1051

2006

2007

2008

1130

686

2005

2009

2010

2011

2012

2013

Fuente: BCRP , Memoria 2013

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Memoria/2013/memoria-bcrp-2013-1.pdf

3.2.-Producción de Exalmar El Perú es el primer exportador de harina y aceite de pescado a nivel mundial. Cuenta con condiciones geográficas únicas dada la convergencia de las corrientes de Humboldt y El Niño, con un extenso litoral pesquero (mayor a 2,000 km) y una biomasa altamente

reconocida por su calidad y diversidad. La harina y el aceite de pescado en el Perú se producen de la especie “anchoveta” (Engraulisringens), la cual presenta ventajas frente a otras especies al ser una especie no migratoria con presencia cercana a la costa y con un ciclo corto de reproducción (seis meses). Desde la entrada en vigencia del sistema de cuotas individuales de pesca para la anchoveta en el año 2009, el país cuenta con un marco regulatorio efectivo que ha llevado al ordenamiento de la industria y orientación a la calidad y uso eficiente de plantas y embarcaciones, al reducir el número de embarcaciones utilizadas, obtener mayores eficiencias productivas, y por ende, importantes ahorros en costos fijos y mejor planificación de la producción que han permitido una eficiente inversión en el sector y la diversificación en el negocio de Consumo Humano Directo. Dadas estas condiciones, el Perú es el primer productor y exportador de harina y aceite de pescado a nivel mundial, siendo la acuicultura el principal destino de uso de estos productos. Grafico Nº 5 Exportaciones mundiales de harina de pescado (TM)

Fuente: Exalmar, memoria anual 2013. La oferta mundial de recursos pesqueros está limitada por una captura controlada dada la necesidad de preservación del recurso y por restricciones de los países productores para la protección del ecosistema marino, mientras que la demanda mundial ha

mostrado un crecimiento significativo en la acuicultura, especialmente en países asiáticos dado el crecimiento poblacional y una dieta alimentaria rica en recursos marinos, así como una importante demanda de alimento para animales. Se espera que el consumo de pescado continúe creciendo, dada la creciente demanda de los mercados emergentes y las tendencias globales respecto a una alimentación más saludable. Debido a su alto contenido proteico y su alta digestibilidad, la harina y el aceite de pescado producido a partir del procesamiento de la anchoveta son las principales fuentes de alimento de la acuicultura y en una menor proporción en la alimentación de otras especies animales como cerdos. Adicionalmente, el aceite de pescado se ha visto favorecido en los últimos años por una nueva demanda para el consumo humano directo a través de su variante con Omega 3, dados sus beneficios comprobados en el sistema coronario y neurológico. La mayor demanda de países asiáticos está acompañada por mayores índices de consumo per cápita de pescado en los países de Europa y el gran potencial de consumo en países de África y Sudamérica. Asimismo, los patrones de consumo en países desarrollados por productos de mayor valor agregado crean un potencial de demanda para productos de consumo humano directo. De esta manera, las limitaciones de oferta en la captura de anchoveta y la creciente demanda de la acuicultura han llevado a un alza sostenida en los niveles de precios de la harina y del aceite desde hace varios años. Debido a la baja presencia de la acuicultura en el país, la producción se encuentra orientada al mercado externo, siendo China el principal destino de exportación para la harina de pescado, seguido por Alemania, Japón y Chile; mientras que en el caso del aceite de pescado el principal país de destino es Dinamarca, seguido por Bélgica, Chile y Noruega. Al 31 de diciembre del 2013 y de acuerdo a la información de la International Fishmeal and Fish Oil Organization (IFFO) , se tenía un avance del 88.1% de la cuota asignada para la segunda temporada noviembre del 2013 y terminó el 31 de enero del 2014, resultó en una temporada favorable debido a las condiciones de biomasa encontradas, se completó el 100% de la cuota y la incidencia de pesca juvenil fue bastante reducida.de captura de anchoveta para la zona centro- norte del país, la cual fue establecida en 2,304 mil TM (810 mil TM en la misma temporada del 2012) y sustentada en el informe del IMARPE. Esta temporada que se inició el 12 de

Tabla Nº 5 Captura efectiva de pescado (En porcentajes)-segunda temporada 2013

Fuente: Exalmar, memoria anual 2013. Al cierre de la segunda temporada del 2013, se registró una captura efectiva del 98.7% de la cuota fijada, con una participación de Exalmar del 11.8%. Tabla Nº 6 Captura efectiva de pescado (En porcentajes)- Primera temporada 2013

Fuente: Exalmar, memoria anual 2013. Respecto a la primera temporada para la zona centro- norte, se registró una captura efectiva del 97.2% de la cuota fijada en 2,050 mil TM (2,700 mil TM en la misma

temporada del 2012). Esta temporada se inició el 17 de mayo del 2013 y terminó el 31 de julio del mismo año, con una participación en el procesamiento total de Pesquera Exalmar igual al 10.8%. Grafico Nº 6 Desembarque de recursos hidrobiológicos ( Miles /TM)

Fuente: Exalmar, memoria anual 2013. De acuerdo a información del Ministerio de la Producción – PRODUCE al 31 de diciembre 2013, el desembarque de recursos hidrobiológicos se incrementó en 22% respecto al año anterior, impulsado por mayor captura de especies para el Consumo Humano Indirecto (harina y aceite de pescado) en 27%, explicado por el incremento de la cuota global anual de captura de anchoveta para la zona centro- norte, desde 3,510 mil TM en el 2012 a 4,354 mil TM en el año 2013.

Grafico Nº 7 Exportación de recursos hidrobiológicos (Miles /TM)

Fuente: Exalmar, memoria anual 2013 Respecto a la exportación de productos hidrobiológicos al 31 de diciembre 2013, esta sufrió una caída del 32.9% respecto al año anterior, debido principalmente a la disminución de las exportaciones de Consumo Humano Indirecto, tras la menor cuota establecida para la segunda temporada 2012 que redujo las ventas en el primer trimestre del año 2013 y una menor cuota fijada para la primera temporada 2013 que condujo a menores ventas en el tercer trimestre del año. Cabe señalar que las ventas de la segunda temporada 2013 se realizarán en su mayor parte durante el primer trimestre del año 2014.

Grafico Nº 8 Precios promedio de mercado (US$/TM)

Fuente: Exalmar, memoria anual 2013 Por otro lado, los bajos niveles de cuota de la segunda temporada 2012 y la primera 2013 incidieron en el nivel de precios de mercado del año. Los precios internacionales de referencia promedio para la harina y aceite de pescado, de acuerdo a la información publicada por la IFFO, mantuvieron su tendencia alcista en el último año. Para el caso de la harina se tuvo un precio promedio de US$ 1,507 y US$ 2,206 para el caso del aceite de pescado, incrementándose en 5.9% y 27.1% respecto al año anterior. Sin embargo, debido a que la cuota de la segunda temporada del 2013 se fijó a niveles promedio de años anteriores, los precios promedio del mercado durante el 4T13 reflejaron dichos volúmenes; mostrando en el caso de la harina de pescado una variación de -21.0%, mientras que esta fue de -12.2% para el caso del aceite de pescado. Fuente: Exalmar, memoria anual 2013. http://www.bvl.com.pe/hhii/CI0012/20140321233501/MEMORIA32ANUAL322013.P DF

4.- BALANZA DE PAGOS: SECTOR PESCA. PRODUCCION DE LA EMPRESA.