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4.6.4. FINANCIAMIENTO BANCARIO Son los créditos concedidos por el sistema bancario a las familias, empresas privadas y sector público, así como valores emitidos por empresas privadas, sector público y banco central adquiridos por el sistema bancario. Un crédito es una operación financiera en la que una entidad financiera pone a nuestra disposición una cantidad de dinero hasta un límite especificado en un contrato y durante un período de tiempo determinado.

Cuando nos conceden un crédito, seremos nosotros mismos los que istramos el dinero del crédito, tanto la retirada como la devolución del dinero, en función de las necesidades que tengamos en cada momento. En los créditos, por lo tanto, podemos cancelar una parte o la totalidad de la deuda cuando consideremos adecuado (siempre por supuesto con la fecha límite establecida como vencimiento del crédito), con la consiguiente deducción en el pago de los intereses asociados al crédito. En los créditos sólo pagaremos intereses sobre el capital utilizado, el resto del dinero está a nuestra disposición pero no tenemos que pagar intereses por él a menos que lo utilicemos. 4.6.4. FINANCIAMIENTO BANCARIO Se designa con el término de Financiamiento al conjunto de recursos monetarios financieros que se destinarán a para llevar a cabo una determinada actividad o proyecto económico. La principal particularidad es que estos recursos financieros son generalmente sumas de dinero que llegan a manos de las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno, gracias a un préstamo y sirven para complementar los recursos propios. En tanto, en el caso de los gobiernos, una determinada gestión puede solicitarla ante un organismo financiero internacional para poder hacer frente a un déficit presupuestario grave.

El financiamiento puede contratarse dentro del país o fuera de este a través de

créditos, empréstitos u otro tipo de obligación derivada de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo. Más arriba comentamos que en el caso de los gobiernos las solicitudes de financiamiento están más que nada ligadas a salir de un déficit presupuestario o bien para terminar algún tipo de obra que se haya comenzado y no se puede finalizar porque no hay dinero, en tanto, en el caso de las empresas, el financiamiento suele ser gestionado para adquirir determinados bienes, como ser maquinarias, que resultan ser indispensables a la hora del desarrollo de las funciones de la empresa.

4.6.5. PAPEL COMERCIAL El papel comercial consiste en pagarés a corto plazo sin garantías, emitidos por empresas financieras y algunas compañías industriales. Representa el instrumento de mayor volumen monetario en el mercado de dinero. Las empresas emisoras lo pueden vender de manera directa o a través de agentes que funcionan como intermediarios. Debido al volumen, algunas empresas financieras importantes consideran que resulta más barato venderlo directamente a los inversionistas, con lo que se evitan a los intermediarios. Entre las compañías que así lo hacen están General Electric Capital Corporation, Ford Motor Credit Company, General Motors Acceptance Corporation (GMAC) y Sears, Roebuck Acceptance Corporation. El papel comercializado a través de intermediarios es emitido por compañías industriales y empresas financieras pequeñas. Los agentes evalúan con cuidado la solvencia de los posibles emisores. En cierto sentido, respaldan el papel que colocan entre los inversionistas. Por lo general, el papel comercial se vende con descuento. Casi siempre los vencimientos son de hasta 270 días, y cuando se coloca de manera directa muchas veces se vence en la fecha que especifican los compradores. La mayor parte del papel se conserva hasta su vencimiento, y no existe un mercado secundario formal. Sin embargo, con frecuencia quienes se dedican a su venta lo volverán a comprar a petición expresa. También se pueden establecer convenios con los agentes para recomprar el papel vendido a través de ellos.

Referencia: Fundamentos de istración financiera Escrito por JAMES C AUTOR VAN HORNE,JOHN M AUTOR WACHOWICS

4.6.5. PAPEL COMERCIAL Efectos comerciales que reconocen una deuda en concepto de enajenación de bienes o de prestación deservicios. Los instrumentos más utilizados son la letra de cambio, el cheque y el pagaré. Instrumentos de deuda empresarial a corto plazo frecuentemente utilizados como parte de una estrategia de despliegue para obtener financiación a largo plazo con un coste inferior. Habitualmente se denomina papel y en ocasiones utilizando su acrónimo inglés . El papel comercial se puede colocar a los inversores bien directamente por el emisor empresarial o a través de agentes de papel comercial. El papel comercial rara vez tiene un vencimiento superior a los 270 días. Referencia: la gran enciclopedia de economía

4.6.6. FACTORAJE El factoraje financiero es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual una empresa comercial, industrial, de servicios o persona física con actividad empresarial, promueve su crecimiento mediante la venta de sus cuentas por cobrar vigentes a un organismo financiero especializado llamado empresa de factoraje. La empresa de factoraje compra los documentos aplicando una tasa de descuento sobre el valor de vencimiento. Mediante el factoraje el empresario logra resolver su problema de liquidez, ya que logra convertir en efectivo sus cuentas por cobrar, representadas éstas por facturas, contrarrecibos, pagarés, letras de cambio u otros documentos análogos.

La palabra factoraje proviene de la palabra factor. Factor (del latín Facio, de hacer; facere, el que hace) significa, entre otras acepciones, persona que hace una cosa. Esto es, el factor es la persona que por cuenta de un tercero realiza un acto determinado. El factoraje en México es realmente nuevo. Fue a principios de los años sesenta que se fundaron simultáneamente dos empresas de factoraje. Hasta 1980 sólo existían 4 empresas de factoraje en el país, pero en 1986 empezó el desarrollo de este tipo de empresas hasta contar con más de 40 a principios de la década de 1990. Referencia: Matematicas financieras Escrito por Héctor Manuel Vidaurrí Aguirre 4.6.6. Factoraje Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje financiero pacta con el cliente en adquirir derechos de crédito que éste tenga a su favor por un precio determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague. El cliente no recibirá el importe total de los documentos cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrará un porcentaje por la prestación del servicio.

Herramienta de financiamiento, mediante el cual, una empresa vende sus cuentas por cobrar a descuento a una institución financiera generalmente no bancaria, denominada factor, para reducir su ciclo de flujo de efectivo, mediante la conversión de sus cuentas por cobrar en dinero” El factoring es “un servicio especializado de crédito y cobranza que permite a la empresa mejorar su istración, sus recursos y su productividad, por medio de la recuperación de la cartera, la eliminación de riesgos en las ventas a crédito y la disposición de recursos en forma instantánea” Referencia: Estudio Práctico sobre el Factoraje Financiero

Escrito por Francisco Arteaga González de la Vega