Invest Facil 2by1y
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- Words: 3,170
- Pages: 64
Planilha INVESTFACIL.XLS Decisões de Investimento no Excel Por Adriano Leal Bruni e Rubens Famá. Esta planilha deve ser empregada como ferramenta auxiliar do livro "As Decisões de Investimento", publicado pela Editora Atlas S.A. dentro da série "Desvendando as Finanças".
Parâmetros iniciais
Avaliação em condições de certeza
Matemática Financeira
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do custo de capital
1 Custo do capital de terceiros - Empréstimos N 30%
I 25.00%
I 17.50%
Custo do capital de terceiros - Emissão de obrigações N I PV PMT
IR% Taxa bruta Taxa líq
FV
Cálculo da taxa equival. N períodos Taxa equiv
1 Custo do capital próprio - Modelo de Gordon e Shapiro Ks
D1
P0 8.00
40.00
g
F
4.00%
0.00%
24.00%
1 Custo do capital próprio - CAPM Ks Rf Rm 2.00% 6.00% 7.60%
Custo do capital próprio Cálculo do beta Mercado Ação 1.0% 2.0% -3.0% -5.0% 8.0% 12.0%
Beta 1.40
Beta =
1.5624
Diagrama de dispersão : Mercado x Ação 15.0% f(x) = 1.5624270712x 10.0% - 0.0025515364 R² = 0.9973414182 5.0% 0.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% -5.0% -10.0%
15.0% f(x) = 1.5624270712x 10.0% - 0.0025515364 R² = 0.9973414182 5.0%
-4.0% 6.0% -2.0% -1.0% 0.0% 4.0% 3.0% -7.0% 4.0%
-7.0% 9.0% -4.0% -1.5% 0.0% 6.0% 4.5% -11.0% 6.0%
Fonte Patrim Liq Emprest LP
Volume ($) 500,000.00 400,000.00
Custo (%) 12.00% 14.00%
Soma
900,000.00
12.89%
0.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% -5.0% -10.0% -15.0%
60000 56000 0 0 0
NO EXCEL
8.0% 10.0%
8.0% 10.0%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EX Construção do Fluxo de Caixa Livre Descrição
Período 0
(+) Receitas (-) Custos e despesas variáveis (-) Custos e despesas fixos (exceto depreciação) (-) Depreciação = Lucro Operacional Tributável (-) IR = Lucro Líquido Operacional (+) Depreciação = FCO (Fluxo de Caixa Operacional) (+/-) Investimento ou desinvestimentos líquidos em equipamentos (+/-) Investimentos ou desinvestimentos em capital de giro = FCL (Fluxo de Caixa Livre)
-
-
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Venda de imobilizado Descrição Valor de venda (-) Valor contábil líquido (histórico - depreciação acumulada) Resultado não operacional decorrente da venda Alíquota do imposto de renda (-) Imposto de renda sobre o resultado Resultado líquido Fluxo incremental decorrente da venda
Valor 5,000.00 5,000.00 30% (1,500.00) 3,500.00 3,500.00
STIMENTO NO EXCEL
uxo de Caixa Livre Período 1
Período 2
Período 3
Período 4
Período 5
Período 6
Período 7
-
-
-
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-
Período 8
Período 9
Período 10
Período 11
Período 12
Período 13
Período 14
-
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-
Período 15
Período 16
Período 17
Período 18
Período 19
Período 20
-
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-
-
-
-
-
1
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Valor do dinheiro no tempo Operações financeiras com juros compostos. Regime
N
I
3
6
2.00%
PV
PMT
600.00
Juros Compostos
(107.12)
Resposta
A prestação é igual a -107.11549 no regime de juros compostos
Operações na HP12C
[f] [REG] 6 [n] 2 [i] 600 [PV] [g] [END] [PMT] Visor => -107.1155
Operações no Excel
=PGTO(0.02;6;600;;0)
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Equivalência e proporcionalidade de taxas
3
Regime
Juros Compostos ?
Equivalência de taxas de juros. Taxa A
Nper A
Taxa B
Nper B
36.0%
1
12 2.60%
4 N
I
PV
PMT
JS
1
###
###
#VALUE! Não existe
D
2
###
###
#VALUE! Não existe
JC
3
###
###
#VALUE! [f] [REG] 6 [n
l
3c
4 fómula ==>
Opção :
3
juros compostos
(Não Mexa !!!)
1 - Juros Simples 2 - Desconto Bancário 3 - Juros Compostos
Cálculos Financeiros Gerais (Não Mexa !!!) 2
3
4
5
1
(50.00)
-16.67%
-
Não tem
2
#DIV/0!
#DIV/0!
-
Não tem
3
#NUM!
-99.84%
-
(107.12)
Cálculos na HP 12C - Não Mexa Nunca !!! Juros
N
6 [n]
I
2 [i]
N
#VALUE!
I
#VALUE!
PV
#VALUE!
PV
600 [PV]
PMT
PMT FV
[f] [REG] 6 [n] 2 [i] 600 [PV] [g] [END] [PMT] Visor => -107.1155 #VALUE!
Regimes
1 - Juros simples 2 - Desconto comercial 3 - Juros compostos
TAXA(nper;pgto;vp;vf;tipo;estimativa VF(taxa;nper;pgto;vp;tipo) VP(taxa;nper;pgto;vf;tipo)
Tipos 0 - postecipado 1 - antecipado
Legenda cod
desc
simb
conc
1
O número períodos =NPER(0.02;;600;;0)
2
A taxa de % a.p.
=TAXA(6;;600;;0;)
3
O valor presente
=VP(0.02;6;;;0)
4
A prestação
=PGTO(0.02;6;600;;0)
5
O valor futuro
=VF(0.02;6;;600;0)
Taxa 1 % a.d.
dias
2 % a.m. meses
1 30
3 % a.b.
bimestre
60
4 % a.t.
trimestre
90
5 % a.q.
quadrime
120
6 % a.s.
semestre
180
7 % a.a.
ano come
360
8 % a.a. (eano civil
365
O NO EXCEL
mpo FV
Tipo 0 Sem entrada
de juros compostos
] Visor => -107.1155
O NO EXCEL
de de taxas
Compostos
FV
Tipo #VALUE! #VALUE! #VALUE!
[f] [REG] 6 [n] 2 [i] 600 [P
Mexa !!!)
6 (672.00) (681.82) (675.70)
FV
TIPO
[g] [END]
er;pgto;vp;vf;tipo;estimativa)
nper;pgto;vp;tipo)
nper;pgto;vf;tipo)
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do payback simples Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
Fluxo de caixa (600.00) 400.00 800.00
Saldo Simples (600.00) (200.00) 600.00
PBS
PayBack Simples
Resposta PBS = 001 períodos
1.25
1.25
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do payback descontado Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Fluxos Nominais (90.00) 10.00 20.00 30.00 40.00 30.00 30.00 80.00 90.00
Fluxos Descontados (90.00) 8.70 15.12 19.73 22.87 14.92 12.97 30.07 29.42
Simples Saldo (90.00) (80.00) (60.00) (30.00) 10.00 40.00 70.00 150.00 240.00
PBS 3.75 -
k= Descontado Saldo (90.00) (81.30) (66.18) (46.46) (23.59) (8.67) 4.30 34.37 63.80
Cálculos
PBS
3.75
PBD
EXCEL
PBS = 001 períodos
EXCEL 15% Descontado PBD
Resposta PBS = 004 períodos
PBD = 006 períodos
Saldo e payback simples
300.00 Saldo a valor presente
5.67 -
250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 (50.00) 0
1
2
3
4
(100.00) (150.00) Período
5
6
7
8
9
Saldo a
(50.00) 0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
5
6
7
8
9
(100.00) (150.00) Período
Saldo e payback descontado
5.67
Saldo a valor presente
80.00 60.00 40.00 20.00 (20.00) 0
1
2
3
4
(40.00) (60.00) (80.00) (100.00) Período
6
7
8
9
6
7
8
9
6
7
8
9
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do valor presente, futuro e uniforme líquidos Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 VPL
Fluxos de Caixa (800.00) 300.00 400.00 300.00 500.00
k
14%
Resposta VPL = $269.48000
VFL = $455.14000
VUL = $92.48562
IL = 1.33685
269.48
Gráficos : VPL versus K
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%
VPL 269.48 700.00 519.03 370.21 246.46 142.52 54.40 -20.93 -85.83 -142.15 -191.34 -234.57 -272.77 -306.71
800.00 Valor Presente Líquido
K
600.00 400.00 200.00 0.00 0% -200.00
10%
20%
30%
40%
-400.00 Custo de Capital (k)
50%
60%
Parâmetros Mínimo
0%
Step
40%
apital (k)
50%
5%
60%
70%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TIR Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
Fluxos de Caixa (3,000.00) 7,650.00 (4,830.00)
k TIR estimada
Resultados TIR VPL
10% 70%
40% (37.19)
Gráficos : VPL versus K TIR corresponde ao valor de k para VPL nulo
0% 30% 60% 90% 120% 150% 180% 210% 240% 270% 300% 330% 360%
VPL (37.19) (180.00) 26.63 (105.47) (311.63) (520.66) (712.80) (883.93) (1,034.86) (1,167.82) (1,285.24) (1,389.38) (1,482.15) (1,565.22)
VPL versus k k (custo de capital)
K
200.00 (200.00)0% (400.00) (600.00) (800.00) (1,000.00) (1,200.00) (1,400.00) (1,600.00) (1,800.00)
50%
100% 150% 200% 250%
VPL
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TER (modelo 01) Período
Fluxos de Caixa
0
-500.00
Cálculo da TER k financ k reinvest
18% 14%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
400.00 -600.00 1,500.00
Respostas TER (MTIR) TIR VPL
29.46% 42.92% 321.02
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TER (modelo 02)
Período 0 1 2 3 4 5
Fluxo de Caixa (500.00) 400.00 (600.00) 1,500.00
Capitais Equivalentes Pos (t = n) Neg (t = 0) 500.00 519.84 430.91 1,500.00 -
Soma TER
2,019.84
Parâmetros
K1 (aplicação) = K2 (captação) =
Valor calculado com a função MTIR
930.91 29.460% 14% 18% 29.46021%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TIJ
Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Saldo
Fluxo de Caixa (700.00) 800.00 (400.00) 2,000.00
Saldo do Projeto (700.00) (424.73) (1,143.11) (0.00)
(0.00)
Parâmetros k TIJ
NO EXCEL
Parâmetros Mínimo 0% Step 30%
VPL versus k
0% 150% 200% 250% 300% 350% 400%
VPL
NO EXCEL
01)
NO EXCEL
02)
NO EXCEL
5.0000% 74.9612%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Modelo geral de avaliação
Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
A
B (50.00) 20.00 25.00 30.00 35.00
(100.00) 60.00 40.00 30.00 20.00
Projetos C (200.00) 80.00 70.00 50.00 60.00
D (300.00) 100.00 110.00 120.00 130.00
Cálculos de PayBack Não abasteça nada aqui !!!!!! Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do Projeto (50.00) 20.00 25.00 30.00 35.00
FCs Descont (50.00) 17.39 18.90 19.73 20.01
Saldo Simples
(50.00) (30.00) (5.00) 25.00 60.00
PBS
PBS 2.17 -
2.17
NO EXCEL Valores do custo de capital
k financ k aplic
E (500.00) 150.00 160.00 170.00 200.00
A
B
C
D
15.00% 15.00%
15.00% 15.00%
15.00% 15.00%
15.00% 15.00%
Respostas para os projetos A B C D PBS 2.17 2.00 3.00 2.75 PBD 2.69 2.89 3.69 VPL 26.03 13.58 (10.32) 23.36 VFL 45.53 23.75 (18.06) 40.86 VUL 9.12 4.76 (3.62) 8.18 IL 1.52 1.14 0.95 1.08 TIR 36.44% 23.05% 12.24% 18.63% TER 27.70% 18.72% 13.49% 17.18% Para obter a TIJ de cada projeto, é preciso ir até o modelo para o cálculo da taxa interna de juros.
Projeto A Saldo Descont
(50.00) (32.61) (13.71) 6.02 26.03
PBD
PBD 2.69 -
2.69
E 15.00% 15.00%
E 3.10 (22.45) (39.27) (7.86) 0.96 12.86% 13.69%
Simulações diversas Não abasteça nada aqui !!!!!!
Simulação em relação aos valore Projeto A K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL 26.03 48.93 45.78 42.79 39.93 37.21 34.62 32.14 29.78 27.52 25.36 23.29 21.32 19.42 17.61 15.87 14.20 12.59 11.06 9.58 8.15 6.79 5.47 4.20 2.98 1.81 0.67 (0.42) (1.48) (2.50) (3.48) (4.43) (5.35) (6.24) (7.10) (7.93) (8.73) (9.51)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(10.27) (11.00) (11.71) (12.39) (13.06) (13.71) (14.33) (14.94) (15.54) (16.11) (16.67) (17.21) (17.74) (18.25) (18.75) (19.24) (19.71) (20.17) (20.62) (21.06) (21.48) (21.90) (22.30)
Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do FCs Projeto Descont (100.00) (100.00) 60.00 52.17 40.00 30.25 30.00 19.73 20.00 11.44
Projeto B Saldo Simples
(100.00) (40.00) 30.00 50.00
PBS
Saldo PBS 2.00 2.00 -
2.00
Descont
(100.00) (47.83) (17.58) 2.15 13.58
PBD
PBD 2.89 -
2.89
Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
ções diversas
asteça nada aqui !!!!!!
ção em relação aos valores de k (gerada com o recurso Dados/Tabela) Projeto B K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL 13.58 38.44 35.10 31.90 28.84 25.90 23.07 20.36 17.75 15.24 12.83 10.50 8.27 6.11 4.03 2.02 0.08 (1.79) (3.60) (5.35) (7.04) (8.68) (10.26) (11.80) (13.29) (14.73) (16.12) (17.48) (18.79) (20.07) (21.31) (22.51) (23.68) (24.82) (25.93) (27.00) (28.05) (29.07)
Projeto C K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL (10.32) 37.38 30.90 24.71 18.79 13.14 7.72 2.54 (2.42) (7.18) (11.74) (16.13) (20.33) (24.38) (28.27) (32.01) (35.61) (39.07) (42.42) (45.64) (48.74) (51.74) (54.63) (57.43) (60.13) (62.74) (65.26) (67.71) (70.07) (72.36) (74.58) (76.73) (78.81) (80.83) (82.79) (84.69) (86.54) (88.33)
Projeto D K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL 23.36 115.66 103.01 90.96 79.48 68.52 58.06 48.07 38.52 29.39 20.64 12.27 4.25 (3.44) (10.82) (17.91) (24.71) (31.24) (37.53) (43.57) (49.39) (54.99) (60.38) (65.58) (70.59) (75.43) (80.09) (84.60) (88.95) (93.15) (97.21) (101.14) (104.94) (108.62) (112.18) (115.63) (118.97) (122.21)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(30.06) (31.02) (31.97) (32.88) (33.78) (34.65) (35.50) (36.33) (37.14) (37.93) (38.70) (39.45) (40.19) (40.90) (41.61) (42.29) (42.96) (43.62) (44.26) (44.89) (45.50) (46.11) (46.70)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(90.08) (91.77) (93.41) (95.02) (96.57) (98.09) (99.56) (101.00) (102.39) (103.76) (105.08) (106.38) (107.64) (108.87) (110.07) (111.24) (112.38) (113.49) (114.58) (115.65) (116.69) (117.70) (118.69)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(125.35) (128.39) (131.34) (134.21) (136.99) (139.70) (142.32) (144.87) (147.35) (149.76) (152.10) (154.38) (156.60) (158.76) (160.86) (162.91) (164.91) (166.85) (168.74) (170.59) (172.39) (174.15) (175.86)
Cálculo do PayBack FCs do FCs Projeto Descont (200.00) (200.00) 80.00 69.57 70.00 52.93 50.00 32.88 60.00 34.31
Projeto C Saldo Simples
(200.00) (120.00) (50.00) 60.00
PBS
Saldo PBS 3.00 3.00
3.00
Descont
(200.00) (130.43) (77.50) (44.63) (10.32)
PBD
Cálculo do PayBack Ano
PBD -
-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do Projeto (300.00) 100.00 110.00 120.00 130.00
Análise de Sensibilidade VPLs versus K Projeto E K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL (22.45) 114.25 95.50 77.65 60.63 44.40 28.91 14.12 (0.02) (13.54) (26.48) (38.87) (50.74) (62.11) (73.03) (83.50) (93.56) (103.22) (112.51) (121.44) (130.03) (138.31) (146.27) (153.95) (161.36) (168.49) (175.38) (182.03) (188.46) (194.66) (200.66) (206.45) (212.06) (217.49) (222.74) (227.83) (232.76) (237.53)
k 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
A 48.93 45.78 42.79 39.93 37.21 34.62 32.14 29.78 27.52 25.36 23.29 21.32 19.42 17.61 15.87 14.20 12.59 11.06 9.58 8.15 6.79 5.47 4.20 2.98 1.81 0.67 (0.42) (1.48) (2.50) (3.48) (4.43) (5.35) (6.24) (7.10) (7.93) (8.73) (9.51)
B
C
38.44 35.10 31.90 28.84 25.90 23.07 20.36 17.75 15.24 12.83 10.50 8.27 6.11 4.03 2.02 0.08 (1.79) (3.60) (5.35) (7.04) (8.68) (10.26) (11.80) (13.29) (14.73) (16.12) (17.48) (18.79) (20.07) (21.31) (22.51) (23.68) (24.82) (25.93) (27.00) (28.05) (29.07)
37.38 30.90 24.71 18.79 13.14 7.72 2.54 (2.42) (7.18) (11.74) (16.13) (20.33) (24.38) (28.27) (32.01) (35.61) (39.07) (42.42) (45.64) (48.74) (51.74) (54.63) (57.43) (60.13) (62.74) (65.26) (67.71) (70.07) (72.36) (74.58) (76.73) (78.81) (80.83) (82.79) (84.69) (86.54) (88.33)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(242.16) (246.65) (251.01) (255.24) (259.34) (263.32) (267.19) (270.95) (274.60) (278.16) (281.61) (284.97) (288.24) (291.42) (294.52) (297.54) (300.48) (303.34) (306.13) (308.85) (311.51) (314.10) (316.62)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(10.27) (11.00) (11.71) (12.39) (13.06) (13.71) (14.33) (14.94) (15.54) (16.11) (16.67) (17.21) (17.74) (18.25) (18.75) (19.24) (19.71) (20.17) (20.62) (21.06) (21.48) (21.90) (22.30)
(30.06) (31.02) (31.97) (32.88) (33.78) (34.65) (35.50) (36.33) (37.14) (37.93) (38.70) (39.45) (40.19) (40.90) (41.61) (42.29) (42.96) (43.62) (44.26) (44.89) (45.50) (46.11) (46.70)
(90.08) (91.77) (93.41) (95.02) (96.57) (98.09) (99.56) (101.00) (102.39) (103.76) (105.08) (106.38) (107.64) (108.87) (110.07) (111.24) (112.38) (113.49) (114.58) (115.65) (116.69) (117.70) (118.69)
do PayBack FCs Descont (300.00) 86.96 83.18 78.90 74.33
Projeto D Saldo Simples
(300.00) (200.00) (90.00) 30.00 160.00
PBS
Saldo PBS 2.75 -
2.75
Descont
(300.00) (213.04) (129.87) (50.97) 23.36
PBD
PBD 3.69
3.69
Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do Projeto (500.00) 150.00 160.00 170.00 200.00
ensibilidade
Gráficos
rsus K
VPLs versus K D 115.66 103.01 90.96 79.48 68.52 58.06 48.07 38.52 29.39 20.64 12.27 4.25 (3.44) (10.82) (17.91) (24.71) (31.24) (37.53) (43.57) (49.39) (54.99) (60.38) (65.58) (70.59) (75.43) (80.09) (84.60) (88.95) (93.15) (97.21) (101.14) (104.94) (108.62) (112.18) (115.63) (118.97) (122.21)
Parâmetros do gráfico K min 4% K max 80% Step 1.27%
E 114.25 95.50 77.65 60.63 44.40 28.91 14.12 (0.02) (13.54) (26.48) (38.87) (50.74) (62.11) (73.03) (83.50) (93.56) (103.22) (112.51) (121.44) (130.03) (138.31) (146.27) (153.95) (161.36) (168.49) (175.38) (182.03) (188.46) (194.66) (200.66) (206.45) (212.06) (217.49) (222.74) (227.83) (232.76) (237.53)
100.00 50.00 4.00%
9.00%
14.00%
(50.00) (100.00) (150.00) (200.00) A
B
C
D
E
19.00%
24.00%
29.00%
(125.35) (128.39) (131.34) (134.21) (136.99) (139.70) (142.32) (144.87) (147.35) (149.76) (152.10) (154.38) (156.60) (158.76) (160.86) (162.91) (164.91) (166.85) (168.74) (170.59) (172.39) (174.15) (175.86)
(242.16) (246.65) (251.01) (255.24) (259.34) (263.32) (267.19) (270.95) (274.60) (278.16) (281.61) (284.97) (288.24) (291.42) (294.52) (297.54) (300.48) (303.34) (306.13) (308.85) (311.51) (314.10) (316.62)
Projeto E FCs Descont (500.00) 130.43 120.98 111.78 114.35
Saldo Simples
Saldo PBS
(500.00) (350.00) (190.00) (20.00) 180.00
3.10
PBS
3.10
Descont
(500.00) (369.57) (248.58) (136.80) (22.45)
PBD
PBD -
-
24.00%
29.00%
Parâmetros iniciais
Avaliação em condições de certeza
Matemática Financeira
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do custo de capital
1 Custo do capital de terceiros - Empréstimos N 30%
I 25.00%
I 17.50%
Custo do capital de terceiros - Emissão de obrigações N I PV PMT
IR% Taxa bruta Taxa líq
FV
Cálculo da taxa equival. N períodos Taxa equiv
1 Custo do capital próprio - Modelo de Gordon e Shapiro Ks
D1
P0 8.00
40.00
g
F
4.00%
0.00%
24.00%
1 Custo do capital próprio - CAPM Ks Rf Rm 2.00% 6.00% 7.60%
Custo do capital próprio Cálculo do beta Mercado Ação 1.0% 2.0% -3.0% -5.0% 8.0% 12.0%
Beta 1.40
Beta =
1.5624
Diagrama de dispersão : Mercado x Ação 15.0% f(x) = 1.5624270712x 10.0% - 0.0025515364 R² = 0.9973414182 5.0% 0.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% -5.0% -10.0%
15.0% f(x) = 1.5624270712x 10.0% - 0.0025515364 R² = 0.9973414182 5.0%
-4.0% 6.0% -2.0% -1.0% 0.0% 4.0% 3.0% -7.0% 4.0%
-7.0% 9.0% -4.0% -1.5% 0.0% 6.0% 4.5% -11.0% 6.0%
Fonte Patrim Liq Emprest LP
Volume ($) 500,000.00 400,000.00
Custo (%) 12.00% 14.00%
Soma
900,000.00
12.89%
0.0% -8.0% -6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% -5.0% -10.0% -15.0%
60000 56000 0 0 0
NO EXCEL
8.0% 10.0%
8.0% 10.0%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EX Construção do Fluxo de Caixa Livre Descrição
Período 0
(+) Receitas (-) Custos e despesas variáveis (-) Custos e despesas fixos (exceto depreciação) (-) Depreciação = Lucro Operacional Tributável (-) IR = Lucro Líquido Operacional (+) Depreciação = FCO (Fluxo de Caixa Operacional) (+/-) Investimento ou desinvestimentos líquidos em equipamentos (+/-) Investimentos ou desinvestimentos em capital de giro = FCL (Fluxo de Caixa Livre)
-
-
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Venda de imobilizado Descrição Valor de venda (-) Valor contábil líquido (histórico - depreciação acumulada) Resultado não operacional decorrente da venda Alíquota do imposto de renda (-) Imposto de renda sobre o resultado Resultado líquido Fluxo incremental decorrente da venda
Valor 5,000.00 5,000.00 30% (1,500.00) 3,500.00 3,500.00
STIMENTO NO EXCEL
uxo de Caixa Livre Período 1
Período 2
Período 3
Período 4
Período 5
Período 6
Período 7
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Período 8
Período 9
Período 10
Período 11
Período 12
Período 13
Período 14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Período 15
Período 16
Período 17
Período 18
Período 19
Período 20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Valor do dinheiro no tempo Operações financeiras com juros compostos. Regime
N
I
3
6
2.00%
PV
PMT
600.00
Juros Compostos
(107.12)
Resposta
A prestação é igual a -107.11549 no regime de juros compostos
Operações na HP12C
[f] [REG] 6 [n] 2 [i] 600 [PV] [g] [END] [PMT] Visor => -107.1155
Operações no Excel
=PGTO(0.02;6;600;;0)
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Equivalência e proporcionalidade de taxas
3
Regime
Juros Compostos ?
Equivalência de taxas de juros. Taxa A
Nper A
Taxa B
Nper B
36.0%
1
12 2.60%
4 N
I
PV
PMT
JS
1
###
###
#VALUE! Não existe
D
2
###
###
#VALUE! Não existe
JC
3
###
###
#VALUE! [f] [REG] 6 [n
l
3c
4 fómula ==>
Opção :
3
juros compostos
(Não Mexa !!!)
1 - Juros Simples 2 - Desconto Bancário 3 - Juros Compostos
Cálculos Financeiros Gerais (Não Mexa !!!) 2
3
4
5
1
(50.00)
-16.67%
-
Não tem
2
#DIV/0!
#DIV/0!
-
Não tem
3
#NUM!
-99.84%
-
(107.12)
Cálculos na HP 12C - Não Mexa Nunca !!! Juros
N
6 [n]
I
2 [i]
N
#VALUE!
I
#VALUE!
PV
#VALUE!
PV
600 [PV]
PMT
PMT FV
[f] [REG] 6 [n] 2 [i] 600 [PV] [g] [END] [PMT] Visor => -107.1155 #VALUE!
Regimes
1 - Juros simples 2 - Desconto comercial 3 - Juros compostos
TAXA(nper;pgto;vp;vf;tipo;estimativa VF(taxa;nper;pgto;vp;tipo) VP(taxa;nper;pgto;vf;tipo)
Tipos 0 - postecipado 1 - antecipado
Legenda cod
desc
simb
conc
1
O número períodos =NPER(0.02;;600;;0)
2
A taxa de % a.p.
=TAXA(6;;600;;0;)
3
O valor presente
=VP(0.02;6;;;0)
4
A prestação
=PGTO(0.02;6;600;;0)
5
O valor futuro
=VF(0.02;6;;600;0)
Taxa 1 % a.d.
dias
2 % a.m. meses
1 30
3 % a.b.
bimestre
60
4 % a.t.
trimestre
90
5 % a.q.
quadrime
120
6 % a.s.
semestre
180
7 % a.a.
ano come
360
8 % a.a. (eano civil
365
O NO EXCEL
mpo FV
Tipo 0 Sem entrada
de juros compostos
] Visor => -107.1155
O NO EXCEL
de de taxas
Compostos
FV
Tipo #VALUE! #VALUE! #VALUE!
[f] [REG] 6 [n] 2 [i] 600 [P
Mexa !!!)
6 (672.00) (681.82) (675.70)
FV
TIPO
[g] [END]
er;pgto;vp;vf;tipo;estimativa)
nper;pgto;vp;tipo)
nper;pgto;vf;tipo)
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do payback simples Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
Fluxo de caixa (600.00) 400.00 800.00
Saldo Simples (600.00) (200.00) 600.00
PBS
PayBack Simples
Resposta PBS = 001 períodos
1.25
1.25
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do payback descontado Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Fluxos Nominais (90.00) 10.00 20.00 30.00 40.00 30.00 30.00 80.00 90.00
Fluxos Descontados (90.00) 8.70 15.12 19.73 22.87 14.92 12.97 30.07 29.42
Simples Saldo (90.00) (80.00) (60.00) (30.00) 10.00 40.00 70.00 150.00 240.00
PBS 3.75 -
k= Descontado Saldo (90.00) (81.30) (66.18) (46.46) (23.59) (8.67) 4.30 34.37 63.80
Cálculos
PBS
3.75
PBD
EXCEL
PBS = 001 períodos
EXCEL 15% Descontado PBD
Resposta PBS = 004 períodos
PBD = 006 períodos
Saldo e payback simples
300.00 Saldo a valor presente
5.67 -
250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 (50.00) 0
1
2
3
4
(100.00) (150.00) Período
5
6
7
8
9
Saldo a
(50.00) 0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
5
6
7
8
9
(100.00) (150.00) Período
Saldo e payback descontado
5.67
Saldo a valor presente
80.00 60.00 40.00 20.00 (20.00) 0
1
2
3
4
(40.00) (60.00) (80.00) (100.00) Período
6
7
8
9
6
7
8
9
6
7
8
9
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo do valor presente, futuro e uniforme líquidos Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 VPL
Fluxos de Caixa (800.00) 300.00 400.00 300.00 500.00
k
14%
Resposta VPL = $269.48000
VFL = $455.14000
VUL = $92.48562
IL = 1.33685
269.48
Gráficos : VPL versus K
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%
VPL 269.48 700.00 519.03 370.21 246.46 142.52 54.40 -20.93 -85.83 -142.15 -191.34 -234.57 -272.77 -306.71
800.00 Valor Presente Líquido
K
600.00 400.00 200.00 0.00 0% -200.00
10%
20%
30%
40%
-400.00 Custo de Capital (k)
50%
60%
Parâmetros Mínimo
0%
Step
40%
apital (k)
50%
5%
60%
70%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TIR Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
Fluxos de Caixa (3,000.00) 7,650.00 (4,830.00)
k TIR estimada
Resultados TIR VPL
10% 70%
40% (37.19)
Gráficos : VPL versus K TIR corresponde ao valor de k para VPL nulo
0% 30% 60% 90% 120% 150% 180% 210% 240% 270% 300% 330% 360%
VPL (37.19) (180.00) 26.63 (105.47) (311.63) (520.66) (712.80) (883.93) (1,034.86) (1,167.82) (1,285.24) (1,389.38) (1,482.15) (1,565.22)
VPL versus k k (custo de capital)
K
200.00 (200.00)0% (400.00) (600.00) (800.00) (1,000.00) (1,200.00) (1,400.00) (1,600.00) (1,800.00)
50%
100% 150% 200% 250%
VPL
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TER (modelo 01) Período
Fluxos de Caixa
0
-500.00
Cálculo da TER k financ k reinvest
18% 14%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
400.00 -600.00 1,500.00
Respostas TER (MTIR) TIR VPL
29.46% 42.92% 321.02
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TER (modelo 02)
Período 0 1 2 3 4 5
Fluxo de Caixa (500.00) 400.00 (600.00) 1,500.00
Capitais Equivalentes Pos (t = n) Neg (t = 0) 500.00 519.84 430.91 1,500.00 -
Soma TER
2,019.84
Parâmetros
K1 (aplicação) = K2 (captação) =
Valor calculado com a função MTIR
930.91 29.460% 14% 18% 29.46021%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Cálculo das taxas: TIJ
Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Saldo
Fluxo de Caixa (700.00) 800.00 (400.00) 2,000.00
Saldo do Projeto (700.00) (424.73) (1,143.11) (0.00)
(0.00)
Parâmetros k TIJ
NO EXCEL
Parâmetros Mínimo 0% Step 30%
VPL versus k
0% 150% 200% 250% 300% 350% 400%
VPL
NO EXCEL
01)
NO EXCEL
02)
NO EXCEL
5.0000% 74.9612%
DECISÕES DE INVESTIMENTO NO EXCEL Modelo geral de avaliação
Período 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
A
B (50.00) 20.00 25.00 30.00 35.00
(100.00) 60.00 40.00 30.00 20.00
Projetos C (200.00) 80.00 70.00 50.00 60.00
D (300.00) 100.00 110.00 120.00 130.00
Cálculos de PayBack Não abasteça nada aqui !!!!!! Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do Projeto (50.00) 20.00 25.00 30.00 35.00
FCs Descont (50.00) 17.39 18.90 19.73 20.01
Saldo Simples
(50.00) (30.00) (5.00) 25.00 60.00
PBS
PBS 2.17 -
2.17
NO EXCEL Valores do custo de capital
k financ k aplic
E (500.00) 150.00 160.00 170.00 200.00
A
B
C
D
15.00% 15.00%
15.00% 15.00%
15.00% 15.00%
15.00% 15.00%
Respostas para os projetos A B C D PBS 2.17 2.00 3.00 2.75 PBD 2.69 2.89 3.69 VPL 26.03 13.58 (10.32) 23.36 VFL 45.53 23.75 (18.06) 40.86 VUL 9.12 4.76 (3.62) 8.18 IL 1.52 1.14 0.95 1.08 TIR 36.44% 23.05% 12.24% 18.63% TER 27.70% 18.72% 13.49% 17.18% Para obter a TIJ de cada projeto, é preciso ir até o modelo para o cálculo da taxa interna de juros.
Projeto A Saldo Descont
(50.00) (32.61) (13.71) 6.02 26.03
PBD
PBD 2.69 -
2.69
E 15.00% 15.00%
E 3.10 (22.45) (39.27) (7.86) 0.96 12.86% 13.69%
Simulações diversas Não abasteça nada aqui !!!!!!
Simulação em relação aos valore Projeto A K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL 26.03 48.93 45.78 42.79 39.93 37.21 34.62 32.14 29.78 27.52 25.36 23.29 21.32 19.42 17.61 15.87 14.20 12.59 11.06 9.58 8.15 6.79 5.47 4.20 2.98 1.81 0.67 (0.42) (1.48) (2.50) (3.48) (4.43) (5.35) (6.24) (7.10) (7.93) (8.73) (9.51)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(10.27) (11.00) (11.71) (12.39) (13.06) (13.71) (14.33) (14.94) (15.54) (16.11) (16.67) (17.21) (17.74) (18.25) (18.75) (19.24) (19.71) (20.17) (20.62) (21.06) (21.48) (21.90) (22.30)
Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do FCs Projeto Descont (100.00) (100.00) 60.00 52.17 40.00 30.25 30.00 19.73 20.00 11.44
Projeto B Saldo Simples
(100.00) (40.00) 30.00 50.00
PBS
Saldo PBS 2.00 2.00 -
2.00
Descont
(100.00) (47.83) (17.58) 2.15 13.58
PBD
PBD 2.89 -
2.89
Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
ções diversas
asteça nada aqui !!!!!!
ção em relação aos valores de k (gerada com o recurso Dados/Tabela) Projeto B K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL 13.58 38.44 35.10 31.90 28.84 25.90 23.07 20.36 17.75 15.24 12.83 10.50 8.27 6.11 4.03 2.02 0.08 (1.79) (3.60) (5.35) (7.04) (8.68) (10.26) (11.80) (13.29) (14.73) (16.12) (17.48) (18.79) (20.07) (21.31) (22.51) (23.68) (24.82) (25.93) (27.00) (28.05) (29.07)
Projeto C K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL (10.32) 37.38 30.90 24.71 18.79 13.14 7.72 2.54 (2.42) (7.18) (11.74) (16.13) (20.33) (24.38) (28.27) (32.01) (35.61) (39.07) (42.42) (45.64) (48.74) (51.74) (54.63) (57.43) (60.13) (62.74) (65.26) (67.71) (70.07) (72.36) (74.58) (76.73) (78.81) (80.83) (82.79) (84.69) (86.54) (88.33)
Projeto D K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL 23.36 115.66 103.01 90.96 79.48 68.52 58.06 48.07 38.52 29.39 20.64 12.27 4.25 (3.44) (10.82) (17.91) (24.71) (31.24) (37.53) (43.57) (49.39) (54.99) (60.38) (65.58) (70.59) (75.43) (80.09) (84.60) (88.95) (93.15) (97.21) (101.14) (104.94) (108.62) (112.18) (115.63) (118.97) (122.21)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(30.06) (31.02) (31.97) (32.88) (33.78) (34.65) (35.50) (36.33) (37.14) (37.93) (38.70) (39.45) (40.19) (40.90) (41.61) (42.29) (42.96) (43.62) (44.26) (44.89) (45.50) (46.11) (46.70)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(90.08) (91.77) (93.41) (95.02) (96.57) (98.09) (99.56) (101.00) (102.39) (103.76) (105.08) (106.38) (107.64) (108.87) (110.07) (111.24) (112.38) (113.49) (114.58) (115.65) (116.69) (117.70) (118.69)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(125.35) (128.39) (131.34) (134.21) (136.99) (139.70) (142.32) (144.87) (147.35) (149.76) (152.10) (154.38) (156.60) (158.76) (160.86) (162.91) (164.91) (166.85) (168.74) (170.59) (172.39) (174.15) (175.86)
Cálculo do PayBack FCs do FCs Projeto Descont (200.00) (200.00) 80.00 69.57 70.00 52.93 50.00 32.88 60.00 34.31
Projeto C Saldo Simples
(200.00) (120.00) (50.00) 60.00
PBS
Saldo PBS 3.00 3.00
3.00
Descont
(200.00) (130.43) (77.50) (44.63) (10.32)
PBD
Cálculo do PayBack Ano
PBD -
-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do Projeto (300.00) 100.00 110.00 120.00 130.00
Análise de Sensibilidade VPLs versus K Projeto E K 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
VPL (22.45) 114.25 95.50 77.65 60.63 44.40 28.91 14.12 (0.02) (13.54) (26.48) (38.87) (50.74) (62.11) (73.03) (83.50) (93.56) (103.22) (112.51) (121.44) (130.03) (138.31) (146.27) (153.95) (161.36) (168.49) (175.38) (182.03) (188.46) (194.66) (200.66) (206.45) (212.06) (217.49) (222.74) (227.83) (232.76) (237.53)
k 4.00% 5.27% 6.53% 7.80% 9.07% 10.33% 11.60% 12.87% 14.13% 15.40% 16.67% 17.93% 19.20% 20.47% 21.73% 23.00% 24.27% 25.53% 26.80% 28.07% 29.33% 30.60% 31.87% 33.13% 34.40% 35.67% 36.93% 38.20% 39.47% 40.73% 42.00% 43.27% 44.53% 45.80% 47.07% 48.33% 49.60%
A 48.93 45.78 42.79 39.93 37.21 34.62 32.14 29.78 27.52 25.36 23.29 21.32 19.42 17.61 15.87 14.20 12.59 11.06 9.58 8.15 6.79 5.47 4.20 2.98 1.81 0.67 (0.42) (1.48) (2.50) (3.48) (4.43) (5.35) (6.24) (7.10) (7.93) (8.73) (9.51)
B
C
38.44 35.10 31.90 28.84 25.90 23.07 20.36 17.75 15.24 12.83 10.50 8.27 6.11 4.03 2.02 0.08 (1.79) (3.60) (5.35) (7.04) (8.68) (10.26) (11.80) (13.29) (14.73) (16.12) (17.48) (18.79) (20.07) (21.31) (22.51) (23.68) (24.82) (25.93) (27.00) (28.05) (29.07)
37.38 30.90 24.71 18.79 13.14 7.72 2.54 (2.42) (7.18) (11.74) (16.13) (20.33) (24.38) (28.27) (32.01) (35.61) (39.07) (42.42) (45.64) (48.74) (51.74) (54.63) (57.43) (60.13) (62.74) (65.26) (67.71) (70.07) (72.36) (74.58) (76.73) (78.81) (80.83) (82.79) (84.69) (86.54) (88.33)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(242.16) (246.65) (251.01) (255.24) (259.34) (263.32) (267.19) (270.95) (274.60) (278.16) (281.61) (284.97) (288.24) (291.42) (294.52) (297.54) (300.48) (303.34) (306.13) (308.85) (311.51) (314.10) (316.62)
50.87% 52.13% 53.40% 54.67% 55.93% 57.20% 58.47% 59.73% 61.00% 62.27% 63.53% 64.80% 66.07% 67.33% 68.60% 69.87% 71.13% 72.40% 73.67% 74.93% 76.20% 77.47% 78.73%
(10.27) (11.00) (11.71) (12.39) (13.06) (13.71) (14.33) (14.94) (15.54) (16.11) (16.67) (17.21) (17.74) (18.25) (18.75) (19.24) (19.71) (20.17) (20.62) (21.06) (21.48) (21.90) (22.30)
(30.06) (31.02) (31.97) (32.88) (33.78) (34.65) (35.50) (36.33) (37.14) (37.93) (38.70) (39.45) (40.19) (40.90) (41.61) (42.29) (42.96) (43.62) (44.26) (44.89) (45.50) (46.11) (46.70)
(90.08) (91.77) (93.41) (95.02) (96.57) (98.09) (99.56) (101.00) (102.39) (103.76) (105.08) (106.38) (107.64) (108.87) (110.07) (111.24) (112.38) (113.49) (114.58) (115.65) (116.69) (117.70) (118.69)
do PayBack FCs Descont (300.00) 86.96 83.18 78.90 74.33
Projeto D Saldo Simples
(300.00) (200.00) (90.00) 30.00 160.00
PBS
Saldo PBS 2.75 -
2.75
Descont
(300.00) (213.04) (129.87) (50.97) 23.36
PBD
PBD 3.69
3.69
Cálculo do PayBack Ano 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 Cálculos
FCs do Projeto (500.00) 150.00 160.00 170.00 200.00
ensibilidade
Gráficos
rsus K
VPLs versus K D 115.66 103.01 90.96 79.48 68.52 58.06 48.07 38.52 29.39 20.64 12.27 4.25 (3.44) (10.82) (17.91) (24.71) (31.24) (37.53) (43.57) (49.39) (54.99) (60.38) (65.58) (70.59) (75.43) (80.09) (84.60) (88.95) (93.15) (97.21) (101.14) (104.94) (108.62) (112.18) (115.63) (118.97) (122.21)
Parâmetros do gráfico K min 4% K max 80% Step 1.27%
E 114.25 95.50 77.65 60.63 44.40 28.91 14.12 (0.02) (13.54) (26.48) (38.87) (50.74) (62.11) (73.03) (83.50) (93.56) (103.22) (112.51) (121.44) (130.03) (138.31) (146.27) (153.95) (161.36) (168.49) (175.38) (182.03) (188.46) (194.66) (200.66) (206.45) (212.06) (217.49) (222.74) (227.83) (232.76) (237.53)
100.00 50.00 4.00%
9.00%
14.00%
(50.00) (100.00) (150.00) (200.00) A
B
C
D
E
19.00%
24.00%
29.00%
(125.35) (128.39) (131.34) (134.21) (136.99) (139.70) (142.32) (144.87) (147.35) (149.76) (152.10) (154.38) (156.60) (158.76) (160.86) (162.91) (164.91) (166.85) (168.74) (170.59) (172.39) (174.15) (175.86)
(242.16) (246.65) (251.01) (255.24) (259.34) (263.32) (267.19) (270.95) (274.60) (278.16) (281.61) (284.97) (288.24) (291.42) (294.52) (297.54) (300.48) (303.34) (306.13) (308.85) (311.51) (314.10) (316.62)
Projeto E FCs Descont (500.00) 130.43 120.98 111.78 114.35
Saldo Simples
Saldo PBS
(500.00) (350.00) (190.00) (20.00) 180.00
3.10
PBS
3.10
Descont
(500.00) (369.57) (248.58) (136.80) (22.45)
PBD
PBD -
-
24.00%
29.00%
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