Libro De Contabilidad Gerencial 2w2s3u

BIBLIOTECA DE CIENCIAS ECONOMICAS Serie:

Contabilidad

Anthony R. N. - Contabilidad para la dirección Anthonv R. N. Hekimian J. S. - Sistemas de costos operativos Anthony R. N. - Reece J. S. - Principios contables Cholvis F. - Ajuste monetario de estados contables Dearden J. McFarlan F. W. Zani W. M. - Sistemas de información istrativa EdwardsJ. O. - Hermanson R.H - Salmonson R. – Contabilidad básica (SEPA) Gordon M.J. - ShilIinglaw G. Contabilidad Kirkman P.R.A. – contabilidad de inflación Pyle W. W. -- Elementos de contabilidad - 2 Tomos (SEPA) Rossell J. H. – Fresure W. VV. – Contabilidad gerencial Shillinglaw G. - Contabilidad de costos Wright W. -- Costos directos standard para la decisión y control empresarios

SEPA

SERIE DE ENSEÑANZA PROGRAMADA “EL ATENEO"

La "Serie de Enseñanza Programada"

Cada uno de los libros que comprende esta Serie está presentado en la forma característica de los textos de enseñanza programada, con el fin de proporcionar al lector un auxiliar rápido y eficiente que le permita captar lo esencial de cada tema. Las ventajas del método de enseñanza programada, son las siguientes:

1. 2. 3. 4.

5.

Mantiene al lector activo durante el proceso de aprendizaje y aumenta su nivel de comprensión. Las respuestas erróneas son corregidas enseguida. Las respuestas correctas reciben un refuerzo inmediato. El método es flexible. Todo aquel que necesite una mayor orientación en cada tema, la recibe dentro del mismo texto, porque en él se lo insta a releer aquellas lecciones de cuyo cuestionario ni ha respondido correctamente más que a una de las preguntas formuladas. El método es ameno porque con él la enseñanza se transforma en un entretenimiento.

La técnica de enseñanza programada que se utiliza en este libro de contabilidad gerencial es de empleo sencillo, como en la mayoría de los restantes libros de la Serie. El lector comienza con la lectura de la Lección 1' en el Capítulo 1. Al terminar el texto de esa Lección deberá responder si son verdaderos o falsos los enunciados que se incluyen al final de ella. Para saber si estas respuestas son correctas, lo que le dará una medida de su aprovechamiento de lo leído, le bastará con dar vuelta la página del cuestionario o la siguiente, y examinar las contestaciones que se dan en las "Respuestas al cuestionario de la Lección 1 1. Si no ha comprendido algunas de las preguntas o las ha contestado erróneamente, se le insta a releer la Lección 1 1 antes de continuar con la Lección 21. El mismo procedimiento deberá utilizarse a lo largo de todo el libro. En cada caso, al finalizar las. "Respuestas a los cuestionarios", se darán instrucciones específicas acerca de lo que se debe leer en cada casó para continuar normalmente con el desarrollo del programa. El lector quizá desee releer el libro sin detenerse en las preguntas y en sus respuestas. Esto es aconsejable en una segunda etapa de repaso. Lo mismo puede decirse en el caso de que desee poner nuevamente a prueba su comprensión del texto respondiendo una vez más a todas las preguntas de los cuestionarios, para releer solamente aquellas lecciones que crea no haber comprendido satisfactoriamente. Los libros de la "Serie de Enseñanza Programada" se actualizan periódicamente en nuevas ediciones para ofrecer al lector los últimos adelantos en cada materia.

PREFACIO Este libro de la "Serie de Enseñanza Programada" sobre contabilidad gerencial está destinado a aquellas personas interesadas en adquirir un conocimiento de lo esencial de la materia, en forma rápida y fácil. Específicamente, ha sido ideado como un manual de repaso para: 1) estudiantes que cursan contabilidad gerencial y necesitan adquirir conocimientos básicos sobre contabilidad financiera; 2) aquellos que estén realizando cursos para graduados en istración de empresas; 3) los que participan de programas de desarrollo istrativo, y 4) para hombres de empresa o personas que deseen repasar rápidamente estos temas. Entre las características especiales de este volumen de enseñanza programada figuran:

1. 2. 3. 4.

La brevedad: cada capitulo puede ser leído en un lapso de 30 a 50 minutos. E1 método que mantiene al lector activo durante la lectura y le permite probar su comprensión a medida que avanza. El índice temático que ayuda a ubicar un tema específico. Los tres exámenes con sus respuestas, para someter a una mejor confrontación la comprensión del lector.

El uso de este libro de la "Serie de Enseñanza Programada" aumentará el conocimiento del lector sobre la materia con un mínimo de esfuerzo y le servirá también para consultar sobre cualquier tema en particular.

ROBERT N. ANTHONY

Indice General

La serie de Enseñanza Programada"……………………………………………………………..VII Prefacio…………………………………………………………………………………………. IX Prólogo a la edición castellana……………………………………………………………………XI Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo Capítulo

1. Introducción………………………………………………………………… 1 2. Análisis de estados contables………………………………………………. 7 3. Estado de cambios en la posición financiera………………………………. 15 4. Contabilidad de costos……………………………………………………… 23 5. Control gerencial……………………………………………………………. 33 6. Características del costo…………………………………………………….. 38 7. Presupuestación……………………………………………………………… 48 8. Análisis del rendimiento……………………………………………………. 57 9. Problemas de selección de alternativas……………………………………… 68 l0. Planeamiento de compras de bienes de capital…………………………….. 77

Examen 1 Examen 2 Examen 3 -

Capítulos 1 al 3………………………………………………………………… 84 Capítulos 4 al 8………………………………………………………………… 91 Capítulos 9 y 10………………………………………………………………… 93

Respuestas a los exámenes………………………………………………………………………… 98 Indice alfabético de temas………………………………………………………………………… 103

capítulo 1

INTRODUCCION LECCION 11 La contabilidad es un sistema utilizado para reunir, resumir, analizar y expresar en términos monetarios la información disponible acerca de una organización. El sistema contable de una empresa consta esencialmente de dos partes interrelacionadas, a saber: 1. 2.

Contabilidad financiera. Contabilidad gerencial.

La contabilidad financiera tiene corno objetivo principal el de proveer información a terceras panes ajenas a la empresa, es decir, a bancos, accionistas, acreedores, entidades gubernamentales y público en general. En la mayoría de los casos, los terceros deben aceptar la información que la empresa les suministra. Es difícil entender esa información sin conocer las reglas generales que gobiernan su estructura ya que las personas que la requieren utilizar información contable proveniente de varias empresas diferentes. Es necesario conocer las reglas fundamentales aplicables a todas las empresas, no sólo para que la información de una pueda ser comparada con la información proveniente de otra, sino también para obviar la necesidad de aprender juegos separados de reglas para cada empresa. Estas reglas básicas son el tema de la contabilidad financiera. Las personas a cuyo cargo está la responsabilidad de una empresa -es decir, la gerenciatambién necesitan información financiera para poder desarrollar sus tareas con éxito. Aun cuanto gran parte de esta información es la misma que se obtiene de los informes preparados para terceros, la gerencia necesita también una cantidad considerable de información adicional, y la contabilidad gerencial trata de la información contable necesaria a la gerencia. La gerencia de una empresa puede establecer las reglas que desee para recoger la información contable de uso interno. Así, aunque las reglas de la

contabilidad financiera se aplicar a todas las empresas, las reglas de la contabilidad gerencia se dictan y se aplicar de acuerdo con las necesidades de una empresa determinada. Sin embargo, hay cierta similitud entre la contabilidad gerencial de la mayoría de las empresas. Es obvio que se consigue una economía utilizando la información que brinda la contabilidad financiera para los fines de la contabilidad gerencial, en aquellos casos en que esto sea posible. Con ello se evita preparar dos sistemas diferentes para cubrir ambos propósitos. Asimismo, existen principios de la contabilidad gerencial que tienen amplio campo de aplicación. Estos principios tienden a dar forma a las practicas de la contabilidad gerencial en un gran número de empresas. Los vocablos "contabilidad financiera" y "contabilidad gerencial" no son descripciones exactas de las actividades que ellos comprenden. Toda clase de contabilidad es financiera en el sentido de que todos los sistemas contables utilizan términos monetarios, la gerencia es responsable del contenido de los informes de la contabilidad financiera. La estructura de la contabilidad. La estructura de la contabilidad financiera está en los fundamentos de toda clase de contabilidad. Esta estructura consiste en unos pocos principios y conceptos básicos; un conjunto de relaciones entre los elementos que comprende el sistema contable; una cierta terminología, y un número de reglas y guías de aplicación para los principios y conceptos referentes a situaciones específicas. El resultado final de la contabilidad financiera, el objetivo hacia el cual se dirige la totalidad del sistema, es un conjunto de estados contables denominados Balance General y Cuadro de Resultados. El Balance General informa sobre la situación financiera de una empresa el un momento dado y el Cuadro de Resultados resume su actuación en ese aspectos, en determinado período.

Indicar si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos anteponiéndoles ''V'' o “F” _______ 1.

La contabilidad financiera tiene como objetivo principal suministrar información a terceros que están fuera de la empresa.

_______ 2.

La información suministrada por las empresas a terceros se ajusta, generalmente, a las especificaciones formuladas por ellos.

_______ 3.

Las "reglas básicas" fundamentales de la contabilidad financiera se aplican en general a todas las empresas.

_______ 4.

Los sistemas de contabilidad gerencial de todas las empresas son idénticos.

_______ 5.

Muchos principios de la contabilidad financiera conforman también la base de la contabilidad gerencial. El resultado final de la contabilidad financiera es el balance general y el cuadro de resultados.

_______ 6.

Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 11 y compárelas con las suyas. LECCION 21 Control gerencial. Un proceso importante para el cual se utiliza la información contable en una empresa es lo que no denomina control gerencial. Control gerencial es, pues el proceso por el cual la gerencia se asegura que los recursos son obtenidos y utilizados en forma efectiva y eficiente para el logro de los objetivos de la organización. El control gerencial tiene relación con el funcionamiento constante de la empresa. Consiste en una secuencia más o menos recurrente de actividades interrelacionadas. Para mejor exposición, estas actividades pueden ser clasificadas en actividades de control y de planificación. Sin embargo, el proceso en total es único e indivisible, pues ambos tipos de actividades se interrelacionan y se funden una con otra. Además, ambas actividades son realizadas por las mismas personas. Control es el proceso por el cual la gerencia se asegura, en la medida de lo posible, que las determinaciones adoptadas por los de una organización se ajusten a los planes y políticas de la gerencia. En lo relativo al control, la información contable es útil como medio de: 1. Comunicación. 2. Motivación. 2. Evaluación. Como medio de comunicación, los informes contables pueden ayudar a informar a la organización acerca de los planes y políticas de la gerencia y, en general, de las medidas que ésta desea que tome la organización. A menos que la empresa sea unipersonal, no corresponde a la gerencia el desarrollo de las tareas. Más bien la responsabilidad de la gerencia es hacer que los demás hagan el trabajo. Esto requiere, en

primer lugar, que esas personas deban ser empleadas y formadas por la organización y, en segundo lugar, que esa organización deba ser motivada de modo tal que realice lo que la gerencia desea que haga. La información contable puede colaborar en o, si no se la utiliza en forma correcta, puede frenar) este proceso de motivación En forma periódica, la gerencia necesita evaluar la forma en que los empleados llevan a cabo sus tareas. Una evaluación semejante puede tener como resultado un aumento de sueldo, un ascenso, una reubicación, acciones correctivas de diversas clases o, en casos extremos, el despido. La información contable puede ayudar en este proceso de evaluación, aunque no resulta fácil obtener una base adecuada para juzgar el rendimiento de una persona tan solo con la información resultante de los registros contables. La planificación es el proceso de decidir qué acción ha de adoptarse en el futuro. Debe hacerse la distinción entre planificación y pronóstico. Un pronóstico es una estimación de lo que ha de ocurrir en el futuro, para lo cual no se hace intento alguno con el objeto de influir sobre el futuro por medio de decisiones o acciones de la persona que realiza el pronóstico. Las personas pronosticar: el tiempo, pero no intentan planificarlo, salvo en ciertas áreas en que se realizan operaciones de "siembra de nubes" para provocar lluvias. Una forma sistemática de planificación, denominada presupuestación, tiene lugar corno parte del proceso de control gerencial. Presupuestación es el proceso de planificar Ia actividad general de la empresa durante una determinado período, que generalmente es de un año.

Un objetivo importante de este proceso es unir los planes separados que se han realizado para las distintas secciones de la empresa y poder asegurar así que ellos armonicen unos con otros, y que el efecto total sobre la empresa, en conjunto, sea positivo. En empresas muy pequeñas, la gerencia general puede tener suficiente conocimiento personal de los planes

de conjunto, de modo tal que sean innecesarios los presupuestos formales escritos. No obstante, una empresa de magnitud considerable es tan compleja, que es esencial la adopción de algún proceso sistemático para formular y balancear planes con destino a sus distintas partes.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos: _______ 1 El control gerencial se refiere a la operación continuada de la empresa. _______ 2 Los informes contables son útiles para comunicar los planes y políticas de la gerencia a la organización. _______ 3 Una de las responsabilidades básica de la gerencia es hacer que los empleados realicen el trabajo. _______ 4 La información contable puede ser empleada correctamente como única forma de evaluación del rendimiento de un empleado. _______ 5 En contabilidad, los vocablos "planificación ' y "pronóstico” son sinónimos. _______ 6. Presupuestación es el proceso de planificar la actividad general de la empresa durante un período determinado. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 2' , y compárelas con las suyas. LECCION 31

Toma de decisiones. La información contable es utilizada también como ayuda en toma de decisiones empresarias. Aun cuando, en un sentido, todas las actividades empresarias involucran la toma de decisiones el tipo de decisión a que nos referimos en el presente contexto es aquella que se relaciona con algún área específica de la empresa y no con las operaciones en conjunto. Esto podría referirse a una decisión concerniente a adquirir una nueva máquina, entrar en un nuevo mercado, utilizar una nueva clase de materia prima o un nuevo método de fabricación, solicitar crédito a bancos y a otras decisiones por el estilo. Esencialmente se llega a todas estas resoluciones a través de lo siguiente: 1. Detectar el problema. 2. Identificar las soluciones posibles. 3. Analizar las consecuencias de cada alternativa. 4. Comparar estas consecuencias, a fin de determinar cuál alternativa es 1a mejor. La información contable es útil especialmente en el paso de análisis. Algunas consideraciones generales A continuación indicamos una serie de asuntos que se aplican a toda clase de problemas y casos, tanto contables como extracontables Las cifras tienen un propósito. A diferencia de las matemáticas, la contabilidad no es un fin en sí misma. El trabajo de los contadores se

justifica en tanto y en cuanto contribuya a alguna actividad que sea exterior a la contabilidad. Diferentes cifras para diferentes propósitos. En matemáticas, como en la mayoría de las ciencias exactas, existen definiciones que son válidas en una gran variedad de circunstancias. Esto no ocurre con la mayoría de las definiciones contables. A propósitos diferentes se requieren diferentes clases de cifras contables. Dado que estas cifras diferentes pueden parecerse superficialmente y, dado que, pueden aún tener el mismo nombre, una persona que no está acostumbrada a utilizarlas puede confundirse con suma facilidad. La fuente de confusión más común es la palabra ''costo''. Las cifras contables deben ser discutidas dentro de los términos del problema que están destinadas a resolver y no en un sentido abstracto. Cuando se dice que el costo de tal cosa es de $100", ello no tiene sentido, a menos que aquellos que escuchen esta afirmación comprendan claramente a cuál de los distintos conceptos posibles se está refiriendo. Las cifras contables son aproximaciones. Como ocurre con todo sistema de medida, una cifra contable es una aproximación y no un enunciado exacto. La mayoría de la información utilizada en las ciencias exactas corresponde también a medidas y como los científicos e ingenieros, los s de la información contable deben adquirir una cierta comprensión acerca del grado de aproximación con que se presenta la información.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 11 1. 2. 3. 4.

5. 6.

Verdadero. El objetivo principal de la contabilidad financiera es suministrar información a terceros. Falso. En la mayoría de los casos, los terceros deben aceptar la información que la empresa decide suministrarles. Verdadero. En general, las “reglas básicas” de la contabilidad financiera se aplican a todas las empresas. Falso. Aun cuando existe una similitud entre los sistemas de contabilidad gerencial de la mayoría de las empresas, los sistemas no son idénticos, dado que cada uno ha sido hecho a medida para cubrir las necesidades de la gerencia de una empresa en particular. Verdadero. La estructura de la contabilidad financiera fundamenta toda contabilidad, incluida, por supuesto la contabilidad gerencial. Verdadero. El producto final de la contabilidad financiera es el balance general y el cuadro de resultados.

Estos cuestionarios pretenden interrogar acerca de los conceptos más importantes de cada lección. Por lo tanto, debe usted utilizar el puntaje logrado en cada conjunto de preguntas como índice de la comprensión lograda con respecto al material que abarca esa lección en particular. Si usted no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 11 antes de iniciar la Lección 21. El mismo procedimiento deberá utilizarse a través de todo este curso de instrucción programada.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 2' 1. 2. 3 4. 5.

6.

Verdadero. El control gerencia trata de la operación constante de la empresa Verdadero. Los informes contables puedes: ser útiles para informar a la organización acerca de los planes y políticas de la gerencia. Verdadero. Esta es una responsabilidad básica de la gerencia. Falso, Si bien la información contable quede ayudar en el proceso de evaluación, no se puede evaluar el rendimiento del empleado utilizando sólo la información contable. Falso. Los pronósticos comprenden la estimación de acontecimientos futuros sin tratar de influir en su realización, mientras que la planificación es el proceso de decidir acciones futuras y tratar de influir o alterar los acontecimientos. Verdadero. Esta es la definición de presupuestación.

Si usted no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 21 antes de iniciar la Lección 3'.

Hay muchas razones para explicar la aproximación de las cifras contables. Una es simplemente que una empresa es un organismo complicado que incluye elementos excesivamente disímiles --dinero, edificios, maquinarías, políticas, etc.-. No puede encontrarse una forma exacta de sumar estos disimiles elementos de modo de formar un cuadro completamente preciso de la empresa en su totalidad. El problema de obtener medidas razonablemente exactas se complica aún más por el deseo de la gerencia de obtener la información rápidamente. Una rápida aproximación disponible hoy, es muchas veces preferible para la gerencia que

una cifra más exacta que se puede obtener dentro de un año. La utilidad de una empresa en conjunto no puede ser determinada en forma precisa hasta que ésta cese en sus actividades. Del mismo modo, la utilidad lograda con un producto, por un departamento u otro sector de la compañía no puede, en general, ser medida con gran exactitud. Sin embargo, la gerencia necesita información sobre los costos y utilidades relativos a cortos períodos (tales como un mes) y sobre los departamentos, productos u otros sectores de la empresas. La gerencia debe comprender que las cifras son sólo aproximaciones.

El grado de aproximación es sumamente elevado en el caso de las cifras que se emplean para planificación. Tales cifras son siempre estimaciones de lo que sucederá en el futuro. No obstante, los empresarios no son videntes, y no saben lo que ocurrirá, con lo que las cifras utilizadas para la planificación no pueden ser superiores a las estimaciones realizadas sobre lo que nos deparará el futuro. Información incompleta. No se puede pedir a una persona que resuelva un problema matemático sin darle toda la información que necesite. Por contraste, en un problema empresario casi nunca se tiene 1a información exacta que se desearía. En casi todas las situaciones que se presentan en la práctica, la persona que trata de resolver el problema puede hacer una lista de la información adicional que sería útil si dispusiera de ella. Por otra parte, existen muchas situaciones en la vida empresaria en las cuales se dispone de páginas y más páginas de cifras, pero sólo una pequeña parte de éstas es útil al problema que se está tratando de resolver y quizá ninguna de ellas es útil para lograr la solución. Es una realidad de la vida, sin embargo, que los problemas deben ser resueltos; que se deben adoptar decisiones: comerciales y que muchas veces, no puede postergarse una decisión hasta que se disponga de toda la información pertinente. Por lo tanto, se resuelve de la mejor manera con los elementos que se tienen a mano y luego se pasa tal próximo problema. La evidencia de las cifras es sólo evidencia parcial. Muy pocos problemas puedes resolverse con sólo reunir y analizar cifras. En general, existen factores importantes que no pueden ser reducidos a cifras, o que no se disponen en esa forma. Algunas personas actúan como si todos los problemas pudiesen ser solucionados por medio del análisis numérico. Tienen la idea equivocada de que sólo por medio del conocimiento de los pesos, tensiones y

resistencia del material el ingeniero puede figurarse cómo debería ser un puente, dejando de lado completamente el elemento de juicio. En el otro extremo hay quien cree que la intuición es una guía segura para la toma de una decisión conecta y por lo tanto no prestan atención a las cifras. La actitud correcta está cerca del punto intermedio entre los citados extremos. La gente, y no 1as cifras, logra hechos. Las organizaciones empresarias requieren personas. Todos los logros de la empresa son el resultado de las acciones de esta gente. Las cifras pueden ser de utilidad a las personas de la organización en muchas formas, pero las cifras en sí mismas no son más que marcas hechas en hojas de papel y no pueden lograr rada por sí solas. Las cifras no contestan, parecen ser definidas y precisas y es una ilusión confortante imaginarse que la construcción de un juego de cifras es sinónimo de la acción tomada sobre sin problema real. Un sistema contable es inútil para la gerencia a menos que conduzca a la acción a las personas. Supongamos que tres empresas pueden utilizar exactamente el mismo sistema, el mismo plan de cuentas, el mismo juego de registros e informes, el mismo procedimiento para reunir y distribuir información con resultados enteramente disímiles. En la primera de ellas, el sistema puede ser inútil dado que la gerencia nunca actúa sobre la base de la información reunida y la organización se ha dado cuenta de ello. En la segunda empresa, el sistema puede ser útil dado que la gerencia utiliza la información como guía general para planificación y control y ha preparado a la organización para emplearla en el mismo sentido. En la tercera empresa el sistema puede ser más que inútil dado que la gerencia pone demasiado énfasis en la importancia de las cifras, y por lo tanto toma decisiones: que no son aconsejables.

¿Verdadero o falso? _________ 1. La información contable es una ayuda para la toma de decisiones. _________ 2. La contabilidad está justificada sola en tanto y en cuanto sea útil para el funcionamiento de una empresa. _________ 3. Las cifras contables son muchas veces bastante imprecisas. _________ 4. Es difícil, si no imposible obtener la medida exacta de la utilidad anual de una empresa. _________ 5. Las decisiones empresarias deben ser diferidas hasta tanto se disponga de la información pertinente. _________ 6. Pocas decisiones empresarias se toman estrictamente sobre la base de información numérica. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 31, y compárelas con sus propias contestaciones.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 31 1. 2. 3.

Verdadero. La información contable es muy útil para la toma de decisiones en la empresa. Verdadero. La contabilidad no es un fin en sí misma. Verdadero. Una cifra contable muchas veces es una aproximación, y no un monto determinado en forma precisa. 4. Verdadero. La utilidad de una empresa no puede ser determinada con precisión hasta que se produce la liquidación de ésta. 5. Falso. Muchas veces deben tomarse decisiones sobre la base de información incompleta. Muchas decisiones no pueden ser postergadas hasta que se disponga de la información pertinente. 6. Verdadero. Pocas (o ninguna) decisiones empresarias se toman únicamente sobre la base de datos numérico. Existen muchos factores que afectan a las decisiones y que no pueden ser reducidos a números (o no han sido presentados en esa forma). Por lo tanto, se requiere el empleo de criterio por parte de aquel que ha de tomar la decisión. Si usted no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 31 antes de iniciar la lectura del Capítulo 2.

Capitulo 2

ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES LECCION 12 Todo análisis de datos contables involucra una serie de comparaciones. Una afirmación absoluta, tal como "la Empresa X tuvo una utilidad de un millón" no es, en sí misma, útil. Recién se torna útil cuando el millón de pesos se compara con otros valores. La comparación puede, a veces, ser bastante imprecisa e intuitiva. En términos generales, el proceso de análisis puede describirse como la comparación entre lo que en realidad ocurrió y un estándar. Un estándar es una medida de lo que debió haber ocurrido bajo las condiciones que prevalecieron. Objetivos de la empresa Para poder determinar los tipos útiles de comparaciones, necesitamos primero: considerar a qué se dedica la empresa, es decir, sus objetivos, dado que las comparaciones tienden esencialmente a descubrir la forma en que aquélla los está alcanzando. Generalizando, podemos decir que, en la medida en que es mensurable cuantitativamente, el objetivo principal de una empresa es lograr sobre los fondos invertidos en ella una rentabilidad satisfactoria y compatible con el mantenimiento de una sólida posición financiera. El enunciado de objetivos que antecede tiene dos aspectos: 1. El logro de un rendimiento satisfactorio sobre la inversión realizada en la empresa. 2. El mantenimiento de una sólida posición financiera. Rendimiento sobre la inversión. La medida del rendimiento sobre la inversión se utiliza en dos sentidos: 1. El rendimiento sobre la inversión realizada por los accionistas. 2. El rendimiento sobre la inversión total de la empresa.

Más adelante cubriremos este tópico con mayor amplitud. Sólida posición financiera. Además de desear un rendimiento satisfactorio sobre su inversión, el inversor espera que su capital esté protegido contra riesgos anormales. El rendimiento sobre la inversión del accionista podría aumentar si una gran parte de la inversión tuviese por origen pasivos a largo plazo, permaneciendo sin variantes el ingreso neto. Esta situación, sin embargo, haría aumentar el riesgo a los accionistas de perder su inversión, dado que los intereses y pagos del capital de los préstamos a largo plazo son obligaciones fijas y si no se cancelan en el momento de su vencimiento podrían llevar a la quiebra de la empresa. El grado de riesgo de una situación dada podría ser medido, en parte, por el monto relativo de los distintos tipos de pasivos y de los fondos de que se dispone para su pago, y esto también involucra el empleo de índices. Algunos índices comunes Un índice es, simplemente, un número expresado en términos de otro. Se lo extrae dividiendo un número, denominado base, por el otro. Un porcentaje es una clase de índice en el cual la base es igual a 100, y el cociente se expresa como “por ciento" de la base. Con un solo juego de estados contables se pueden calcular decenas de índices, pero en general sólo unos pocos son útiles en una determinada situación. Por ello es que, aunque más adelante se describen muchos índices que se utilizan comúnmente, el mejor procedimiento analítico es no calcularlos mecánicamente, sino decidir en primer lugar qué índices pueden ser relevantes para el tipo particular de investigación que se está realizando y luego calcular sólo éstos.

Los índices financieros pueden ser agrupados en cuatro categorías: 1. Indices de rentabilidad. 2. Indices de liquidez. 3. Indices de solvencia. 4. Indices generales.

diferencia de los inventarios, que son la principal cuenta del activo corriente que se excluye de este índice. La prueba licita, o "liquidez" es, por lo tanto, una medida del monto de recursos líquidos de que dispone la empresa de inmediato para cubrir las obligaciones corrientes.

Dado que las cifras del balance se refieren a un momento determinado, y que las del cuadro de resultados se refieren a un período, es necesario tenerlo en cuenta al calcular los índices que utilicen cantidades de ambos estados. Por muchos motivos, lo ideal es comparar la cifra que figura en el cuadro de resultados con e1 promedio de la cifra del balance. 1. Indices de ganancias. El porcentaje de utilidad bruta indica el margen promedio que se obtuvo sobre la venta de los productos. Como es un promedio, no representa necesariamente el margen obtenido sobre los productos individualmente considerados puesto que puede diferir del promedio. El porcentaje de ingreso neto es una medida de la rentabilidad total de la empresa. Esta medida también se denomina rendimiento sobre las ventas o porcentaje de utilidad. Algunas personas, en especial los críticos de una determinada empresa o industria, consideran esta medida como la más importante para determinar el desempeño de la empresa. Esto es erróneo, dado que el ingreso neto en sí mismo no tiene en cuenta los activos utilizados para producir ese ingreso. 2. Indices de liquidez. Liquidez es la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones corrientes. Por lo tanto los índices de liquidez se refieren al monto y a las relaciones entre el pasivo corriente (obligaciones que vencerán pronto) y e a puede contar en muy pocas oportunidades con un flujo parejo de fondos, necesita una cierta cantidad de fondos líquidos para asegurarse la capacidad de abonar sus cuentas a medida que éstas lleguen a su vencimiento. El índice de liquidez corriente indicará la medida de este moderador Prueba ácida Activos de rápida realización Pasivo corriente

Créditos sobre ventas Créditos (netos) Ventas netas

Los activos de rápida realización incluyen el efectivo, las inversiones temporarias que se mantienen en lugar del efectivo, las cuentas corrientes y los documentos a cobrar. Estos ítem pueden, presumiblemente, ser convertidos en forma rápida en efectivo, aproximadamente a su valor nominal, a

En caso de disponerse de este dato, la base debería ser hecha sobre las ventas netas a crédito, que por supuesto tienen mayor relación con las cuentas a cobrar que las ventas totales. Algunas veces se utiliza el promedio de cuentas a cobrar como numerador, pero se da mayor énfasis a la cifra de fin de año. Los créditos incluyen las cuentas corrientes comerciales más los documentos a cobrar de la misma índole. Plazo de cobranza. Este índice deriva del índice siguiente: Créditos sobre Ventas X Días que comprende el ejercicio = Plazo de cobranza El plazo de cobranza se puede relacionar, aproximadamente, con las condiciones de crédito que ofrece la empresa. Una regla empírica es que el plazo de cobranza no debe exceder en l 1/3 veces el período regular de pago. Es decir, si la condición típica que ofrece la empresa es el pago a 30 días, el plazo promedio de cobranza no debería exceder los 40 días. Las modificaciones de este índice indican cambios en la política de crédito de la empresa o en su capacidad para cobrar a sus deudores. Rotación de inventarios Costo de mercaderías vendidas Inventario promedio La rotación de inventarios es un índice de la velocidad con que se mueven las mercaderías a través de la empresa. Un aumento del volumen absoluto del inventario, por ejemplo, puede representar: existencias adicionales requeridas por la expansión de la empresa o una acumulación de mercaderías, motivada por una disminución en el volumen de las ventas. En este último caso, disminuirá la rotación de inventarios. Una disminución en la rotación de inventarios puede, por lo tanto, ser muy significativa.

Indique si los enunciados siguientes son verdaderos o falsos. _______ 1. _______ 2. ________ 3. ________ 4. ________ 5. ________ 6.

Una cifra contable es útil cuando se la compara con otra cifra. El porcentaje de utilidad bruta indica el margen obtenido sobre los distintos productos individualmente considerados vendidos por la empresa. El índice de liquidez corriente es quizás el índice de balance más empleado. Del cálculo de la "prueba ácida" se excluyen los inventarios. Los plazos de cobranza de todas las empresas son iguales. El número de "rotaciones” de un inventario durante el ejercicio se puede determinar dividiendo las ventas por el inventario promedio. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 1' y compárelas con las suyas.

LECCION 22

3. Indices de solvencia. Así como la liquidez se refiere a las obligaciones corrientes, la solvencia se refiere a la capacidad de la empresa para cubrir los costos de intereses y el pago de sus obligaciones a largos plazos. Indices de endeudamiento. La división del pasivo en pasivo corriente, las obligaciones a largos plazos y el patrimonio, tiene una íntima relación con la solvencia de la empresa. Los índices de endeudamiento de mayor importancia son aquellos que muestran la relación entre el capital ajeno y el capital propio. El capital adeudado es otro de los nombre con que se denomina el pasivo. Desde el punto de vista de la empresa, el capital ajeno es un riesgo, dado que si no se abona en término a los tenedores de debentures y otros acreedores, ellos pueden iniciar acciones judiciales para obtener el pago de sus créditos y, en casos extremos, pueden incluso llevar la empresa a la quiebra. El capital propio es un riesgo mucho menor para la empresa, dado que los accionistas reciben dividendos que son acordados solo por voluntad del directorio. Desde el punto de vista de la empresa, cuanto mayor sea la proporción del capital que ha recibido de sus accionistas, tanto menor será la preocupación para cubrir sus obligaciones fijas. Pero, en cambio, la empresa debe, en la mayoría de los casos, pagar un costo total mayor para obtener su

capital. Por el contrario, cuanto más fondos obtenga la empresa por medio de los debentures, tanto más podrá manipular la relación capital propio/ajeno, es decir que utilizará los fondos obtenidos a tasas relativamente bajas con la esperanza de obtener mejores rendimientos para sus accionistas sobre estos montos. Una empresa con un alto porcentaje de debentures se dice que está endeudada en sumo grado. Los índices de endeudamiento muestran el equilibrio logrado por la gerencia de una determinada empresa entre estas fuerzas. Veces qué se ha ganado el interés Utilidad operativa Intereses sobre debentures El numerador de este índice es el monto de ganancias de que se dispone para cubrir una determinada obligación que proviene de los intereses sobre debentures El índice que se obtiene es una medida del nivel al que pueden descender los ingresos sin poner en peligro la capacidad de la empresa para cubrir los pagos por intereses sobre sus pasivos fijos. La utilidad se toma antes de calcular los impuestos dado que, si ésta disminuye, el impuesto a los créditos sería proporcionalmente menor. El índice implica que el ingreso neto es equivalente a fondos adicionales, lo que por supuesto no es necesariamente cierto.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 12 1. 2. 3. 4.

5. 6.

Verdadero. Los análisis significativos de datos contables comprenden comparaciones. Falso. El porcentaje de utilidad bruta indica el margen promedio que se ha obtenido de la venta de productos, que no es necesariamente igual al margen de los productos individualmente considerados. Verdadero. El índice de balance más utilizado es probablemente el índice de liquidez corriente. Verdadero. La prueba “ácida” intenta medir la liquidez inmediata de una empresa. Dado que el inventario generalmente es difícil convertirlo de inmediato en efectivo (sin sufrir una pérdida), se lo excluye del cálculo (como los gastos anticipados). Falso. El período de cobranza se relaciona con las condiciones de crédito ofrecidas por la empresa, que varían ampliamente con las distintas sociedades. Falso. La rotación de inventario se calcula dividiendo el corto de las mercaderías vendidas, y no las

Si se han emitido acciones preferidas, se puede calcula un índice de cobertura similar para los dividendos de esas acciones, pero aquí se utilizará como numerador la utilidad después de calcular los impuestos e intereses. Una empresa puede tener obligaciones fijas para cubrir además de los intereses que paga, por ejemplo, cuando debe abonar alquileres sobre propiedades. En tales casos se calcula la cobertura agregando estas obligaciones adicionales al monto de los intereses. En este caso se denomina al índice. "Veces que se han ganado los cargos fijos". 4.

El rendimiento sobre la inversión se refiere a la utilidad en relación al total de fondos invertidos con carácter permanente en la empresa. Estos fondos permanentes están constituidos por el patrimonio de los accionistas más el pasivo no corriente. La misma cifra puede determinarse restando el pasivo corriente del total del activo. Las utilidades provenientes de esos fondos generalmente se toman tomo utilidad neta antes de los impuestos más los intereses sobre el pasivo no corriente. El índice queda como sigue: Utilidad operativa Promedio de capital + Promedio del pasivo propio no corriente

Indices generales

Rendimiento sobre la inversión. Este índice puede expresarse de distintas formas. Desde el punto de vista de los accionistas, equivale a la rentabilidad sobre la inversión realizada en la empresa por éstos. Utilidad neta Promedio del patrimonio de los accionistas Al calcular el promedio del patrimonio de los accionistas, no debe emplearse el promedio simple de las cifras al principio y final del ejercicio si se obtuvieron y emplearon fondos para el patrimonio, en fechas distintas a mediados del año. Por ejemplo, se podrían excluir fondos obtenidos cerca de fin de año del denominador de 1a fracción, dado que la utilidad registrada en el numerador no surgió como consecuencia del empleo de los citados fondos.

El rendimiento sobre la inversión total es un índice que indica cómo ha utilizado la gerencia los fondos invertidos de manera permanente en la empresa. Por diferentes razones, especialmente para comparar un sector de la empresa con otro, es aconsejable calcular el rendimiento sobre la inversión, teniendo en cuenta la base dl activo bruto, que significa capital de trabajo más activo fijo (al costo, sin deducir las amortizaciones acumuladas). El rendimiento sobre la inversión, puede ser calculado utilizando otro procedimiento, el que a pesar de ser más largo y dar el mismo resultado, muchas veces es más claro. En primer lugar se calculan dos indices secundarios, rotación de la inversión y utilidad operativa sobre ventas. La rotación de la inversión es la siguiente;

Ventas Capital propio + Pasivo no corriente = Rotación de la inversión Luego: Rotación de la inversión X Rotación de la inversión Indice de utilidad operativa = Rendimiento sobre la inversión Se piensa que es ésta la forma más útil de considerar el desempeño total de una empresa. El índice muestra que el desempeño puede mejorarse, ya sea por la realización de nuevas ventas por cada peso invertido en la empresa por el aumento en el margen de utilidad de cada peso que se obtiene de las ventas. Pruebas de mercado. Las personas que estudian los estados contables de las empresas con el fín de decidir dónde invertirán sus ahorros pueden emplear los intereses ya mencionados y aun otros que figuran en distintas publicaciones, algunos de los cuales se explican a continuación. Rendimiento por acción Utilidad neta Acciones en circulación Este índice es muchas veces el más importante para el inversor, por cuanto vigila las modificaciones que ocurren año tras año y puede utilizarlo para estimar el valor de plata de las acciones.

Indice precio-ganancias. Este índice se basa en el precio promedio de plaza de calcula como sigue: Precio de mercado por acción Ganancia por acción Invirtiendo este índice se obtiene la tasa de capitalización, o sea la tasa en la cual el mercado está capitalizando, aparentemente, el valor de las ganancias corrientes: Ganancia por acción Precio de mercado por acción Rendimiento. El rendimiento, o más correctamente, el rendimiento en forma de dividendos se basa en los dividendos que han sido declarados durante el año. El índice es el siguiente: Dividendos por acción Precio por acción Muchas veces se compara el rendimiento de las acciones con el rendimiento e interés sobre títulos o debentures, pero una comparación de este tipo no es válida, puesto que los ingresos de los tenedores de debenture están tomados únicamente por el interés, mientras que los ingresos de los accionistas están formados no sólo por los dividendos, sino también por las utilidades no distribuidas. Aun cuando los accionistas no tienen la garantía de que recibirán las utilidades no distribuidas, es un hecho que parte de la utilidad neta fija retenida por la empresa y presumiblemente, invertida en la adquisición de bienes que a su vez redituarán una mayor utilidad, que aumentará el valor de la inversión realizada por el accionista.

¿Verdadero o falso? ________ 1. ________ 2. ________ 3. ________ 4. _______ 5. _______ 6.

La solvencia se refiere a la capacidad de la empresa de cubrir sus obligaciones (pasivo) corrientes. En general, el capital ajeno de una empresa es más ''seguro" que su capital propio. El capital propio es, en general, más caro para la empresa que los fondos que se ha procurado por medio de deudas. Los distintos índices de rendimiento sobre la inversión son medidas generales del desempeño de la empresa. El rendimiento por acción es, para el inversor, generalmente el índice más importante. El índice precio-rendimiento se calcula dividiendo los dividendos de las acciones por el precio de mercado de ellas. Lea las respuestas de la Lección 22 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 32

Dificultades para establecer comparaciones

Muchas veces se pueden obtener informes bastante exactos acerca de la situación real de una empresa. No obstante, es difícil encontrar un estándar adecuado con el cual medir la situación de la empresa. Algunos de los problemas con que se tropieza en este campo se describen a continuación: 1. Decisión acerca de la base adecuada para comparaciones. En la realidad existen una serie de situaciones en las cuales, no necesariamente, un índice más alto, comparado con uno menor, es indicativo de un mejor desempeño. Un elevado índice de liquidez corriente no es, forzosamente, mejor que un bajo índice de liquidez corriente. Una disminución del índice de liquidez corriente, por ejemplo, no indica un empeoramiento de la posición de liquidez de la empresa. En muchos casos es solo el resultado de un programa de expansión llevados cabo con éxito. En algunas comparaciones es razonablemente clara la dirección del cambio que representa una situación "buena" o “mejor” . En general, un alto índice de utilidad neta es mejor que uno menor y del mismo modo un elevado rendimiento sobre la inversión es también mejor que uno menor. Aun en estos casos, sin embargo, pueden existir excepciones. Muchos estándares pueden ser considerados con acierto como una variación de calificación y no un número exacto. Cuando el resultado real está dentro de esa variabilidad se lo puede considerar las cifras a considerar pertenecen a la misma empresa, pero puede tornarse más difícil si se está comparando una empresa con otra, aunque ésta tengan la misma importancia y pertenezcan al mismo ramo. En cambio se hará muy difícil cuando ambas empresas se dedican a industrias diferentes o son en importancia enteramente disímiles. 3. Modificaciones en la unidad monetaria. Las cifras contables están expresadas en moneda corriente a un valor distinto del actual. Una modificación en el valor de esa moneda corriente, es decir, un cambio en el nivel de precios, puede, por lo tanto, poner seriamente en peligro la validez de las

comparaciones de los índices calculados para distintos ejercicios. Del mismo modo, un índice cuyo numerador y cuyo denominador estén expresador; en moneda de distintos valores no tiene significación. 4. Diferencias de definición. Los elementos individuales que involucran vocablos tales como "activo corriente" o "pasivo corriente" no tienen una definición exacta y hay una diversidad de opiniones en la práctica acerca de cómo han de medirse. 5. Cambios ocultos en el corto plazo. Un balance a veces no refleja la situación promedio o típica. Este se prepara para un determinado momento y, por lo tanto, no registra las fluctuaciones a corto plazo en el activo y en el patrimonio que han ocurrido dentro del periodo comprendido entre dos balances. Una empresa que está analizando su propia situación puede estudiar movimientos estacionales, utilizando los balances mensuales en lugar de los balances anuales. Los mensuales, en general, no están a disposición de terceros. El analista debe reconocer también que las empresas muchas veces deliberadamente "limpian" sus balances. Por ejemplo, pueden pagar las deudas antes del balance, lo cual hace aumentar su índice de liquidez corriente, y tomar prestamos nuevamente a principios del ejercicio siguiente. Esta clase de operaciones no surge siempre del balance general. 6. El pasado como índice del futuro. Los estados contables son documentos históricos y los índices muestran las relaciones que han ocurrido en el pasado. El analista está interesado por supuesto en lo que ocurre en el presente, y lo que probablemente sucederá en el futuro más que en lo que ocurrió anteriormente. Muchas veces el analista no tiene otra alternativa, más que basarse en la información del pasado como índice, de la situación actual, pero no debe engañarse suponiendo que los índices históricos reflejan, necesariamente, la situación actual, y mucho menos futura. Posibles bases para una comparición Existen cuatro clases de estándares con los cuales puede compararse una cifra presente:

1. Experiencia. El analista gradualmente se hace una idea de lo que significa un desempeño “bueno" o "pobre". Una de las ventajas más importantes que tiene el analista experimentado sobre el novato, es que posee el sentido de lo que son las relaciones "correctas'' en una situación determinada, desarrollado sobre la base del conocimiento de situaciones análogas. Estos estándares subjetivos del analista competente son más importantes aún que los estándares basado" en comparaciones mecánicas. 2. Metas. Muchas empresas preparan presupuestos que muestran los resultados que se esperan lograr bajo las circunstancias predominantes. Si el resultado corresponde a lo presupuestado, se puede inferir razonablemente que éste ha sido bueno. Sin embargo, hay dos recaudos para esta inferencia. En primer lugar, puede ocurrir que las cifras del presupuesto no hayan sido determinadas con cuidado y, al mismo tiempo, debe recordarse que la comparación no puede, por supuesto, ser más válida que las mismas cifras impuestas como metas. En segundo lugar, las metas se fijan sobre la base de ciertas presunciones acerca de las condiciones que supuestamente prevalecerán a través del período, y si estas presunciones resultan incorrectas, también lo serán las cifras del presupuesto, en la medida en que ellas son el "resultado a obtener bajo determinadas circunstancias". Sin embargo, un presupuesto es una clase de estándar que tiene menos dificultades inherentes que los estándares históricos y los estándares externos. 3. Estándares históricos. Una comparación del desempeño actual de las cifras del pasado dentro de la misma empresa no tiene, en general, el problema de la existencia de diferencias dentro de la práctica contable. Si las prácticas han cambiado, el analista, generalmente, está informado de ello. Más aún, puede también recordar, o extraer de la información suplementaria, algunas de las circunstancias que se han visto modificadas entre los dos períodos en consideración, y tener las en cuenta al hacer sus comparaciones. Sin embargo, en el mejor de los casos, una comparación entre las cifras actuales y las del pasado en una misma empresa puede mostrar sólo que el presente ejercicio es “mejor" o "peor" que uno anterior. En muchos casos estas comparaciones no proveen una base sólida para emitir un juicio, dado que la cifra histórica puede no haber representado una base de comparación aceptable. 4. Estándares externos. Cuando se compara una compras con otra, las diferencias circunstanciales y contables que afectan a los dos juegos de cifras pueden crear un serio problema de comparación. No obstante, si el analista tiene en cuenta estas

diferencias aunque sea en forma aproximada, obtiene un control externo del desempeño. Este control tiene la ventaja sobre un estándar derivado de fuentes internas de ser determinado en forma independiente. Más aún, las dos empresas, probablemente, han sido afectadas por el mismo juego de condiciones económicas, de modo que puede no existir el problema de comparación antes mencionado. Las sociedades anónimas cuyas acciones se cotizan en bolsas organizadas presentan informes anuales ante las comisiones de valores de sus respectivos países. Estos informes, probablemente, son más útiles para una comparación que los balances presentados a los accionistas, porque las comisiones de valores prescriben una técnica y terminología uniformes, y porque esta información debe ser, en general, más detallada que la proporcionada a los accionistas. Muchas fuentes contienen índices promedio para grupos de empresas dentro de la misma rama de la industria o de una importancia similar. Uso de comparaciones El valor principal de un análisis de la información de los estados contables es que sugiere preguntas que deben ser contestadas, pero un análisis de este tipo rara vez suministra las respuestas. Una diferencia desfavorable entre los resultados reales y los pronosticados, si es importante, indica que probablemente algo anda mal, y esto da motivos para una investigación. Aun cuando el análisis indique positivamente que algo anda mal, éste rara vez indica cuál es la causa de la dificultad. Sin embargo, es importante saber elegir entre las miles de preguntas posibles aquellas que realmente son importantes. La única cifra que abarca todas las relaciones previamente descriptas es el índice de rendimiento sobre la inversión. Una modificación en un índice menos amplio puede ser engañosa como indicador de un mejor o peor desempeño a menos que se tomen en cuenta las variaciones compensatorias posibles de aquellos factores que el índice no comprende. En suma, cualquier otro índice que no sea el rendimiento sobre la inversión, tomado en forma individual, implica que todos los otros elementos son iguales. Esta condición ceteris paribuz no ocurre en general, y la validez de las comparaciones se ve disminuida por ende. Sin embargo, el rendimiento sobre la inversión es tan amplio que no nos da ninguna indicación acerca de qué factores subyacentes pueden ser responsables de las modificaciones que sufra. Para ubicar estos factores,

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECC ION 22 1. 2.

3. 4. 5. 6

Falso. La liquidez se refiere a la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. La solvencia se refiere a la capacidad para cubrir las obligaciones a largos plazos. Falso. El capital propio es más “seguro” dado que los accionistas reciben sus dividendos sólo por acuerdo del Directorio, mientras que los intereses sobre deudas son de pago obligatorio y deben ser abandonados a los acreedores sin tener en cuenta la utilidad de la empresa. Verdadero. El capital obtenido de los accionistas es, en general, más caro que los fondos tomados en calidad de préstamo. Verdadero. El rendimiento sobre la inversión intenta medir el desempeño general de la empresa. Verdadero. El inversor generalmente sigue el índice de rendimiento por acción mas de cerca que cualquier otro. Falso. El cálculo del índice precio-rendimiento por acción es: precio de mercado por acción, dividido por el dividendo otorgado por ésta. Si usted no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 22 antes de iniciar la Lección 32

que si son desfavorables indicar las posibles áreas de conflicto, se emplean los índices secundarios de rentabilidad. Más aún, el rendimiento sobre la

inversión no nos dice nada acerca de la situación financiera de la empresa, por lo que deben emplearse los índices de solvencia y liquidez.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos: _______ 1. Se puede considerar al balance de una empresa como una representación de su posición financiera típica durante el ejercicio. _______ 2. Si el índice de liquidez corriente de una empresa es de 2 a 1, el pago del pasivo corriente con efectivo hará aumentar tanto el citado índice como su capital en giro. _______ 3. Las modificaciones en el valor de la moneda pueden hacer menos significativa la comparación de índices calculados para diferentes ejercicios. _______ 4. Cuanto mayor sea un índice, mejor es el desempeño. _______ 5. La información requerida por las comisiones de valores es, muchas veces, más útil para el analista que la información contenida en la memoria y balance que se envía a los accionistas de una empresa. _______ 6. El análisis de estados contables provee, en general, las respuestas a casi todas las preguntas importantes en relación a la empresa que se está estudiando. Lea las respuestas de la Lección 32 y compárelas con sus propias contestaciones.

Capítulo 3

ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICION FINANCIERA LECCION 13 Un estado de flujo de fondos explica los cambios habidos en una cuenta (o grupo de cuentas) durante un ejercicio. El cuadro de resultados es un estado de flujo de fondos, dado que explica las modificaciones que ocurrieron en las utilidades no distribuidas en relación con las operaciones de la empresa. Esto se obtiene resumiendo los aumentos (es decir, los ingresos) y las disminuciones (es decir, los egresos) habidos durante el ejercicio. Otro informe, el estado de cambios en la posición financiera, describe las fuentes de las cuales se obtuvieron fondos y los usos (aplicaciones) dados a esos fondos. Entre los varios términos con que se ha designado este estado se hallan "estado de origen y aplicación de fondos" y "estado del flujo de fondos". El estado surge, principalmente, de un análisis de los cambios en ítem del activo o del patrimonio entre dos ejercicios. A diferencia del balance, no se lo prepara directamente tomando las cuentas del libro Mayor.

El concepto del flujo de fondos El ingreso de recursos a la sociedad se produce por la colocación de acciones, créditos de bancos y otras fuentes de las cuales se puede tomar capital prestado. Parte de estos recursos se mantienen en efectivo hasta el momento en que se los necesita, otros fluyen directamente hacia la planta y los inventarios. A medida que se necesitan fondos para las operaciones, se gasta el efectivo, y estos recursos, junto con los materiales suministrados por los proveedores, se utilizan en el proceso de producción y venta. Al mal del proceso, se repone el efectivo con los pagos que efectúan los clientes. Los saldos de las cuentas a cobrar nos indican que no se recupera el efectivo a medida que se entrega mercadería a los adquirentes, sino que hay un lapso entre este momento y el momento en que los clientes pagan sus

cuentas. El efectivo fluye también a los proveedores y otras fuentes, para abonarles los recursos que nos han suministrado. El estado de cambios en la posición financiera describe estos flujos, pero no alcanza a cubrir la totalidad de ellos. No muestra los detalles del constante proceso de manufactura y venta de bienes y cobranza de cuentas de deudores. En lugar de ello, el antemencionado estado pone énfasis en los cambios básicos que han ocurrido. Estos cambios están asociados con el capital permanente de la empresa. El capital permanente consiste en los recursos suministrados por los acreedores a largo plazo y por los accionistas. En el balance, el monto de estos recursos equivale a la suma del pasivo no corriente más el capital, reservas y resultados. En otras palabras, es igual al total de la parte derecha del balance, excluido el pasivo corriente. Parte del capital permanente está invertido en edificios, equipos, y otros activos no corrientes. El resto está invertido en el activo corriente, pero sólo una parte del activo corriente debe ser financiado mediante el capital permanente, dado que los proveedores y acreedores a corto plazo suministran el resto. El monto financiado mediante el capital permanente es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente. El excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente se denomina capital en giro o capital en trabajo. El estado de cambios en la posición financiera muestra las modificaciones ocurridas en el capital permanente y en los activos, en los cuales se ha invertido ese capital. Las modificaciones en las fuentes del capital permanente y en los usos que se le ha dado a éste son de sumo interés, tanto para la gerencia como terceros, dado que estos cambios reflejan los resultados de las importantes decisiones

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 32 1. 2.

3.

4. 5.

6.

Falso. Un balance informa sobre la situación financiera sólo en un determinado momento. Esta posición puede ser representativa o no de la posición financiera ''real' del ejercicio. Falso. EI pago de un pasivo corriente en dinero hará aumentar el índice de liquidez corriente, pero el monto del capital en giro permanecerá sin variantes, dado que tanto el activo como el pasivo corriente se verán disminuidos en el mismo monto. Verdadero. Las modificaciones en el valor de la moneda corriente pueden hacer menos significativas las comparaciones de índices calculados en distintos momentos. Esto ocurre dado que el numerador y denominador pueden verse afectados en forma no proporcional. Falso. Es posible que un índice sea demasiado alto o demasiado bajo. Cuando se encuentra que un índice está dentro de un cierto entorno se lo considera satisfactorio. Verdadero. La información presentada a la Comisión de Valores puede ser más útil, dado que debe ser preparada de acuerdo a un formato uniforme, y es, en general, más detallada que memoria y balance presentados a los accionistas. Falso. El análisis de los estados contables de una empresa sugiere muchas veces la necesidad de información adicional que puede resultar de utilidad para el analista. Si Ud. No ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 32 antes de iniciar el Capítulo 3.

financieras que tienen significativas consecuencias en el largo plazo. El estado de cambios en la posición financiera muestra estas modificaciones. El estado de cambios en la posición financiera muestra las modificaciones en el total del capital en giro, pero no las fluctuaciones en los ítem que comprende el capital en trabajo.

El estado muestra el origen de los fondos y el empleo de esos fondos. El vocablo “fondos” en el contexto tiene un significado especial. No es sinónimo de "efectivo". Se lo asocia más bien con capital permanente y con los bienes en los cuales se invirtió éste.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. _______ 1. El cuadro de resultados muestra el estado de flujo. _______ 2. Todos los bienes de una empresa se financian, generalmente, mediante el capital permanente. _______ 3. El estado de cambios en la posición financiera muestra las modificaciones ocurridas en los ítem que comprende el capital en giro. _______ 4. El vocablo “fondos” empleado en el análisis del flujo de fondos, se requiere generalmente al capital en giro. _______ 5. El estado de cambios en la posición financiera pone énfasis en las modificaciones ocurridas en el capital en giro. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 13, y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 23 Relaciones básicas. En general, una empresa puede obtener fondos adicionales de las siguientes fuentes: Puede tomar prestado, aumentando el pasivo a largo plazo. Puede emitir acciones, aumentando el Capital. Puede no anotar dividendos, lo cual aumentará las utilidades no distribuidas. Puede utilizar el efectivo disponible, disminuyéndolo. Las posibilidades primera segunda y tercera se verán reflejadas en el balance por un aumento del patrimonio. Las posibilidades cuarta y quinta se verán reflejadas por una disminución del activo. Por lo tanto, podemos generalizar de la siguiente manera: las fuentes de fondos (orígenes) se indican por un aumento del patrimonio o una disminución del activo. ¿Qué aplicaciones puede dar la empresa a los fondos adicionales que ha obtenido? Las posibles aplicaciones son las siguientes: 1. Aumento del activo fijo 2. Aumento del capital en giro 3. Pago de las deudas existentes. 4. Pago de dividendos adicionales a los accionistas, lo cual hará disminuir las utilidades no distribuidas. 5. Devolución de capital a los accionistas. 1. 2. 3. 4.

Las primeras dos posibilidades se reflejarán en un aumento del activo y las últimas tres en una disminución del patrimonio. Por lo tanto, podemos sintetizar diciendo que: las aplicaciones se indican por un incremento del activo y una disminución del patrimonio. De acuerdo al concepto de partida doble, el total de los orígenes debe ser igual al total de aplicaciones. Por consiguiente, podemos obtener las relaciones que se indican a continuación: 1. Orígenes = Aplicaciones 2. Aumentos del patrimonio + disminuciones en el activo = Aumentos del activo + disminuciones del patrimonio. Las mismas relaciones pueden ser explicadas en términos de débito y crédito. Los aumentos del patrimonio y las disminuciones del activo son créditos, mientras que los aumentos del activo y disminuciones del patrimonio son débitos. Por lo tanto, la ecuación mencionada anteriormente sigue el concepto de que las modificaciones de los débitos deben ser iguales a los cambios en los créditos. Elaboración del estado de cambios en la posición financiera Los elementos utilizados para preparar el estado de origen y aplicación de fondos son los saldos de las cuentas de1 activo y del patrimonio, dado que estos saldos muestran el efecto neto de las transacciones realizadas con fondos. Por ejemplo, si una empresa toma un préstamo de un acreedor a largo plazo, el aumento en el pasivo a largo plazo indica una fuente de fondos, y el aumento del efectivo, que es uno de los ítem que están comprendidos en el capital en giro, indica el uso de estos fondos. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que no todas la transacciones involucran un flujo de fondos. La más común de las operaciones de este tipo es el asiento para registrar la amortización del año, el cual indica la baja de una parte del costo del activo fijo en contraposición con las operaciones corrientes, pero no involucra flujo de fondos. Los fondos se emplean durante el período en el cual se adquieren los bienes de uso, pero no en el ejercicio en el cual se produce el desgaste. Deben ajustarse los ingresos netos para estos ítem que no involucran flujo de f _________ 4. El pago de dividendos adicionales a los accionistas se considera un origen de fondos _________ 5. Todas las transacciones de una empresa pueden dividirse en orígenes y aplicaciones de fondos. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 23 y compárelas con sus propias contestaciones

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 13 1. 2. 3. 4.

5.

Verdadero. El cuadro de resultados es un estado de flujo que explica las modificaciones ocasionadas por las operaciones de la empresa sobre las utilidades no distribuidas, Falso. Parte del activo corriente de la empresa se financia, normalmente, mediante créditos a corto plazo obtenidos de los vendedores y proveedores Falso. El estado de cambios en la posición financiera muestra las modificaciones del capital en giro en total, pero no hace referencia a las fluctuaciones de los ítem que esté comprende. Verdadero. El vocablo ''fondos tal como se lo emplea en el estado de cambios en la posición financiera, generalmente significa capital en giro. El capital en giro es el excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente. Verdadero. El estado de cambios en la posición financiera pone énfasis en las modificaciones del capital permanente y en los bienes que han sido financiados mediante su empleo. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 13 antes de iniciar la Lección 23.

LECCION 33

Balances comparativos. Una aproximación al flujo de fondos durante al ejercicio se obtiene ubicando las modificaciones entre los saldos de las partidas al comienzo y final del período. Esto se hace mediante los balances comparativos, como se indica en el ejemplo 3-1. Ajustes. Las modificaciones en los saldos de las cuentas del balance deben ser ajustadas para poder preparar un estado de cambios en la posición financiera. En ese caso las preguntas más importantes son: 1. La transacción, tomada en forma independiente, ¿dio por resultado un aumento del capital en giro? (Si es así, estamos frente a un origen de fondos). 2. La transacción, tomada en forma aislada, ¿dio por resultado una disminución del capital en giro? (Si es así, estamos ante una aplicación de fondos). 3. La transacción, ¿no afectó al capital en giro? (Si es así, no es ni una aplicación ni un origen, y debe, por lo tanto, ser eliminada). De los distintos métodos mecánicos para mantener a la vista estos ajustes, quizás el mas empleado es el que se encuentra en 3-2. El procedimiento utilizado en la hoja de trabajo es el siguiente:

1. Las modificaciones habidas en los saldos del balance se copian en las dos primeras columnas. 2. Luego se clasifican los flujos de fondos más importantes que ocultan los saldos netos. Esto se hace realizando un asiento en la cuenta en que se ha registrado el importe en primera instancia, de modo de eliminarlo de la cuenta y haciendo el asiento es una nueva cuenta, creada al efecto. Dado que queremos sacar el monto de la cuenta en la cual fue registrado originariamente, el asiento en esta cuenta debe ser la inversa del asiento original. Por lo tanto, si el asiento primitivo acredité la cuenta, el asiento de ajuste debe debitarla. El asiento para la nueva cuenta debe ser, en este caso, un crédito, ya que en todo asiento los débitos deben ser iguales a los créditos. Estos asientos se hacen en el par de columnas "de ajuste” 3. Las transacciones que no involucran un flujo de fondos son determinadas, y por lo tanto los saldos se deben ajustar para eliminar el efecto de estas operaciones. Esto se hace invirtiendo el asiento original, es decir, registrando un asiento que sea el opuesto al que se registró anteriormente. Estos asientos también se hacen en el juego de columnas “de ajuste”. 4. Cada saldo de cuenta se ve aumentado o disminuido por el monto de la columna de ajuste

EJEMPLO 3-1

Balance utilizado para el análisis de cambios en la posición financiera. (en miles de $) Saldos al 31.12 19X2 19X1 Activo corriente……………………………………………… Menos: pasivo corriente…………………………………… Capital en giro………………………………………………. Planta y equipos (al costo)………………………………….. Amortización acumulada……………………………………. Bienes inmateriales………………………………………….. Activo neto………………………………………………… Pasivo a largo plazo…………………………………………. Capital……………………………………………………….. Utilidades no distribuidas……………………………………. Patrimonio neto………………………………………………. Variación total…………………………………………………

262 112 150 648 (227) 14 585 171 211 203 585

233 108 125 601 (204) 17 539 146 211 183 539

Cambios en 19 X 2 Debe Haber

25 47 23 3 26 20 72

72

EJEMPLO 3-2 Hoja de trabajo de cambios en la posición financiera (en miles de $) Cambios en los Saldos de balance Debe Haber Capital en giro…………………………. Planta y equipos (bruto)………………………………… Amortización acumulada………………. Bienes inmateriales….…………………. Pasivo a largo plazo……………………. Capital………………………………….. Utilidades no distribuidas………………. Dividendos……….. Fondos provenientes de operaciones………………………….. Venta de activo fijo……………………. Total…………………………………..

Ajustes Debe

Haber

25 47 23 3 26

(e) 14 (d) 29 (c) 3

61 (e) 6 (a) 22

20

(e) 2

72

26

(b) 42 (a) 22

72

Cambios que afectan los fondos Debe Haber (Aplicaciones) ( Orígenes) 25

112

22 (c) 3 (d) 29 (e) 10 112

72

108

10 108

Ajustes: (a) Para indicar la aplicación de fondos a través de la declaración de dividendos por $22.000 (b) La utilidad neta para el ejercicio era de $42.000, que forma parte de los fondos provenientes de operaciones. (c) Para eliminar el efecto de la amortización de bienes inmateriales (llave del negocio) de las operaciones: Este asiento no afectó al capital en giro, y fue cargado a una cuenta de gastos. Esta corrección tiene como resultado sumar nuevamente $3.000 a la utilidad neta (como parte de los fondos provenientes de las operaciones). (d) La amortización de $29.000 fue deducida para llegar a la utilidad neta. Dado que esta transacción no involucra una aplicación de fondos, se debe agregar $29.000 a la utilidad neta (como fondos provenientes de operaciones). (e) Con la venta de bienes de uso se obtuvo una utilidad de $2.000, que se incluyó como parte de la utilidad neta. Dado que ha de incluirse el total de la operación ($10.000) como fondos por “venta de bienes de uso”, se debe deducir los $2.000 de la utilidad neta (como fondos provenientes de operaciones) para evitar contar dos veces la citada suma.

l. 2.

3. 4. 5.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 23 Verdadero. La emisión de acciones es un origen de fondos. Falso. La compra de mercaderías no es ni origen ni aplicación de fondos, dado que no modifica el total del capital en giro. Tanto, las disponibilidades como los bienes de cambio son parte del activo corriente. Verdadero. La adquisición de un bien de activo fijo es una aplicación de fondos. Falso. Se trata de una aplicación de fondos, dado que ha ,disminuido el patrimonio. Fa1so. No todas las transacciones involucran un flujo de fondos. Por ejemplo, el registro de la amortización seria el caso de una transacción involucran un flujo de fondos que no afecta a los fondos de la empresa, dado que ambas partes de la operación involucran cuentas a largo plazo o permanentes (utilidades no distribuidas y amortización acumulada). Del mismo modo, cuando las dos partes de una transacción involucran ítem “corrientes” o de capital en giro (partidas del activo corriente y/o pasivo corriente), el monto de los fondos no se ve afectado. Cuando una parte de la transacción es una cuenta ''permanente” y la otra una cuenta “corriente” se ven afectados los fondos de la empresa. Si Ud. No ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 23, antes de iniciar la Lección 33.

situado a la altura de la cuenta, y el monte ajustado es incluido en el tercer juego de columnas. Los saldos en la columna del Debe son las aplicaciones de fondos y las cantidades del Haber son los orígenes de fondos. Otras transacciones. Las operaciones típicas que no involucran movimiento de fondos son las que se refieren a: 1. Amortizaciones. 2. Amortización de bienes inmateriales. 3. Enajenación de bienes de uso. Otras transacciones que no involucran movimiento de fondos pueden tener lugar, como por ejemplo: 4. Amortización de un descuento o prima sobre debentures. 5. Declaración de un dividendo en acciones. 6. Creación de reservas. Transacciones compuestas. Una única transacción puede involucrar simultáneamente el origen y la aplicación de fondos, En estos casos, ésta es mas informativa si la fuente está separada de la aplicación. Por ejemplo, si se adquirió un edificio en $ 100 000 y si $ 80.000 de este total han sido financiados mediante una hipotecar, se podría argumentar que los fondos requeridos fueron sólo $20.000. Sin tener en cuenta los méritos teóricos de este argumento, el lector del estado de origen y aplicación de fondos indudablemente desea conocer dos hechos separados, los cuales se refieren a la adquisición del edificio y al haber incurrido en una deuda adicional. Una transacción de esta clase debe, Es estado de cambios en la posición financiera. No existe un formato prescrito para el estado de cambios en la posición financiera. Los ítem

por lo tanto, ser registrada en el estado de origen y aplicación de fondos como si fuesen dos ítem separados: una aplicación de $100.000 en la adquisición del edificio y un origen de $80.000 por la hipoteca. Aun en el caso de refundición de debentures, que involucra tan sólo el cambio de un pasivo por otro, sin ocasionar, probablemente, modificación alguna en la cuenta Debentures a Pagar, podría ser útil mostrar en forma separada el retiro de la vieja emisión y la colocación de la nueva como aplicación y origen de fondos, respectivamente. Fondos provenientes de operaciones. El total de los fondos provenientes de operaciones puede ser obtenido restando los ítem de egresos, que requieren aplicación de fondos, de los ítem de ingresos, que fueron orígenes de fondos. En forma alternativa, puede obtenerse el mismo resultado ajustando la utilidad neta del balance con los ingresos que no ocasionaron aumento de los fondos y los gastos que no requirieron aplicación de fondos. La elección del método es, relativamente, de poca importancia, pues todos ellos dan idénticos resultados. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la amortización no es un origen de fondos. En el segundo método, se agrega la amortización a la utilidad neta proveniente de operaciones, pero son las operaciones las que proveen los fondos, y no la amortización. La amortización no es origen ni aplicación de fondos. se ordenan y describen en la forma que aparentemente sea la más clara para mostrar los hechos financieros de importancia que ocurren

durante el ejercicio. Los ítem de escasa significación deben ser combinados para poner énfasis en los cambios más importantes. Un formato común es el que figura en el ejemplo 3-3. EJEMPLO 3-3 Estado de cambios en la posición financiera para 19 x 2 Orígenes: Fondos provenientes de operaciones…… $72.000 Venta de bienes de uso……………........ 10.000 Aumento del pasivo largo plazo……….. 26.000 Total…………………....……… $108.000 Aplicaciones: Nueva planta y equipos……………....... Dividendos…………………………...... Aumento del capital ingreso………….. Total……………………………

$ 61.000 22.000 25.000 $108.000

Estados de flujo de fondos En lugar de agrupar todo el activo y pasivo corriente como capital en giro, puede resultar interesante considerar las modificaciones ocurridas en algunos (o todos) estos ítem en forma separada. Un estado que sirve a ese propósito se denomina técnicamente "estado de flujo de fondos". (Ver ejemplo 3-4) Exceptuando las modificaciones en los ítem del activo y pasivo corrientes, que son tratadas en forma separada, el procedimiento para analizar transacciones es igual al descripto para el estado de cambios en la posición financiera. Los aumentos en el

activo y las disminuciones en el patrimonio indican aplicaciones de fondos, y por el contrario, las disminuciones en el activo y aumentos en el patrimonio indican orígenes de fondos. Las transacciones que no involucran un flujo de fondos son eliminadas. Aún cuando es raro encontrarlo en los balances que se publican, el flujo de fondos es esencial para la gerencia, puesto que permite el examen de los movimientos de fondos a corto plazo. Se lo prepara con frecuencia para intervalos mensuales o semanales, ya que el efectivo requerido para manejar necesidades estacionales está poco claro en un estado anual. Uso de los estados El estado de cambios en la posición financiera y el estado de flujo de fondos se utilizan con dos propósitos principales: 1. Como medio de analizar lo que ha ocurrido en el pasado. 2. Como medio de planificación de lo que ha de ocurrir en el futuro. Como medio de análisis histórica, los estados muestran las políticas financieras que ha seguido la empresa. Es de particular interés la política de adquisición de nuevos bienes del activo fijo. ¿Hasta qué punto se financiaron los nuevos bienes con fondos generados internamente en la empresa y hasta qué punto mediante préstamos de otras fuentes externas?' ¿De los recursos obtenidos externamente, qué proporción tuvo su origen en préstamos y qué mocito se originé mediante emisión de acciones?

EJEMPLO 3-4 Compañía Alexander (Flujo de fondos para e1 ejercicio 1967) ¿Qué hicimos?. Aumentamos: Cuentas a cobrar................ $ 67.477 Inventarios......................... 61.586 Compramos bienes de uso................ 255.861 Pagamos dividendos........................ 78.315 Cambios varios................................ 1.653

¿Como lo financiamos? Disminuimos disponibilidades $ 2.453 Vendimos inversiones................. 100.000 Tomamos prestado: Cuentas a pagar........................... 43.185 Préstamo bancario....................... 26.000 Hipoteca....................................... 175.000 Obtuvimos fondos de operaciones: Utilidad neta.........95.679 Amortización...... 22.575 118.254

$464.892

$464.892

• A este se le llama también estado de cambio en la posición financiera (base de efectivo).

Como medio de planificación, un estado proyectado de cambios en la posición financiera es un elemento esencial para determinar e1 monto, el momento y el carácter de la nueva financiación. Para la planificación financiera a corto plazo, es muy importante tener un presupuesto de caja. EI presupuesto de caja es un flujo de fondo similar el que se ha visto anteriormente, excepto que las cifras son las que se han estimado para el futuro y no las que se han producido en el pasado. Las proyecciones se hacen para cada uno de los próximos meses o trimestres. Una forma de preparar un presupuesto de este tipo es hacer una lista de todas las aplicaciones estimadas de fondos y todas las fuentes, excepto la financiación adicional. La diferencia entre estos dos totales es el monto que debe obtenerse mediante préstamos o emisión de acciones, siempre que se

_______ 1. _______ 2. _______ 3. _______ 4. _______ 5. _______ 6.

desee llevar a cabo el programa planificado. Si se cree que no se podrá lograr este monto, entonces se deben disminuir las aplicaciones estimadas de efectivo. Al hacer un presupuesto de caja se debe prestar especial atención al momento en que se produce cada flujo, es decir, a la necesidad de efectivo prevista para cada mes y trimestre, en particular al que se encuentra comprendido en el período presupuestado. Particularmente en aquellas empresas que están sujetas a fluctuaciones estacionales habrá necesidades fuertes, si bien temporarias de fondos en los meses en que se están realizando los inventarios y estas necesidades podrían no aparecer en un estado si éste no está dividido en intervalos cortos de tiempo.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. Las principales informaciones necesarias para confeccionar un estado de cambios en la posición financiera se obtienen de los balances comparativos y del cuadro de resultados. Una transacción típica que no involucra el movimiento de fondos es la amortización de bienes inmateriales En caso de refundición de debentures es necesario indicar la aplicación y el nuevo origen de fondos, dado que simplemente se realiza el cambio de un pasivo por otro. Si una única transacción involucra tanto un origen como una aplicación de fondos, se debe indicar sólo el efecto neto en el estado de origen y aplicación. La amortización no es origen de fondos. Un estado de flujo de fondos se prepara esencialmente de la misma manera que un estado de cambios en la posición conocen base de capital en giro). Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 33 y compárelas con sus propias contestaciones.

capítulo 4

CONTABILIDAD DE COSTOS

LECCION 14 Información necesaria. La gerencia necesaria información contable para diferentes fines. La clase de información varía con el propósito a que se destina. Aun cuando existen muchos propósitos, la mayoría puede satisfacerse con dos tipos de información de costos: 1. Los costos acumulados en términos de productos o programas. 2. Los costos acumulados en términos de la responsabilidad gerencial. Al primer punto lo denominarnos contabilidad de costos por productos, y al segundo contabilidad con fijación de responsabilidades. En el costeo de productos, los costos se acumulan por cada producto o grupo de productos relacionados entre sí. Si una empresa brinda servicios o desarrolla programas, en lugar de producir un bien físico, el procedimiento se denomina costeo de programas. Los costos de los productos se utilizan también para determinar los montos de balance de productos en proceso, productos terminados, costo de mercadería vendida y son por lo tanto parte de la contabilidad financiera. En la contabilidad con fijación de responsabilidades, los costos se agrupan por centros de responsabilidad. Un centro de responsabilidad es una unidad orgánica encabezada por una persona responsable. Dado que las organizaciones funcionan a través de las actividades de las personas, es importante acumular los costos de modo que puedan ser asociados con las personas que rigen cada una de las subdivisiones que comprende la organización. La información obtenida por medio de esta clase de contabilidad se utiliza como ayuda para planificar y controlar, las actividades de los centros de responsabilidad y para motivar a los responsables a desarrollar estas actividades. Además de estos dos sistemas de información de costos, algunas empresas, como las de servicio público, llevan un tercer tipo, pues esta información es requerida por un organismo externo que obliga a informar sobre los costos, en un formato especial.

Aun cuando la empresa tiene dos y a veces tres fuentes de información de costos lleva, o debería llevar un único sistema de costeo, es decir, los costos por productos, los costos con fijación de responsabilidades y los costos reglamentados que pueden ser considerados como resultados finales que se obtienen de diferentes maneras, mediante la acumulación de la misma información. Sin embargo, en este libro se describen las dos fuentes por separado, en vista de que ello facilita su comprensión. Costeo de productos Los métodos para determinar los costos de materia prima, mano de obra y gastos de fabricación de los productos en proceso, de los productos terminados y del costo le la mercadería vendida constituyen el enfoque del costeo de productos. Los métodos se describen brevemente en los párrafos siguientes: Principio del costo. Básicamente, existe sólo un principio de costeo de productos, que es el costo imputado a éstos que debe ser la suma de: 1. Los costos directos en que se incurrió para producirlos. 2. Un monto adecuado de costos indirectos. Existen diferencias de opinión cerca de qué constituye un costo directo y cuál es la porción justa de gastos indirectos. El costo total de que debe imputarse a los distintos productos manufacturados se mide, en general, de acuerdo con los principios de la contabilidad financiera. El principio de los devengado, la distinción entre costos capitalizables y los que no lo son, los distintos métodos de amortización y temas similares se aplican igualmente aquí. La información de costo de productos se emplea para propósitos distintos a la preparación de estados contables y, en estos casos, no es necesario aplicar los principios de la contabilidad financiera.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 33 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Verdadero. Pero esta información debe ser complementada, a menudo, mediante determinada información obtenida de los registros detallados que subyacen a los estados. Verdadero. La amortización de la llave de un negocio sería una transacción no financiera, dado que afecta a dos cuentas no corrientes. Falso. Aún en el intercambio de un pasivo por otro es útil mostrar el retiro de la emisión antigua como uso de fondos y la venta de la nueva emisión como origen de fondos. Falso. Es mucho más claro mostrar el origen y el uso de los fondos como ítem separados en el estado de origen y aplicación de fondos. Verdadero. La amortización no es un origen ni una aplicación de fondos. Verdadero. El mismo tipo de análisis empleado en la preparación de un estado de cambios en la posición financiera (base de capital en trabajo) se usa también en la preparación del estado de flujo de fondos. Si usted no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario debe releer la Lección 33 antes de pasar al Examen 1. Sólo entonces continúe con el capítulo4.

Costeo por órdenes y por procesos. En esencia, un sistema de costos por órdenes reúne los costos de cada trabajo o conjunto de ellos identificable físicamente a medida que éstos entran en fabricación, sin que importe en qué período contable se realiza el trabajo: mientras que un sistema de costos por procesos reúne los costos de todos los productos sobre los cuales se han realizado trabajos en un ejercicio. Costos por órdenes. La "orden", en un sistema de costos por órdenes, puede consistir en una única unidad o en todas las unidades de productos idénticos o similares cubiertos por una única orden de producción En general se reúnen los costos en un registro de costos por órdenes que se abre para cada orden. La suma de todos los costos cargados a todas las órdenes elaboradas en fábrica, durante un ejercicio, es la base para los asientos que debitan Productos en Proceso y acreditan Materias Primas. Mano de obra y Gastos de Fabricación. Cuando se completa una orden, el costo total registrado en la hoja de costos por orden es la base del asiento que transfiere el producto, de Productos en Proceso a Productos Terminados, y este mismo costo es la base para el asiento de transferencia de Productos Terminados a Costo de Mercadería Vendida, cuando se vende el producto. Costeo por procesos. En un sistema de costos por procesos se reúnen todos los costos ocurridos durante un período, por ejemplo un mes, sin que se intente determinar a qué unidades

corresponden. Este sistema se emplea en fábricas que producen un otro artículo, o donde no hay diferencia sustancial entre los distintos ítem de la producción. El total de costos en el que se incurre y el total de unidades producidas durante el período, una vez determinados, se dividen, obteniéndose así el costo unitario. Este costo unitario se emplea como base para valuar las unidades transferidas a Productos Terminados y, luego, a Costo de Mercadería Vendida. Las unidades trabajadas durante un período incluyen: 1. Unidades que han sido comenzadas y terminadas durante el período. 2. Unidades comenzadas pero que no han sido completadas. 3. Unidades que fueron comenzadas en períodos anteriores y completadas en el período. Los tres tipos de unidades deben ser convertidos en una base común denominada: unidades de producción equivalente, es decir, el equivalente en unidades terminadas. Elección del sistema. Dado que un sistema de costos por procesos requiere menos registros que un sistema de costos por órdenes, hay una tendencia a emplear el primero, aun cuando los productos fabricados no sean estrictamente homogéneos. Si existen razones valederas para tener en cuenta las diferencias entre un producto y otro, o entre un lote de producción y el mismo lote de otro producto, habrá que emplear un sistema de costos por órdenes.

Indique si cada uno de los enunciados siguientes es verdadero o falso, anteponiéndole "V" o “F”. ________ 1. ________ 2. ________ 3. ________ 4 ________ 5. ________ 6.

La contabilidad por áreas de responsabilidad es una parte de la contabilidad financiera. El costo de un producto incluye los elementos directos e indirectos del costo de producción La "orden”, en un sistema por órdenes, incluye siempre un solo producto. En un sistema de costos por órdenes el asiento para registrar el costo total, cuando la orden se ha completado, debita a Productos en Proceso y acredita a Productos Terminados. Un sistema de costos por procesos requiere menos registros que un sistema de costos por órdenes. En un sistema de costos por procesos, 100 unidades en el inventario de productos en proceso con un 20% de terminación, equivalen a 20 unidades terminadas. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 14 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 24 Problemas de la acumulación de costos. En la acumulación de un razonable costo de producción deben resolverse tres problemas: 1. La imputación de los costos a los ejercicios. Este es un problema de medición de los costos incurridos de acuerdo con el concepto de lo devengado, y no se lo discutirá aquí, dado que es desarrollado en extenso en los textos de contabilidad financiera. 2. Medición de costos directos. 3. Acumulación y asignación de costos indirectos o gastos generales. En las secciones siguientes se tratarán los problemas segundo y tercero. Costos directos. los costos directos son los específicamente identificables o los que han sido causados por la fabricación de un producto o el desarrollo de un programa. También se los denomina costos separables, ya que pueden ser identificados por separado con los productos individuales o programas en contraste con los costos conjuntos que no pueden ser divididos en la misma forma Mano de obra directa. La mano de obra directa es aquella que puede ser identificada específicamente con un producto o que varía en forma proporcional al número de unidades producidas, puesto que se presume que existe una relación directamente proporcional. Existen, esencialmente, dos problemas en la medición del costo de marro de obra directa: 1. Medición de la cantidad de mano de obra empleada en el producto (es decir, el tiempo utilizado).

2.

Determinación del precio por unidad de tiempo.

Materiales directos. La medición del costo de los materiales directos (o "costo de materia prima") tiene también dos aspectos semejantes a la mano de obra, es decir, cantidad de material empleado y costo por unidad. Costos indirectos. Los costos indirectos o gastos de fabricación son aquellos que no están asociados directamente con los productos sobre los cuales se ha trabajado. En ellos se incluyen todos los costos de fabricación, excepto los que hemos clasificado como mano de obra directa y materiales directos. Es imposible medir exactamente cuál es el costo indirecto que debe cargarse a un determinado producto. Sin embargo, se puede decir que el total de costos indirectos corresponde al total de productos trabajados y que, por lo tanto, debe cargarse a cada unidad del producto una parte razonable de los gastos de fabricación. E1 procedimiento para efectuar lo que antecede se denomina imputación de gastos. Distinción entre costos directos e indirectos. Los problemas surgen cuando se intenta definir el límite entre los costos ''identificables'' o ''causados'' por un producto y aquellos que no lo son. Por ejemplo, un costo puede no haber sido originado por un producto, aun cuando se produjo al mismo tiempo de fabricación. Más aún, existen diferencias de opinión acerca de cuán íntima es la relación causal para clasificar un costo como directo.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 14 1.

2. 3. 4. 5. 6.

Falso. La contabilidad por áreas de responsabilidad es parte de la contabilidad gerencial. Se la emplea como una ayuda en la planificación y control de las actividades de los centros de responsabilidad y para motivar a las personas que las llevan cabo. Verdadero. Se incluyen tanto los costos directos corno los indirectos. Falso. Una "orden”, en un sistema de costos por órdenes, puede ser tanto una unidad como una partida de productos similares. Falso. El asiento correcto es un débito a Productos Terminados y un crédito a Productos en Proceso. Verdadero. Un sistema de costos por procesos requiere, en general, un menor registro que un sistema de costos por órdenes. Verdadero. Por definición, 100 unidades completadas en un 20% son iguales a 20 unidades equivalentes (terminadas).

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las presuntas de este cuestionario, debe releer la Lección 14 antes de iniciar la Lección 24.

Pasos para la asignación de costos indirectos. Los pasos del proceso de asignación de gastos son los siguientes: l . Se acumulan los costos indirectos en centros de costos. 2. Los costos acumulados en los centros de servicios se transfieren a los centros productivos. 3. El costo total acumulativo en cada centro de producción se divide por la medida de actividad, que da una tasa de gastos de fabricación. 4. Los costos indirectos se asignan mediante esa tasa de aplicación de gastos de fabricación a cada unidad de producto que pasa a través de un centro de costos. Estos pasos se describen en los párrafos siguientes. Centro de costos. Un centro de costos es una unidad contable en la cual se acumulan costos. Puede ser una unidad de la organización, tal como un departamento, pero no existe una conexión necesaria entre los centros de costos y las unidades identificables de la organización. Un tipo de centro de costos es el centro de producción, es decir, un centro a través del cual pasa el producto. A menudo, un centro de producción corresponde a un departamento productivo, pero una serie de máquinas similares puede también ser un centro productivo como lo puede ser una sola máquina, como en el caso de una impresora de una imprenta. Un centro de servicios que es otro tipo de centro de costos, es un departamento u otra unidad

que ocasiona costos, pero que no trabaja directamente sobre los productos. Por ejemplo, el departamento de manutención y las oficinas de una fábrica. Acumulación de costos por centro de costos. El primer paso en la asignación de costos indirectos es estimar el monto que ha de gastarse directamente en cada uno de los centros productivos y de servicios. Cada componente del costo se registra en un único centro de costos, de modo que la suma de éstos en todos los centros de costos equivale exactamente al total de costos indirectos. Trasferencia de costos de centros de servicios. El segundo paso es transferir todos los costos de los departamentos de servicios a los centros productivos. Existen dos formas generales para efectuar esta operación: 1. Mediante un cargo directo. 2. Por imputación. Algunos costos de departamentos de servicios se cargan directamente a los centros productivos. Otros se imputan a los departamentos productivos sobre alguna base que tenga una relación razonable con los "beneficios recibidos" Las bases posibles para la imputación que se emplean en la práctica pueden dividirse en las siguientes categorías principales: 1. Relacionadas con la mano de obra. Los beneficios sociales, los costos del departamento de personal y otros costos relacionados con los empleados, pueden ser imputados sobre la base del número de empleados o costo total de mano de obra directa. 2. Relacionadas con la materia prima. Esta categoría puede ser imputada sobre la base del

volumen o costo de materia prima empleada en un centro de producción o, alternativamente, puede ser excluida de los gastos de fabricación, cargándosela a los productos como parte del costo de materia prima directa. 3. Relacionadas con el espacio. Son costos asociados con el espacio que ocupa el centro de costos y se cargan a los centros de costos sobre la base de las áreas relativas o contenido cúbico de ellos. 4. Relacionadas con la actividad. Algunos costos e relacionan en forma aproximada con el volumen total de actividad o con la dimensión del centro de costos, pues por lo menos existe la presunción de que a mayor dimensión del centro de costos tanto mayor será el monto de gastos que se le atribuye. La medida de la actividad puede tener íntima relación con el ítem, por ejemplo, la asignación de fuerza motriz sobre la base de los H.P. totales de los motores instalados: o puede ser una medición general, tal como total de mano de obra, total de costos directos valor de venta de los productos procesados. Cuando existe una serie de centros de servicios, los costos se imputan, en general, en un orden preestablecido, que se denomina orden escalonado. No se imputa costo adicional alguno a un centro de servicios después que sus costos han sido distribuidos. Dado que el sigue el orden escalonado en todos los cálculos, los resultados siempre son consistentes. Tasas de gastos de fabricación. Una vez que todos los costos han sido llevarlos a los centros productivos, se necesita algún medio de cargarlos a los productos que pasan a través de los citados centros. Este es el tercer paso en la asignación de costos indirectos. Los gastos de fabricación, generalmente, se imputan por medio de varias bases cuantitativas, tales como las siguientes: 1. El número de horas de mano de obra directa o de máquina. 2. Los costos directo totales. 3. El costo de mano de obra directa. De las citadas anteriormente, la base de horas máquina es común para los centros de costos que consisten, principalmente, en una máquina o un

grupo de máquinas relacionadas. La base de costo de mano de obra directa es quizás la más empleada en otras situaciones, dado que es fácil determinarla tomando la ficha de costos por cada orden. Las horas de mano de obra directa se emplean, a menudo, también si se dispone del número de horas trabajadas en cada tarea. Asignación de costos indirectos. E1 cuarto paso en el proceso de acumulación y asignación de costos indirectos es aplicar la tasa calculada a los productos que pasan a través del centro de producción. Gastos de fabricación sobre y subabsorbidos. En cualquier ejercicio los costos de fabricación cargados a los productos en proceso serán iguales al total de costos indirectos cargados al centro de costos, pero sólo si se ha aplicado correctamente la lasa predeterminada de gastos. Esto probablemente no sucederá. Si se han cargado más gastos a los productos que los reales, se dice que ha ocurrido una sobreabsorción de gastos, y si es menor, una subabsorción. Para los fines de la gerencia, el monto de gastos de fabricación sobre o subaborbidos es una información muy útil. De acuerdo con los propósitos de la contabilidad financiera, este monto puede ser trata de en tres formas: 1. Cargarlo o acreditarlo enteramente al resultado del ejercicio, en el cuadro de resultados. 2. Dividirlo entre los productos en existencia y los gastos del ejercicio, en la misma proporción que la existente, es a los costos de mercadería vendida. 3. No hacer nada, esperando que los gastos subabsorbidos de un ejercicio sean compensados por una sobreabsorción en el próximo. Exactitud de los costos indirectos. Por definición, los costos indirectos no pueden ser aplicables directamente a los productos y, por lo tanto, el costo de gastos de fabricación cargado al producto no puede ser el costo indirecto "real", ocurrido en su fabricación en cualquier sentido literal de esta definición. Los juicios en cuanto a lo que es lógico y razonable ocurren durante la determinación de qué costos ser aplicables al ejercicio; al decidir cuánto de este costo es aplicable a cada centro de costos, y al decidir cuánto del costo del centro de costos es aplicable a cada producto.

Indique cuáles de los enunciados siguientes son verdaderos o falsos: ________ 1. Todos los costos de fabricación excepto la mano de obra directa y materia prima directa, son costos indirectos del producto. ________ 2. El procedimiento utilizado para cargar una parte del total de costos indirectos a cada unidad de producto se denomina imputación.

________ 3. ________ 4. ________ 5. ________ 6.

Existen dos tipos de centros de costos. El costo de todos los centros de producción se transfiere a los centros de servicio. En general, se imputan los gastos de fabricación a los productos, como porcentaje de mano de obra directa. Si los gastos de fabricación reales durante un período exceden los cargados a la producción, se dice que ha ocurrido una sobreabsorción. Lea las Respuestas al cuestionario de la Lección 2 4 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 34 Líneas de productos. En Estados Unidos ha habido muchas controversias sobre una propuesta de la Comisión de Valores e Intercambio (CV1), que requiere información acerca de los ingresos y costos por cada línea de productos de importancia y otro sector de un conglomerado, es decir, de una empresa que opera en más de una industria. Los opositores a la propuesta de la CVI dicen que las diferencias en la contabilización de los costos entre las empresas son tan grandes que las cifras informadas serían de valor nulo para el lector de los estados contables, o para cualquier persona que no esté familiarizada plenamente con las reglas de costeo de productos que se emplean en esa empresa en particular. Sin embargo, la CVI ha decidido que aun la información aproximada es mejor que su falta total y, ahora, la solicita.

Costos estándares Muchos sistemas de contabilidad de costos se basan totalmente o en parte en el principio de que los costos cargados a los productos individuales son los costos que debieron haber sido los de esos productos y no los costos reales. Un sistema semejante se denomina sistema de costos estándares. Cada unidad de producto tiene un costo estándar de materia prima, un costo estándar de mano de obra y un costo estándar de gastos de fabricación para cada departamento productivo. El costo estándar total para el mes se obtiene multiplicando cada uno de estos costos estándares por el número de unidades que fluyen a través del centro de costos, durante el mes. Un sistema de costos estándares es igual a un sistema de costos reales, excepto que se agregan las cuentas de variaciones. Los costos estándares son, en general, diferentes de los costos reales y las cuentas de variación son una imagen de esas diferencias. Por ejemplo, si los costos de mano de obra reales para un mes fueron de $ 2.500, el crédito a la cuenta de Las cuentas de variaciones pueden o no ser cerradas al final del ejercicio. Las posibilidades son

pasivo llamada Sueldos a Pagar debe ser de $ 2.500. Si los costos estándares en las operaciones realizadas fueron de sólo $2.100, se debitará Productos en Proceso por $2.100 y la diferencia de $400 será debitada a la cuenta Variación de Mano de obra. Pueden existir varias cuentas de variaciones para mano de obra, materia prima y gastos de fabricación. Los asientos en las cuentas de variaciones son débitos si los costos reales fueron mayores a los estándares y son créditos si los costos reales fueron inferiores a los costos estándares. Un sistema de costos estándares puede tener varias ventajas. En primer lugar, muchas veces es más simple y requiere menos trabajo que un sistema de costos reales. Esto ocurre, una vez que se ha determinado el costo estándar para una unidad de producto; este costo permanece invariable durante periodos relativamente largos, en lugar de ser recalculado para cada unidad u orden por separado En segundo lugar, un sistema de costos estándares produce los mismos costos para unidades físicamente identificadas del producto, mientras que un sistema de costos reales puede variar. Este hecho hace que los costos estándares tengan una mejor base para estimar los precios de venta que los costos reales. En tercer lugar, un sistema de costos estándares provee el principio de un mecanismo para controlar la eficiencia con que se ha realizado el trabajo, en cuyo caso el saldo de la cuenta de variación puede ser un índice de buena o mala realización. La validez de este enunciado depende de la exactitud con que el costo estándar mida, en realidad, lo que debió haber ocurrido. Las empresas que emplean costos estándares no utilizan, necesariamente, un sistema completo de estándares, es decir, un sistema que trata a todos los elementos del costo sobre base estándar. Algunas, por ejemplo, emplean costos estándares en mano de obra directa y costos indirectos, pero usan costos reales para materia prima.

las que ya se han explicado para los gastos de fabricación sobre o subabsorbidos.

Producción conjunta y subproductos En algunas plantas puede ocurrir que se fabriquen dos o más productos finales disímiles con la misma partida de materia prima, o mediante un único proceso de producción. Se los denomina productos conjuntos En cierto punto, en el proceso de fabricación que se denomina punto de escisión, se identifican los productos terminados por separado y se acumulan costos también separados para cada uno de ellos. El problema del costeo conjunto radica en encontrar una base razonable para imputar a los productos conjuntos los costos de materia prima, mano de obra y gastos indirectos ocurridos antes del punto de escisión. Una base común para esta imputación es la proporción del valor de venta de los productos terminados, ajustados a los costos de producción y comercialización, ocurridos después del punto de escisión. Cualquiera sea el método empleado, el monto cargado a cada producto final debe ser reconocido como una imputación. Si se dispusiese de un método empleado, para imputar los costos, el producto no sería, por definición un producto conjunto. Los subproductos son una clase especial de productos conjuntos. Si la empresa desea fabricar los productos A y B en alguna proporción predeterminada o si desea fabricar cuanto sea posible de cada uno a partir de una cantidad dada de materia prima, éstos son productos conjuntos ordinarios. Pero si el objetivo de la gerencia es fabricar el producto A y de su producción resulta inevitablemente el B, entonces el producto A es el producto principal y el B el subproducto. Para los subproductos se emplea un procedimiento contable especial. Todos los costos, se imputan al producto principal y el valor de venta del subproducto se resta de estos costos, para obtener el costo neto del producto principal. El efecto del costeo de subproductos, por lo tanto, es evaluarlos: a su precio de venta. Costeo directo Aunque el costeo directo no es hoy una práctica contable generalmente aceptada, se lo debe mencionar, ya que es discutido ampliamente y empleado por un número elevado de empresas, en sus sistemas internos de contabilidad. "Costos directos" tal como se emplea la expresión aquí, son aquellos

costos que varían con las modificaciones en el volumen de la producción y, por lo tanto, corresponden a los costos variables y no a los costos directos en el sentido que son costos atribuibles o separables como estos términos han sido utilizados en la sección anterior. En el sistema convencional, el concepto básico es el costeo total, es decir, los productos reciben una parte lógica de todos los costos motivados por su producción. En el sistema de costeo directo, sólo se cargan a los productos los costos variables, pues los costos fijos se colocan en el Cuadro de Resultados como gastos del ejercicio en el cual han ocurrido. En el costeo directo, los gastos de fabricación fijos se consideran semejantes a los gastos istrativos, es decir, que son costos asociados con el hecho de que la empresa está en el comercio y no costos asociados con las unidades específicas del producto fabricado. Relación con la contabilidad financiera Es necesario hacer notar que los sistemas de costeo de productos que se han descripto anteriormente son parte integral de la contabilidad financiera, con las mismas reglas de débito y crédito. A veces se reúne información de costos fuera de la estructura de débito y crédito. Un sistema semejante recibe la denominación de sistema estadístico de costos, en contraste con el sistema de costos contable. Un sistema estadístico es más difícil de operar pero no permite los chequeos con la exactitud de un sistema contable.

Contabilidad por áreas de responsabilidad El objetivo de la contabilidad por áreas de responsabilidad es imputar a los centros de responsabilidad los costos en que han incurrido. El costeo de productos y la contabilidad por áreas de responsabilidad son en realidad dos aspectos de un único sistema de contabilidad gerencial. No involucran dos "juegos de libros", sino sólo dos formas de componer la misma información más detallada. En realidad. sólo necesitamos referirnos a dos distinciones importantes entre ambos tipos de información. 1. En la contabilidad por áreas de responsabilidad se imputan los costos a los centros de responsabilidad y no a los productos.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 24 1.

2 3

4. 5. 6

Verdadero. Todos los demás costos son indirectos y están incurridos en los gastos de fabricación, siendo no asociables directamente con los productos procesados o de difícil identificación con los productos. Verdadero. La imputación es el proceso de cargar una parte del total de los costos indirectos a cada unidad del producto. Verdadero. Uno de los tipos es el centro de producción, que es el centro a través del cual pasa el producto. Otro tipo es el centro de servicios, un departamento u otra unidad que ocasiona costos pero que no trabaja directamente sobre el producto. Falso. Lo cierto es completamente contrario a lo indicado. Los costos de los centros de servicio son transferidos a los productivos. Falso. La mano de obra directa es sólo una de las distintas bases de aplicación posible. Otras son horas máquina y total de costos directos. Falso. Si los gastos reales de un ejercicio superan el monto aplicado, ha ocurrido una suabsorción, no una sobreabsorción.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 2 4 antes de iniciar la Lección 34. 2. En la contabilidad por áreas de responsabilidad debe hacerse una clara distinción entre los costos que son controlables por el jefe del centro de responsabilidad y los costos que están fuera de su control. Centros de responsabilidad. Un centro de responsabilidad es responsable de una función, que es su producción. Al realizar esta función, utiliza recursos o insumos. Los costos imputados a un centro de responsabilidad intentan medir los insumos que consume durante un determinado período, como por ejemplo una semana o un mes. En ciertas empresas los centros de responsabilidad son sinónimos de los centros de costos. Esto ocurre porque los departamentos productivos, a menudo, se definen como centros de costos. Los costos se reúnen para el centro de costos o para el centro de responsabilidad, tomando la unidad menor de ambos, y los costos para el otro se determinan mediante una suma. Los centros de servicio encabezados por supervisores responsables, tales como el departamento de manutención, el departamento de personal y el departamento contable, también son centros de responsabilidad. Los centros de servicios que son menos agregado de éstos sin que exista una responsabilidad personal, no son centros de responsabilidad. Costos controlables. Los costos en que se incurre en un centro de responsabilidad son aquellos que están asociados con el cumplimiento de su función. Algunos costos son controlables por el jefe del centro de responsabilidad, mientras que otros no lo son. Como los costos del centro de responsabilidad se utilizan principalmente en el proceso de control, es

importante indicar por separado los costos controlables y los costos no controlables. Es difícil trazar una línea entre los costos que son controlables y los que no lo son. En la contabilidad por áreas de responsabilidad, los costos se clasifican de acuerdo a tipos (también denominados "objetos" o "elementos naturales" o "funciones") para poder analizar el desempeño. Para propósitos de análisis, puede ser útil también separar los costos variables de los costos fijos. En resumen, la contabilidad por áreas de responsabilidad requiere la clasificación de los costos por: 1. Centros de responsabilidad 2. Dentro de cada centro de responsabilidad, en controlables y no controlables. 3. Dentro de los controlables, por tipos de costos, o elementos naturales, para obtener una base útil para el análisis. Como ya se ha mencionado, el costeo de productos y la contabilidad por áreas de responsabilidad son parte de un único sistema, en el cual se reúne la información detallada de costos en dos formas con diferentes propósitos. El mínimo común denominador del sistema se denomina “componente contable mínimo” que consiste en un único sistema, en el cual se reúne la información detallada de costos en dos formas con diferentes propósitos. El mínimo común denominador del sistema se denomina un único tipo de costo (por ejemplo, materia prima, suministros directos, horas extras) incurrido en el más pequeño de los centros de costos o de responsabilidad. Todos los resúmenes de

información de costos se obtienen combinando estos componentes mínimos en dos formas principales: 1. De acuerdo con los productos.

2.

De acuerdo con la jerarquía de los centros de responsabilidad.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. _________ 1. El costo estándar de un producto representa los costos el que se debió haber incurrido en su fabricación. _________ 2. Un sistema de costos estándares requiere más esfuerzo para su sostenimiento que un sistema de costos reales. _________ 3. Una ventaja del sistema de costos estándares es que produce los mismos costos para unidades físicamente, iguales del producto. _________ 4. Muchas veces no hay ni ganancia ni pérdida en la venta de un subproducto. _________ 5. En el costeo directo, los productos reciben un porcentaje equitativo de los costos incurridos en su fabricación. _________ 6. A menudo se emplean los centros de responsabilidad como centros de costos en un sistema de costos. Lea las Respuestas al cuestionario de la Lección 3 4 y comparelas con sus propias contestaciones.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 34 1.

Verdadero. Los costos estándares representan los costos en que se debió haber incurrido, en lugar de los costos que realmente ocurrieron. 2. Falso. Un sistema de costos estándares requiere menos esfuerzo para su mantenimiento, que un sistema de costos reales. 3. Verdadero. Un sistema de costos estándares produce iguales costos unitarios para cantidades de productos físicamente idénticos. 4. Verdadero. Como los subproductos se valúan en su precio de venta, una garantía o una pérdida sólo se produce si ocurre un cambio en los precios, después que ellos se registran o antes de que sean vendidos. 5. Falso. En un sistema de costos directos, sólo los costos variables de fabricación, se cargan a los productos. 6. Verdadero. En muchas oportunidades los centros de responsabilidad se utilizan como centros de costos. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 34 antes de iniciar el Capítulo 5.

Capitulo 5

CONTROL GERENCIAL

LECCION 15

Control Gerencial Control gerencial es el proceso por el cual los gerentes se aseguran que la obtención y empleo de los recursos se efectúen en forma efectiva y eficiente, en el logro de los objetivos de la organización. El proceso de control gerencia tiende a ser rítmico, sigue una pauta y es recurrente mes tras mes y año tras año. El cúmulo de informaciones necesarias para que el proceso funcione se recoge a través del sistema de control gerencial. Generalmente un sistema de control gerencial es un sistema total en el sentido que abarca todos los aspectos de la operación de la empresa. Con raras excepciones, el sistema de control gerencial se construye alrededor de una estructura financiera, es decir, que se expresan los recursos y gastos en términos de unidades monetarias. Aún cuando la estructura financiera es, en general el punto principal, las medidas no monetarias, tales como los minutos que requiere cada operación, el número de personas empleadas y los porcentajes de deterioro y desecho son, asimismo partes importantes del sistema. Un sistema de control gerencial es, o debería ser, un sistema coordinado e integrado. Esto significa que, aunque la información recogida para un determinado propósito pueda diferir de la información obtenida con otro fin, deben, no obstante, conciliarse entre sí. En cierto sentido, el sistema de control gerencial es un sistema único, pero quizás sea más excitó pensar en él como de una serie de subsistemas interrelacionados. Los gerentes de línea conforman los puntos focales del control gerencial: son las personas cuyos juicios han sido incorporados en los planes aprobados quienes deben influir sobre otros, y cuyo desempeño es medido. El personal asesor (staff) reúne, resume y presenta la información útil para el proceso, y realiza

cálculos para traducir los juicios de la Gerencia al formato del sistema. Tal personal puede ser numeroso; muchas veces el departamento de control es el principal departamento asesor (staff) de una empresa. Sin embargo, las decisiones de importancia las adoptan los gerentes de línea y no el personal asesor (staff). Motivación El control gerencial involucra a todas las personas, desde los que tienen participación en el centro de responsabilidad de menor importancia de la empresa hasta los de la dirección superior. El proceso de control gerencial consiste en parte en motivar a esas personas para que su trabajo sea hecho en beneficio de la empresa. Principios de motivación. Dado que el control gerencial involucra el comportamiento de seres humanos, los principios relevantes son aquellos que surgen de disciplinas tales como la psicología social y el comportamiento en organizaciones. Patrocinio de la gerencia. Es probable que un sistema de control sea ineficaz, a menos que la organización esté convenida que la gerencia lo considera de importancia. Una señal segura de la importancia que le da la gerencia es la acción. Básicamente esta acción involucra felicitar o premiar a un empleado por su buen desempeño, criticar o remover a éste por causa de su mal desempeño, o bien someterlo a preguntas que permitan adoptar esas actitudes. Participación y comprensión. El control se ejerce, en parte, imponiendo estándares de rendimiento esperado y comparando la realidad con estos estándares. Cualquiera sea el estándar que se adopte, sólo puede servir para control, si la persona que va a ser juzgada está de acuerdo en que es un estándar justo.

La mejor forma de lograr este asentimiento es consultar a la persona cuyo rendimiento va a ser medido, logrando así su participación en la adopción del estándar. Incentivos. Muchos sistemas de control gerencial basan la fuerza de su motivación en la actitud y las medidas que adopta la gerencia en respuesta a1 desempeño informado. Muchos sistemas unen la remuneración del supervisor a su desempeño. Diferencias individuales. Una función importante del gerente, a cada nivel, es adaptar el sistema a las características de las personas cuya supervisión ejerce. Por ende, e1 sistema impersonal nunca puede ser un substituto para la intervención personal de la gerencia. Más bien, el sistema es un esquema que debe ser adaptado por la gerencia para ajustarlo a las situaciones particulares. Congruencia de metas, El sistema de control debe ser diseñado de manera al que las acciones que realizar las personas estén de acuerdo con sus propios intereses y que éstos sean también los intereses de la empresa. En palabras de la psicología social, el sistema debe alentar la congruencia de metas, es decir, debe estar estructurado de forma que los objetivos de las personas que comprende la organización sean, en la medida de lo posible, consistentes con las metas de la misma organización. Aunque no existe una perfecta congruencia entre los objetivos individuales y los de la organización, por lo menos el sistema debe desalentar al individuo a actuar en contra de los intereses de la empresa.

El Sistema de Control Gerencial Gran parte del sistema de control gerencial es informal, y ocurre por medio de notas informales, reuniones, conversaciones y aun por medio de gestos convencionales. Muchas empresas tienen también un sistema formal, que consiste en emplear algunas o todas las partes que se describen brevemente a continuación y que serán vistas con mayor detalle en los próximos capítulos. La información contenida en un sistema de control gerencial puede clasificarse en: 1. Entradas (input) y salidas (output) planificados. Información sobre las entradas (input) y salidas (output) reales. Antes de comenzar las operaciones reales, se toman decisiones y se realizan estimaciones para resolver en qué consistirán las entradas (inputs) y salidas (outputs). Durante las operaciones reales, se

mantienen registros de las entradas (inputs) y salidas (outputs) que efectivamente tienen lugar. Después de las operaciones, se preparan informes en los que se comparan las entradas (inputs) y salidas (outputs) estimadas y reales. Los pasos principales en el proceso formal se describen a continuación. Programación. En la fase de programación, se toman decisiones acerca de los principales programas, en los cuales se ha de participar durante el próximo período. Estas decisiones pueden formar parte del contexto de objetivos y estrategias sobre los que ya se ha tomado una decisión, o pueden representar un cambio de estrategia. En una empresa industrial los ''programas'' son, en general, productos o líneas de productos a los que se agregan actividades (tales como investigación) que no puede, relacionarse con productos específicos. Los planes tienen relación con el monto y carácter de los recursos (es decir, las entradas) que han de dedicarse a cada programa, y con la forma en que han de emplearse estos recursos. Por lo tanto, la información contable utilizada como base para tales planes tiende a ser un programa o contabilidad de costos, y no una contabilidad por áreas de responsabilidad. Presupuesto. Un presupuesto es un plan expresado en términos cuantitativos, comúnmente en dinero. Cubre un determinado período de tiempo que es, por lo general, de un año. En el proceso de presupuestación el programa se confecciona en los términos que corresponden a la responsabilidad de aquellos que están encargados de ejecutarlo. Por ende, aun cuando los planes se hayan realizado originariamente en forma de programa, en el proceso de presupuestación se los traduce en términos de responsabilidad. Contabilidad. Durante el ejercicio de operaciones reales, se llevan registros de los recursos consumidos y de 1os productos logrados. Como ya se ha descripto, los registros de las entradas (inputs) (es decir, los costo) están estructurados de modo que los costos se recogen tanto por producto o programas como por centros de responsabilidad. Los costos en la primera clasificación se emplean como base para la programación futura, y los de la última clasificación se usan para medir el desempeño de los jefes de los centros de responsabilidad. El grado de medida que se puede alcanzar para las entradas (inputs) y, salidas (outputs) varía considerablemente en los distintos centros de responsabilidad. La calidad del producto también involucra problemas de medida, que se resumen muchas veces mediante el procedimiento “vano Ya”, o sea, que el producto es de calidad satisfactoria o no.

En el típico centro de responsabilidad, las entradas (inputs) son una mezcla heterogénea de recursos mano de obra, materiales y servicios. Es necesario encontrar un común denominador si se desea sumar estos elementos heterogéneos para alcanzar la medida del total de recursos empleados por el centro de responsabilidad. El denominador común más empleado es el dinero. El total de recursos consumidos por un Centro de responsabilidad, cuando se lo mide en términos monetarios, corresponde a los egresos contabilizados para ese centro de responsabilidad. Las salidas (outputs), medidas en términos monetarios, toman el nombre de ingreso o margen bruto. Además, como ya se ha dicho, la medida monetaria de las entradas (inputs) se denomina egresos. En una empresa con fines de lucro, la diferencia entre los ingresos o margen bruto y los egresos se denomina ganancia. Informe y análisis. La información contable, junto con una variedad de otras informaciones, se resume, analiza y y luego se entrega a aquellas

personas que deben conocer qué está aconteciendo en la empresa para que traten de mejorar el desempeño. Necesidad de consistencia interna. Parece obvio decir que el control no es posible a menos que sean comparables el estándar y el desempeño de la realidad. No obstante, existen casos en que es imposible compararlos, puesto que muchas veces el sistema contable de la gerencia está separado del sistema contable de la empresa, quizás porque son realizados por diferentes sectores. También surgen inconsistencias entre el estándar deseado por la gerencia y el que es percibido por la organización, cuando se miden en sistemas separados de control determinados aspectos del resultado. Si el desempeño de un supervisor se mide en lo que respecta calidad, control de costos y volumen por tres sistemas diferentes, este podría dudar acerca de la importancia relativa que ha de atribuirle a los tres aspectos del desempeño. Por lo tanto, tenderá a considerar a uno de estos aspectos como el de mayor importancia relativa, pero su juicio puede diferir de las intenciones reales de la gerencia.

Indique cuáles de los enunciados siguientes son verdaderos o falsos. _________ 1. E1 sistema de control gerencial de una empresa comprende tan sólo medidas financieras o monetarias _________ 2. En una empresa, la mayoría de las decisiones significativas es adoptada por los asesores (staff). _________ 3. Los empleados deben, en general, participar en el proceso por el cual se establecen los estándares que se utilizarán para medir su desempeño. _________ 4. El sistema de control de una empresa debe ser diseñado de modo que las acciones que realizan las personas, con respecto a los intereses individuales, coincidan también con los intéreses de la empresa en su conjunto. _________ 5. Un sistema de control gerencial involucra elementos tanto formales como informales. _________ 6. El desempeño de un centro de responsabilidad se mide, en general, en términos monetarios. Lea las respuestas al cuestionario la Lección 15 y compárelas con sus propias contestaciones.

INCAE

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 15 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Falso. Un sistema de control gerencial incluye tanto medidas monetarias como no monetarias. Falso. Las decisiones de importancia las toman los gerentes de línea. Verdadero. Los empleados deben participar en el proceso, por el cual se establecen los estándares. De este modo los aceptarán como razonables. Verdadero. Un buen sistema de control debe incluir, en lo posible, los intereses o metas individuales y los de la empresa. Verdadero. El proceso de control gerencial involucra tanto los componentes formales como los informales. Verdadero. El dinero es el denominador común de uso más frecuente para la evaluación del rendimiento de un centro de responsabilidad. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 15 antes de iniciar la Lección 25

LECCION 25 Clases de centros de responsabilidad Centros de gastos. Si el sistema de control mide los gastos ocurridos en una organización, pero no el valor monetario de su salida (output), la citada unidad es un centro de gastos. Aunque cada unidad de la organización tiene una cierta salida (output), en muchos casos no es posible o necesario medir estas salidas (outputs) en términos de dinero. La mayoría de los departamentos productivos y unidades de estado mayor (staff) son centros de gastos. En estos centros, el sistema contable registra los gastos incurridos, pero no los ingresos. Centros de utilidad. Los ingresos son la medida monetaria de la producción y los egresos lo son de los insumos, o sea, de los recursos consumidos. La utilidad es la diferencia entre ingresos y gastos. Por lo tanto, si se mide el desempeño de un Centro de responsabilidad por los ingresos que genera y por los costos en que incurre, se lo denomina centro de utilidad. Para los propósitos de la contabilidad gerencial, se define a los ingresos como el valor de la producción del centro, ya sea que éstos sean realizado (venta a terceros) o no. Precio de transferencia. Un centro de utilidad no es una parte inherente de la organización, sino más bien una creación consciente de la gerencia. En general, esto requiere que se establezcan precios de transferencia. Un precio de transferencia de productos o servicios entre centros de responsabilidad, dentro de una misma empresa, en contraste con el precio de mercado, que mide los intercambios entre una empresa y el mundo exterior. Tales intercambios

internos dan como resultado un ingreso para el centro de responsabilidad que suministra el producto o servicio, y un costo para el centro de responsabilidad que recibe el citado producto o servicio. Existen dos formas para la elaboración de un precio de trasferencia: el precio basado en el precio de mercado y el precio basado en el costo. Si existe un precio de mercado para el producto o servicio, éste, en general, se utiliza en lugar del precio basado en el costo. El centro de responsabilidad "adquirente" no debe pagar más por el producto que si lo adquiriese fuera de la empresa, ni el centro de responsabilidad "vendedor" debe percibir más que si la venta se hubiese realizado con el exterior. En la mayoría de las situaciones, no existe un precio de mercado que se use como base para el precio de trasferencia y en estos casos el precio se basa en el costo. Los dos tipos generales de precios basados en el costo son los siguientes: 1. Costo marginal. 2. Costo total más utilidad. El examen del costo marginal es consistente con el modelo económico de la empresa, que presupone que los gerentes toman decisiones sobre la base de un completo conocimiento de todos los factores que afectan a la empresa, pero su uso en la práctica no es muy amplio.

Si se utiliza el examen del costo total, el método para calcular el costo y la utilidad a incluir lo elige la gerencia, para evitar las diferencias que, invariablemente, ocurrirían en caso contrario entre los centros comprador y vendedor. E1 caso de ser posible, el costo debería ser un costo estándar, dado que si es un costo real, el centro de responsabilidad vendedor puede transferir su ineficacia al centro adquirente, pues ella estará incluida en el precio de trasferencia. Los costos no están relacionados, necesariamente, con el costo real del centro vendedor, sino que pueden estar calculados sobre la base de los que tendría un productor sumamente eficiente, siempre que éstos puedan ser estimados. Un precio de transferencia basado en este tipo de costos externos puede resultar una mejor medida de la producción del centro vendedor que un precio basado en las prácticas de la industria y los equipos que se emplean realmente. Criterio para los centros de utilidad. Con un poco de ingenio, en la práctica puede convertirse a cualquier centro de gastos en un centro de utilidad, puesto que se puede hallar en general alguna manera de costear su producción. Dado que el concepto del Centro de utilidad es relativamente nuevo, sus posibilidades no han sido explotadas totalmente ni mucho menos, y su uso se expande con rapidez. Centro de inversión. Un centro de inversión es un centro de responsabilidad en el cual el gerente es responsable del uso de los activos, de los ingresos y de los gastos. Por lo tanto, podemos decir que es la expresión máxima de la idea de responsabilidad. Se espera que el gerente obtenga un rendimiento sobre el capital empleado que sea satisfactorio. La medida del capital empleado, o sea la base de inversión presenta varios problemas de difícil solución, y como la idea del centro de inversión es todavía demasiado nueva no existe un acuerdo amplio acerca de cuál será la mejor solución para estos problemas. Efectividad y eficiencia. El desempeño del gerente de un centro de responsabilidad puede ser medido por su "efectividad" y “eficiencia''. Se llama efectividad a la corrección con que el gerente desempeña su función. Se utiliza el término eficiencia en el sentido de la cantidad de producción por unidad de insumos. La efectividad está siempre relacionada con los objetivos de la organización. La eficiencia, por el contrario, no está relacionada con ellos. Un gerente eficiente es aquel que todo lo realiza con el menor consumo de recursos, pero si no contribuye adecuadamente al logro de los objetivos de la organización puede resultar ineficaz. Tanto en los centros de gastos como en los de utilidad, se puede desarrollar una medida de la eficiencia que relacione los gastos reales con algún

estándar. Esta medida puede ser una indicación de la eficiencia, pero nunca es una medida perfecta por dos razones, por lo menos: 1. Los gastos registrados no son, exactamente, una medida precisa de los recursos consumidos. Los estándares son, el mejor de los casos sólo medidas aproximadas de lo que debió haber sido el consumo de recursos. La efectividad no puede ser medida en términos de dinero en un centro de gastos, ya que se la relaciona con la producción, y, además, en un centro de gastos no se miden los productos en términos de dinero. No obstante, en algunas clases de centros de utilidad es posible obtener una medida aproximada de la efectividad. En realidad, la utilidad está influenciada tanto por la efectividad como por la eficiencia con que actúa un gerente, de modo tal que la utilidad mide la efectividad y la eficiencia. Sin embargo, la utilidad no es siempre una medida de la efectividad y eficiencia, por varias razones: 1. Las mediciones en dinero no reflejan exactamente todos los aspectos de la producción, ni todos los insumos. 2. Los estándares no son exactos. 3. En condiciones óptimas, la utilidad es una medida de lo que ha ocurrido en el corto plazo, mientras que, en general, interesa también saber las consecuencias de las decisiones a largo plazo.

Funciones del controller El controller es responsable del plan y operación del sistema por medio del cual se reúne y se obtiene la información de los datos de control. El uso de esta información en el control real es responsabilidad del gerente de línea. El controller es responsable también del análisis de cifras, de señalar su significación a la gerencia y de hacer recomendaciones acerca de los pasos a adoptar. Más aún, puede vigilar las limitaciones a los gastos impuestas por el gerente general. Controla la integridad del sistema contable y es responsable de salvaguardar los activos de robos y fraudes. En los últimos años la función del controller se ha tornado cada vez más importante en las empresas, en general. Sin embargo, el controller no torna ni hace cumplir las decisiones de la gerencia. La responsabilidad del control está en manos del presidente, a través de la organización de línea y no

del controller, que es un miembro del estado mayor (staff). Control del sistema de control. Un sistema de control gerencial puede resultar improductivo, a menos que se lo revise y se ajuste en forma periódica. Lo que sucede es que una técnica, que en general adopta la forma de un nuevo informe, se desarrolla con el objeto de resolver un problema. El problema se

soluciona, pero el informe continúa en elaboración. Para evitar esto, las empresas deben revisar en forma periódica su estructura de control y eliminar así este tipo de informes, o bien designar a una persona para asegurarse que los nuevos informes tengan valor, considerando su costo de realización y empleo y hacer que esta misma persona determine si los informes existentes continúan llenando una necesidad real. Esta es, en general, la función del controller.

¿Verdadero o falso? _______ 1. _______ 2. _______ 3. _______ 4. _______ 5. _______ 6.

De acuerdo con la definición, la producción de una unidad clasificada como centro de gastos no se mide en términos de dinero. Cuando el desempeño de un centro de responsabilidad se mide sólo en términos de los ingresos que logra, se lo denomina centro de utilidad. Los términos "precio de transferencia" y “precio de mercado" son sinónimos Un centro de investigación es la expresión máxima de la idea de responsabilidad, puesto que el gerente es responsable de los activos y de los ingresos y gastos. Un gerente eficiente es siempre un gerente eficaz. El controller es responsable, en general, de la operación del sistema contable de la empresa. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 25 y compárelas con sus propias contestaciones.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 25 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Verdadero. La producción de una unidad clasificada como centro de gastos no se mide en términos monetarios Falso. Si se mide el desempeño de un centro de responsabilidad en términos de los ingresos que genera como de los costos en que incurre, se lo denomine centro de utilidad. Falso. Un precio de transferencia se emplea para medir los intercambios dentro de la empresa, mientras que un precio de mercado mide los intercambios entre la empresa y los terceros. Verdadero. El centro de inversión es la expresión máxima de la idea del centro de responsabilidad. Falso. Un gerente eficiente puede ser ineficaz si, por ejemplo, no trabaja para lograr las metas prefijadas . por la empresa. Verdadero. Una de las responsabilidades principales del controller es la operación del sistema contable de la empresa.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 25 antes de iniciar el Capítulo 5 como una categoría separada. Desde este momento, se considerarán sólo los componentes fijos y variables. Presunciones en los costos. El ejemplo 6-1 se basa en varias presunciones implícitas sobre el comportamiento de los costos, dos de las cuales se formulan como sigue: La presunción de una relación lineal. Una presunción en los costos es que todos se comportan de acuerdo con una de las características descriptas anteriormente. En la realidad, algunos costos pueden variar en forma escalonada como se indica en la figura 6-2. FIGURA 6-2 C O S T O Volumen Esto sucede cuando el costo varía en ''porciones'' discretas tal como cuando se agrega un trabajador indirecto más por cada 160 horas adicionales de mano de obra directa, por semana. Algunos pueden variar a lo largo de una curva y no de una recta, y finalmente otros pueden disminuir a medida que aumenta el volumen, como ocurre con el mantenimiento de máquinas que no trabaja.

En la mayoría de las situaciones, sin embargo, el efecto de estas discontinuidades y funciones de costos no lineales sobre los costos totales es mínimo. Por lo tanto, la prestinción de que el costo total varía en relación lineal con el volumen es una variante que brinda resultados satisfactorios. Hipótesis de continuidad. Una segunda presunción del costo, que también se encuentra implícita en el ejemplo 6-1, es que los costos se mueven a lo largo de una recta a través de todo el campo del volumen. Esto no es real. Una única recta brinda una buena aproximación del comportamiento de los costos sólo dentro de una cierta amplitud de la variación del volumen. Fórmula lineal de costo. El costo, cualquiera sea el volumen, es la suma de la componente fija ($ 500) y la componente variable (Sí por unidad). Por ejemplo, en un volumen de 1.000 (unidades) el costo es de $ 500 + $ 1 por unidad = $ 1.500. Llamando y al costo, x al volumen, a la componente fija y b a la componente variable, el costo para cualquier volumen se puede hallar mediante la fórmula y = a + bx, que es simplemente la fórmula general de la recta. Costos unitarios. Si los costos totales tienen una relación lineal con el volumen, los costos unitarios serán una curva que mostrarán cómo disminuyen los costos unitarios a medida que aumenta el volumen. Medidas del volumen. Hasta aquí se ha empleado “volumen” como un concepto abstracto.

En la realidad, debe medírselo en forma concreta. La mejor manera de medir el volumen es aquella que refleja con mayor exactitud las condiciones que motivan las modificaciones en los costos. Es necesario encontrar las respuestas a las preguntas siguientes para hallar la unidad de medida ideal. 1. ¿La unidad de medida, debe basarse en los insumos o en la producción? 2. ¿Debe expresársela en términos monetarios o en las cantidades físicas? Las medidas de los insumos se relacionan con los recursos empleados en el centro de costos. Las medidas de la producción se relacionan con la producción que se obtiene en el centro. Corno el costo indirecto es un elemento de 1os insumos, en muchas situaciones tiende a variar en forma más directa con los demás factores del insumo que con el producto. En general, podemos decir que una medida de los insumos es más exacta que una medida del producto. Algunos gastos generales, tales como los costos de inspección y transporte en planta, sin embargo, pueden variar en relación más directa con la cantidad de unidades producidas. Una unidad de medida expresada en cantidades físicas, tales como horas de mano de obra directa, es a veces más conveniente que una expresada en moneda corriente, como por ejemplo, costos de mano de obra directa, ya que la primera no se ve afectada por los cambios en los precios. Un aumento salarial hará aumentar los costos de mano de obra directa, aun cuando no se produzca aumento en el volumen de actividad. Por otra parte, si las modificaciones en los precios afectaran tanto a la mano de obra como los gastos generales en la misma proporción, el emple de una unidad monetaria como medida puede ser un medio de establecer una reserva implícita para prevenir el efecto de estas modificaciones en los precios. La tasa de aplicación de gastos generales y el volumen estándar. E1 volumen estándar puede ser definido de tres formas: 1. El volumen que se anticipa se producirá durante el próximo año o en otro período más corto.

2.

El volumen promedio que se espera producir durante un cierto número de años en el futuro. 3. El volumen producido utilizando la capacidad operativa. Los gastos generales por unidad, es decir a tasa de aplicación de gastos generales disminuye a medida que aumenta e1 volumen, puesto que se divide el mismo monto de gastos fijos por un mayor número de unidades. Por lo tanto, las tasas de gastos generales que resultan de aplicar uno de los tres conceptos del volumen estándar pueden diferir, sustancialmente, entre sí. Cuando se considera el volumen estándar como el volumen esperado para el año próximo, los gastos generales de fabricación del año serán absorbidos (aproximadamente) por los productos si se hacen las estimaciones con exactitud razonable. Este método cumple con los objetivos de la contabilidad financiera. Sin embargo, puede llegar a causar dificultades si se utilizan los costos como base para 1: fijación de precios, dado que los costos unitarios tenderán a ser elevados en un año de poco volumen de fabricación. Si el bajo volumen implica una recesión en los negocios, el alto costo unitario puede llevar a un aumento en los precios de venta en un momento en que no es aconsejable intentar dicha medida. El volumen estándar basado en el promedio de varios años es empleado por las fábricas de automotores y por un número de otras empresas de importancia. Este método evita el problema de los precios ya mencionado, pero ocasiona grandes variaciones en años de volúmenes anormales, tanto elevados como bajos. Una medida basada en la capacidad de producir no tiene gran difusión, excepto en aquellas empresas que esperan operar utilizando el 100% de su capacidad y en estas circunstancias es equivalente al primer método. "Capacidad'' no significa el máximo teórico que pueda producirse, sino “capacidad práctica" que es el monto que se puede alcanzar en forma razonable.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. ________ 1. En la práctica contable, el término “variable'' se refiere a los cambios que ocurren a través de un determinado período. ________ 2. En los diagramas de costo-volumen, se presume que el costo es la variable dependiente. ________ 3. La presunción de que los costos totales varían en relación lineal con el volumen es, generalmente, una aproximación razonable para los propósitos de análisis.

Si hacemos (x) igual al volumen de equilibrio se tendrá, por lo que antecede 2x = $ 500 + $ 1 x x = 500 unidades En el volumen de equilibrio de 500 unidades, los ingresos equivalen a 500 unidades X $ 2 por unidad, o sea, $ 1.000, y el costo equivale a $ 500 +(500 unidades X $ l por unidad) que también es igual a $ 1.000. Ingreso marginal. Partiendo de las relaciones de costo e ingreso a varios volúmenes, se puede llegar a una conclusión de suma importancia: aun cuando la utilidad normal es de $ 0,50 por unidad, esta utilidad unitaria será ganada tan sólo a volumen normal. A volúmenes menores la utilidad será menor y a volúmenes mayores superará los $ 0,50 por unidad. La relación entre costo, utilidad y volumen se puede resumir en el enunciado siguiente: con el cambio de una unidad de volumen, la utilidad sufrirá una variación de $ 1. Este peso llamado ingreso marginal, es la diferencia entre el precio de venta y el costo variable por unidad. Por debajo del punto de equilibrio, se sufrirán pérdidas a razón de $ 1 por cada unidad de volumen que se rebaja. Mejoramiento de la relación de utilidad. Estas relaciones costo-utilidad-volumen sugieren que una forma interesante de estudiar los factores que influyen sobre la utilidad es considerar el costo fijo y el ingreso marginal, que es la diferencia entre el precio de venta y el costo marginal y no la utilidad por unidad de producto (diferente en carta volumen). Existen cuatro (y sólo cuatro) formas de aumentar la utilidad de una empresa: 1. Aumentando el precio de venta unitario. 2. Disminuyendo el costo variable por unidad. 3. Disminuyendo el costo fijo. 4. Aumentando el volumen. El cálculo que puede efectuarse teniendo en cuenta e1 gráfico de utilidad es el margen de seguridad. Se denomina así al monto o tasa en el cual el volumen alcanzado excede al del volumen de equilibrio. Suponiendo que el volumen alcanzado sea de 1.000 unidades, el margen de seguridad siguiendo el ejemplo anterior será de 500 unidades, o sea, 50% del volumen actual. El volumen de las ventas puede disminuir en 50% antes de sufrir pérdidas, siempre que los demás factores permanezcan invariables.

acompañado, muchas veces, por una disminución en e1 volumen. Las modificaciones en los factores merecen, por lo tanto simultáneo, en lugar de un estudio separado, corno se ha efectuado anteriormente. También se ha hablado de un solo producto vendido. Si se venden varios productos con diferentes ingresos marginales, el gráfico mostrará el ingreso marginal promedio para todos los productos, que a su vez se verá afectado por las modificaciones que se produzcan en la mezcla de productos. Bajo estas circunstancias, son más útiles los gráficos de punto de equilibrio para cada producto, o grupo de productos, que un solo gráfico para toda la compañía. El análisis del gráfico de utilidades da por sentado también que los cambios en los cuatro factores no están acompañados por modificaciones en el monto del capital empleado. Si disminuye el costo variable por el uso de una nueva máquina que se ha adquirido, por ejemplo, el efecto sobre la rentabilidad de la inversión no surge en el análisis del gráfico de utilidades. En parte, el efecto aparece como un aumento en los costos fijos (amortización), pero con este dato solamente no se puede establecer cuál es su efecto sobre la tasa total de la rentabilidad de la inversión. Estado de análisis del ingreso marginal El cuadro de resultados convencional puede ser transformado con el objeto de que brinde una información más útil a la gerencia, en un estado denominado "informe de análisis del ingreso marginal". Para hacer este informen, en primer lugar se separan los elementos del costo en fijos y variables. En ciertos ítem, parte del costo es variable y parte fijo. Para cada actividad, se restan los costos variables relacionados con ella de los ingresos, lo cual da por resultado el ingreso marginal o ''contribución a los costos fijos" para esa actividad. Se pueden dividir los costos variables y los ingresos por cada actividad que brinda ingresos a la empresa. También pueden prepararse estados de análisis del ingreso marginal, en los cuales el desglose se efectúa por productos o grupos de productos. En estos informes la contribución de cada actividad o producto a la utilidad de la empresa surge con claridad. Curva de aprendizaje

Limitaciones al análisis en el gráfico de utilidades. En realidad, pocas veces se cumple la presunción de que cada uno de los factores que determinan la utilidad es independiente de los demás. Por ejemplo, aumento en el precio de venta es

Los diagramas costo-volumen y gráficos de ganancias son bidimensionales y muestran sólo lo que ocurre con el costo cuando se modifica el volumen.

RESPUESTAS AL CUESTIONARI0 DE LA LECCION 16 1. 2. 3. 4. 5.

6.

Falso. En contabilidad, e1 vocablo "variable" se refiere tan solo a las modificaciones relacionadas con el nivel de actividad. Verdadero. En los diagramas costo volumen, se presume que el costo es la variable dependiente y el volumen la variable independiente. Verdadero. La presunción de que el costo total varía en relación lineal con el volumen es, generalmente, satisfactoria Verdadero. La mejor medida del volumen es aquella que refleja, claramente, las condiciones que motivan los cambios en el costo. Falso. En general, una medida que se basa en los insumos será más exacta que aquella que se basa en el producto. Sin embargo, algunos gastos de fabricación pueden variar más directamente con respecto a la cantidad de productos, que es una medida de la producción. Falso. Los gastos de fabricación por unidad disminuyen a medida que aumenta el volumen. El costo fijo se distribuye entonces sobre un mayor número de unidades.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 16 antes de iniciar la Lección 26.

En realidad, los costos varían por diversas razones, tales como modificaciones en: 1. Niveles de precios. 2. Eficiencia 3. Productividad. Muchos estudios han demostrado que el cambio en el costo, unido a una modificación en la productividad, se representa, en muchas situaciones, por una curva característica llamada curva de aprendizaje de experiencia, la cual puede ser estimada con razonable exactitud. El fenómeno fue observado por primera vez en la industria de la aviación, donde se descubrió que ciertos costos tendían a disminuir, por unidad, dentro de un esquema que era posible predecir, a medida que los trabajadores y sus supervisores se iban familiarizando con el trabajo. Los costos decrecientes son una etapa del proceso de aprendizaje, que tiene como resultado un menor número de horas-hombre para la producción de una unidad del producto, a medida que se van completando más unidades del mismo producto. Debe tenerse en cuenta, sin embargo, que no todos los costos disminuyen. Por ejemplo, los costos de material, en general, no sufren el proceso de aprendizaje, aun cuando disminuyen en el sentido de que se elimina el desperdicio. La investigación realizada en la industria de la aviación indica que probablemente existe una curva promedio de aprendizaje que puede ser aplicada al aumento de eficiencia en la producción, por lo menos en lo que se refiere a los costos que están sujetos a la etapa de aprendizaje. Esta base se aproxima a la "curva del 80%'', lo cual significa que cuando se ¿Verdadero o falso?

duplica la cantidad producida de un ítem, las horashombre promedio por unidad tienen ser reducidas en un 20%. Esta disminución característica en los costos unitarios a medida que se van produciendo más unidades del producto no surge en forma automática, sino que depende de los esfuerzos que la gerencia realice para obtener un descenso de los costos. Es importante reconocer la existencia del fenómeno de aprendizaje para poderlo explotar, pues de otra manera la gerencia puede sentirse satisfecha con un costo como el que se indica en el gráfico de costovolumen, a pesar de que sea sustancialmente muy alto. Costos controlables Los elementos del costo son controlables si el monto cargado (o gastado) a un centro de responsabilidad está influido, sustancialmente, por las acciones del gerente de ese centro de responsabilidad. De otra forma, el costo no es controlable. Dicha definición se refiere a: 1. Un centro de responsabilidad específico. 2. Sugiere que el control resulta de alguna influencia y no de una influencia total. La palabra "controlable" debe ser usada en el contexto de un centro de responsabilidad específico, porque cuando se considera a la organización como una entidad completa, todos los costos son controlables. En general, siempre hay alguien de la empresa que puede tomar decisiones que influyan sobre cada elemento del costo.

_______ 1. _______ 2. _______ 3. _______ 4 _______ 5. _______ 6

Un gráfico de utilidad se confecciona agregando una recta de ingreso (función de ingreso) al diagrama costo-volumen. Si los costos fijos son de $. 1.000, los costos variables de $ 6 por unidad y el precio de venta $ l0 por unidad, el volumen de equilibrio será 100 unidades. Se puede definir un ingreso marginal como el monto del cambio de la utilidad, cuando se modifica en una unidad el volumen El gráfico de utilidades indica las modificaciones en el monto del capital empleado. Todos los costos de la empresa son controlables en algún nivel de la organización. Para que un costo pueda ser controlable a un nivel dado, el supervisor de ese nivel debe tener una influencia completa sobre el comportamiento del costo. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 26 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 36 Grado de influencia. La definición de costo controlable se refiere a una influencia ''significativa", en lugar de una influencia "completa", porque en contados casos una persona llene control completo sobre todos los elementos de un costo. El uso de costos estándares es una forma de distinguir entre las partes de un costo por las cuales responde una persona y las que no entran en su responsabilidad. En general, los costos de materiales directos y mano de obra directa son controlables Con respecto a los gastos generales de fabricación en un centro de costos, algunos son controlables mientras que otros no lo son. Por definición, un costo imputado no es controlable. Esto se debe a que los montos cargados varían de acuerdo con la fórmula aplicada para hacer la asignación y no por las medidas tomadas por el supervisor. Contraste con costos directos. Los costos controlables no son sinónimos de los costos directos. Todos los costos controlables son directos, dado que, por definición, los costos asignados no son controlables, pero no todos los costos directos son controlables. Por ejemplo, la amortización sobre los equipos de un departamento es un costo directo para el departamento, pero muchas veces la amortización no es controlable por el supervisor del departamento, porque éste no siempre tiene la autoridad necesaria para adquirir o vender equipos. Contraste con costos variables. Los costos controlables no son; necesariamente, iguales a los costos variables. Los costos variables cambian con el volumen. Algunos costos, tales como la mano de obra

indirecta, calefacción y luz eléctrica pueden no verse afectados por el volumen, pero siguen siendo controlables. A la inversa, algunos costos variables son incontrolables. La materia prima y los repuestos, cuyo consumo varía en forma directa con el volumen, pueden estar completamente fuera de la influencia del supervisor departamental. Conversión de costos no controlables en controlables. Un elemento incontrolable del costo puede ser trasformado en controlable de dos formas, relacionadas entre sí: 1. Modificando el sistema de control de la gerencia. 2. Modificando la responsabilidad por la toma de decisiones. Conversión de costos asignados en costos directos. Varios de los elementos de los costos asignados a los centros de responsabilidad podrían ser convertidos en costos controlables, simplemente ideando un método para cargar el costo que refleje las medidas que ha adoptado la dirección de ese centro de responsabilidad. En forma similar, los servicios que recibe un centro de responsabilidad de los departamentos de servicio pueden convertirse en controlables cargándolos sobre alguna base que mida los servicios realmente prestados. Prácticamente cualquier elemento de gastos de fabricación podría, en teoría, ser convertido en un costo directo, pero en algunos casos, el esfuerzo para realizar esta operación superaría, ampliamente, el beneficio que pudiera obtenerse. No obstante, hay oportunidades no explotadas en la mayoría de las empresas.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 26 1. 2. 3.

Verdadero. Un gráfico de utilidades o diagrama de equilibrio es simplemente un diagrama costovolumen con el agregado de una función de ingreso. Falso. El volumen de equilibrio será de 250 unidades. Este resultado se logra dividiendo por $ 4 (diferencia entre el precio de venta de $ l0 y los costos variables de $ 6) los costos fijos $ 1.000. Verdadero. El ingreso marginal es una modificación en las utilidades por una unidad que se modifica en

Descentralización. Las decisiones mas importantes que afectan a los costos se adoptan en el nivel directivo de la organización. Por otra parte, cuanto más alejadas sean estas decisiones del lugar donde realmente se emplean los recursos, tanto menos responsabilidad se les puede cargar por las condiciones existentes en el lugar de utilización. Una organización, en la cual buena parte de las decisiones se adoptan en la dirección, generalmente se denomina "empresa centralizada". Una empresa en la cual los gerentes de menor nivel pueden tomar, relativamente, más decisiones se denomina "descentralizada". Muchas empresas han comprobado que teniendo un buen sistema para controlar el desempeño, pueden delegar la responsabilidad de adoptar algunas decisiones que afectan a los costos. De esta forma, la empresa se beneficia con el conocimiento de la persona que está en el lugar en el cual se realiza el gasto. Registro de costos no controlables. En los informes de control es esencial que se haga una distinción entre los costos controlables y los no controlables. Algunos argumentan que la separación entre estos costos no es suficiente, insistiendo en que los costos no controlables no deberían siquiera ser registrados en un sistema de contabilidad gerencial. En realidad, existen buenas razones para cargar todos los costos no controlables a los centros de responsabilidad (o, por lo menos, una parte). Una de ellas es que la gerencia desea algunas veces que el supervisor se preocupe de estos costos, para

que esta preocupación lo lleve, indirectamente, a un mejor control de costos. Otra razón para cargar todos los costos es que su reunión por centros de responsabilidad puede facilitar el cálculo de los precios de venta. Una tercera razón es que, si el supervisor está enterado del total de costos operativos incurridos en su área, puede comprender mejor con cuánto contribuye el departamento a la operación.

Los costos discrecionales pueden tomar el valor que la gerencia desee, dentro de un entorno muy amplio.

No existe una fórmula científica para decidir cuál es el monto "correcto" para ser gastado un investigación

Costos diseñados, discrecionales y comprometidos Una clasificación final de los costos es la siguiente: 1. Diseñados. 2. Discrecionales. 3. Comprometidos. Aun cuando los costos diseñados y discrecionales son controlables, el enfoque de uno y de otro, con respecto al control, es diferente. Los costos comprometidos son controlables a largo plazo, pero no a corto plazo. Costos diseñados. Los costos diseñados son elementos del costo en los que puede estimarse el total de costos en que se debería incurrir. Un ejemplo es la mano de obra directa. Los técnicos pueden estimar el tiempo de operación y, por lo tanto, el costo en moneda corriente de la producción de una unidad del producto. Costos discrecionales. Estos costos también se denominan costos ''programados'' o ''istrados".

y desarrollo o, por lo menos, ninguna base científica para que una gerencia pueda resolverlo. En la mayoría de las empresas, los costos discrecionales incluyen todas las funciones istrativas y generales, costos de obtención de órdenes por parte de la clientela y la mayoría de los ítem de gastos de fabricación. En ausencia de un estándar técnico, el monto que se ha de gastar depende del juicio del responsable. Con respecto a los costos diseñados, la regla general es, ''cuanto menos, mejor''. El objetivo es gastar lo menos posible, siempre que esto armonice con los estándares de calidad y seguridad. El supervisor que reduce sus costos diseñados merece, por lo general, una felicitación. Con respecto a los costos discrecionales, la situación es bastante diferente y más complicada. Muchas veces el desempeño óptimo es gastar exactamente el monto acordado dado que gastar muy poco puede ser tan malo (o peor) que excederse. Un supervisor de fábrica puede, fácilmente, reducir sus costos economizando con respecto al mantenimiento e instrucción. Este proceder podría no coincidir con los intereses de la empresa, aunque dé por resultado una reducción de los costos en el cuadro de resultados. Costos comprometidos. Los costos comprometidos son una consecuencia inevitable de las obligaciones contraídas con anterioridad. Un ejemplo es la amortización, pues una vez que la empresa ha adquirido un edificio o una máquina, habrá amortización durante todo el tiempo que el edificio pertenezca a la empresa.

Relaciones espurias. La decisión acerca del monto a gastar en un ítem de costos discrecionales puede adoptar varían formas, tales como: "gastar el mismo monto que el año anterior", o "gastar x% de las ventas" o, "gastar x pesos más y% de las ventas". Estas reglas de decisión dan como resultado esquemas históricos que, cuando se los compara con el volumen, tienen un cierto parecido con los esquemas de costos diseñados. La primera regla nos brinda un costo lineal fijo, la segunda un costo lineal variable y una tercera los costos lineales semivariables. Estas relaciones son completamente diferentes de las que hemos observado en los costos diseñados. En estos últimos, el esquema es inevitable: a medida que aumenta el volumen, deben aumentar los costos de mano de obra directa. En los costos discrecionales, la relación existe a causa de la decisión de la gerencia y puede ser modificada, simplemente cambiando la decisión antecitada. Costos de obtención de órdenes. Los costos de obtención de órdenes son aquellos en que se incurre para poder realizar las ventas. Incluyen los costos de la organización de ventas, publicidad, promoción de ventas, etc. Estos costos pueden variar con el volumen de ventas, pero la relación es a la inversa de la de los costos de fábrica. El costo de obtención de órdenes es una variable independiente y el volumen de ventas es una variable dependiente. Estos costos varían, no como respuesta al volumen de ventas, sino como anticipación al volumen de ventas de acuerdo con las decisiones adoptadas Por la gerencia. Por lo tanto, son costos discrecionales.

Indique si los enunciados siguientes son verdaderos o falsos. _______ 1. Los costos de materiales directos y mano de obra directa son, por lo general, controlables. _______ 2. Un costo asignado nunca es controlable por el centro de costos al cual se imputa. _______ 3. Todos los costos controlables son costos directos. _______ 4. Los costos diseñados sólo pueden ser estimados dentro de un amplio entorno. _______ 5. En los últimos tiempos, la gerencia se ha estado basando en métodos científicos para estimar ciertos costos discrecionales. _______ 6. Los costos comprometidos son, por definición, no controlables. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 36 y compárelas con sus propias respuestas.

Capítulo 7

PRESUPUESTACION LECCION 17

Aun cuando todas las gerencias planifican, existen considerables diferencias en cuanto a la forma en que lo hacen. Hay personas que hacen una planificación mentalmente, otras expresan sus planes en términos cuantitativos y los vierten al papel en forma ordenada " sistemática. El proceso que encara este último grupo se denomina "presupuestación", puesto que un presupuestó es, simplemente, un plan expresado en términos cuantitativos. Clases de presupuestos. Existe una diversidad mucho mayor en cuanto a la práctica de presupuestación, que en cuanto a la práctica contable. La mayoría de las empresas, excepto las más pequeñas, preparan alguna clase de presupuesto pero la mayoría no posee en esta materia un sistema claro. Tal sistema consiste en tres tipos de presupuestos: 1. Operativo, que muestra las operaciones que se planea realizar durante el próximo período. 2. De caja, que muestra las fuentes y la utilización probable de efectivo. 3. De inversiones, que muestra los cambios planificados en el activo fijo. Estos tipos de presupuestos, las relaciones existentes entre ellos y las principales partes que los integran, se muestran en el ejemplo 7-1. El presupuesto operativo Un presupuesto operativo consiste, generalmente, en dos partes, un presupuesto de programa y un “presupuesto de responsabilidad”. Estos representan dos formas de ilustrar el plan general de operaciones de la empresa, dos métodos diferentes de mostrar su desenvolvimiento. Por lo tanto, ambos llegan al mismo resultado en punto a la utilidad neta y la rentabilidad de la inversión.

El presupuesto "de programa" describe los principales programas que la compañía planea desarrollar. Un presupuesto de esta clase podría ser preparado, por ejemplo, por medio de líneas de productos. En este caso, mostraría la utilidad y los costos que se estiman para cada producto. Este tipo de presupuesto es útil para el ejecutivo que está examinando el saldo total de los distintos programas de la empresa El presupuesto "de responsabilidad" expone los planes en función de las personas responsables de llevarlos a cabo. Por lo tanto, es en primer lugar una herramienta de control, dado que incluye el estado de desempeño esperado o estándar, que podría ser comparado con el real. En la fábrica, por ejemplo, puede existir por cada departamento, un presupuesto de responsabilidad que muestre los costos controlables por los capataces. Puede existir también un presupuesto de programa que muestre los costos de cada producto, incluyendo tanto costos directos corro asignados. Las cifras de ambos juegos de presupuestos sumadas equivalen al total de gastos de la fábrica, pero el presupuesto costo-producto puede ser inútil para los fines de control, ya que los costos que incluye no podrían, ordinariamente, ser relacionados con la responsabilidad de determinadas personas. Si se espera que los costos en un centro de responsabilidad varíen con el volumen, como en la mayoría de los departamentos productivos, el presupuesto de responsabilidad puede tomar la forma de presupuesto variable o flexible. Un presupuesto de este tipo muestra el comportamiento esperado de los costos en distintos niveles de volúmenes. Además de los presupuestos de responsabilidad para los costos, pueden existir también presupuestos que muestren los niveles de inventario

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 36 1. 2. imputa. 3. 4. 5. 6. plazo.

Verdadero. Los materiales y la mano de obra directos son, en general, controlables. Verdadero. Por definición, un costo asignado no es controlable por el centro de costos al cual se Verdadero. Por definición, todos los costos controlables son directos. Falso. Los costos diseñados son aquellos para los cuales puede estimarse con mucha exactitud el monto a disponer. Falso. En la actualidad, no existe método científico alguno que la gerencia esté dispuesta a aceptar para este trabajo. Falso. Los costos comprometidos no son controlables en el corto plazo, pero lo son en el largo

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 36 antes de iniciar el Capítulo 7.

única diferencia es que las cifras del presupuesto son estimaciones de lo que ha de ocurrir en el futuro, y no cifras históricas de lo que ha sucedido en el pasado. Elección de los períodos. La mayoría de las empresas preparan presupuesto anuales. Los totales anuales se pueden dividir en 12, obteniéndose así presupuestos mensuales para los propósitos de control. No obstante, si las influencias estacionales son de importancia, se hacen estimaciones separadas para cada mes o trimestre. Algunas empresas siguen la práctica de preparar un nuevo presupuesto cada trimestre, pero con vigencia para el próximo ejercicio. Cada tres meses se descartan las estimaciones para el trimestre vencido, se revisan en caso necesario las cifras de los tres trimestres restantes y se agregan las estimaciones correspondientes al cuarto trimestre. A este procedimiento se lo denomina presupuestación móvil. Organización para la preparación de presupuestos. La supervisión del trabajo de preparación del presupuesto puede delegarse en una comisión de presupuestos. La supervisión del trabajo de preparación del presupuesto se puede delegar en una comisión de presupuestos. Esta comisión está formada, generalmente, por varios de la gerencia y procede de la siguiente manera: 1. 2.

3.

Indica los lineamientos generales que la organización debe seguir. Coordina los distintos presupuestos preparados por las diferentes unidades de la organización. Resuelve las diferencias que se producen entre ellas.

4.

Somete el presupuesto final al presidente y al directorio para su aprobación. En una empresa pequeña, este trabajo lo hace directamente el presidente o su subordinado inmediato en línea. Las instrucciones pasan mediante la sucesión antemencionada a través de jerarquías menores, y el presupuesto vuelve a fin de que se le hagan revisiones sucesivas y se lo apruebe. El punto culminante es que las decisiones acerca del presupuesto se toman en la organización de línea y que la aprobación final la da la cabeza de la organización, o sea, el presidente o el directorio. La secuencia de los presupuestos. El presupuesto de una empresa típica tiene distintas partes: los presupuestos de ventas, de gastos de ventas, de inventarios y compras, de producción, de istración, de investigación y desarrollo y el presupuesto de caja, entre otros. A estas partes se deben agregar el balance y el estado de resultados proyectados. Algunas se ven afectadas por las decisiones o estimaciones que se han realizado para elaborar los demás. La mayoría de ellas se ven afectadas por la estimación del volumen de ventas realizado. Por lo tanto, debe existir una cuidadosa secuencia para determinar el orden en el cual deben ser preparados los distintos presupuestos y el momento específico. En general, los pasos que cubre esta secuencia son los siguientes: 1. Exposición de lineamientos generales. 2. Preparación de las estimaciones de ventas. 3. Preparación inicial de las otras partes del presupuesto general. 4. Negociación de estimaciones.

5. Coordinación y revisión. 6. Aprobación final. Indique si cada uno de los enunciados siguientes es verdadero o falso, anteponiéndole una "V” o una “F”. _______ 1. El presupuesto de una empresa es un plan expresado en términos cuantitativos. _______ 2. Un presupuesto operativo comprende, generalmente, dos partes que llegar a la misma cifra de utilidades. _______ 3. Un presupuesto de inversiones nuestra los cambios esperados en el activo fijo. _______ 4. La función de presupuesto es simplemente un proceso contable. _______ 5. Un presupuesto móvil es aquel que compara las estimaciones del próximo trimestre con las de los mismos trimestres de los últimos dos años. _______ 6. Después de haberse determinado los lineamientos generales, el próximo paso en la confección de presupuestos es la preparación del presupuesto de caja. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección l7 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 27 Determinación de lineamientos generales. Idealmente, el proceso de presupuestación no es el mecanismo por el cual se toman las decisiones principales en materia de política empresaria, sino un medio de llevarlas a cabo. Estas decisiones, de suma importancia, se toman cuando la necesidad así lo requiere o cuando surge la oportunidad. Cuando comienza la preparación del presupuesto, ya se han tomado buena parte de las decisiones que afectan al año a presupuestar, algunas son irrevocables, y otras pueden estar sujetas a modificaciones. Por ejemplo, si se han de elaborar volúmenes de importancia de un determinado producto, ya se ha utilizado mucho tiempo en su desarrollo, en su diseño, investigación y trabajo inicial de promoción. De este modo, el presupuesto se hace dentro del contexto de una empresa en marcha. Planeamiento a largo plazo. Las decisiones que se han descripto anteriormente forman parte del proceso de programación. En un número pequeño, pero siempre creciente de empresas, las decisiones de programación se incorporan a un plan formal a largo plazo. Un plan de esta naturaleza muestra los ingresos y los gastos estimados (y, probablemente, las compras de activos y demás información) para cada uno de los años futuros que están comprendidos en las decisiones de políticas, que ya han sido tomadas. El plan a largo plazo, si existe, es una guía que orienta sobre la preparación del presupuesto. Además, la gerencia general puede describir en

términos más generales las políticas que han de gobernar la preparación de presupuestos. Estas guías varían mucho en sus detalles. Por un lado, pueden ser sólo una breve comunicación tal como, “suponga que el volumen será en un 5% mayor al del año en curso". Comúnmente, se brinda una información detallada acerca de las condiciones económicas que se pronostican sobre aumentos de precios y salarios y una variedad de otros tópicos. También se emiten instrucciones detalladas acerca de que información se requiere para el presupuesto, y cómo se registrará la citada información en los documentos que comprende el presupuesto. La estimación del monto de ventas. En casi todas las empresas, la estimación más difícil es la del monto de ventas. Existen. en general, dos formas de proceder para obtenerla: se prepara un pronóstico estadístico sobre la base de un análisis de las condiciones económicas generales de la empresa, del mercado, y de las curvas de crecimiento del producto, etc., o bien, se prepara un pronóstico interno recogiendo las opiniones de los ejecutivos y los vendedores. En algunas empresas se les pide a los vendedores que hagan estimaciones de las ventas de cada producto a sus clientes. En ambos métodos hay ventajas y desventajas. En muchos casos se utilizan ambos métodos en forma conjunta, pero ninguno de ellos puede garantizar una estimación, siquiera razonablemente cercana a la realidad, en razón de las inevitables incertidumbres del futuro.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 17 1. 2. 3 4. 5 6.

Verdadero. Un presupuesto es el plan de una empresa, expresarlo en términos cuantitativos. Verdadero. Un presupuesto operativo consiste, generalmente, en dos partes, un presupuesto de programa y un presupuesto de responsabilidad que llegan a la misma cifra de utilidad proyectada. Verdadero. Un presupuesto de inversiones indica los cambios proyectados en el activo fijo. Falso. El presupuesto es una función contable y gerencial. Falso. Se denomina presupuesto móvil a la práctica de preparar un nuevo presupuesto por trimestre, cubriendo el próximo año. Falso. El pronóstico de ventas es el próximo paso en el proceso de presupuestación. El presupuesto de caja se prepara después de haber realizado las estimaciones de ventas y de completar el presupuesto operativo.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 17 antes de iniciar la Lección 27.

Un presupuesto de ventas es más que un pronóstico de ventas. Un pronóstico es algo meramente pasivo, mientras que un presupuesto debe reflejar las actitudes positivas que le gerencia piensa adoptar para influir sobre acontecimientos futuros. Preparación Inicial del presupuesto. Los lineamientos del presupuesto preparados por la gerencia general pasan a través de las gerencias de menor jerarquía de la organización y cada una de éstas agrega información más detallada, destinada a servir de guía a sus subalternos. Cuando los lineamientos llegan a los centros de responsabilidad más bajos, sus responsables hacen las estimaciones del presupuesto trabajando dentro de la guía y las limitaciones que se especifican en los citados lineamientos. El personal de contaduría y de presupuestos asiste al supervisor de línea haciendo cálculos detallados, proporcionando información histórica, resumiendo y registrando las estimaciones. No obstante, el supervisor de línea y no el contador, es responsable de las estimaciones. El supervisor hace una estimación de cada elemento significativo de los gastos controlables para cada centro de gastos. Si el supervisor informa acerca de gastos no controlables, el personal de presupuestos agregará estas estimaciones. En la medida de lo posible, se deben indicar estimaciones separadas para cantidades y precios unitarios, a fin de facilitar el subsiguiente análisis del desempeño. La razón básica de esta forma de proceder es la existencia de diferentes factores, y aun de diferentes personas, a los cuales cabe la

responsabilidad de las modificaciones en los componentes cantidad y precio. Por razones similares a las expuestas, las estimaciones se dividen por líneas de productos, por ítem significativos del costo y por otras formas que facilitarán luego el análisis del desempeño real. En general, se emplea el nivel actual de gastos como punto de partida para la realización de estas estimaciones. Negociación. El momento culminante del proceso, desde el punto de vista del control, es la negociación entre quien preparó el presupuesto y su superior. E1 valor del presupuesto, como estimación de lo que ha de suceder (herramienta de motivación) y como estándar con el cual se medirá el rendimiento real, depende en gran medida de la habilidad con que se conduzca esta negociación. Varios estudios realizados recientemente indican que el presupuesto tiene más valor como herramienta de motivación cuando representa una meta elevada que puede alcanzarse. Si ésta es muy elevada, lleva a la frustración; si es muy baja, lleva a la complacencia. Tal como lo hizo quien preparó el presupuesto, el superior debe, en general, tomar el nivel actual de gastos como punto de partida. No hay realmente, tiempo suficiente durante la revisión del presupuesto para reexaminar calla uno de los componentes de los gastos, y asegurarse de que el nivel actual es el óptimo. Existe una debilidad inherente de este enfoque, dado que el nivel actual de gastos puede ser demasiado elevado.

Revisión en base cero. En lugar de utilizar el nivel actual de gastos como punto de partida, se puede emplear la revisión en base cero. Esta revisión en base cero es un estuche periódico del centro de responsabilidad, efectuado por un grupo del personal o por expertos no pertenecientes a la empresa, que calculan los costos partiendo de cero. Estudios como el mencionado son importantes sobre todo cuando los costos son discrecionales. Para realizarlo hay que responder a estas preguntas: 1. En primer término, ¿debe realizarse la función? 2. ¿Cuál debe ser el nivel de calidad? ¿Estamos sobrepasando el nivel necesario? 3. ¿Debe realizarse en esta forma? 4. ¿Cuánto debe costar? La revisión en base cero lleva tiempo, y probablemente sea una experiencia compleja para los jefes de los centros de responsabilidad. Por lo tanto, no puede ser realizada cada año, sino que se la planea de forma que cubra todos los centros de responsabilidad para cuatro o cinco años. Ella establece una nueva base para el presupuesto, y la reexaminación anual del presupuesto trata de mantener los costos en línea, razonablemente, de acuerdo con esta base, para los próximos cuatro o cinco años.

El compromiso. El producto final de esta negociación es un acuerdo que representa un compromiso implícito para cada parte. Ambas partes reconocen que los hechos reales, tales como niveles de precios y condiciones generales de la economía, pueden no corresponder con los que se presumió en la preparación del presupuesto, y que estas modificaciones, inimitablemente, afectaran los planes que se incluyeron en el presupuesto. Al emitir un juicio acerca del cumplimiento del compromiso para el año, a medida que éste progresa, la gerencia debe tener en cuenta estos cambios. La naturaleza del compromiso, en lo que respecta a los elementos individuales de los gastos y al total de gastos del centro de responsabilidad, debe coincidir con uno de los tipos que se mencionan a continuación: 1. Puede representar un tope (p.e. "No debe gastarse más de $ X en libros y periódicos"). 2. Puede representar un mínimo (p.e. "Debe emplearse por lo menos $ Y en entrenamiento de operarios") 3. Puede representar una guía (p.e. "Debe gastarse aproximadamente $ Z en horas extras"). Muchas veces no se puede identificar, explícitamente, a cuál de estas categorías pertenece un ítem, pero es importante que ambas partes comprendan claramente cuál ítem pertenece a determinada categoría.

¿Verdadero o falso? ________ 1. ________ 2. ________ 3. ________ 4. ________ 5. ________ 6.

El proceso de presupuestación es el mecanismo por el cual se deben adoptar la mayoría de las decisiones en materia de política empresaria. Si existe un plan a largo plazo, puede ser una guía muy útil para la preparación del presupuesto. En general, no es difícil estimar las ventas, en la mayoría de las empresas. El supervisor de línea es responsable de la preparación de las estimaciones para el centro de responsabilidad a su cargo. En general, el presupuesto es más útil para motivar a los empleados si representa una meta que éstos piensan realizar con facilidad. Un enfoque de presupuestos "en base cero" utiliza la información actual de costos como punto de partida para el proceso de presupuestación. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 27 y compárelas con sus propias contestaciones.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 27 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Fa1so. Las decisiones en materia de política empresaria deben ser llevadas a cabo durante el proceso de presupuestación, y no realizadas a través de él. Verdadero. Un plan a largo plazo existente puede ser utilizado con éxito en la preparación del presupuesto. Falso. En la mayoría de las empresas, uno de los problemas más difíciles en la función de presupuestación es la estimación de los ingresos por ventas. Verdadero. El supervisor de línea es, en general, responsable de las estimaciones de su centro. Falso. El presupuesto es, generalmente, más efectivo como herramienta de motivación cuando representa una meta elevada, pero alcanzable. Falso. Como lo indica el título, una "revisión en base cero" rehace los costos a partir de cero, y no partiendo de los costos actuales.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 27 antes de la iniciar la Lección 37

LECCION 37 Coordinación y revisión. El proceso de negociación se repite en niveles sucesivos y de mayor jerarquía de los centros de responsabilidad dentro de la organización. Las negociaciones subsiguientes, por supuesto, pueden dar como resultado una modificación en los presupuestos detallados que han surgido de los acuerdos aceptados en los niveles inferiores. Si estos cambios: son significativos, el presupuesto debe pasar nuevamente a través de los distintos niveles de la organización. A medida que los presupuestos individuales pasan a las gerencias de mayor jerarquía de la organización, se los examina entre sí, y ello puede revelar aspectos del plan que no están en equilibrio. Si esto sucede, algunos de los presupuestos subyacentes pueden sufrir modificaciones. Los problemas no resueltos de mayor importancia se envían para su solución a la comisión de presupuestos. Los presupuestos individuales de responsabilidad pueden también revelar la necesidad de modifica las estimaciones en el presupuesto de programa y éstos a su vez indicar aquellas partes del programa que parecen fuera de equilibrio. En ese momento se preparan los distintos documentos de resumen, especialmente el balance y el cuadro de resultados presupuestados. Aprobación final. Antes del comienzo del año a presupuestar, el presupuesto preparado se presenta a la gerencia general o directorio para su aprobación. Variaciones en la práctica. No todas las empresas tienen un presupuesto por cada centro de responsabilidad, y algunas de las que tienen un juego completo de presupuestos tratan al proceso de modo

más superficial que el que resulta de la descripción que antecede. Algunas empresas formulan sus presupuestos en un proceso que es la inversa del método descripto, es decir, en lugar de que las estimaciones para el presupuesto tengan su origen en los centros de responsabilidad de menor importancia, se prepara el presupuesto a nivel del personal de gerencia, y luego de tener la aprobación del directorio se trasmite a través de la organización. Este presupuesto impuesto es un instrumento de motivación poco satisfactorio, y cada vez su empleo es menos común. Revisiones. El presupuesto se formula de acuerdo con ciertas presunciones acerca de las condiciones que prevalecerán durante el período presupuestado. Las condiciones reales nunca serán exactamente aquellas que se han presumido, y las diferencias motivadas por ello pueden ser significativas. Luego, surge la cuestión que implica si debe o no revisarse el presupuesto para que refleje el conocimiento, de las condiciones que prevalecen en se momento. Existen considerables diferencias de opinión acerca de este punto. Aquellos que están a favor de la revisión del presupuesto señalan que éste refleja, supuestamente, el plan de acuerdo con el que opera la empresa, y que, cuando deba cambiarse el plan a causa de la modificación en las condiciones, el presupuesto debe reflejar este hecho. Los oponentes a la revisión del presupuesto argumentan que el proceso de revisión no sólo lleva tiempo, sino que también puede oscurecer las metas que originalmente pretendió alcanzar la empresa y las razones para alejarse de ellas.

Muchas empresas no revisan sus presupuestos por lo expuesto, sino que tienen en cuenta las modificaciones acaecidas durante el año, cuando analizan las diferencias entre el presupuesto y los niveles reales. Otras empresas resuelven este problema mediante el empleo de dos presupuestos, un juego de presupuesto base que se establece a comienzos del año y un presupuesto corriente, que refleja una mejor estimación actualizada de ingresos y gastos. Una comparación del desempeño real con el del presupuesto base indica el grado de desvío de las metas originarias, y una comparación del presupuesto corriente con el presupuesto base muestra que parte de este desvío es atribuible a la modificación de las condiciones actuales con respecto a las presumidas originalmente. Uso del presupuesto. El presupuesto es útil: 1. Como instrumento para la confección y coordinación de planes. 2. Para comunicar esos planes a las personas a quienes cabe la responsabilidad de su ejecución 3. Para motivar a los gerentes de todos los niveles. 4. Como estándar para comparar, posteriormente, el desempeño real

La cobranza de cuentas se estima aplicando un factor de “retardo'' a las ventas o entregas estimadas. Este factor puede basarse, simplemente, en la presunción de que las ventas de un mes se harán efectivas el mes próximo. También puede establecerse una presunción más elaborada; por ejemplo, que el 10% de las ventas de un mes será cobrado durante el mes, un 60% el mes siguiente, un 20% en el segundo mes, un 9% en el tercero y que el 1% restante no será cobrado nunca El monto estimado y la secuencia de compra de materias primas se obtienen del presupuesto de compras y se lo expresa en desembolsos de efectivo. Esto se realiza aplicando un factor de retraso para el intervalo que existe, en general, entre la recepción del material y el pago de la factura. Otros gastos operativos se toman muchas veces, directamente, del presupuesto de gastos, ya que es probable que la distribución de las salidas de caja correspondan a la realización del gasto. De este ítem se excluyen la amortización y otros gastos que no significan egreso de fondos. Un pronóstico mensual de los fondos de caja es útil para la planificación de necesidades estacionales o de corto plazo. Para poder estimar las necesidades de capital sobre una base más permanente, tal como el que se obtiene mediante la emisión de acciones o títulos, se seguirá el mismo procedimiento general, pero con intervalos de mayor amplitud.

El presupuesto de caja En general, se prepara el presupuesto operativo en función de los ingresos y egresos. Para la planificación financiera se lo debe traducir en términos de ingresos y egresos de caja. De esta traducción resulta el presupuesto de caja. La gente que opera en finanzas usa el presupuesto de caja para hacer planes que aseguren que la empresa tenga suficiente efectivo durante el próximo año, pero que el nivel de efectivo no supere la necesidad. Existen dos enfoques para la preparación del presupuesto de caja: 1. Comenzar con el balance y cuadro de resultados proyectados, ajustando las cifras que figuran en ellos, para revelar así las fuentes y usos de efectivo. Este procedimiento es exactamente igual al descripto para el estado de flujo de fondos, excepto que las cifras son estimaciones del futuro y no cifras históricas. 2. Proyectar directamente cada ítem resultante de los ingresos y egresos de efectivo. A continuación se mencionan algunos puntos útiles relacionados con esta técnica.

El presupuesto de inversiones El presupuesto de inversiones es, esencialmente, una lista de lo que la gerencia considera que son proyectos válidos para la adquisición de nuevos bienes de capital, junto con el costo estimado por cada proyecto. Las propuestas que dan origen a estos proyectos se pueden originar en cualquier lugar de la organización. En general, el presupuesto de inversiones se prepara en forma separada del presupuesto operativo. En muchas empresas se lo prepara en un momento distinto y se lo pasa a la comisión de destino de capital, que funciona aisladamente de la comisión de presupuestos. Cada propuesta, excepto aquellas que involucran montos mínimos, debe estar acompañada de su justificación. En algunos proyectos se puede estimar la rentabilidad esperada de la inversión, de acuerdo a los métodos descriptos en el Capítulo 10. En otros, tales como la construcción de un nuevo edificio de oficinas o la remodelación de la zona de recreo de empleados, no es: posible realizar una estimación del rendimiento y se justifica por un incremento en la moral, seguridad, apariencia,

conveniencia u otras razones subjetivas. Generalmente, se incluye una cifra global en el presupuesto de inversiones para los proyectos que no tienen magnitud suficiente para que la gerencia los considere por separado. En el presupuesto de inversiones, comúnmente se clasifican los proyectos en rubros tales como los siguientes: 1. Reducción de costos y reemplazos. 2. Expansión de líneas de productos existentes. 3. Nuevos productos. 4. Seguridad e higiene. 5. Otros. Las primeras tres categorías son, por lo general, susceptibles de análisis económico, con el cual se puede estimar la rentabilidad de la inversión. A medida que las propuestas pasan de las gerencias de menor a las de mayor jerarquía, se las ajusta y sólo las que se considero más convenientes llegan a la gerencia general y, por lo tanto, aparecerán en el presupuesto final de inversiones. En este

documento, generalmente, se las dispone de acuerdo con un determinado orden de deseabilidad y las erogaciones estimadas se descomponen por años, por trimestres, etc., de modo que surjan claramente los fondos necesarios en cada período. En la reunión final de revisión, que se realiza, usualmente, a nivel de directorio, se discuten no sólo los proyectos individuales, sino también el monto total requerido según el presupuesto, que es comparado con el total de fondos disponibles. Muchos proyectos, aparentemente válidos, no son aprobados porque se carece de fondos para llevarlos a cabo. Un número cada ver mayor de empresas están estableciendo procedimientos para poder controlar los gastos en inversiones. Estos procedimientos incluyen tanto chequeos de los gastos en sí, como asimismo una evaluación, que puede ser de un año (o más) después que se ha completado el proyecto y está en marcha, y una evaluación de cómo resultaron en realidad las estimaciones de costos e ingresos.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. _______ 1. Los principales problemas que no fueron resueltos en el proceso de presupuestación son solucionados por el contador general. _______ 2. El presupuesto impuesto es cada vez más usado. _______ 3. Existe un considerable acuerdo sobre el hecho de que el presupuesto debe ser revisado de continuo, para que refleje las condiciones prevalecientes _______ 4. Se puede preparar un presupuesto de caja convirtiendo el presupuesto operativo mediante una base de ingresos y erogaciones de fondos. _______ 5. Se pueden estimar las cobranzas aplicando un factor de "retardo" a las ventas entregas estimadas. _______ 6. Una de las principales limitaciones al presupuesto de inversiones es el total de fondos disponibles. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 37 y compárelas con sus propias contestaciones.

capítulo 8 ANALISIS DEL RENDIMIENTO

LECCION l8

En este capítulo se exponen algunos de los conceptos y técnicas útiles para analizar el desempeño de un centro de responsabilidad y de la empresa en su totalidad. En esencia, un análisis de este tipo comprende la comparición del desempeño real con el que debió haber sido ante las circunstancias prevalecientes, de modo tal que se puedan identificar las razones de las diferencias entre el desempeño actual y el esperado y, en caso posible, proceder a su cuantificación. Si una persona sabe por adelantado que su desempeño será juzgado, tratará de actuar en forma diferente que si cree que nadie lo controlará. Asimismo, aun cuando es completamente imposible modificar lo acontecido, el análisis del desempeño de una persona en el pasado puede indicar el modo de obtener un mejor resultado de ella en el futuro. La acción correctiva adoptada por una persona es importante, pues el sistema debe "ayudar al hombre a perfeccionarse". También es necesaria la acción del superior. Esta acción comprende la crítica o el elogio, la sugerencia de medios específicos para lograr un mejor desempeño en el futuro, y puede llegar a la promoción de la persona o hasta extremos tales como el despido Enfoque del análisis El centro de responsabilidad emplea recursos, que son sus insumo. Estos insumos pueden ser clasificados en materia prima, mano de obra y servicios. El consumo de ellos se mide en función de los costos. En el trabajo del centro de responsabilidad, estos recursos se emplean para lograr productos. Se supone que éstos ayudan a obtener los objetivos de la organización de la cual forma parte el

centro de responsabilidad. Se puede dividir la información acerca de los productos en: 1. Cantidad, es decir, cuánto se ha producido. 2. Calidad, es decir, cuánto se ha producido. En general, es más fácil medir la cantidad que la calidad. El desempeño se puede medir bajo dos aspectos: 1. Efectividad, significa cómo el centro de responsabilidad hace su trabajo y, por lo tanto, tiene relación con la calidad del producto. 2. Eficiencia, significa la relación entre productos e insumos. Esta estructura sugiere la consideración de tres preguntas claves: 1. ¿Cuánto se ha logrado? 2. ¿Cómo se ha hecho el trabajo? 3. ¿Cuánto ha costado? En la situación típica deben considerarse en forma conjunta las tres preguntas puesto que si se le da un énfasis incorrecto a una fase del desempeño comparada con las demás, se pueden cometer errores. Búsqueda de un estándar En muchos casos, el desempeño real puede ser determinado sin dificultad. El procedimiento consiste en encontrar un estándar o base de comparación, que indique cómo debió haber sido el desempeño bajo las condiciones que prevalecieron. La tarea de juzgar el rendimiento en el comercio es complicada, porque los resultados se ven afectados por una serie de factores complejos. Además, la influencia neta de estos factores nunca es idéntica en dos momentos distintos o en dos tareas diferentes realizadas al mismo tiempo.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 37 1 2.

3 4. 5 6.

Falso. Los principales problemas son resueltos por la comisión de presupuestos o por la gerencia general. Falso. El presupuesto impuesto es una herramienta de motivación no satisfactoria y cada vez es menos común su empleo. El hecho de la participación de los de la organización en la preparación del presupuesto logra un mayor nivel de aceptación del citado presupuesto. Falso. Existe una considerable diferencia de opinión acerca de esta cuestión, Una forma de resolver esta diferencia es preparar tanto un presupuesto de base como un presupuesto corriente. Verdadero. La traducción del presupuesto operativo sobre una base de ingresos y desembolsos tiene como resultado el presupuesto de caja. Verdadero. Las cuentas a cobrar cuya efectivización se realizará, , pueden ser estimadas aplicando un factor de "retardo” al monto previsto de ventas o entregas estimadas. Verdadero. Muchos proyectos del presupuesto de inversiones que al parecer son válidos pueden no ser aprobados, simplemente, por carencia de fondos.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 37 antes de iniciar el Capítulo 8.

A pesar de estas dificultades, deben emitirse juicios acerca del desempeño, para lo cual se emplea alguna clase de estándar, aunque sea imperfecto, como guía para llegar a ese juicio. Los cuatro tipos posibles de estándares que pueden emplearse son los siguientes: 1. Estándares basados en la experiencia. No debe minimizarse la importancia de los estándares intuitivos e informales derivados de la experiencia de una persona y que expresan su sentimiento acerca de lo que es "conecto" en una situación determinada. Tales estándares pueden ser más válidos que aquellos derivados de cualquiera de las fuentes que figuran a continuación. 2. Estándares o presupuestos predeterminados. Se trata de estados de rendimiento esperado bajo un determinado juego de circunstancias. Aun cuando los acontecimientos reales nunca se parecen, exactamente, a las condiciones pronosticadas, puede ser que el estándar sea una aproximación adecuada de lo que debió haberse hecho. 3. Desempeño de otras tareas comparables. El departamento A puede ser comparado con el departamento B y, si las condiciones en ambos casos son similares, la comparación puede proveernos una base útil para juzgar el desempeño. 4. Rendimiento logrados en el pasado. Los resultados de un mes pueden ser comparados con los del mes anterior o con los del mismo mes del año anterior. Además, de la necesidad de tomar previsiones por las modificaciones de las

circunstancias entre dos períodos, esta comparación tiene un inconveniente que consiste en lo siguiente: cuando se compara a una persona por lo logrado en el pasado, no hay forma de el rendimiento anterior era o no razonable. Dificultades en la medición del desempeño Lamentablemente, es verdad que cuanto más relevante es una información, tanto más difícil es medirla. Una estimación del desempeño en el futuro es más complicada de realizar que un registro del pasado, a pesar de que es de más utilidad. Por lo tanto, al establecer un sistema de medición del desempeño debe hacerse un balance entre lo que la gerencia desearía obtener y lo que es posible suministrarle. Dificultades para medir los productos. En un centro de responsabilidad que produce bienes concretos, es posible, en general, medir el producto en términos físicos. Cuando los productos son tan heterogéneos que no puede restimírselos en forma de medida física, se puede expresar el producto por medio de una medida monetaria, tal como costo estándar del total producido. En un centro de utilidad, la medida de un producto es el total de ingresos obtenidos por éste. Sin embargo, para la mayoría de los centros de responsabilidad no hay una forma adecuada para expresar la cantidad de los productos y mucho menos, la calidad, por medio de una medida numérica. Esto ocurre con la mayoría de los departamentos de estado mayor (staff) de una

Empresa. También sucede en las organizaciones sin fines de lucro. Si no puede medirse el producto, obviamente no es posible hacer una evaluación formal de la efectividad o bien comparar los insumos con los productos, por lo que debe restringirse el análisis formal a un estudio de insumos, es decir, costos. Es preferible un análisis de este tipo en lugar de no tener análisis alguno, pero su valor es, necesariamente, menor que cuando puede efectuarse el estudio le un centro de responsabilidad, contando con una medida adecuada para el producto. Cada centro de responsabilidad tiene productos, aun cuando éstos muchas veces no se pueden medir, y el análisis del desempeño debe mostrar la efectividad de estos productos, aunque se lo deba hacer en forma totalmente subjetiva. Largo plazo versus desempeño actual. Los sistemas de control de la gerencia tienden a medir el desempeño actual, antes que el del largo plazo, es decir, que miden la utilidad que se logra en un año, antes que el efecto que, sobre la utilidad futura, tienen las decisiones tomadas durante ese año. Es importante tener en cuenta esta limitación del sistema de control de la gerencia, para analizar el desempeño y para decidir acerca del énfasis que se dará a las medidas del desempeño actual. Si se da demasiado énfasis al desempeño actual, como puede ocurrir en empresas en la cuales existen premios considerables sobre las utilidades, los gerentes pueden tomar decisiones que son perjudiciales en el largo plazo, a fin de que el desempeño presente parezca bueno. El problema especial de los centros de inversión. Los centros de inversión (es decir, donde se mide tanto la utilidad corno la inversión) presentan un problema especial, que no se encuentra en los centros de utilidad o de gastos, y es el de medir los activos utilizados. El problema se relaciona con todos los bienes del activo, pero se torna más difícil cuando se trata de medir los bienes amortizables, tales como edificios y equipos. La base conceptualmente más sólida para medirlos parece ser aquella que parte del método de anualidades de amortización, a pesar de que este método tiene muy poca aplicación en la práctica Informes del desempeño Los informes de control rara vez varían mucho en su formato, y sólo unos pocos comentarios son necesarios. Los informes deben ser objetivos, oportunos, fáciles de leer y deben indicar, en la medida de lo posible, las razones por las cuales el

desempeño difirió de lo esperado y no solamente de los hechos reales. El intervalo de control. El mejor período de control es el menor intervalo de tiempo durante el cual la gerencia puede intervenir efectivamente y en el que son probables los cambios significativos en el desempeño. El período difiere para los distintos centros de responsabilidad y para diferentes ítem ubicados dentro de los centros de responsabilidad. El desempeño en un período muy corto es influido por factores aleatorios que tienden a nivelarse tomando períodos más prolongados. Un sistema con intervalos cortos cuesta más en su operación y consume más el tiempo de sus participantes, que uno con intervalos más grandes. Además, la emisión frecuente de informes puede ser asociada con una supervisión, innecesariamente restrictiva para los subordinados, por parte de los supervisores. Contenido de los informes. Los costos deben ser reunidos y medidos sólo cuando son significativos. Asimismo, el sistema de control debe ser adaptado a la situación imperante en cada centro de responsabilidad y considerando otros probables usos de la información que no sean los de control. El hecho de que un ítem sea significativo no indica que debe ser proporcional a su volumen. La gerencia puede estar interesada en un ítem de costo relativamente bajo, si este costo es prácticamente discrecional, mereciendo por lo tanto, una atención especial, o si los costos del ítem pueden ser síntomas de un problema mayor tales como daños durante la elaboración, desperdicios o retoques. Control por excepción. Un sistema de control gerencia que es operado por el principio de experiencia, es aquel en el cual la atención de la gerencia se concentra en un número relativamente pequeño de ítem, en los cuales el desempeño difiere significativamente del estándar. Cuando se procede de este modo, no es necesario prestar mucha atención a la gran cantidad de situaciones en las cuales el rendimiento es satisfactorio. Los informes se debe redactar de manera que hagan resaltar las diferencias significativas. Retroacción (). Cuando se utiliza la información acerca de lo que ha acaecido en la realidad para modificar el funcionamiento de una máquina, el proceso se denomina retroacción (). Los informes de control son, en cierto sentido, herramientas de retroacción (), dado que contienen la información que utiliza la gerencia para modificar decisiones futuras de la organización. Debe notarse, sin embargo, que esta acción no es automática.

En una organización, la acción ocurre cuando la gerencia ha reconocido la necesidad el de obrar y cuando, ha persuadido a la persona responsable para que tome la medida necesaria.

Técnicas analíticas formales. Todos los análisis del desempeño involucran comparaciones. Se emiten juicios acerca del desempeño actual, comparando la información de éste con cualquier otra información anterior.

La información que se analiza se denominará información real y aquella que se emplea como base de comparación información estándar. En el uso dado aquí, la palabra "estándar" incluye cualquier cifra con la cual se compara el desempeño actual. En la contabilidad de costos, la diferencia entre real y estándar recibe el nombres de variación. Se utilizarán los nombres "variación" y "diferencia" en forma indistinta. Es de muy poco beneficio conocer tan sólo cifra de la cual difiere la utilidad real de la utilidad estándar. Para poder adoptar medidas efectivas, se necesita saber qué factores son los que motivaron la diferencia.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. _________ 1. El problema básico en el análisis del desempeño es comparar el real con lo que debió haber sido. _________ 2. En general, cuanto más relevante sea una información, tanto más fácil será medirla. _________ 3. En un centro de responsabilidad que produce un producto concreto, es extremadamente difícil medir su cantidad en términos físicos. _________ 4. Una evaluación del desempeño de un centro de responsabilidad tiene en cuenta tan solo los productos que pueden ser medidos en forma objetiva. _________ 5. El periodo de control pare un centro de responsabilidad debe ser el más corto en que pueda intervenir la gerencia e introducir cambios significativos en el desempeño. _________ 6.

Para los propósitos de análisis, el vocablo “estándar” se emplea para referirse a cualquier monto con el cual se compara el desempeño real. Lea las respuestas cuestionario de la Lección 18 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 28

Validez del estándar. Se elige un cierto estándar como la mejor medida que se puede encontrar para el trabajo que debió haber sido realizado. No obstante un estándar rara vez, o nunca, es perfecto. Por lo tanto, aunque muchas veces sea conveniente referirse a variaciones "favorables" o “desfavorables” (positivas o negativas), estas palabra implican juicios de valor que son válidos sólo cuando el estándar es una medida válida de lo que debió realizarse. Aun un costo estándar puede no ser una estimación exacta de lo que los costos "debieron ser bajo ciertas circunstancias”. Esto puede ocurrir por una (o ambas) de las siguientes razones:

1. El estándar no fue correctamente determinado. 2. Aun cuando fue determinado correctamente a la luz de las circunstancias existentes en su momento, las condiciones han variado de manera tal que el estándar se ha vuelto obsoleto. Un primer paso esencial en el análisis de la variaciones es, por lo tanto, el examen de la validez del estándar. Los juicios que se realizan sobre la base de la variación deben ser atemperados por los resultados de este examen. La importancia de este primer paso es fundamental. Debe también reconocerse que para el total de la categoría de costos, discrecionales, el monto

estándar o presupuestado representa el acuerdo logrado acerca del tope de gasto en este ítem. Cuando los gastos reales son menores que el estándar, ello no significa que se trata de un "buen desempeño". Presumiblemente, un buen desempeño sea no gastar ni más ni menos que el monto presupuestado. Aun si el estándar es válido, una variación puede no reflejar el desempeño de un supervisor responsable, y que puede ser el resultado de una combinación de motivos, algunos controlables por ese funcionario y otros, fuera de su control. Existen técnicas analíticas que hacen posible separar aunque sea aproximadamente, la parte controlable. Factores a considerar. Las operaciones de una empresa pueden ser examinadas en función de sus insumos y productos. Los productos se miden en términos de ingresos y los insumos en términos de costos o gastos. La utilidad es la diferencia entre ambos. La diferencia entre la utilidad estándar y la real es explicable, principalmente, por la existencia de algunos o de todos los siguientes factores: 1. Información no comparable 2. Precio por unidad de insumo. 3. Cantidad de insumos. 4. Mezcla de insumos. 5. Calidad del producto. 6. Precio por unidad de producto. 7. Volumen. 8. Unidad de medida. 9. Activos empleados en los centros de inversión. (Este último no será discutido aquí.). Información no comparable. Por muchas razones, la información empleada como estándar puede no ser estrictamente comparable con los datos reales, en razón de que pueden existir posibles diferencias en las reglas contables utilizadas y en la definición de términos. También es posible que se cometan simples errores aritméticos en un juego de información

Precio y cantidad de los insumos. Para poder descomponer las variaciones en tos factores de insumo en sus elementos precio y cantidad, se debe disponer, tanto para el estándar como para el real, del número de unidades y del precio unitario. Este procedimiento será discutido primero para la mano de obra directa y luego para la materia prima. Mano de obra directa. El costo estándar de mano de obra de una unidad del producto se determina multiplicando el tiempo requerido (estándar) para producir esa unidad, por la tasa estándar, por unidad de tiempo. Cuando los empleados cobran por hora, el costo de mano de obra real para el período es el producto de las horas reales trabajadas por la tasa real de mano de obra por hora. Estas relaciones sugieren que es posible descomponer la variación entre los costos de mano de obra estándar y los costos de mano real en dos componentes: 1. La variación motivarla porque el tiempo real difirió del tiempo estándar. 2. La variación motivada porque las tasas reales fueron diferentes de las estándares. La primera es la variación de cantidad de los insumos y la segunda la variación de precio de los insumos. Un juego de reglas de amplía aplicación para aislar los efectos de estas dos componentes es el que se indica a continuación: 1. La variación de tiempo es la diferencia entre las horas estándares y las horas reales, valuadas a la tasa estándar por hora 2. La variación de tasa (o precio) es la diferencia entre la tasa estándar por hora y la tasa real, multiplicada por las horas reales: Suponga la siguiente situación: Real Estándar Horas para producir una unidad……. 6 8 Costo de la obra de mano de obra… $3 $2 Costo de una unidad (tasa x No.horas) $18 $16

Los cálculos de las variaciones en términos de las reglas que se dieron anteriormente son éstos:

Horas estándares 8 Horas reales 6 x Tasa estándar $2

1.

Tasa estándar $2 -Tasa real $3 x Horas reales 6

2.

=

Variación de tiempo $4

Variación de tasa $6

=

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 18 1.

Verdadero. El análisis del desempeño involucra una comparación entre lo real y lo que debió ser el desempeño. 2. Falso. En general, sucede justamente lo contrario. Cuanto más relevante sea la información, tanto más difícil será medirla. 3. Falso. La cantidad de una producción puede (en general) ser mensurable con mayor facilidad en términos físicos. 4. Falso. El evalúo del desempeño debe tener en cuenta también la efectividad de estos productos aun si éste debe efectuarse en términos subjetivos. 5. Verdadero. Un período de control debería ser el lapso más corto en el cual la gerencia puede intervenir y efectuar cambios significativos en el desempeño. El período varía para los distintos centros de responsabilidad y, aun para diferentes ítem, dentro de los centros de responsabilidad. 6. Verdadero. Al analizar el desempeño, el término "estándar" se emplea para referirse a cualquier cifra con la cual se ha de comparar el desempeño real. La discusión indica cuatro tipos posibles de estándares. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 18 antes de iniciar la Lección 28.

Costo estándar $16 3.

-

Costo real $18

=

Variación neta - $2

Estas ecuaciones están dispuestas de forma tal que una respuesta positiva significa una variación favorable, y un resultado negativo es igual a una variación desfavorable. No obstante, es, en general, más fácil de determinar mediante una inspección si la variación es favorable o desfavorable, que recordar esta regla. El área gris. Cuando son favorables tanto la variación de tiempo como la de precio cuando ambas son desfavorables, las reglas ya mencionadas no dan un resultado claro. La dificultad se demuestra en la siguiente situación: Real Estándar Horas de mano de obra por unidad….10 8 Tasa horaria de mano de obra……… $3 $2 Costo de cada unidad……………… $30 $16 En esta situación, la variación desfavorable meta de $ 14 corresponde en parte al resultado de una tasa horaria de mano de obra y parcialmente surge como respuesta al mayor tiempo requerido para la fabricación de una unidad. Es claro que por lo menos $ 8 de la variación es una variación de precio, porque el trabajo fue efectuado a una tasa superior en $ l sobre la estándar, y que por lo menos $4 fueron ocasionados porque las horas reales excedieron a las horas estándares. Pero los $2 restantes son un área gris, pues corresponden a una combinación imponderable de la influencia, tanto de un costo horario elevado como del largo tiempo requerido por unidad. Las reglas anteriores tienen el efecto de asignar tus $ 2 como tasa de variación. Hay otras posibilidades que resultarían tan lógicas como la que antecede, pero en la práctica las que se mencionaron tienen empleo general. El cálculo es el siguiente.

1.

Horas estándares 8 Horas reales 10 x Tasa estándar $2

=

Variación de tiempo $4

Desperdicios y reelaboración. La variación cantidad de materia prima muestra las diferencias entre las cantidades estándares y reales de materia prima empleada en el proceso de fabricación. Si el producto en sí no es aprobado por la inspección, al final del proceso o en algún punto intermedio debe ser descartado o enviado nuevamente para la corrección de sus defectos. Si se descarta el producto, la mano de obra, materias primas y gastos de

2.

Tasa estándar $2 Tasa real $3 x Horas reales 10

=

Variación de costo -$10

Interpretación de la variación de mano de obra. La razón por la cual se intenta descomponer la variación de mano de obra, de la forma descrita, es que la variación de costo se evalúa, generalmente, de manera diferente a la variación de tiempo. La variación de costo puede surgir como consecuencia de un aumento de salarios del cual el capataz no es responsable, mientras que es responsable de la variación de tiempo, dado que debió controlar el tiempo utilizado para realizar un determinado trabajo. Esta distinción no se puede efectuar en todos los casos, puesto que hay muchas situaciones en las cuales ambos factores son independientes. Variación de costo de materia prima. La variación entre costos de materia prima estándar y costos reales se puede descomponer en la que se denomina, generalmente, variación de cantidad y variación de precio de materia prima. Esto se realiza mediante la misma técnica que la descrita para la mano de obra directa. La variación precio de materia prima muestra la diferencia entre los precios estándares y los precios reales (tanto par materia prima comprada, como empleada). En algunas empresas se estructura el sistema de contabilidad de costos de modo tal que se elimina la variación precio de los asientos regulares de la contabilidad. Si se emplea un sistema semejante, puede no existir la necesidad se separar la variación precio, por medio del método descripto con anterioridad. Por ejemplo, si una empresa inventariara la materia prima a precio estándar, surgiría la variación de precio para esta en el momento de registrar las compras.

fabricación acumulados en su producción, hasta ese momento, constituyen un desperdicio. Si se lo envía nuevamente para la corrección, el costo extra de la reelaboración es también un costo asociado con productos que no llegan al estándar. La diferencia entre el monto presupuestado para desperdicios y reelaboración y los costos reales cargados al centro de responsabilidad es el monto de variación atribuible al hecho de que el desperdicio

real y la reelaboración han diferido de monto establecido en el presupuesto. Mezcla de insumos. Cuando el proceso utiliza varias materias primas diferentes entre si, o varios grados del mismo material, que se supone deber ser combinados en una proporción estándar, es posible calcular una variación de mezcla que muestra el efecto sobre el costo de las desviaciones de la proporción estándar. La variación de mezcla para cada ítem de materia prima es la diferencia entre la cantidad real empleada y la proporción estándar (es decir, la cantidad que debió haberse utilizado en caso de seguir la proporción estándar) multiplicada por el precio estándar. Si se calcula una variación de mezcla, también se determina una variación de precio para cada ítem de materia prima, por separado. El cálculo de la variación de mezcla se indica en el ejemplo 8-1.

Empleo general del concepto de mezcla. El fenómeno de la mezcla surge siempre que se analiza un ítem de costo o ingreso en sus componentes y no en forma global. Las variaciones de precio y cantidad, obtenidas mediante un análisis de cada una de las componentes sumadas, no serán iguales al total de las variaciones de precio y cantidad del ítem, en total, si las proporciones reales empleadas de los componentes difieren de las que se determinaron en el estándar. Calidad de la producción. En muchas situaciones no existe un método numérico de medición de las diferencias de calidad u otras características entre el estándar y la producción real. Por ello, la significación de este factor debe ser juzgada en forma intuitiva. En alguno casos puede hacerse un análisis explícito.

EJEMPL0 8-1 Variaciones de mezcla, precio y empleo A. Situación supuesta

Cantidad (en kilos)

Estándar Precio unitario

Total

Cantidad (en kilos)

Real Precio unitario

Total

Material A Material B Material C

4 2 2

$1,00 2,00 4,00

$4,00 4,00 8,00

2 1 3

$3,50 2,00 3,00

$7,00 2,00 9,00

Total

8

$2,00

$16,00

6

$3,00

$18,00

B. Cálculo de la variación de mezcla Mezcla Estándar

Cantidad Real

Material A Material B Material C

3 1,5 1,5

2 1 3

Total

6

6

Diferencia

+1 +0,5 -1,5

X

Precio Estándar

Variación de Mezcla

$1,00 2,00 4,00

$1,00 1,00 -6,00 -$4,00

"Se trata de las proporciones estándares 4/8, 2/8v 2/8 aplicadas a la cantidad real total. ¿Verdadero o falso? ________ 1. Los costos estándares no son siempre mediciones precisas de lo que “debieron haber sido” los costos. ________ 2. Una variación de tiempo es la diferencia entre las horas estándares y las reales, multiplicada por la tasa real por hora. ________ 3. Una variación de precio es la diferencia entre la tasa estándar por hora y la tasa real, multiplicada por las horas estándares ________ 4. La variación entre los costos real y estándar de materia prima se puede descomponer en una variación de precio y una variación de cantidad.

________ 5. ________ 6.

La variación de cantidad de materia prima muestra la diferencia entre los precios real y estándar del material usado en el proceso productivo La variación de mezcla se emplea para analizar el efecto de la diferencia entre las proporciones reales y estándares de los componentes de los productos Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 28 y compárelas con sus propias contestaciones

LECCION 38

Precio y volumen de producción. La variación de ingreso de ventas puede descomponerse en un factor precio y un factor cantidad o volumen. La variación deprecio es la diferencia entre el precio estándar por unidad y el precio multiplicada por la cantidad real vendida. La variación de cantidad es la diferencia entre las cantidades estándares y las reales vendidas multiplicada por el precio estándar por unidad. Nótese la similitud entre estas reglas y las reglas para derivar las variaciones de tiempo y de precio de mano de obra. Siempre que una variación total se descompone en un elemento cantidad y un elemento precio, se emplea el mismo enfoque general. Si se analizados los ingresos por productos o líneas de productos, surgirá una variación de mezcla, como se ha descripto en la sección precedente. En muchas situaciones es más informativo analizar la producción en términos de margen bruto, antes que en términos de ingresos por ventas. El procedimiento es igual, excepto que se emplea el margen bruto por unidad, en lugar del precio de venta unitario. Un análisis semejante implica que la producción de la organización de ventas se enfoca en forma más útil en términos de moneda corriente de margen bruto, que en términos de moneda corriente ingresada por ventas. El volumen y los gastos generales de fabricación. Los costos de mano de obra directa y materias primas varían directa y proporcionalmente con el volumen. En consecuencia, los costos unitarios de la mano de obra directa y materias primas son iguales en todos los niveles de producción dentro de una extensión normal, pues no se ven afectados por el volumen. En contraste, los gastos generales de fabricación varían con el volumen, aunque no en forma directamente proporcional. Por lo tanto los gastos generales de fabricación por unidad de producto serán inevitablemente mayores con volúmenes pequeños de fabricación que con grandes volúmenes. Dado que el precio unitario de venta no fluctúa (presumiblemente) con el volumen, mientras que los costos unitarios se ven modificados, por él, de esta manera se demuestra que la utilidad por unidad varía con los distintos volúmenes Por lo tanto, si el

volumen real difiere del estándar, surge una variación de volumen. Recuérdese que la tasa de gastos generales de fabricación fue calculada eligiendo un determinado nivel para el volumen, llamado nivel normal y dividiendo los costos totales de ese volumen por las unidades. Luego, si la fórmula para el costo lineal presupuestado es de $500 + $1 por unidad y si el volumen normal es de 1.000 unidades, los costos totales presupuestados son de $ 1.500 y la tasa de gastos generales es de $ 1,50 por unidad. En cualquier volumen se absorberán los gastos de fabricación en los productos a razón de $ 1,50 por unidad de producto. En un volumen normal los costos presupuestados son iguales a los absorbidos, pero en cualquier otro volumen los costos presupuestados difieren de los absorbidos. En volúmenes menores, se espera que haya una subabsorción de gastos, y a niveles mayores aparecerá una sobreabsorción de gastos. Los gastos son sobre o subabsorbidos, dado que el volumen real difiere del volumen normal y, por lo tanto, esta diferencia es la variación de volumen. La variación de volumen resulta simplemente del hecho de que el volumen real para un determinado período es diferente del volumen normal que se ha empleado para aplicar la tasa de gastos generales de fabricación, asunto que se consideró a principios del año. Si todo sucediera como se espera durante un periodo contable, los costos reales incurridos serían coincidentes con los costos presupuestados al nivel de la actividad que prevaleció durante el ejercicio. Por una serie de razones es probable que los costos reales sean diferentes de los presupuestados. A esta diferencia se la denomina variación de gastos. La variación de gastos generales de fabricación, tal como se indica en los registros contables, es la suma algebraica de la variación de volumen y la variación de gastos. La variación neta es la diferencia entre el costo real y el que se ha absorbido. Esta variación también equivale a la suma algebraica de la variación de volumen y la variación de gastos. La variación de volumen es la diferencia entre el costo absorbido y el presupuestado.

La variación de gastos es la diferencia entre el costo presupuestado y el real. Ejemplo Suponga que: El volumen real para un ejercicio es de 900 unidades. El costo real es de $ 1380. La fórmula del presupuesto es de $ 500 más $ 1 por unidad. La tasa de gastos generales de fabricación es de $ 1,50 por unidad. Luego: Costo presupuestado al volumen real = $1.400 Costo absorbido al volumen real = l 350 Variación neta (subabsorción) = 1.350 – 1.380 = $ -30 Variación de volumen (negativa) = 1.350 – 1.400 = -50 Variación de gastos (positiva) = 1.400 – 1.380 = 20

Interpretación de las variaciones. Presumiblemente, el supervisor es responsable de la variación de gastos que surge en su centro de responsabilidad. A causa de que las estimationes presupuestadas de los costos no pueden tener en cuenta todos los factores no controlables que afectan a los costos, puede existir una explicación razonable para la variación de gastos. La existencia de una variación desfavorable no es un motivo para criticar el desempeño. Por lo contrario es una señal de que se requiere una investigación para encontrar su explicación. En algunas situaciones el supervisor puede también ser responsable de la variación de voIumen, aunque es más probable que la responsabilidad recaiga sobre alguna otra persona. Esto puede ocunir porque el departamento de ventas no pudo obtener el volumen presupuestado de órdenes, o porque algún departamento, en el proceso de fabricación, no entregó los materiales a medida que se fueron necesitando. Al evaluar el desempeño en materia de gastos, el analista deberá ponerse a cubierto de la variación total de gastos y examinar los ítem individuales que componen la citada variación.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 28 Verdadero. Los estándares pueden no ser estimaciones exactas de lo que "debieron haber sido” los costos, si el estándar no fue fijado en forma correcta, si las condicionen han variado o si ambos factores, ocurrieron a la vez. 2 Falso. Una variación de tiempo es la diferencia entre las horas estándares y las reales, multiplicada por la tasa estándar (y no real), por hora. 3 Falso. Una variación de precio es la diferencia entre las tasas reales y estándares por hora, multiplicada por el número de horas reales ( y no estándares) 4 Verdadero. La variación total de materia prima se puede subdividir en una variación de precio y en una variación de cantidad de materia prima. 5 Falso. La variación de cantidad de materia prima muestra la diferencia entre las cantidades estándares y reales de los materiales empleados en el proceso de fabricación. 6. Verdadero. La variación de mezcla se emplea en el análisis de situaciones en las que las proporciones reales fueron distintas a las estándares. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 28 antes de iniciar la Lección 38. 1.

El costo presupuestado total es la suma de los cargos individuales para cada ítem por separado se puede desarrollar una variación de gastos para cada ítem, que es la diferencia entre el total de costo real incurrido y lo que señala el presupuesto. Luego se enfocan las diferencias significativas en los ítem individuales de variación de gastos. La variación de gastos está compuesta por factores de precio de los insumos y cantidad de ellos. Después que se la ha separado de la variación de volumen, se la puede descomponer en sus elementos de precio y cantidad, como se hace para la mano de obra directa, si bien en la práctica casi nunca se lleva el análisis a tal extremo. Debe ponerse énfasis en el hecho de que la variación de volumen surge sólo por las diferencias en el nivel de volumen. La velocidad con que cambia el volumen de un nivel a otro puede tener un efecto sobre los costos. También la dirección de la modificación puede tener un efecto, puesto que los costos reales tienden muchas veces a estar por debajo de la línea de costo presupuestado cuando el volumen está aumentando y, sobre la citada recta, cuando el volumen está en disminución. Este fenómeno que se denomina "retraso'' o histéresis, se muestra en la variación de gastos y no en la de volumen. Variación de unidad de medida. Si la medición del volumen es un factor de insumo, tal como horas de mano de obra directa reales, y no un factor de producción, tal como unidades producidas u horas estándares de mano de obra directa en estos productos, entonces surge una complicación adicional. Para ilustrar, supongamos que la unidad de volumen es horas reales de mano de obra directa, pero los gastos de fabricación son absorbidos en los productos sobre la base de una hora estándar de mano de obra de $ l,50 incluida en los citados productos. Supongamos también que el total de mano de obra directa en el mes (real) ascendió a 900 horas, y que el estándar para éstas totalizó sólo 860 horas, permaneciendo las demás condiciones como se indicó en el ejemplo anterior. El total de gastos de fabricación absorbidos será entonces de 860 horas X $ 1,50 por hora, o sea $ 1 .290. Si las horas estándares hubiesen ascendido a 900, se hubiese absorbido $ 1.350 (900 x $ 1,50). La diferencia de $ 60 entre los $ 1.350 y los $ 1.290 realmente absorbidos surge, porque la mano de obra trabajó con una eficiencia menor que el estándar. Esta variación se denomina por lo tanto variación de eficiencia, aun cuando puede verse claramente que la palabra "eficiencia" se refiere a la utilización de la mano de obra y no a los gastos de fabricación en sí.

Equivale a la diferencia entre las horas reales y las estándares, por la tasa estándar horaria. Ejemplo El análisis completo de la nueva situación es: Gastos generales de fabricación reales = $ 1.380 Gastos presupuestados al volumen real = $ 1.400 Gastos absorbidos, 860 horas estándares x $ 1.50 = 1.290 Variación neta (subabsorción) = 1.290-1.380= -90 Variación de volumen (negativa) = 1.35031.400 =-50 Variación de gastos (favorable) = 1.400-1.380 =20 Variación de eficiencia (negativa) = (860-900) x 1,50 = -60 La variación de eficiencia no está presente en un gran número de situaciones, sino sólo en aquellas en que existe una diferencia en la forma en que se mide el volumen, para fines de control y la forma en que se absorben los gastos para el costeo de productos. El problema de la falta de información Un hecho desafortunado es que raramente se posee toda la información que se desearía tener para lograr un juicio sólido sobre el desempeño. En estas circunstancias, el analista debe, lamentablemente, utilizar la única información que posee. En vista de que es inevitable que la información sea incompleta, las reglas que se mencionan a continuación pueden sugerir un enfoque útil del problema que representa el evalúo del desempeño: 1. Con la información disponible, decida cuál es el mejor estándar o base de comparación. 2. Defina aquellos factores que no están incluidos en el estándar e intente estimar su importancia. Luego modifique el estándar para tenerlo en cuenta, o reduzca el grano de certeza ligado a la comparación entre el estándar y la realidad. 3. Encuentre, y trate de estimar la importancia de las consideraciones no cuantificables, que no pueden ser incluidas en el estándar (por ejemplo, moral, calidad, beneficios intangibles para el futuro). 4. Haga un juicio y prepárese a actuar sobre la base de éste. (Un juicio posible es no tomar ninguna medida hasta que se disponga de más

información. Este juicio debe emitirse sólo posible y necesario obtener una información cuando se esté razonablemente seguro de que es adicional). ¿Verdadero o falso? _______ 1. Es posible calcular la variación de mezcla al analizar los ingresos por ventas o el margen bruto. _______ 2. Los costos de materia prima y mano de obra directa varían, en general, en forma directamente proporcional con el volumen. _______ 3. La variación de gastos generales de fabricación es la suma algebraica de la variación de volumen y a la variación de gastos. _______ 4. Para los gastos generales de fabricación puede usarse un sistema de tres variaciones. _______ 5. Las variaciones en los ingresos son positivas cuando el estándar es mayor que el real y lo contrario ocurre con las variaciones de gastos. _______ 6. Al evaluar el desempeño en general, el analista puede lograr toda la información que desea tener, mediante el empleo de los registros contables. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 38 y comparé las con sus propias contestaciones.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 38 1.

Verdadero. Si los ingresos o el margen bruto se someten a análisis, por productos o por líneas de productos, aparecerá una variación de mezcla. 2. Verdadero. La mano de obra directa y la materia prima variarán, en general, en forma directamente proporcional con el volumen. 3. Verdadero. La variación de gastos de fabricación es igual la suma algebraica de la variación de volumen y de la de gastos. 4. Verdadero. Además de la variaciones de volumen y de gastos, en algunas situaciones es posible calcular la variación de eficiencia. Esto es posible cuando la medida del volumen es un factor de insumo tal como horas de mano de obra directa. 5. Falso. Las variaciones de ingresos son favorables cuando el ingreso real es mayor que el estándar. 6. Falso. El analista raramente tiene a su disposición toda la información que desearía tener para evaluar el desempeño. En vista de ello, debe utilizar la única información que posee. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 38 antes de pasar al Examen 2, que abarca los Capítulos 4 al 8. Sólo entonces continúe con el Capítulo 9.

capítulo 9

PROBLEMAS DE SELECCION DE ALTERNATIVAS

LECCION 19

Enfoque de los problemas de selección de alternativas Criterios. En general, es razonable suponer que el objetivo dominante de una empresa es lograr una rentabilidad satisfactoria de la inversión. Luego, si existen dos cursos de acción a considerar, la gerencia seleccionará aquel que probablemente tendrá como resultado una mayor rentabilidad de la inversión. Si no se trata de inversión, elegirá aquel que brinde una mayor utilidad. El hecho es que este criterio está limitado a los objetivos mensurables, asunto que debe subrayarse. Perfil del enfoque. La rentabilidad de la inversión puede ser expresada mediante la siguiente relación; Ingresos - Costos Inversión Aun cuando el enfoque de todos los problemas de selección de alternativas es similar, es útil discutir por separado tres tipos de problemas. En primer lugar, existen problemas que involucran solo el elemento costo de la relación que antecede. Dado que los ingresos y la inversión no se ven afectados, la mejor alternativa será aquella de menor costo. Los problemas de este tipo serán discutidos en la próxima sección. En segundo lugar, hay problemas en los cuales se ven involucrados tanto los ingresos como los costos. Estos serán tratados en la última parte del capítulo. En tercer término, hay problemas que involucran tanto el numerador como el denominador de la relación citada, los cuales serán temas del próximo capítulo. Antes de discutir por separado los tres tipos de problemas, veamos algunos comentarios de carácter general sobre éstos.

Definición del problema y de1 problema soluciones. A menos que el problema esté claro y precisamente definido, no se pueden calcular las cifras relevantes. En muchas situaciones, la definición o aun el reconocimiento de que existe un problema, puede ser la parte más difícil de todo el proceso. Muchas veces las soluciones alternativas posibles para resolver el problema no son claras al comienzo. A menudo se encuentran sólo dos alternativas cuando en realidad existen muchas más. Por lo tanto, se debe reflexionar sobre la identificación de estas otras alternativas en cada situación. Cuanto más alternativas se consideran, tanto más complejo se torna el análisis. Por esta razón, el analista debe eliminar aquellas alternativas que no son claramente razonables, dejando sólo unas pocas para el análisis detallado. En la situación más simple, se examinarán en detalle solamente dos alternativas. Estas pueden ser descriptas en términos generales de la manera siguiente. 1. 2.

La continuación de lo que se está haciendo. La adopción de una modificación propuesta.

Algunas veces se utiliza la alternativa "de no cambiar", como punto de referencia con la cual se han de comparar otras alternativas. Ponderación y medida de los factores cuantitativos. En general, existe un número de ventajas y desventajas asociadas con cada una de las alternativas que se dan como soluciones a un problema determinado. La tarea del analista es evaluar cada uno de los factores relevantes y decidir, luego de balancearlos, cuál alternativa tiene la mayor ventaja neta. Si los factores están indicados sólo por palabras, una evaluación semejante es una tarea extremadamente difícil.

Por lo tanto, se deben expresar tantos factores como sea posible en términos cuantitativos, de modo que pueda determinarse su efecto neto por medio de simples operaciones aritméticas. Evaluación y ponderación de los factores no mensurables. En la mayoría de los problemas existen factores importantes que no son mensurables, no obstante lo cual, cuando se toma la decisión final se deben tener en cuenta todas las diferencias entre las alternativas en consideración. El proceso de ponderar la importancia relativa de estos factores no, mensurables es simplemente un proceso de juicio. Es fácil subestimar la importancia de los factores no mensurables. Los cálculos numéricos, para los factores que se pueden medir, dan como resultado una cifra que tiene, la apariencia de ser definida y precisa. No obstante, todos los factores que influyen sobre el resultado final pueden ser, en total, menos importantes que un único factor que no ha podido ser cuantificado. Los cálculos de costo hacen posible expresar con una sola cifra el efecto neto de muchos factores que influyen sobre una decisión, reduciendo el número de factores que deben tomarse en consideración, por separado, en el proceso de la decisión final. Pero rara vez (o nunca) eliminan la necesidad de este proceso fundamental de juicio.

Acercándose a tina decisión. Luego de haber realizado el proceso que se mencionó anteriormente, el analista tiene sólo dos elecciones: buscar información adicional o tomar una decisión y actuar confirme a ella. La mayoría de las decisiones pueden tornarse más valiosas adoptando el primer camino y, en una situación comercial complicada, generalmente, es posible obtener una mayor información. Sin embargo, la obtención de esta información siempre involucra esfuerzo y tiempo. El analista, en este punto, llega a la conclusión que lo mejor para él es actuar y no diferir la decisión, hasta que pueda obtener mayor información.

Problemas que involucran costos En muchos de los problemas que el analista encuentra, la parte difícil del análisis cuantitativo involucra costos, es decir, los ingresos no son afectados por la alternativa, o se ven afectados en una forma que no necesita análisis. Los problemas de este tipo reciben el nombre de problemas “de interacción”, pues se quiere averiguar si una alternativa puede intercambiarse aceptablemente por otra, en términos de sus costos, y las ventajas que se espera obtener mediante su adopción.

Indique si los enunciados siguientes son verdaderos o falsos. _______ 1. La definición del problema es, a menudo, la parte más difícil del proceso de decisión entre soluciones alternativas. _______ 2. Una vez que se ha definido el problema, el analista debería examinar de cerca las posibles soluciones alternativas, haciendo comparaciones detalladas e entre ellas. _______ 3. La decisión final en los problemas de soluciones alternativas se adopta, tan sólo, sobre la base de factores cuantitativos. _______ 4. Se emplean los cálculos de costos para permitir operaciones aritméticas en algunos de los; factores, que deben ser considerados en el proceso de decisión final. _______ 5. Los problemas de “interacción" enfocan el análisis en los costos y no en los ingresos. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 19 y compárelas con sus propias contestaciones. LECCION 29

Costo futuros. Las decisiones que se adoptan ahora pueden afectar tan sólo a lo que ocurrirá en el futuro. Por lo tanto, se deduce que las únicas cifras relevantes de costos son las estimaciones de lo que serán los costos en el futuro.

La dificultad en aplicar esta afirmación, evidentemente obvia, radica en el hecho de que en muchas instancias la mejor información acerca de los costos futuros deriva del análisis de los costos históricos. Se puede decir que los costos históricos son de poca relevancia.

Estos costos pueden ser una guía útil de lo que podrán ser los costos en e1 futuro, pero el empleo de éstos como guía es algo muy diferente del hecho de considerarlos pruebas reales de lo que serán en el futuro. Excepto cuando los costos futuros sor determinados por disposiciones contractuales a largo plazo son necesariamente estimaciones y, en general, no pueden siquiera estar cerca de la realidad. Valor de libros de bienes de uso. Un costo histórico que parece causar considerables dificultades es el valor de libros de los bienes de uso. No tiene relevancia es un problema de reemplazo, ya que es de por sí un costo hundido, que surge de decisiones del pasado, y no se verá afectado por ninguna decisión subsiguiente. Si un activo tiene un valor de mercado, ésta es una consideración relevante, dado que su venta podría brindar ingresos adicionales. Si el efecto impositivo de la baja del bien por venta fuese diferente del efecto impositivo de darlo de baja amortizándolo, es también importante tener en cuenta el efecto impositivo. El valor de libros en sí no es relevante. En realidad, el valor de libros va a ser cargado contra los ingresos, pero el hecho de que se efectúe esto a través de la amortización anual o por medio de una cifra global no tiene mayor importancia. Costos diferenciales. La mayoría de los ítem que conforman los costos no se verán afectados por las alternativas que se están considerando, por lo que se los puede descartar. La atención pues, se dirigirá a aquellos ítem cuyos montos diferirán bajo una alternativa u otra. En algunos cálculos será útil listar algunos (o todos) los costos que no se ven afectados, para tener la seguridad de que todos los ítem relevantes han sido considerados. La diferencia neta entre los costos de dos alternativas no se ve modificada si se agrega una cantidad igual al costo de cada una de ellas. Costos en un sistema de contabilidad de costos. Al considerar los "costos que hacen una diferencia”, puede resultar un error usar los costos emergentes de un sistema de contabilidad de costos, dado que las diferencias en las cifras podrían no reflejar las diferencias reales que surgen a causa de la alternativa que sí está considerando. En general, cuando se estiman los costos diferenciales se deben considerar con escepticismo los cargos contables imputados o prorrateados. Estas cifras de costos no están destinadas a indicar los costos diferenciales, que son relevantes en la mayoría de los problemas de selección de alternativas, y tampoco consiguen este propósito. Una

empresa puede imputar los gastos generales de fabricación como 100% de la mano de obra directa, pero esto no significa (que si se disminuye el costo de la mano de obra directa habrá una reducción correspondiente en los gastos de fabricación. Para poder estimar qué pasará con los gastos de fabricación, se debe analizar qué ocurrirá realmente con los distintos elementos de los citados gastos de fabricación, bajo cada una de las alternativas que se están considerando. Beneficios sociales. Los costos de la mano de obra son uno de los factores más importantes en muchas decisiones empresarias. En algunos problemas se debe agregar un monto de beneficios sociales al total de salarios correspondientes al trabajo realizado. El monto de estos beneficios sociales varia directamente con los salarios abonados y constituye una consideración relevante cuando se está costeando una alternativa, que involucra una modificación en los costos de mano de obra. Costos de oportunidad. La mayoría de las cifras relevantes de costos están representadas por salidas reales de caja. En algunos casos, sin embargo, el concepto de costo debe ser ampliado para que incluya erogaciones que no se ven reflejadas en forma inmediata en la cuenta caja. Estos montos se denominan costos imputados o costos de oportunidad. El costo de oportunidad se mide por el sacrificio involucrado en la aceptación de la alternativa que se está considerando, y no por la alternativa que le sigue en conveniencia. Costos variables. Los costos variables son aquellos que varían directamente, o en forma prácticamente proporcional, con las modificaciones de la producción. Los costos diferenciales están relacionados con las alternativas especificas que se están analizando. Según el problema, los costos diferenciales pueden incluir ítem fijos. Una propuesta para modificar el número de personas que controlan la planta, por ejemplo, no involucre ningún elemento de costo variable. Costos marginales e incrementales. Los términos "marginal" e "incremental" utilizados en costos se emplean en un sentido que los hace sinónimos del ''costo diferencial”. Puede surgir un problema semántico cuando se emplean estos vocablos para denominar elementos del costo y no como referencia de un juego específico de alternativas que se están analizando. Importancia del factor tiempo. La cuestión de qué costos son relevantes depende hasta cierto punto del factor tiempo el problema. En general, cuando mayor sea el lapso de duración de la propuesta, tanto mayor será el número de ítem de los costos que son diferenciales.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 19 1. 2. 3. 4. 5.

Verdadero. Muy a menudo la definición del problema es la parte más difícil del proceso de toma de decisiones. Falso. El analista debe eliminar aquellas alternativas que son poco razonables, antes de hacer sus evaluaciones detalladas. Falso. La decisión final debe tener en cuenta todas las diferencias, tanto cuantitativas como las que no lo son. Verdadero. Los cálculos del costo hacen posible expresar en una sola cifra el efecto neto de muchos (y no todos) factores relativos a una decisión, Verdadero. En estos problemas, el analista, en general, debe hacer sus comparaciones sobre la base del costo. Los ingresos no son afectados por la alternativa o su ingerencia es obvia.

Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 19 antes de pasar a la Lección 29.

En el muy largo plazo todos los costos son diferenciales. Por lo tanto, en problemas a largo plazo los costos diferenciales incluyen los mininos elementos que los "costos totales'' convencionales de la contabilidad, dado que en el largo plazo se debe considerar el remplazo de edificios y de equipos, que son costos hundidos en el corto plazo.

Características generales de los costos diferenciales. En general, se están analizando costos en los que se incurrirá si se acepta la alternativa, pero que no existirían si no se adoptase dicha alternativa. Los costos de mano de obra son relevantes en muchos problemas, pero si en una situación específica se ha de emplear un cierto número de personas, cualquiera sea la alternativa que se adopte, los costos de mano de obra pueden no serlo.

¿Verdadero o falso? _________ 1. Los costos históricos son los únicos costos relevantes, dado que son más exactos que muchos otros costos. _________ 2. Un costo hundido no puede ser afectado por una decisión futura. _________ 3. Los costos diferenciales son aquellos que diferirán entre las distintas alternativas. _________ 4. Los valores de libros y mercado de un bien de activo fijo son ejemplos de costos hundidos. _________ 5. Los costos de oportunidad no son medidos por los egresos de caja. _________ 6. En el largo plazo, todos los costos pueden ser clasificados como diferenciales. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 29 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 39 Mecánica del cálculo. Varios procedimientos se pueden emplear para combinar los distintos elementos del costo que son relevantes para cada alternativa. Por ejemplo, se pueden listar por separado los costos de cada alternativa, o se pueden preparar cuadros de resultados para cada una de ellas

para el lapso que comprende la propuesta. Este último sistema requiere un mayor trabajo, pero da la seguridad de que no se ha dejado de considerar ningún elemento de costo o ingreso, y también puede proveer de un elemento útil para explicar los cálculos.

El margen de error. Las cifras de costos que se emplean en los problemas de selección de alternativa son estimaciones y, en muchos casos, estimaciones poco convincentes. En algunos cálculos se intenta expresar el margen de error que éstos incluyen, por medio de dos juegos de cuentas, en uno de los cuales se estiman los costos a un precio mayor y en el otro a uno menor. Aun cuando la diferencia entre ambos juegos sea grande, las estimaciones pueden ser más útiles que si no existirán, puesto que sirven para establecer límites para la influencia neta de los factores que contienen. Fijación de precios Consideraciones teóricas. Algunos textos de economía indican que el precio de venta de un producto debe establecerse de modo que maximice la diferencia entre los ingresos y los costos. Para poder determinarlo es necesario estar en condiciones de estimar lo siguiente: 1. La demanda, que es el número de unidades que se podría vender, probablemente, con cada precio de venta posible. 2. Los costos marginales. Los costos marginales se pueden estimar mediante el empleo de 1as técnicas que ya han sido discutidas. La estimación de la demanda es un asunto más difícil. Muy pocas empresas tratan de estimar su demanda, y muy pocos gerentes han visto una estimación de este tipo. Sin tener en cuenta la demanda, los diagramas y ecuaciones elaborados, que los economistas han diseñado, no se pueden emplear para resolver los problemas de fijación de precios de la vida real. El concepto que subyace probablemente en las decisiones de la mayoría de los comerciantes responsables es el de la utilidad satisfactoria, o el de la rentabilidad suficiente de la inversión y es el que se emplea aquí. El concepto de la utilidad satisfactoria conduce a 1o que se denomina fijación de precios a costo total, considerado como un enfoque normal de los problemas de costeo por margen de contribución, y en ciertas situaciones poco usuales. Fijación de precios a costo total. Un gran número de empresas no tienen problemas de fijación de precios. En muchas situaciones existe un precio de mercado, y los clientes no han de pagar más de ese precio. Tampoco existe razón alguna por la cual se deba vender el producto a menos precio. Bajo estas circunstancias, la empresa no calcula sus precios, simplemente utiliza los precios de mercado. Si una empresa determina sus precios de venta, la práctica usual es que calcule el costo total

del producto y le agregue a esta cifra un margen de utilidad, que puede ser un porcentaje del costo o, lo que es preferible, un porcentaje de la rentabilidad de la inversión que representa la elaboración del producto. Nótese que los costos relevantes son costos totales, que equivalen a los costos directos, más una participación justa de costos asignados. El resultado de este cálculo es una primera aproximación al precio; éste se modifica teniendo en cuenta la competencia y otras consideraciones de comercialización. En consecuencia, los precios y márgenes de utilidad reales de productos específicos pueden variar considerablemente de la primera aproximación. Sin embargo, la empresa planea que al final obtendrá la utilidad deseada, dado que los altos márgenes de utilidad en algunos productos compensarán los márgenes limitados que se alcanzan en otros. La empresa logrará ese objetivo si se asigna a cada producto una proporción justa de los costos totales y si obtiene un margen satisfactorio de utilidad por encima de ese costo, de un promedio, para los productos que vende. Margen de utilidad. En algunas empresas se expresa el margen de utilidad como porcentaje del costo. Sin embargo, un número cada vez mayor de empresas están evaluando este margen de utilidad como el rendimiento sobre los activos empleados en la manufactura y venta del producto. Esta nueva práctica tiene como objetivo principal el lograr una rentabilidad satisfactoria sobre la inversión. Agregado o baja de productos. Al tomar decisiones sobre si se agrega o no un producto, o si no se lo produce más se deben tener en cuenta, en general, consideraciones similares. Se agrega un nuevo producto a la línea, en general, sólo si se espera que produzca una rentabilidad satisfactoria sobre la inversión. Si un producto existente tiene un bajo margen y la situación no puede ser corregida se procederá a darlo de baja, remplazándolo por uno más rentable. Nuevamente, las consideraciones de comercialización pueden motivar desvíos del procedimiento normal. Se mantienen muchos productos de margen reducido para permitir que la empresa ofrezca a sus clientes una línea completa de productos. El tiempo y los costos del material. Una de las fórmulas usuales en la práctica, para la fijación de precios, basada en los costos totales es el precio de tiempo y material. Este precio consiste en un monto que cubre los materiales, más otro monto por hora de mano de obra. Se puede incluir la utilidad como parte del elemento materia prima, o como parte de la mano de obra, o de ambos a la vez.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 29 1. 2. 3.

Falso. Los costos históricos son irrelevantes. Sólo se los emplea como una guía para poder realizar estimaciones acerca de los costos futuros. Verdadero. Por definición, un costo hundido se ha originado en el pasado y no puede ser afectado por una decisión posterior. Verdadero. Los costos diferenciales son aquellos en que se incurriría en caso de adoptar una

En las órdenes de trabajo, donde cada lote se realiza de acuerdo con las especificaciones del cliente, es común el empleo de esta base para la ación de precios. Fijación de precios de contribución. Aun cuando el costo total es la base normal para la fijación de precios, existen muchas situaciones donde se pueden emplear apropiadamente los costos diferenciales (es decir, marginales incrementales). En situaciones normales, una empresa puede rehusar órdenes a precios que no brinden una utilidad satisfactoria; pero, si la situación es mala, se pueden aceptar órdenes de este tipo, siempre que la utilidad diferencial obtenida de ellas exceda los costos diferenciales que implican. Estas órdenes contribuyen de alguna manera a la utilidad, por lo que se denomina al precio de venta, precio de contribución, para distinguirlo del precio normal. El dumping, que es la práctica de vender cantidades excedentes de un producto en un área de comercialización seleccionada a un precio reducido, es otra versión de la idea de contribución. Sin embargo el dumping puede violar la ley estadounidense, puede estar prohibido o ser contraprodudente su empleo en mercados de otros países. Técnicas de avanzada Teoría de la probabilidad. Todas las cifras que se emplean en la toma de decisiones empresarias son estimaciones de lo que sucederá en el futuro. Hasta el momento, se ha supuesto que estas estimaciones eran de "un único valor”, es decir, que

cada una de ellas era una cifra que representaba la idea de algún directivo sobre la situación futura. Algunas empresas están experimentando con estimaciones hechas en forma de distribuciones de probabilidad. Por ejemplo, en lugar de indicar, "que las ventas del producto X para el año próximo serán de $100.000", el pronosticador indica una serie de posibilidades, junto con su estimación de la probabilidad de ocurrencia de cada una. La suma de estas posibilidades separadas, ponderada por la probabilidad de ocurrencia de cada una, recibe el nombre de valor esperado de la distribución de probabilidades. Los empresarios no encuentran fácil expresar sus estimaciones en forma de distribución de probabilidades. Pero, en caso de que puedan hacerlo, aumenta enormemente la utilidad de las estimaciones. Modelos matemáticos. Un modelo matemático es un juego de ecuaciones u otras expresiones que indican lo que, se cree son factores relevantes en una situación determinada, y las relaciones que los unen. Los balances y los presupuestos son ejemplos de modelos matemáticos. En el presupuesto se combinan los ítem individuales de ingresos y gastos para brindar la utilidad neta pronosticada. Los modelos más recientes intentan describir o representar las fuerzas básicas que trabajan en la empresa (o, para expresarlo mejor, tantas como se logre reducir a términos cuantitativos) y las interrelaciones entre ellas en una forma más elaborada. A medida que los modelos matemáticos se convierten en representaciones mas exactas de la situación real, pueden proveernos de un modo

efectivo de probar el efecto de las alternativas propuestas sobre las utilidades, ya que el modelo incorpora las interrelaciones y consecuencias secundarias de las decisiones propuestas que, con otros métodos, son a menudo olvidadas. Un modelo es, necesariamente, una simplificación de la situación real, dado que ésta es demasiado compleja para ser interpretada aun por las computadoras más grandes. No obstante, si se llega a la simplificación en demasía, el modelo es inútil. Muy pocas empresas han diseñado hasta el momento un modelo total de su situación que sea a la vez suficientemente simple para permitir su manipuleo, y suficientemente realista como para servir de ayuda para la toma de decisiones. Organizaciones sin fin de lucro Como el criterio fundamental del análisis descripto en este capítulo es la utilidad, puede surgir una tendencia a creer que las técnicas no son aplicables las organizaciones que no tienen finalidad de lucro, tales como agencias gubernamentales, universidades y hospitales. En realidad, estas técnicas no son empleadas en algunas organizaciones sin fines de lucro. Esto constituye un error. Muchos problemas de alternativas múltiples involucran una selección entre dos formas de lograr el mismo objetivo. Dejando de lado las consideraciones no cuantitativas, la mejor alternativa es la que tiene un menor costo. Es la ideal en una empresa con fines de lucro, pues lleva a utilidades más elevadas, y es muy buena también en una organización sin fines de lucro, dado que significa que su objetivo, cualquiera que sea, puede ser logrado con un menor empleo de recursos. De este modo, las técnicas que se han

descripto pueden ser aplicadas a problemas de este tipo de organización sin fines de lucro. Análisis de costo-beneficio. En problemas que involucran tanto insumos como productos, el problema de cuantificar los factores es, a menudo, bastante difícil en una organización sin fines de lucro. En una empresa con fines de lucro, la producción se mide por medio de los ingresos. En una organización sin fines de lucro, no existe una forma posible de medir la producción en términos monetarios y, por lo tanto, no hay modo de utilizar el criterio antemencionado. Sin embargo, se pueden emplear las técnicas formales de análisis en músicos problemas de selección de alternativas. Se están utilizando en forma generalizada dos enfoques amplios, denominados ambos análisis de costo-beneficio. En un enfoque, los productos, o beneficios, que se anticipa obtener bajo cada alternativa son expresados en forma cuantitativa, y se calcula un costo por unidad de beneficio. Dejando de lado las consideraciones no cuantitativas, la mejor alternativa es aquella que tiene el menor costo por unidad. En el otro enfoque, no se intenta cuantificar los beneficios. Se realiza una cuidadosa estimación del costo, y se llega a una decisión mediante la pregunta: "¿Los beneficios, valen por lo menos lo que ha costado obtenerlos? En caso de considerarse dos alternativas, se estiman los costos diferenciales de una con respecto a la otra, y la pregunta se trasforma en: "¿Es posible que los beneficios incrementales compensen los costos diferenciales? Estos cálculos pocas veces, o nunca, dan una solución, puesto que no incluyen el efecto de todos los actores relevantes. No obstante, si ayudan a reducir en forma significativa el área dentro de la cual debe adoptarse la decisión, vale la pena intentarlos.

Indique si los enunciados siguientes son verdaderos e falsos. _________ 1. Las cifras de costos utilizadas en los problemas de selección de alternativas son, en general, bastante precisas. _________ 2. El concepto que probablemente subyace en las decisiones de la mayoría de los empresarios responsables es el de la rentabilidad satisfactoria sobre la inversión. _________ 3. Las empresas intentan, en general, determinar sus precios mediante el empleo de los "costos totales", _________ 4. Si hay una probabilidad estimada de 0,6 de que las ventas sean de $100.000 y una probabilidad de 0,4 de que alcancen a $120.000 el “valor esperado" de las ventas es de $108.000. _________ 5. Muchas empresas han diseñado un modelo general que puede ser manipulado con respecto a la toma de decisiones. _________ 6. En general, las técnicas que se emplean para la solución de problemas de selección de alternativas se pueden aplicar tanto a las organizaciones con fines de lucro, como las que no tienen esta finalidad. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 39 y compárelas con sus propias contestaciones. capítulo l0

PLANEAMIENTO DE COMPRAS DE BIENES DE CAPITAL LECCION 110 De los distintos problemas de alternativas múltiples los más importantes y difíciles de resolver son aquellos que se refieren a inversiones propuestas en nuevos bienes, es decir, problemas de presupuesto de inversiones. Estos problemas son importantes no sólo a causa de las grandes sumas de dinero en juego, uno porque la decisión puede influir sobre la conducción general de la empresa durante años, y son difíciles dado que requieren la realización de estimaciones de las condiciones imperantes durante varios años en el futuro y también porque se deben establecer cuotas para las gerencias de oportunidad en que se producen las entradas y salidas relevantes de fondos. Los problemas de presupuestos de inversiones involucran decisiones acerca de la expansión, de la reducción de costos, de reemplazos, de selección de equipos y de compra o locación. Tales problemas se dividen en dos categorías muy amplias, pues son problemas de selección o de preferencias. En un problema de selección, lo que interesa es si una inversión propuesta ha de lograr o no un rendimiento satisfactorio, es decir, que el problema radica en acertar con las propuestas satisfactorias, teniendo en cuenta el total de ellas. En un problema de preferencias, al cual también se lo denomina problema de clasificación o de racionamiento, la tarea es decidir cuál de las distintas propuestas es la mejor, cuál es la segunda en importancia, etcétera. Armazón del análisis Condiciones esenciales de una inversión empresaria. El problema a resolver en una cuestión de inversión consiste en saber si la inversión propuesta se justifica por los ingresos que generará a través de su propia vida. Las técnicas que se describirán son métodos para comparar los siguientes elementos disímiles:

1. Una sola inversión, en forma de una suma global, que se hace en el momento actual. 2. Una serie de ingresos futuros. Concepto de valor actual. Un empresario invertirá $1 ahora tan sólo si espera obtener algo más de esa cantidad en el futuro. Por ello, si una cierta propuesta producirá un ingreso de $ 1 a fin de un año, el comerciante estará dispuesto a invertir algo menos de $ 1 en ese proyecto en este momento. La expectativa de lograr $ 1 dentro de un año, por lo tanto, tiene un valor actual, un valor hoy, de algo menos de $ 1. La valuación actual depende de cuánto espera lograr e1 comerciante sobre el dinero que invierte. Si espera ganar el 10%, por ejemplo, la expectativa de recibir $ 1 dentro de un año tiene el valor actual de $ 0,909, dado que si hubiese invertido $ 0,909 hoy, durante un año al 10%, recibiría $0,091 sobre su inversión, y tendría $ l al cabo del año. El valor actual para un pago dc $ 1 a ser recibido dentro de n años a cualquier tasa de interés (1) puede ser calculado mediante la siguiente forma: 1 (1 + i)n La fórmula no necesita ser empleada, puesto que en la Tabla A se dan valores actuales calculados mediante dicha fórmula. Es importante que se comprenda claramente el significado de los números de la tabla. Nótese, por ejemplo, que la primera cifra de la columna del 10% es igual a la que se ha empleado en el párrafo anterior ($0,909). Esto significa que, a una tasa del 10%, la expectativa de recibir $ 1 a un año de plazo tiene el valor actual de $0,909.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 39 1. 2. 3.

Falso. Las cifras de costos utilizadas en los problemas de selección de alternativas son estimaciones y, en muchos casos, aproximaciones poco precisas. Verdadero. El concepto de una rentabilidad satisfactoria sobre la inversión es la razón fundamental de muchas decisiones empresarias. Verdadero. El uso de los costos totales es la base normal para determinar los precios.

La Tabla A da el valor actual de $ 1. El valor actual de cualquier cantidad distinta de $1 puede ser hallada complemente multiplicando esa cantidad por la cifra correspondiente de la tabla. Por ejemplo, el valor actual de $ 1.000 a ser recibidos dentro de 2 años a una tasa del 10% es $ 826. Método del valor actual. Los conceptos que anteceden pueden ser empleados para elaborar métodos que sirvan para tomar decisiones sobre propuestas de inversión. Uno de estos métodos se denomina método del valor actual. Aquí la regla es: despreciando consideraciones no monetarias, se debe aceptar una propuesta de inversión si el valor actual de los ingresos equivale o supera o iguala la inversión requerida. Estos son ingresos de flujo de fondos, es decir, son el efectivo o el equivalente, los cuales son relevantes en los problemas de selección de alternativas. Para encontrar el valor actual de estos ingresos, se los descuenta a una determinada tasa de interés, usando las cifras de la Tabla A. Esta tasa será llamada en lo sucesivo tasa de ingreso requerida. Ejemplo ¿Debe aceptarse una inversión propuesta de $. 1.000 con ingresos esperados de $ 250 por año durante 5 años, si la tasa de ingreso requerida es del 8%? El valor actual de los ingresos se determina como sigue:

Año Primero Segundo Tercero Cuarto Quinto

Valor actual de Ingresos $ 1al 8% (a) (b) $250 0,926 250 0,857 250 0,794 250 0,735 260 0,681

Valor actual total (a x b) $230 214 198 184 172

Valor actual total - - $ 998 Dado que el valor actual es un poco menor de $ 1000, la propuesta es inaceptable, si no se tienen en cuenta las consideraciones no cuantitativas. Valor actual de una serie de pagos. La Tabla B contiene un juego de valores actuales más conveniente que la Tabla A, para muchos problemas. La Tabla B muestra el valor actual de si que se recibirá anualmente para cada uno de los n años siguientes. Cada cifra de la Tabla B fue obtenida simplemente sumando todas las cifras correspondiente al año y las de todos los años anteriores que están ubicadas en la misma columna de la Tabla A. La Tabla B puede ser utilizada directamente para encontrar el valor actual de una serie de pagos iguales que serán recibidos anualmente durante un cierto número de años, reduciendo, por lo tanto, la aritmética requerida en los problemas del tipo del ejemplo anterior.

Ejemplo La misma pregunta que en el ejemplo anterior. El valor actual de $ 1 anual durante 5 años al 8% como se indica en la Tabla B es de $ 3,993. Por lo tanto, el valor actual de $ 250 anuales durante 5 años es de 250 X 3,993 = $ 998, que es el mismo resultado encontrado anteriormente. Otras tablas de valor actual. Las Tablas A y B suponen que los ingresos se reciben una vez al año y en su último día. En muchos problemas esta presunción no es realista. Sin embargo, en general, se utilizan las tablas anuales en los problemas de inversión, porque son mas fáciles de entender y son bastante exactas, considerando el inevitable margen de error en las estimaciones básicas. Las tablas anuales subestiman el valor actual de los ingresos si éstos fluyen, en la realidad, a través del año, en lugar del último día del año. Rentabilidad sobre la inversión (no ajustada). Dado que el mecanismo de amortización proporciona en cierto sentido la recuperación de un bien amortizable, se podría suponer que la rentabilidad sobre la inversión podría ser hallada relacionando la inversión con su ingreso después de la amortización, pero esto no es útil. El rendimiento calculado de esta forma se denomina "rendimiento contable" o rendimiento "no ajustado". Es "no ajustado" en el sentido de que no tiene en cuenta las diferencias entre los valores actuales de los ingresos de los distintos años. Trata los ingresos de cada año como si fuesen tan valiosos como los de cualquier otro año. Este método subestimará siempre el verdadero rendimiento. Cuanto más corto sea el período, tanto más seria será la subestimación. Estimación de las variables Para poder efectuar el cálculo del valor actual como se ha explicado anteriormente, deben hacerse cuatro tipos de estimaciones: 1. La tasa requerida para los ingresos 2. El monto de ingresos de cada año 3. La vida económica, que es el número de años para los cuales se anticipan los ingresos 4. El monto de la inversión. Cada una de las estimaciones será explicada a continuación.

Tasa de ingresos requerida. La selección de la tasa de ingresos apropiada es un asunto esencial que le compete a la dirección superior. No siempre es un asunto fácil de resolver. Tasa promedio. En muchas empresas la selección de la tasa promedio requerida para los ingresos es un asunto subjetivo. La gerencia decide que puede encontrarse un número suficiente de oportunidades de inversión que brindaran un determinado rendimiento y este porcentaje se convierte en el mínimo, por debajo del cual la empresa se niega a hacer inversiones de promedio riesgoso e incierto. Costo de capital. Algunos argumentan que la tasa requerida debe ser igual al costo de capital de la empresa, que es el costo después del pago de impuestos del capital adeudado, más el costo del capital invertido en la empresa, ponderado por el monto relativo de cada uno en la estructura normal del capital. (El costo después de los impuestos se utiliza porque los intereses sobre las deudas constituyen un gasto deducible de los impuestos). El problema, con este enfoque, es que el costo del capital propio es extraordinariamente difícil de estimar. Se comienza con el precio de mercado de las acciones y luego se trata de estimar que fracción de éste puede ser atribuible al juicio del mercado acerca de las utilidades a obtener sobre el capital actual, y qué fracción corresponde a las uti1idades futuras sobre las no distribuidas. Pocas personas tienen confianza en el resultado de estas estimaciones. Enfoque proforma. Un enfoque menos exacto, pero más factible es la elaboración de un balance y cuadro de resultados proforma para una situación futura "satisfactoria". El balance indicará los valores reales de los bienes del activo (y no sus valores de libros). Además mostrará una proporción de deudas fijas versus capital propio, la cual es considerada satisfactoria por la gerencia. El cuadro de resultados mostrará la utilidad que la gerencia considera aceptable y el nivel de ingresos alcanzable para los bienes de activo indicados. La tasa requerida de ingresos se calcula como sigue. Se debe: 1. Hallar el costo de los intereses después de los impuestos. Este es el costo real de la deuda a largo plazo multiplicado por uno menos la tasa de créditos. Equivale aproximadamente a la mitad del costo actual de intereses. 2. Agregar esta cifra a la utilidad neta después de los impuestos. 3. Dividir la cantidad obtenida en el paso 2, por la suma de deudas a largo plazo, más capital invertido.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. _______ 1. _______ 2. _______ 3. _______ 4. _______ 5. _______ 6.

Las decisiones de presupuestar inversiones son, probablemente, el tipo más difícil de problemas de selección de alternativas. En un problema de selección, la idea es identificar las propuestas satisfactorias entre todas las propuestas presentadas. Los ingresos que se utilizan en el método del valor actual son los montos que figuran en el cuadro de resultados de la empresa. Sin tener en cuenta las consideraciones no monetarias, se debe aceptar una propuesta de inversión, sólo si el valor actual de sus ingresos equivale o excede el monto de inversión requerido. La "verdadera" rentabilidad sobre la inversión puede ser hallada comparando los ingresos después de las amortizaciones con la inversión. Por lo general es muy difícil si no imposible determinar con precisión el costo de capital de una empresa. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 110 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 210 Otros enfoques. Muchas empresas llegan al promedio de tasa de ingresos requerido por medio de un proceso de prueba y error. Si el uso de una tasa determinada da como resultado el rechazo de proyectos que la gerencia considera intuitivamente como deseables, esto es una indicación de que el índice es demasiado elevado, por lo cual se procede a su disminución. Tasa de interés. Cua1quiera sea la tasa seleccionada, es casi siempre cierto que será mayor que una tasa de interés, es decir, la tasa a la cual se toma dinero prestado (digamos, del 5 al 8 por ciento antes de pagar los impuestos). La tasa requerida de ingresos incluye interés, pero también incluye un adicional para cubrir los riesgos. a cargo del empresario, que no son cubiertos por el que presta el dinero. Ajuste de la tasa promedio. La tasa requerida de ingresos para la empresa en conjunto refleja el riesgo promedio de las inversiones realizadas en distintas clases de bienes. Este promedio surge de una composición de varios tipos diferentes de riesgos, como por ejemplo las inversiones en títulos públicos, donde el riesgo es muy bajo. o las inversiones que son completamente aleatorias, tales como la elaboración de nuevos productos. Problemas financieros. En algunos problemas, el asunto importante no consiste en la adquisición de un bien, sino más bien en la forma de financiar su adquisición. En otros problemas la propuesta puede incluir un cierto método de financiación. En estas situaciones, la tasa requerida de ingresos que es relevante debe ajustarse al problema. Si una empresa ya ha decidido adquirir un edificio y

el problema es decidir si la compra se hace con fondas pedidos en préstamo o mediante un alquiler a largo plazo, no cancelable, la tasa requerida de ingresos está más cerca del costo de los fondos prestados y no de la tasa general de ingresos de la empresa en conjunto. A menos que el método de financiación esté muy vinculado con la propuesta en sí, es mejor considerar los medios de obtener los fondos requeridos como si fuera un problema separarlo. Por lo general, la cuestión de saber si la propuesta de inversión es o no deseable es operativa y la cuestión de cómo financiarla es un asunto financiero. Ingresos. Los ingresos producidos por una inversión son, esencialmente, el efectivo adicional que la empresa estima obtener mediante ella, comparado con los ingresos de la empresa si no se realizara la inversión. El flujo de ingresos en un problema de presupuestación de inversiones puede ser estimada, por lo general, durante un período relativamente largo en el futuro. Tales estimaciones están plagadas de incertidumbre y deben ser tratadas como corresponde. Impuesto a las ganancias. Presumiblemente, el propósito de realizar una inversión es aumentar el patrimonio neto. No se aumentará el patrimonio neto con el total del ahorro de costos o los ingresos adicionales que se obtienen mediante la inversión, dado que una parte importante de los citados ahorros o ingresos será abonada al gobierno en forma de un mayor impuesto a los réditos. La existencia de amortizaciones ayuda a anular este efecto. Al estimar los ingresos se omite,

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 110 1.

Verdadero. A causa del lapso de tiempo involucrado y del monto requerido, las decisiones sobre presupuestación de inversiones son, probablemente, los problemas de selección de alternativas más importantes y difíciles. 2. Verdadero. Como se desprende de su título, éste es el propósito de un problema de selección. 3. Falso. Los ingresos que se emplean en el método de valor actual son los ingresos de flujo de fondos y no la utilidad del cuadro de resultados. 4. Verdadero. B las condiciones especificadas en la pregunta la propuesta de inversión debería aceptarse. 5. Falso. La comparación de la utilidad después de las amortizaciones de la inversión nos da el rendimiento "contable" "no ajustado” , pero no nos brinda la “verdadera" rentabilidad sobre la inversión, dado que no considera el valor del dinero en el tiempo. 6. Verdadero. En general, es imposible hacer una determinación precisa del costo de capital de una empresa. Si Ud. no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer 1a Lección 110 antes de iniciar la Lección 210.

intencionalmente, la amortización, ya que no representa un egreso de fondos. Pero como la amortización es deducible desde el punto de vista impositivo, ayuda a "escudar" los ingresos del impacto pleno de los réditos. Omisión del cálculo de impuestos. En muchos tipos de problemas de selección de alternativas puede omitirse por completo la cuestión impositiva, dado que la alternativa que produce la mayor utilidad antes de los impuestos producirá también una mayor utilidad después de los impuestos. Esto ocurre con los problemas de fijación de precios y muchos de fabricación o de compra. No obstante, en los problemas que involucran activos armonizables es improbable que sea una simple relación entre ahorros antes y después de los impuestos, por lo cual es necesario realizar un cálculo teniendo en cuenta el factor impositivo. Efecto impositivo del interés. Los intereses pagados (y no imputados) son deducibles para el impuesto a los réditos. Por lo tanto, si como resultado de la inversión aumentan los costos por intereses se podría argumentar que el interés brinda un escudo impositivo similar a la amortización. Es costumbre, sin embargo, no incluir el interés en los cálculos dc los ingresos y de los impuestos. Esto se hace dado que, generalmente, se busca la tasa general de rentabilidad sobre la inversión, sin tener en cuenta si los fondos requeridos son préstamos (que involucran intereses), fondos provenientes de los accionistas (que no involucran intereses). En los problemas donde el método de financiación es una parte importante de la propuesta,

el escudo impositivo que brinda el interés puede ser considerado en forma apropiada. En estos problemas, la tasa de rendimiento que resulta del cálculo es una rentabilidad sobre la parte de la inversión financiada por el capital de los accionistas y no un rendimiento sobre los fondos totales asignados a la inversión. Vida útil económica. El análisis del flujo de fondos se lleva a cabo por el período que corresponde a la vida del proyecto, o sea el lapso por el cual pueden estimarse los beneficios. Cuando el proyecto involucra la adquisición de equipos, este lapso corresponde a la vida útil económica de los bienes. Existen por lo menos tres formas de definir la "vida" de los equipos. Vida física. La vida física es el número de años durante los cuales la máquina, probablemente, será de utilidad para la empresa en la realización de la tarea para la cual fue adquirida. Este concepto de vida se emplea a veces en el cálculo de la amortización contable y para el impuesto en los réditos. No es útil, en cambio, para la adopción de decisiones de inversión. Vida tecnológica. La vida tecnológica se refiere al período que transcurre antes de que aparezca una nueva máquina que torne obsoleto al equipo en existencia. En la mayoría de las empresas este período corresponde a la vida económica. Vida del mercado de productos. La vida económica del bien finaliza tan pronto la empresa cesa de vender el producto fabricado por el equipo, por lo menos en lo que se refiere al propietario. La "vida del mercado" de la máquina puede finalizar porque la operación en particular que se realiza

mediante la máquina resulta innecesaria, por un cambio de estilo o por un cambio en el proceso, o porque ha desaparecido el mercado para el producto. La vida económica es la más corta de las formas de definir la vida de un equipo. Vidas desparejas. Para muchos tipos de equipos es razonable suponer que la máquina actual puede ser empleada, físicamente, durante un periodo equivalente, al menos, a la vida económica del reemplazo propuesto. En las situaciones en las cuales esta suposición no es válida, sin embargo, los ingresos producidos por la máquina que se propone adquirir ahora no ocurrirán en realidad en cada año del período en consideración, dado que se debe adquirir una nueva, de todos modos, al finalizar la vida física de la máquina que se tiene instalada en ese momento.

Desde ese momento en adelante, no habrá diferencia entre el costo anual de las dos alternativas (comprar ahora versus no comprar ahora), puesto que la misma máquina equivaldrá a ambas posibilidades. Si la esperanza de vida física de la máquina instalada es significativamente menor a la vida económica esperada para la máquina propuesta, es necesario encontrar alguna forma de determinar una equivalencia entre los períodos que cubren ambas alternativas. Sin embargo, no parece existir ninguna forma aceptable para lograr este fin. El problema de las vidas desparejas no surge muy a menudo, por suerte, dado que es difícil visualizar la distribución en el tiempo y las consecuencias de los reemplazos futuros, bajo cada alternativa.

Indique si los siguientes enunciados son verdaderos o falsos. ________ 1. Muchas empresas llegan a la tasa promedio requerida de ingresos mediante un proceso de prueba y error, seguido por un análisis realizado por la gerencia, de los proyectos rechazados. ________ 2. Por lo general, la cuestión de determinar si es o no deseable una inversión, es puramente un asunto financiero ________ 3. La tasa de ingresos requerida para una inversión es superior al costo de interés que tiene la empresa sobre los fondos tomados en préstamo. ________ 4. Generalmente es mejor tratar una propuesta y los medios necesarios para su financiación, como una decisión interrelacionada a los fines del presupuesto de inversiones. ________ 5. En muchos problemas de selección de alternativas que no involucran bienes amortizables, se pueden dejar de lado los impuestos a los réditos. ________ 6. En la mayoría de las empresas, la más corta entre la vida tecnológica o del mercado de productos de un bien es su vida económica. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección 210 y compárelas con sus propias contestaciones.

LECCION 310

Inversión. EI monto de la inversión es la cantidad que la empresa arriesga si acepta una propuesta. Los costos pertinentes de una inversión son los costos diferenciales o incrementales. Estos costos son las erogaciones que se realizarán si se adopta el proyecto, y que no serán efectuados si no se acepta. El costo de la máquina en si, los fletes, los gastos de instalación y el costo de entrenamiento de los operarios constituyen ejemplos de costos diferenciales. El monto de la inversión se ve afectado por los siguientes factores.

Equipos existentes. Si la compra de un nuevo equipo hace posible la venta de las maquinarias existentes, el producido de la venta puede reducir el monto de la inversión incremental. En otras palabras, la inversión representa el monto total de fondos adicionales que se deben comprometer en la operación. Efectos impositivos. La decisión de instalar una nueva máquina puede involucrar una baja de valores de libros no amortizados, o la venta a un precio superior al valor de libros.

RESPUESTAS AL CUESTIONARIO DE LA LECCION 210 1. 2.

Verdadero, Este es el procedimiento empleado por muchas empresas. Falso. Se trata de una cuestión operativa. La cuestión de cómo financiar la adquisición es un asunto financiero. 3. Verdadero. La tasa requerida de ingresos debe incluir un porcentaje para cubrir el riesgo y, por 1o tanto, debe ser superior a la tasa de interés. 4. Falso. En general, es mejor considerar los medios de obtener fondos como un problema separado de la cuestión de compra del bien. 5. Verdadero. Los impuestos pueden, a menudo, ser dejados de lado, ya que la alternativa que produce la mayor utilidad antes de los impuestos producirá también la mayor utilidad después de éstos. 6. Verdadero. La vida económica es siempre la más corta entre las vidas física, tecnológica o del mercado de productos de un bien y, por lo general, la vida física es más larga que cualquiera de las otras dos. Si Ud., no ha respondido correctamente alguna de las preguntas de este cuestionario, debe releer la Lección 210 antes de iniciar la Lección 310.

En cualquiera de estos casos, pueden ser de aplicación consideraciones especiales en la faz impositiva, dado que la baja puede dar origen a una pérdida de capital y la venta a una ganancia de capital. Valor residual. Una máquina puede tener un valor residual o de reventa al final de su vida útil. En la mayoría de los casos, el valor residual estimado es tan pequeño y tan lejano en el futuro, que no tiene efecto significativo alguno sobre la decisión. Más aún, cualquier valor residual que se obtenga puede ser anularlo en sí mayor parte o totalmente, por los costos de remoción y desmantelamiento. En las situaciones en que el valor residual es significativo, el neto de éste (después de los costos de remoción) representa una afluencia de fondos en el año de baja, y se lo incluye entre las otras entradas de efectivo. Al final del proyecto también se deben dar de baja otros activos, tales como partes de repuestos dándoseles igual tratamiento que al bien principal. Costos hundidos. Los costos hundidos son irrelevantes, ya que son costos del pasado a los cuales no puede afectar ninguna decisión que se tome en el futuro. Inversiones que incrementan el capital en trabajo. Una inversión es un compromiso, o separación de fondos de cualquier tipo de bienes. Aun cuando aquí se ha empleado una máquina como ejemplo, también son inversiones los terrenos y edificios, y también lo son los compromisos para incrementar los inventarios y otros activos corrientes. El aumento neto del capital en trabajo es una inversión tal como cualquier equipo, aunque en estado de mayor liquidez. Inversiones diferidas. Muchos proyectos involucran un único compromiso de fondos en un determinado momento, que llamamos "ahora", Por otra parte, para algunos proyectos los compromisos se extienden sobre un período sumamente largo. Para poder realizar los cálculos de la rentabilidad sobre la inversión se deben llevar esos compromisos a un momento común, lo que se hace aplicándoles la tasa de descuento a los montos involucrados. Resumen del proceso. A continuación se hace un resumen de los pasos involucrados en la utilización del método del valor actual. 1. Se selecciona la tasa requerida de ingresos. Presumiblemente, una vez que se selecciona esta tasa se la empleará en todas las propuestas que tienen el mismo riesgo. 2. Se estiman los ingresos diferenciales de fondos o "ingresos” para cada año o sucesión de años, incluyendo: a) b)

Las ganancias de efectivo (no considerando la amortización), deducidos los impuestos, para cada año de vida económica. El escudo impositivo que representa la amortización.

c)

Los valores residuales al final de la vida económica, que consisten en los valores de desecho del equipo, más el capital en giro que se libera. 3. Se estiman los egresos de caja que no rendimiento. Dado que el valor más correspondan a la inversión en sí, en caso de cercano es 3,993 en la columna del 8%, existir, para el año en que ocurran. el rendimiento es levemente inferior al 4. Se encuentra el valor actual neto de todos los 8%. ingresos y egresos futuros, descontándolos a la 3. Si la gerencia está satisfecha con un tasa requerida de ingresos. rendimiento de algo menos del 8% debe 5. Se encuentra la inversión neta, que incluye todos aceptar esta propuesta (dejando de lado los egresos adicionales que se realizan "ahora" las consideraciones no monetarias). En menos el que proviene de la venta del equipo caso de que pretenda un rendimiento instalado (neto de impuestos), más el valor actual más elevado, debe rechazar el proyecto. de los egresos realizados en cualquier momento El factor 4 es simplemente la relación entre que no sea el actual. Se usa una tasa de descuento la inversión y los ingresos anuales. Cada cifra de la baja si se está seguro que se realizarán estos Tabla B muestra la relación entre el valor actual de un desembolsos futuros. flujo de ingresos y una inversión de $ 1 que se ha 6. Si el valor actual de los flujos de fondos excede realizado hoy, para las distintas combinaciones de las el monto de la inversión neta, se considera que la de descuento y número de años. El número 4 en propuesta es aceptable, en lo que a factores cualquier combinación de años y tasas de descuento monetarios se refiere. Esta comparación se significa que el valor actual de un flujo de ingresos de realiza a menudo, tratando la inversión neta costo $ 1 por año, por ese número de años, descontado a esa un egreso de fondos en el año 0, es decir, con tasa equivale a $4. El valor actual de un flujo de valor actual 1.000. Cuando se hace esto, ingresos de $ 250 anuales está en la misma relación y, sumando los números en forma algebraica, se por lo tanto, equivale a 4 veces 1 250, o sea, $ 1.000. obtiene el resultado directamente. Una suma positiva indica una propuesta aceptable; si es Reembolso negativa, la propuesta será desfavorable. 7. Teniendo en cuenta los factores no monetarios, La cifra indicada anteriormente corno se toma una decisión final (Esta parte del proceso “factor" también se denomina "reembolso", dado que es, por lo menos, tan importante como el es el número de años durante los cuales un egreso por conjunto de las demás partes). inversión será recuperado o reembolsado mediante los ingresos que, ayuda a generar, en caso de que las estimaciones resulten correctas. Otros métodos Es decir, que el proyecto "se autofinanciará" en ese Rendimiento ajustado en el tiempo. Con el número de años. La cifra del reembolso se emplea método del valor actual se debe seleccionar por muchas veces, como método rápido (si bien anticipado la tasa de ingresos requerida. Con un imperfecto), para evaluar las inversiones. Si el método de alternativas se encuentra la tasa de periodo de reembolso es igual o levemente menor a la ingresos en la cual el valor actual de los ingresos vida estimada del proyecto, significa que éste es muy equivale al monto de la inversión. Esta tasa se pobre. Si el período de reembolso es denomina rendimiento ajustado en el tiempo, tasa considerablemente inferior que la vida estimada, el interna de rendimiento, o tasa de rendimiento del proyecto comienza a parecer interesante. proyecto. Si varias propuestas de inversión tienen las Ingresos constantes. Si los ingresos son mismas características generales, puede emplearse el constantes, es decir, que se tiene igual monto año tras periodo de reembolso como forma válida para año, el proceso es simple. Un ejemplo es una seleccionarías. inversión propuesta de $ 1.000 con ingresos El peligro de emplear la cifra del reembolso estimados en $ 250 durante 5 años. El procedimiento consiste en que no da importancia a las diferencias es el siguiente: entre las vidas de los distintos proyectos. Puede existir una tendencia a establecer que emijito menor 1. Se divide la inversión $ 1.000, por los sea el período de reembolso, tanto mejor será el ingresos anuales. El resultado, o sea, 4, proyecto. En realidad, puede ocurrir que el proyecto se denomina ''factor". con mayor período de reembolso sea mejor, si 2. Fíjese en la línea de los 5 años en la produce ingresos satisfactorios durante un período Tabla B (p.79). La columna cuyo valor más largo. se aproxima más a 4 indica la tasa de

Ingresos desparejos. Si los ingresos no son parejos año tras año, debe lograrse el rendimiento ajustado en el tiempo por media de un sistema de prueba y error. Es decir, deben, listarse los ingresos de cada año y los valores residuales, aplicándoles a continuación varias tasas de descuento hasta que se halle una que iguale el valor actual total con la inversión. Comparación de métodos. Teniendo el mismo juego de informaciones, el método del rendimiento ajustado en el tiempo producirá los mismos resultados que el del valor actual en los problemas que hemos determinado de selección. Es decir, que si un método señala que una propuesta es aceptable, el otro método lo indicará también. Como se verá, esta similitud de resultados no se mantiene en la otra clase de problemas, denominados problemas de preferencia.

Problemas de preferencia Hasta el momento la discusión se ha limitado a los problemas de selección, donde se formula la siguiente pregunta: ¿la propuesta es aceptable, o no lo es? Ahora se pasará a los problemas de preferencia más difíciles, donde se debe decidir cuál de dos propuestas es preferible, o donde se debe seleccionar una serie de propuestas en orden de conveniencia. Tanto el rendimiento ajustado en el tiempo como el valor actual se emplean rara este propósito. Si se emplea el método del rendimiento ajustado en el tiempo, la regla de preferencia es la siguiente: cuanto mayor sea el rendimiento, tanto mejor será el proyecto. Un proyecto con un rendimiento del 20% será preferible a otro cuyo rendimiento sea del 19%. Indice de rentabilidad. Si se emplea el método del valor actual, el valor actual de los ingresos de un proyecto no se puede comparar directamente con el valor actual de los ingresos del

otro proyecto, a menos que las inversiones sean de igual dimensión. La mayoría de la gente estará de acuerdo en que un proyecto de $1.000 que produce ingresos por un valor actual de $ 2.000 es mejor que una inversión de $ 1.000.000 que produce ingresos por un valor actual de $ 1.001.000. Para poder comparar las propuestas se debe relacionar el volumen de los ingresos con el monto de dinero que se arriesga. Esto se hace simplemente dividiendo el valor actual de los ingresos por el monto de la inversión, para obtener un índice que se denomina índice de rentabilidad. La regla de preferencia es: cuanto mayor sea el número índice, tanto mejor será el proyecto. Comparación de reglas de preferencia. Conceptualmente, el índice de rentabilidad es superior al rendimiento ajustado en el tiempo como instrumento de preferencia, dado que el segundo método no siempre dará la correcta preferencia entre dos métodos con diferentes vidas o con diferentes esquemas de ingresos. Comentario final. No todos los empresarios utilizan una técnica de descuento al analizar propuestas de inversión. En algunos casos, esto ocurre porque el empresario no está familiarizado con las técnicas Pero en muchas instancias hay una razón mejor. Algunos comerciantes, una vez que han estudiado cuidadosamente el enfoque, han llegado a la conclusión de que las estimaciones subyacentes son tan poco depuradas que su selección da más trabajo que los beneficios que se obtendrán con su empleo. Por lo tanto, emplean el método de reembolso u otra alternativa que no involucra descuento. Aquellos que utilizan uno de los métodos de descuento argumentan que el trabajo adicional es pequeño y que los resultados, aun cuando se ite que son poco seleccionados, siguen siendo mejores que si no se intentase tener en cuenta el elemento tiempo.

¿Verdadero o falso? _________ 1. Para los propósitos del análisis, la suma que proviene de la venta del equipo instalado se trata como una reducción de monto que se invierte en el nuevo equipo. _________ 2. Si una inversión involucra varias erogaciones en distintos momentos, se deben emplear las técnicas de descuento para llevarlas a un momento común en el tiempo. _________ 3. El método de la tasa de rendimiento ajustado en el tiempo selecciona una tasa de ingresos por adelantado para el cálculo. _________ 4. Si una inversión requiere una erogación de $ 1 5.000 y el rendimiento es de $ 2.500 anuales, el período de reembolso es de años. _________ 5. Si varias propuestas de inversión tienen características generales diferentes, debe utilizarse el método del reembolso para selecciona las que son más aceptables. _________ 6 Una razón por la cual algunos empresarios no emplean la técnica del descuento es que creen que las estimaciones son tan poco claras que si selección da más trabajo que utilidad. Lea las respuestas al cuestionario de la Lección #10 y compárelas con sus propias contestaciones.

3.

THE DEMONSTRATION COMPANY Estado de utilidades no distribuidas Saldo al 1º de enero Ingreso de 19X2 (Utilidades) Dividendos: sobre acciones preferidas sobre acciones ordinarias Saldo al 31 de diciembre

$ 300 30 4. $ 13 7

(20) $ 310

Informaciones adicionales Las acciones ordinarias tienen un valor nominal de $ 10. Se han vendido 5 acciones (a la par) el 1º de enero de 19X2. El valor de mercado al 31 de diciembre de 19X2, era de $20 por acción. A continuación usted debe: 1. Preparar un estado de cambios en a posición financiera (Definir los fondos como capital en giro). 2. Calcular los siguientes índices: a) Porcentaje de utilidad bruta b) Indice de liquidez corriente C) Prueba ácida d) Cuentas a cobrar sobre ventas C) Promedio de días de cobranza O Rotación de inventarios g) Endeudamiento h) Veces en que se han ganado intereses i) Rentabilidad sobre la inversión total de los accionistas. j) Utilidad por cada acción coordina k) Relación entre precio y utilidad 1) Tasa de capitalización PARTE III En los espacios que se proveen al efecto, indicar los saldos en moneda corriente de cada una de las cuentas, utilizando la información dada: 1. La liquidez corriente es de dos a uno (2:1) 2. Los documentos a pagar son un pasivo a largo plazo, están garantizados y equivalen a cuatro (4) veces el monto en moneda corriente de los títulos con cotización.

Las cuentas a cobrar equivalen a la mitad de los activos "de rápida realización", a un cuarto del activo corriente y son iguales a la planta y equipo El patrimonio neto de los accionistas equivale al capital en giro. El capital aportado es el doble del monto en moneda corriente de la acumulación neta de utilidades.

ACTIVO Caja Títulos con cotización Cuentas a cobrar Inventarios Planta y equipos

________ ________ ________ ________ ________

PASIVO Y PATRIMONIO NETO Cuentas a pagar $ 20.000 Obligaciones a pagar ________ Acciones en circulación ________ Utilidades no distribuidas ________ PARTE IV Indique en cada uno de los ítem que se detallan a continuación, dónde aparecerá en un estado de cambios en la posición financiera. a) Como fuente de fondos b) Como aplicación de fondos c) No aparecerá 1. 2. 3. 4. 5. 6. 8. 8. 9.

La declaración de un dividendo en efectivo ( ) El pago del citado dividendo en Efectivo ( ) La amortización del ejercicio Se dio de baja en el ejercicio un bien completamente amortizado ( ) La venta de acciones ordinarias sobre la par ( ) El pago de jornales por los que se hizo provisión al finalizar el año anterior ( ) La venta de parte del activo fijo con Pérdida ( ) La venta de títulos a descuento ( ) Un stock split de 3 x 1 en las acciones preferidas ( )

EXAMEN 2

PARTE l Elija la mejor respuesta. ______ 1.

La contabilidad gerencial difiere de la contabilidad financiera en: a) Objetivos b) Reglas básicas (le preparación c) Necesidades d) Todo lo anterior ______ 2. La contabilidad por responsabilidad se emplea como ayuda en ____ de las actividades de los centros de responsabilidad. a) Planificación b) Control c) Tanto a como b (ambas) d) Ni a, ni b ______ 3. El costo asignado a un producto en el costeo por absorción, debe ser la suma de: a) Los costos directos incurridos más una parte razonable de los costos indirectos b) Sólo los costos directos c) Sólo los costos variables d) Ninguno de los anteriores ______ 4. En la acumulación del costo de productos, el (o los) problema es: a) La asignación de los costos a los períodos contables b) La medición de los costos directos c) La acumulación y asignación de los costos indirectos o gastos de fabricación d) Todos los antecitados ______ 5. La utilidad neta (como índice de eficiencia) nunca puede ser medida perfectamente, a causa de: a) Los gastos contabilizados no son una medida exacta de los recurso consumidos b) Todos los costos no sor discrecionales c) Todos los costos no so; controlables d) Ninguna de las razones anteriores ______ 6. El volumen estándar puede ser definido como: a) El volumen que se anticipa obtener para el próximo año u otro periodo más corto b) El volumen a promedio esperado para un número de años c) El volumen a capacidad operativa d) Cualquiera de los anteriores

capítulos 4 al 8

______ 7.

El tipo de presupuesto que indica las modificaciones planificadas en el activo fijo es: a) El presupuesto de caja b) El presupuesto operativo c) El presupuesto de inversiones d) El presupuesto flexible _______8. El proceso de elaboración de presupuestos es: a) Un medio de controlar los centros de responsabilidad b) Un medio de poner en marcha las principales decisiones de política c) Un mecanismo mediante el cual se toman las principales decisiones políticas d) Tanto a como b (ambas) _______ 9. Los informes de desempeño deben ser: a) Clara y fácilmente comprensibles b) Objetivos c) Hechos en tiempo d) Todos los anteriores _______ l0. Los componentes de la variación de costo son: a) La variación de utilización de mano de obra b) Las variaciones de uso y precio de materias primas c) Tan sólo el desperdicio d) Sólo la reelaboración

PARTE II A continuación figuran los saldos de cuentas de la Lion Manufacturing Co. Mano de obra directa $ 63.000 Gastos de fabricación aplicados 46.000 Gastos de fabricación incurridos 47.500 Inventario de productos terminados al 1.1 21.000 Inventario de productos terminados al 31.12 26.000 Inventario de productos en proceso al 1.1 11.100 Inventario de productos en proceso al 31.12 9.700 Inventario de materias primas al 1.1 5.500 Inventario de materias primas al 31.12 7.200 Materias primas adquiridas 76.000

A continuación usted debe: Registrar los saldos que se dar en las cuentas y trazar el flujo de costos a través de ellas Materias primas Productos terminados

6. Con la información del punto 5 y suponiendo una tasa de réditos del 40%, calcule el número de unidades que deben venderse para obtener una utilidad (después de los impuestos) de $ 30.000.

PARTE IV Gastos de fabricación

Productos en proceso

A continuación se dan financieros de la Robert Company

los

estados

ROBERT COMPANY Balance General al 31 de diciembre de 19X0 Caja $10.000 Cuentas a cobras 25.000 Otros activo, corrientes 5.000 Activo fijo (neto de amortización de $30.000 acumulada) 90.000 $130.000

Costo de Ventas

Cuentas a pagar Hipoteca a pagar Acciones en circulación Utilidad no distribuida

PARTE III Prepare una breve respuesta para cada una de las preguntas siguientes: 1. La King Co. fabrica peluquines y emplea un sistema de costos estándares. Cada peluquín requiere dos kilos de materias a $ 2 cada kilo y cuatro horas de mano de obra directa a $ 3 por hora. La empresa produjo l00 peluquines en l9XO, adquirió y utilizó 196 kilos de material a un costo de $ 2,10 por kilo y 410 horas de mano de obra a $ 2,75 por hora. Calcule lo siguiente: a) b) c) d)

Variación de precio de materia prima Variación de cantidad de materia prima Variación de precio de mano de obra Variación de cantidad de mano de obra

2. ¿Cuáles son las diferencias básicas entre los centros de gastos, de utilidad y de inversión? 3. ¿Qué se quiere significar mediante el principio de gerencia por excepción? 4. Describa la práctica del costeo directo. ¿Qué diferencias tiene con el costeo por absorción? 5. Calcular el punto de equilibrio, con la siguiente información. Precio de venta por unidad Costo de materia prima por unidad Costo de mano de obra por unidad Otros costos variables por unidad Costos fijos

$10 2 3 2 3.600

$20.000 40.000 10.000 60.000 $130.000

ROBERT COMPANY Cuadro de Resultados para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 19X0 Ingresos Gastos Utilidad

$250.000 200.000 $ 50.000

Otras Informaciones: Se espera que la utilidad para 19X l aumente en un 20%. Los gastos fijos son de $ 100.000, y los restantes gastos variar directa y proporcionalmente con los ingresos. La empresa planea adquirir bienes de uso por $ 50.000, el 1.1.19X1. (Todos los bienes de uso tienen una vida útil de lo años, y la empresa utiliza la amortización lineal sin valor residual). EI pago de la hipoteca para 19Xl sean de $ 2.000. Robert espera pagar un dividendo de $25.000 durante 19X1. Las cuentas a cobrar a1 31 de diciembre de 19X l son estimadas en un 10% de los ingresos de 19X1. Las cuentas a pagar se estiman en un 10% de los gastos de 19X 1. No se espera modificación en los montos de “otros activos corrientes" El 31 de diciembre de 19X1 Robert planea emitir una serie de titulas a l0 años, al 6% a (valor nominal $ 10.000). Los títulos serán emitidos a la par. Se emitirán acciones adicionales, por media de una emisión por valor de $ 8.000. A continuación usted debe preparar lo siguiente. 1. El presupuesto operativo 2. El presupuesto de caja 3. Un balance “proforma”

EXAMEN 3

capítulos 9 y 10

PARTE 1 Elija la mejor respuesta 1. Si un problema de selección de alternativas no involucra una inversión, la gerencia elegirá la mejor alternativa, que será la que: a) Maximice la rentabilidad de las inversiones previas b) Agregue la mayor suma a las utilidades c) Maximice la utilidad d) Haga todo lo que antecede 2. No se puede tomar una decisión final sin tener en cuenta: a) Los factores no mensurables b) Los costos futuros c) Los costos diferencias d) Todos los anteriores 3. Un costo diferencial es: a) Aquel que varía según la alternativa que se elija b) Aquel que no varía entre alternativas c) Aquel cuyo monto es diferente al año pasado d) Ninguno de los anteriores 4. Para poder colocar un precio de venta que maximice la diferencia entre los ingresos totales y los costos variables totales, se debe poder estimar: a) La composición de la demanda a diferentes precios b) Los costos marginales c) Tanto a como b (ambas) d) La rentabilidad sobre la inversión que se necesita para poder mantener el capital 5. La vida económica de un bien puede ser limitada por su: a) Vida física b) Vida tecnológica c) Vida del mercado de productos d) Cualquiera de los anteriores 6. ¿Cuál de las siguientes es irrelevante en la determinación del monto de la inversión, en un problema de compra de bienes de capital? a) Los costos hundidos b) El valor de rezago del bien que se reemplaza c) El efecto impositivo d) Todos los anteriores 7. ¿Cuál de las siguientes es ignorada en el método de la rentabilidad de la inversión no ajustada? a) La tasa de ingresos requerida

b) El monto promedio de las utilidades recibidas por año c) El valor actual de las utilidades d) El monto de la inversión 8. ¿Cuál de las siguientes podría ser descripta como un método rápido pero imperfecto para evaluar la inversión? a) Reemplazo b) El índice de rentabilidad c) El valor del valor actual d) El rendimiento ajustado en el tiempo

PARTE II Conteste cada una de las siguientes: 1. Compare la fijación de precios usando costo total y de contribución. 2. ¿Cuáles son las principales dificultades para calcular el costo del capital en una empresa? 3. ¿Cuáles son las diferencias (en caso de existir alguna) entre las vidas económica, tecnológica y del mercado de productos de un activo? 4. Suponga que una empresa puede realizar una inversión de $ 10.000 para la cual conseguirá utilidades de $ 2.500 anuales durante 6 años. ¿Cuál es el período de reembolso de esa inversión? ¿Qué tasa de rendimiento tendrá la empresa si compra el bien? Suponiendo un criterio de inversiones del 10%, ¿cuál es el valor actual del rendimiento de esa inversión? (Use la Tabla B. página 79 para las últimas dos preguntas).

PARTE: III El 1º de enero de 19X3, la Red S. A., está considerando un remplazo de los equipos actualmente en uso. El equipo fue comprado el 1.1.19X0 en $ 9.000, y se le estimó una vida útil de ocho (8) anos, con un valor residual de $ 1.000, utilizando para su amortización el método lineal. El equipo puede ser vendido inmediatamente en $5.000. El costo del equipo nuevo, instalado, es de $ 8.000. Tiene una vida útil estimada de 5 (cinco) años, un valor residual de $ 500, y se utilizará el sistema de amortización de la suma de los dígitos de los años.

El ahorro, antes de los impuestos y amortizaciones que surge como resultado del empleo del nuevo equipo, será de $ 1.000 por año. La tasa de réditos es del 40% en todas las transacciones. Ignore los resultados impositivos del aumento y pérdida de capital. (La Red S.A. paga sus impuestos anualmente al 31.12). Se supone que todos los ahorros ocurren a fin de cada año y se ven reflejados en la declaración impositiva del año en curso.

A continuación usted debe: Utilizar un criterio de rendimiento del 10% (después de los impuestos), calcular el valor actual del desembolso neto para el equipo de remplazo, luego el valor actual de los ahorros después de los impuestos por su empleo, y el valor actual neto (positivo o negativo) del remplazo del equipo en uso.

PARTE III ACTIVO Caja $ Títulos con cotización Cuentas a cobrar Inventarios Planta y equipos

15.000 5.000 20.000 20.000 20.000

$100.000

PASIVO Y PATRIMONIO Cuentas a pagar $ 20.000 Obligaciones a pagar 20.000 Acciones en circulación 40.000 Utilidades no distribuidas 20.000 $100.000

PARTE IV 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

b c a (sumar a la utilidad neta) o c c a c a (y sume la pérdida a la utilidad neta) a c

RESPUESTAS A LOS EXAMENES capítulos 4 al 8

Materia prima 5.500 76.000 74.300 7.200

Productos terminados 21.000 184.700 179.700 26.000

(relativamente pequeño) de ítem, en los cuales el resultado real difiere significativamente del estándar. 4. El costeo directo se refiere a los costos que varían con las modificaciones en el volumen de producción; por lo tanto, corresponde a los costos variables y no a los costos directos en el sentido de costos controlables. En el costeo directo se cargan a los productos tan sólo los costos variables de fabricación. Los costos fijos de fabricación se cargan a ganancias y pérdidas en el periodo en que son incurridos. El costeo directo difiere del costeo por absorción en que todos los costos de fabricación son absorbidos por los productos, si se basa el costeo por absorción.

Gastos de fabricación 47.500 46.000

Costo de ventas 179.700

5.

PARTE. 1 1. 2. 3. 4. 5.

d c a d a

6. d 7. c 8. d 9. d 10. b

PARTE II

$ 3.600 = 1.200 unidades $10 - 7

Productos en proceso 11.100 63.000 184.700 46.000 74.300 9.700

$ 30.000 6. 1 – 0,4

= $ 50.000 de utilidad antes de los impuestos

$ 50.000 + $ 3.600 = 17.867 unidades $10 - $ 7

PARTE III 1. a) 196 X ($2 - $ 2,10) = $19,60 negativo b) (200 – 196) X $ 2 = 8 positivo c) 410 X ($3 - $ 2,75) = 102,50 positivo d) (400 – 410) X $ 3 = 30 negativo 2. El centro de gastos es el que mide los giros incurridos por una unidad de la organización, pero no mide el valor monetario de su producción. Centro de utilidad es aquel centro de responsabilidad en el cual se mide el desempeño en función de la utilidad que logra y del costo en que incurre. Centro de inversión es aquel donde el supervisor es responsable no sólo por la utilidad sino por los activos que emplea. 3. Un sistema de control gerencial operado según el principio de excepción es aquel en el cual se enfoca la atención de la gerencia sobre el número

PARTE IV 1. Ingresos Gastos: Fijos $ 100.000 Variables 120.000 Utilidad neta 2. Ingresos Cuentas a cobrar (1.1.XI) Cuentas a cobrar (31.12.Xl) Efectivo generado por operaciones Gastos

$ 300.000

220.000 80.000 $ 300.000 25.000 (30.000)

$ 295.000 $ 220.000

Amortización Cuentas a pagar (1.l.x1) Cuentas a pagar (31.12.XI) Salida de efectivo por operaciones Efectivo neto generado por operaciones Venta de títulos Venta de acciones Compra de bienes de uso Pago de hipoteca Pago de dividendos Aumento del efectivo 3.Caja

(17.000) 20.000 (22.000)

Cuentas a cobrar Otros activos corrientes Bienes de uso Amortización acumulada

$ 201.000 $ 94.000 10.000 8.000 (50.000) (2.000) 25.000 $ 35.000 $ 45.000

Cuentas a pagar Títulos a pagar Hipotecas a pagar Acciones en circulación Utilidades no distribuidas

30.000 5.000 $ 170.000 47.000

123.000 $ 203.000 22.000 10.000 38.000 18.000 115.000 203.000

RESPUESTAS A LOS EXAMENES capítulos 9 y 10

PARTE l 1. a o b 2. d 3. a 4. c

5. 6. 7. 8.

d a c a

PARTE II 1. Se habla de fijación de precios usando costos totales cuando una empresa calcula el total del costo del producto y le agrega un margen de utilidad, determinado como un porcentaje del costo o, preferiblemente, como un porcentaje de la rentabilidad de la inversión que requiere la elaboración del producto. Estos costos totales son costos directos más una parte justa de los costos asignados. Si la empresa no puede utilizar el costeo total o el costeo normal a causa de que los tiempos son difíciles (por ejemplo), puede emplear la fijación de precios por contribución. La empresa puede tomar órdenes que no brinden una utilidad normal, pero que dar un ingreso diferencial mayor que los costos diferenciales que invo1ucra su producción. El precio cargado se denomina precio de contribución.

2. La dificultad principal al calcular el costo del capital es que el costo del capital empleado es muy difícil estimar. Se comienza con el precio de mercado de las acciones, y luego se trata de estimar qué fracción del precio de mercado es atribuible a la opinión del mercado acerca de la utilidad con el patrimonio actual, y qué fracción es atribuible a la opinión del mercado acerca de las utilidades futuras que serán logradas mediante las utilidades no distribuidas. Pocas personas tienen mucha confianza en el resultado de estas estimaciones. 3. La vida física de un bien es el número de años en que, probablemente, brindará servicios a la empresa en la realización de las tareas para las que fue adquirido. La vida tecnológica de un bien es el período que pasa antes de la aparición de un nuevo bien que lo toma obsoleto. La vida del mercado de productos de un bien es aquella que termina cuando la empresa cesa de producir el producto fabricado mediante la intervención de la máquina. La vida económica es la más corta de las tres vidas mencionadas. 5. $ 10.000 + $ 2.500 = 4 años de período de reembolso. Habrá un rendimiento de entre 12 y 14 %. $ 2.500 X 4,355 = $ 10.887.

Valor actual de la inversión Costo del nuevo bien Precio de venta del bien anterior Costo del bien antiguo Amortización acumulada al 1.1.X3

$ 8.000 $ 9.000 3.000

Valor de libros

$ 6.000

$ 5.000

Precio de venta del bien antiguo Pérdida en libros

5.000 $ 1.000

Efecto impositivo (40% X $ 1.000 = $ 400) $400 X 0,909 =

364

Valor actual de la inversión

5.364 $ 2.636

Valor actual neto Valor actual de los beneficios Valor actual de la inversión

$ 2.865 2.636

Valor actual neto

$

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Indice alfabético de temas

A Acción, ganancia por, 11 Activos de rápida realización, 8 Amortización del flujo de fondos, 18,19 Análisis de estados contables, 7 dificultades para establecer comparaciones en los, 13 posibles bases para comparaciones en los, 12 uso de comparaciones en los, 13 Análisis del rendimiento, 57 Area gris, 62 Asignación de costos, 26, 27 B Balance, 1 comparativo, 18 Base cero, revisión en, 53 Beneficios adicionales, 71 Beneficios sobre la inversión, 75,76 C Capital adeudado, 9 en giro, adquisición de bienes de, 77 en giro permanente, 15 en giro, presupuesto de, 55 en giro, realización de presupuestos de, 77-86 en trabajo 16 Capitalización, tasa de, 11 Centro de costos, 26 de costos de servicios, 27 de costos por productos, 27 de gastos, 36 de utilidad, 36 Comité de presupuestos, 49 Congruencia de metas, 34 Contabilidad, 1,34 de costos, 23,31 financiera, 1 gerencial, 1 Control gerencial, 2, 33 por recepción, 59 Controller, funciones del, 37 Costeo, 71

de contribución, 72,73 de productos, 23 de productos, relación de la contabilidad financiera y el, 29 directo, 29 programa de, 23 Costeos por procesos, 24 Costo principio del, 23 características del, 39,47 Costo-beneficio, 75 Costo-volumen, relación de, 39, 40 Costos asignación de, 26,27 controlables, 30,44 de capital, 80.81 de fabricación, no absorbidos y sobreabsorbidos, 27 de fabricación, variación de, 65 de mano de obra directa, 25 de materia prima directa, 25 de obtención de órdenes, 47 de oportunidad, 71 de productos, 23 diferenciales, 46 discrecionales, 45 estándares, 28, 62 fijos, 39 futuros, 70 hundidos, 71,84 incrementales, 71 incurridos, 46 indirectos, 25 marginales, 71 no controlables, 44 por órdenes, 24 problemas de acumulación de, 25 relación con el volumen y el, 39, 40 semivariables, 39 totales, comportamiento de los, 39, 40 variables de los, 39,71 Cuadro de Resultados, 1 Cuentas de variaciones, 28 D Diagramas costo-volumen,39 Discrecionales, costos, 45 Dividendos, rendimiento de, 11

Dumping, 74 E Efectividad y eficiencia, 37 Equipos, vida económica de los, 82, 83 Estado de cambios en la posición financiera, 15-21 Estado de flujo, 15 Estados contables, 7-13 Estándares, 57,60 Estructura de la contabilidad, 1 F Factores cuantitativos en los problemas de selecciones de alternativas, 69 no mensurables en los problemas de selecciones de alternativas, 70 , 59 Futuros, costos, 70 G Ganancia por acción, 11 Gastos de fabricación no absorbidos y sobreabsorbidos,27 variaciones de los, 66 tasas de, 27 y volumen, 64 Gráfico de utilidades, 42 I Indice de liquidez corriente, 7 de solvencia, 9 de precio-ganancias, 11 de utilidad operativa, 11 Indices comunes, 7 del patrimonio, 9,10 Indirectos, costos, 25,26 Informe de producción, 28 Informes, 59 Ingreso marginal, 43 Ingresos, tasa requerida de, 80 Interés, efecto impositivo del, 82 Inventarios, rotación de, 9 Inversiones

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Este texto enfoca específicamente la Contabilidad Gerencial de una manera simple y accesible para todos aquellos que quieran adquirir conocimientos básicos sobre el tema. Es un manual de repaso para el estudiante de Contabilidad Superior, ya que complementa los dos manuales de contabilidad elemental e intermedia publicados en esta colección Es una obra de consulta y actualización de conocimientos para quienes siguen cursos de capacitación de ejecutivos y para cualquier hombre de negocios que, de una manera u otra, esté relacionado con la materia. Es un auxiliar irremplazable para quienes deseen por sí solos adquirir conocimientos básicos del tema en forma graduada y metódica. Incluye series graduadas de cuestionarios con sus respuestas y exámenes finales que abarcan el contenido de varios capítulos, todo lo cual facilita y amplía la comprensión y la fijación de las nociones fundamentales. Incluye además, como es habitual en las obras de esta serie, un índice alfabético de temas tratados.

Serie de Enseñanza Programada "El Ateneo" istración comercial Buffa, E.S. - istración de producción Martín, E. W. - Programación lineal Odiorne, G. S. - istración de personal Perlick, W. W. - Introducción a la dirección de empresas Terry, G. R. – Principios de istración Contabilidad Anthony, R. N. - Contabilidad gerencial Edwards, J. O. - Contabilidad básica Pyle, W. W. – Elementos de contabilidad Procesamiento de datos Brady, A. H. y Richardson, J.T - "Basic" Couger, J. O. y Shannon, L. E. - Introducción al lenguaje "Fortran" Elliott, C. O. - Introducción al procesamiento de datos Matemática - Estadística Martin, E. W. -- Álgebra básica Mason, A. D. - Estadística comercial y económica

SERIE DE ENSEÑANZA PROGRAMADA “EL ATENEO”

SEPA

Economía - Finanza Reynolds, LI. G. - Principios de macroeconomía Reynolds, LI. G. - Principios de microeconomía Weston, J F - Finanzas Comercialización Duncan, D. J. - Práctica de venta minorista Howland, R. H. - Técnica de ventas Ryan, W. T. - Principios de comercialización Psicología Cofer, Ch. N. - Introducción a la psicología Fitzgerald, H. y Strommen, E. – Psicología evolutiva Sociología Horton, P.B. y Horton, R. L. – Introducción a la sociología Horton, R. L. - Problema sociales Ciencias del medio ambiente Foster, P. W. - Introducción a la ciencia ambiental