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COMO CREAN DINERO LOS BANCOS 4.1 ¿LOS BANCOS CREAN DINERO? Esto se entiende mediante un ejemplo: Supongamos que Andrés tiene una tarjeta de crédito emitida por el B, la cual utiliza para realizar una compra de teléfono celular a la empresa Claro. Supondremos también que esta empresa tiene su cuenta de depósitos en el B. Entonces, al utilizar su tarjeta de crédito al comprar dicho celular, Andrés está adquiriendo una deuda, la cual tendrá que liquidar en una fecha posterior adicionando el monto del interés. A la par, el B incrementa el saldo de la cuenta de depósito que tiene Claro. En esta transacción se puede apreciar que Andrés ha aumentado el tamaño de su préstamo y Claro ha incrementado el tamaño de su depósito bancario, y como los depósitos son dinero, el B ha creado dinero.

Pero ha creado dinero, que no tiene un soporte real en monedas/billetes, sino que lo han creado los bancos en forma de depósitos, este tipo de dinero es el Dinero Bancario. Son anotaciones contables a favor de Claro y el registro de una deuda para el adquiriente del préstamo. 4.2 FACTORES QUE LIMITAN LA CANTIDAD DE DEPOSITOS DEL SISTEMA BANCARIO A. LA BASE MONETARIA Se define como los depósitos en el BCR más los billetes y monedas. Es decir, es la suma del efectivo en manos del público más las reservas bancarias (efectivo en manos de las entidades de crédito y depósitos de éstas en el Banco Central). Base monetaria = efectivo manos del público + reservas bancarias La suma de estos rubros es la base monetaria, que se denomina de esta manera porque funciona como una base que soporta la oferta de dinero de la economía.

El Banco Central determina y regula la base monetaria y a partir de ahí los intermediarios financieros generan dinero bancario. B. LAS RESERVAS Las reservas bancarias precisamente tienen por objeto garantizar que los intermediarios bancarios podrán hacer frente a los compromisos que mantienen frente a sus depositantes. En términos generales pues, tratan de dotar de credibilidad al sistema financiero. Reserva real – Reserva deseada = Reservas excedentes o

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Reserva real: Son todos los billetes y monedas que tienen los bancos en sus bóvedas y los depósitos que conservan en el BCR. Las reservas son el efectivo en la bóveda de un banco, más sus depósitos en el banco central. Son un instrumento de política monetaria que afecta a las necesidades estructurales de liquidez del mercado y permite estabilizar los tipos de interés a corto plazo. Reserva deseada: Es lo que un considera necesario mantener en reserva para las necesidades de funcionamiento de su negocio. Es decir son las reservas obligatorias más el monto que la entidad bancaria considere conveniente. Esta cantidad de dinero que obligatoriamente deben mantener los bancos en metálico es improductivo Reservas excedentes: Es la diferencia entre la reserva real y la reserva deseada.

Cuando los bancos tienen reservas excedentes aumentan sus préstamos y por consiguiente sus depósitos, y cuando tenga escasez de reservas, entonces disminuirán sus préstamos y depósitos. Siempre que los bancos tengan reservas excedentes tienen la capacidad de crear dinero. Se puede distinguir entre 3 tipos de coeficientes: El coeficiente de reservas o coeficiente de caja es un Indicador bancario que muestra la proporción que guardan las reservas de los departamentos de depósito, con respecto a las cuentas de cheques o total de depósitos. El coeficiente de reservas obligatorias es el porcentaje definido por el banco central para cada categoría de pasivos computables incluida en la base de reservas. Este coeficiente se utiliza para calcular las exigencias de reservas. El coeficiente de reservas deseadas vendría a ser la proporción de los depósitos totales que un banco desea mantener en reserva. C. LAS TENENCIAS DE EFECTIVO DESEADAS Las personas cuando tienen mayores cantidades de depósitos, tienen a querer tener una parte de ellos en efectivo, es decir en dinero circulante. Debido a que las tendencias deseas de efectivo aumentas cuando los depósitos se incrementan, el circulante sale de los bancos cada vez que se efectúan préstamos y los depósitos aumentan. A eso se le conoce como la filtración de efectivo.

La filtración de efectivo es la filtración de medios de pago fuera del sistema bancario. Esto traerá como consecuencia un incremento en el dinero circulante de la economía, lo que hará que los bancos no puedan crear más depósitos porque haría que la base monetaria aumente. Esta base monetaria tiene una cantidad determinada la cual no se puede variar a libre disposición de los bancos. 4.3 SECUENCIA DE LA CREACIÓN DE DINERO

1. Los bancos tienen reservas excedentes Estos mayores niveles de efectivo se pueden dar por diferentes razones. Por ejemplo: o

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El deseo Voluntario: Se presenta cuando los bancos no están dispuestos a prestar dinero debido a un aumento en el riesgo de incumplimiento, que no puede ser internalizado elevando el costo de los préstamos (crisis de crédito de oferta). El deseo Involuntario: Se presenta cuando los bancos no pueden realizar préstamos porque las empresas están reduciendo su demanda de crédito, como resultado, por ejemplo, de la percepción de un debilitamiento de la demanda futura (crisis de crédito de demanda). O por ejemplo cuando decrece el atractivo de las oportunidades de inversión las reservas en exceso se incrementan. Una mejora en el ingreso nacional que se traduce en un mayor ahorro financiero Debido a la venta de valores al Banco Central. Un exceso de depósitos captados.

2. Lo bancos prestan las reservas excedentes Un banco divide sus fondos en dos partes: reservas y préstamos. Cuando tiene un exceso de reservas lo que hace es destinar ese excedente a la otorgación de préstamos para reducir su liquidez. 3. Aumenta la cantidad de dinero

Al crearse nuevos depósitos al haber más préstamos, aumenta la cantidad de dinero. Se inyecta dinero a la economía. Así un aumento en la cantidad de dinero en circulación disponible hacia los s incentivará una mayor demanda por bienes y servicios 4. Se usa el dinero nuevo para efectuar pagos El uso de los préstamos otorgados derivan en la adquisición de algún bien, el cual debe ser cancelado mediante un pago que terminará siendo un depósito en alguna entidad financiera 5. Parte del dinero nuevo se mantiene en depósito Si bien es cierto, las personas desean mantener una parte de su dinero en circulante, pero por motivos por ejemplo de seguridad, prefieren mantener una parte en forma de depósito. 6. Parte del dinero nuevo sale como filtración de efectivo Al aumentar la cantidad de depósitos, las personas querrán mantener una parte de ellos en dinero circulante. 7. Las reservas deseadas aumentan porque los depósitos aumentaron Como hay mayores préstamos, aumentó los depósitos bancarios, haciendo que las reservas deseadas aumentaran. 8. Disminuyen las reservas excedentes, pero siguen siendo positivas. La disminución es producto de todo el proceso. Al haberse liberado el banco del exceso de liquidez que tenía, la entidad financiera se encuentra estable. MERCADO DE DINERO El mercado de dinero es el lugar en el que confluye la oferta y la demanda de dinero dando lugar a una cantidad y un precio de equilibrio. La demanda de dinero es la cantidad de dinero que el público desea tener voluntariamente, con el cual cubre sus transacciones, en un periodo de tiempo determinado, frente a otros activos alternativos. El dinero proporciona “servicio de liquidez” que otros activos no ofrecen. Es por esto que la utilidad del dinero como medio de transacción explica por qué los individuos mantienen dinero aun cuando el dinero tiende a estar dominado por otros activos financieros (se dice que el dinero es un “activo dominado”). Se puede afirmar que la demanda de dinero; es la proporción de riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma de dinero y depende del nivel total de transacciones que se realizan en la economía, la demanda de dinero también depende de su precio. EL precio del dinero es el tipo de interés. Es por ello que demanda de dinero y los niveles de tipos de interés se relacionan de forma inversa. Su forma va a ser una curva de inclinación decreciente, dado que cuanto más bajo sea su precio (o, lo que es lo mismo, el tipo de interés) mayor es la cantidad de dinero que está dispuesto a tener el público.

Pero entender que es la demanda de dinero es necesario plantearse, principalmente, tres cuestiones: o o o

Qué activos debemos incluir en el concepto de dinero De qué variables depende la demanda de dinero. Si la demanda de dinero es lo suficientemente estable

Si el único motivo para demandar dinero es disponer de un medio de cambio para realizar intercambios el concepto de dinero incluiría exclusivamente aquellos activos que cumplen esta propiedad, es decir, se definiría el dinero en sentido estrecho: efectivo + depósitos a la vista depósitos de ahorro. Si el dinero se considera un activo financiero que los agentes económicos desean conservar como depósito de valor o como otra forma de mantener la riqueza, entonces el dinero se definiría en sentido amplio: depósitos a plazo + otros activos en manos del público. La decisión de cada individuo sobre la cantidad de dinero que desea mantener en cada periodo de tiempo depende fundamentalmente de dos factores: o o

De las ventajas de tener dinero disponible para efectuar pagos sin tener la necesidad de acudir con frecuencia al banco. Del coste de oportunidad en términos de intereses perdidos que supone mantener dinero en efectivo y no invertido en algún activo financiero con rentabilidad

Si aumenta el rendimiento (tipo de interés) de otros activos financieros aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero y, por tanto, disminuye su demanda. Por tanto, la relación entre la demanda de dinero y el tipo de interés es inversa. Podemos concluir que la demanda de dinero tiene una relación directa con el nivel de renta e inversa con el tipo de interés Demanda de dinero y el nivel de precios. La demanda nominal de dinero es la cantidad de soles que quieren tener los individuos y las empresas. Dado que el dinero se tiene para comprar bienes y servicios, la cantidad nominal de dinero demandada varía cuando varían los precios. Por lo que la demanda de dinero es una demanda de saldos reales, es decir, el valor de las posesiones de dinero medido en función de su poder adquisitivo y éste se mide por la cantidad de bienes que pueden comprarse con él (poder adquisitivo del dinero). La relación entre saldos reales y saldos nominales viene dada por la expresión: En consecuencia, si los individuos desean mantener sus saldos reales de dinero y aumentan la cantidad de saldos nominales de dinero, que son controlados por el Banco Central, tendrá que aumentar el nivel de precios en la misma proporción que la cantidad de dinero. Por tanto, un aumento de la cantidad de dinero puede provocar un aumento del nivel de precios o de la inflación. Demanda de dinero y PBI real o renta real. Un aumento de la renta real provoca un aumento del nivel de gasto, y dado que las personas que gastan más demanda más dinero que las que gastan menos, se incrementaría la demanda de saldos reales. Si ante el incremento del nivel de gasto la demanda de saldos reales no varía, los individuos tendrían que acudir con más Demanda de dinero y tipos de interés: El público desea poseer dinero por motivos de especulación, por lo que la demanda de dinero depende del gasto así como de los costes y

beneficios de mantener dinero frente a otros activos financieros alternativos. El coste de oportunidad de mantener dinero es la cantidad de intereses a los que se renuncia por tener dinero en vez de activos financieros rentables. A medida que aumenta el rendimiento de los activos financieros aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero, por lo que disminuye la demanda de dinero. Por tanto, existe una relación inversa entre la demanda de dinero y el tipo de interés. Uno de los aspectos más importantes a la hora de instrumentar la política monetaria es analizar la estabilidad de la función de demanda de dinero.