Caso Equindus S.a N°1 1y532l

CASO EQUINDUS FABRICA DE EQUIPOS INDUSTRIALES EQUINDUS S.A.

NOMBRES: CARRERA: Ingeniería en istración de Empresa ASIGNATURA: PROFESOR: FECHA: 26 de noviembre del 2017

INDICE 2.-INTRODUCCIÓN ......................................................................... Error! Bookmark not defined. 3.-CASO EQUINDUS ....................................................................... Error! Bookmark not defined. 3.1.- ¿CUÁL ES EL DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA? ......Error! Bookmark not defined. 3.2.- ANALISIS DUPONT......................................................................................................10 3.3.- ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ............................................................................... 11 3. 4.- ¿DEBE EL BANCO DEL PACIFICO OTROGAR EL CREDITO? .......................................14 4.-CONCLUSIÓN .......................................................................................................................... 15 5.-ANEXO.....................................................................................................................................16

Introducción

1.1

¿Cuál es el diagnostico financiero de la empresa? (Análisis Financiero)

Se sacaron los porcentajes de los análisis verticales y Horizontales correspondientes a cada año, del Balance General de la Fábrica. ANALIS VERTICAL BALANCE GENERAL ACTIVO CORRIENTE 2012 0,73 6,15 7,66 0,45 14,99

Disponible Cuentas por cobrar netas Inventarios Gastos Anticipados TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO NO CORRIENTE Planta Industrial 58,62 Maquinarias y equipos 41,73 Depreciación Acumulada -16,54 TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE 83,81 OTROS ACTIVOS Intangibles 1,20 TOTAL OTROS ACTIVOS 1,20 TOTAL ACTIVOS 100 PASIVO CORRIENTE Obligaciones Bancarias 1,67 Cuentas por pagar 4,41 Impuestos por pagar 0,44 TOTAL PASIVO CORRIENTE 6,52 PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones Bancarias 6,68 Bonos 24,04 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 30,71 PATRIMONIO Capital accionario 46,74 Utilidades Retenidas 12,52 Utilidad del ejercicio 3,51 Total Patrimonio 62,77 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 100 Interpretación Vertical del Balance General, del año 2012

AÑOS 2013 0,62 6,55 7,52 0,35 15,03

2014 0,31 6,98 11,28 0,30 18,87

60,23 42,88 -19,23 83,88

48,52 51,45 -19,70 80,27

1,09 1,09 100

0,87 0,87 100

1,72 8,91 0,54 11,16

4,68 17,75 0,73 23,15

5,15 18,52 23,67

3,12 16,84 19,96

48,02 13,04 4,11 65,17 100

43,66 12,47 0,77 56,89 100

Como se podrá ver en los activos corrientes la mayor concentración está invertido en los inventarios con un 7,66% y en las cuentas por cobrar que representan un 6,15%. Así mismo la

mayor parte de los activos fijos se encuentra invertida en maquinarias y equipos con 41,73%, para el aumento de su producción dada a que es una empresa industrial, de la misma manera posee gran parte de su activo representado en su planta Industrial 58,62%. Por otra lado los pasivos, la mayor parte se concentra en las deudas de largo plazo. Para finalizar el periodo en patrimonio se puede deducir que gran parte de esta corresponde al capital de los accionistas con un total de 46,74%, por otro lado la utilidad del ejercicio genero un 3,51% lo que significa que la empresa está generando utilidad positiva y que es rentable en ese periodo. Interpretación Vertical del Balance General , del año 2013 Como análisis general de los activos en el año 2013, en las cuentas corrientes predominan las cuentas por cobrar con un 6,55% y el inventario con un 7,52%, pero la mayor parte de sus activos se encuentra invertidos en activos fijos (83,88%) debido a que es una empresa industrial en la que se necesita de más maquinaria para la producción y de propiedades para el funcionamiento de esta. Por otra parte se da que la mayor concentración del total de pasivos se encuentra en el total de pasivos a largo plazo con un 23,67%, en contra de pasivos circulantes con un 11,16%, por lo tanto la mayor parte de sus deudas esta contabilizada en un periodo mayor a un año. Para finalizar este periodo se da que en patrimonio, la utilidad del ejercicio es de un 4,11% lo que demuestra que la empresa tiene una buena rentabilidad al final del periodo. Interpretación Vertical del Balance General , del año 2014 Dentro de los activos corrientes el año 2014, la mayor concentración de estos se encontraba en los inventarios con un 11,28% debido a que disminuyeron sus ventas en este periodo, por lo tanto tiene una menor rotación inventario. Por otra parte tenemos que en el total de activos, la mayor parte se encuentra en los activos fijos con un 80,27%. Con respecto a los pasivos, se da una mayor concentración en los pasivos circulantes con un 23,15%, esto se da por el aumento en sus cuentas por cobrar, y disminución en las obligaciones bancarias y los bonos durante ese periodo. Debido a que las ventas disminuyeron, se ha visto disminuido su utilidad de ejercicio del periodo con un 0,77%, y esto se da por la baja de ventas que se produjo en el año, haciendo que la empresa no sea tan rentable.

ANALISIS HORIZONTAL BALANCE ACTIVOS CIRCULANTES Disponible

2013/2012 2014/2013 -0,18

-0,46

Cuentas por cobrar netas Inventarios Gastos anticipados Total de activos circulantes(Fijo) Planta industrial Maquinaria y equipos Depreciacion acumulada Total de activos fijos OTROS ACTIVOS Intangibles Total de otros activos TOTAL DE ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO CIRCULANTE obligaciones bancarias cuentas por pagar impuestos por pagar Total de pasivos circulantes PASIVO A LARGO PLAZO obligaciones bancarias Bonos Total pasivo largo plazo PATRIMONIO Capital accionario Utilidades retenidas Utilidad del ejercicio Total del patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

0,04 -0,05 -0,25 -0,02 0,00 0,00 -0,13 -0,03

0,17 0,65 -0,03 0,38 -0,11 0,32 -0,13 0,05

-0,11 -0,11 -0,03

-0,13 -0,13 0,10

0,00 0,97 0,19 0,67

2,00 1,19 0,49 1,28

-0,25 -0,25 -0,25

-0,33 0,00 -0,07

0,00 0,01 0,14 0,01 -0,03

0,00 0,05 -0,79 -0,04 0,10

Análisis Horizontal Balance Años 2012 y 2013 En cuanto a los años 2013 y 2012 en los activos corrientes hubo una disminución en sus disponibles debido a que tal vez no tuvieron muchas ventas. En lo que respecta con los pasivos de largo plazo se registra una disminución en ellas. Años 2014 y 2013

Los activos fijos y otros activos se han mantenido durante los últimos años pero por otra parte las existencias si aumentaron en el último año. Las obligaciones bancarias y cuentas por pagar a corto plazo aumentaron en el último año el cual esto es malo para la empresa, ya que tiene muchos acreedores a quien responderle.

Se sacaron los porcentajes de los análisis verticales y dinámicos correspondientes a cada año, del Estado de Resultado de la Fábrica. ANALISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADO ESTADO DE RESULTADO VENTAS Costo de los bienes vendidos Margen Utilidad Bruta Depreciación Gastos de istración Gastos de Comercialización Utilidad antes de intereses Intereses Utilidad antes de impuestos Impuestos (40%) Utilidad Neta

2012 100 78 22 1,01 13,16 3,63 4,20 1,50 2,71 1,08 1,62

AÑOS 2013 2014 100 100 76,50 83 23,50 17 1,17 1,46 15,45 11,53 1,40 0,78 5,47 3,23 1,89 2,38 3,58 0,84 1,43 0,34 2,15 0,50

Interpretación Vertical del Estado de resultado En base a los resultados arrojados por el análisis vertical se puede ver un aumento en los costos en todos los años, en comparación a las otras cuentas también hubo unos cambios en la depreciación e interés el cual se puede ver que en el análisis pero las demás cuentas no tuvieron grandes cambios.

Análisis Horizontal Estado de Resultado AÑOS VENTAS

2013/2012 -0,14

2014/2013 -0,13

Costo de los bienes vendidos Margen Utilidad Bruta Depreciacion Gastos de istracion Gastos de Comercializacion Utilidad antes de intereses Intereses Utilidad antes de impuestos Impuestos (40%) Utilidad Neta

-0,15 -0,08 0,00 0,01 -0,67 0,12 0,09 0,14 0,14 0,14

-0,05 -0,37 0,09 -0,35 -0,51 -0,48 0,10 -0,79 -0,79 -0,79

Interpretación Horizontal del Estado de resultado En base al análisis horizontal se puede concretar que en los costos de bienes vendidos hubo una baja y también se puede decir que el margen de utilidad bruta es menor a los primeros años.

Ratios financieros

En base al anexo 1 y 2, se sacaron los índices correspondientes de cada ratio existente.

Liquidez Detalle

2012

2013

2014

Razón Corriente

2,299980

1,346485

0,814828

Prueba Acida

1,124795

0,673242

0,327609

25.386

11.276

-13.749

12

15

18

Capital de Trabajo Neto Intervalo Defensivo

Con estos indicadores la liquidez de la empresa se presenta con problemas, ya que esto puede deberse al aumento que surgió en las cuentas por pagar y obligaciones bancarias.

Actividad Detalle

2012

2013

2014

Rotación de Clientes

35,13

29,19

21,78

Periodo promedio de cobro (PPC)

10,39

12,50

16,76

Rotación de inventario

21,99

19,47

11,18

Periodo promedio de inventarios (PPI)

16,60

18,75

32,65

Periodo promedio de pago (PPP)

9,55

22,23

51,36

Ciclo del Negocio

26,99

31,26

49,40

Ciclo del Efectivo

17,43

9,03

(1,96)

Rotación de Activos

2,16

1,91

1,52

En comparación a años anteriores se puede interpretar que en el año 2014 puede presentar riesgos debido a que tiene un gran aumento en las cuentas por cobrar a sus clientes por lo tanto no cuenta con activos líquidos para afrontar sus obligaciones, es decir que necesita mejorar sus cobranzas, además esto provoca que deba recurrir a un financiamiento externo a través de créditos para cumplir con el pago de sus deudas lo cual le genera un aumento en sus obligaciones bancarias.

Análisis de Solvencia 2012

2013

2014

17,51%

32,05%

53,71%

0,59

0,53

0,76

Razón Endeudamiento

37,23%

34,83%

43,11%

Razón Financiamiento Largo Plazo

93,48%

88,84%

76,85%

Razón capacidad de pago intereses financieros Razón Cobertura intereses Financieros

1,50%

1,89%

2,38%

2,81

2,89

1,35

Detalle Razón deuda corto Plazo Razón Apalancamiento (Leverage)

El indicador de razón de deuda de corto plazo en el año 2014 fue más de un 50% que podría considerarse malo, por otra parte la razón de cobertura de interés financiero disminuyo debido al aumento de los costos.

Rentabilidad Detalle Margen bruto

2012

2013

2014

22%

23,50%

17%

Margen Operativo

4,20%

5,47%

3,23%

Margen neto

1,62%

2,15%

0,50%

Rendimiento Sobre Activo (ROI)

3,51%

4,11%

0,77%

Rendimiento Sobre Patrimonio (ROE)

5,59%

6,30%

1,35%

Margen Caja

5,21%

6,64%

4,69%

Todos los indicadores presentan una baja en los años posteriores al 2012 eso significa que la empresa no está muy bien en termino de rentabilidad.

1.2

Realice el análisis de Dupont, y explique cómo ha evolucionado la condición comercial (Precio/Estructura de costos) y el uso de los activos.

Análisis de Du Pont Detalle

2012

2013

2014

Rotación de Activos

2,16 1,62% 3,51%

1,91 2,15% 4,11%

1,52 0,50% 0,77%

Margen neto

ROI

Como se puede observar en el análisis anterior, la Rotación de Activos fue disminuyendo notablemente y esto se debe a la mala utilización sus activos, provocando que sus activos corrientes queden inmovilizados por la disminución de ventas que se produjo en el año 2014. Por otra parte el Margen Neto también disminuyo y esto se debe por la aparición de nuevos competidores en el mercado. Esto refleja que la diminución de utilidades netas afecto mucho en el ROI.

1.3

Realice el estado de flujo de efectivo (Método Indirecto) para los años 2013 y 2014. Explique la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo netos positivos y la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones y repartir utilidades en efectivo. Flujo de Efectivo (Método Indirecto) años 2013 y 2014.

ACTIVO CIRCULANTE Disponible Cuentas por cobrar netas Inventarios Gastos Anticipados Total Activos Circulantes ACTIVO NO CORRIENTE (FIJO) Planta Industrial Maquinarias y equipos Depreciación Acumulada Total Activo Fijo OTROS ACTIVOS Intangibles Total Otros Activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO CIRCULANTE Obligaciones bancarias Cuentas por Pagar Impuestos por Pagar Total Pasivo Circulante PASIVO LARGO PLAZO Obligaciones bancarias Bonos Total Pasivo Largo Plazo Total Pasivos PATRIMONIO Capital accionario Utilidades retenidas Utilidad del Ejercicio Total Patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO

Año 2013 Utilidad Neta Depreciación Variación de Activo Corriente Cuentas por cobrar netas

11.975 6515 -685

Diferencia 2013-2012

Diferencia 2014-2013

-400 685 -1.039 -340 -1.094

-820 3.270 14.266 -35 16.681

0 0 -6.515 -6.515

-20.000 40.000 -7.115 -219.115

-400 -400 -8.009

-400 -400 29.166

0 12.766 250 13.016

10.000 30.938 768 41.706

-5.000 -18.000 -23.000 -9.984

-5.000 0 -5.000 36.706

0 508 1.467 1.975 -8.009

0 1.975 -9.515 -7.540 29.166

Inventarios Gastos Anticipados variación Pasivo Corriente CxP Impuestos por Pagar Flujo Efectivo Actividad Operacional

1.039 340 12.766 250 32.200

variación activo no corriente maquinaria y equipos Planta Industrial Activos Intangibles Flujo Efectivo Activo inversión Variación de Obligaciones Bancarias Obligaciones bancarias Obligaciones bancarias L/P Aumento de Capital Bonos Pago de Dividendo Flujo de Efectivo Activos Financieros Variación Efectivo Saldo inicial efectico Saldo Final efectivo

0 0 400 400

0 -5000 0 -18000 -10.000 -33000 -400 2.200 1.800

Año 2014 Utilidad Neta Depreciación

2.460 7115

Variación de Activo Corriente Cuentas por cobrar netas Inventarios Gastos Anticipados variación Pasivo Corriente CxP Impuestos por Pagar Flujo Efectivo Actividad Operacional variación activo no corriente maquinaria y equipos Planta Industrial Activos Intangibles Flujo Efectivo Activo inversión Variación de Obligaciones Bancarias Obligaciones bancarias Obligaciones bancarias L/P Aumento de Capital Bonos Pago de Dividendo Flujo de Efectivo Activos Financieros Variación Efectivo Saldo inicial efectico Saldo Final efectivo

-3.270 -14.266 35 30.938 768 23.780

-40000 20000 400 -19600

10000 -5000 0 0 -10.000 -5000 -820 1.800 980

Análisis del estado de flujo de efectivo (Método Indirecto) En base al flujo efectivo operacional de ambos años se puede ver que fueron positivos aunque en el año 2014 disminuyo $8420 que aproximadamente son 25,8%. Cabe mencionar que con los flujos la empresa puede cancelar sus obligaciones bancarias corto, largó plazo y dividendo.

1.4

¿Debe el Banco del Pacifico otorgar el crédito? ¿Bajo qué condiciones si la respuesta es SI? Si la respuesta el NO ¿Por qué?

En el año 2014, la fábrica EQUINDUS S.A no presento un buen comportamiento debido a que tenía un exceso de incumpliendo con el pago de créditos concedidos por el Banco América, por esta razón tuvieron que reprogramar su deuda total para una nueva fecha, esto no es nada conveniente para el Banco del Pacifico ya que existía una preocupación por la morosidad que había experimentado los últimos dos años. Por otra parte, la fábrica EQUINDUS S.A en el año 2014 presento una fuerte declinación en sus ventas, debido a las nuevas competencias que se establecieron en la industria además de la mala utilización de sus activos corrientes ya que se generaron muchos créditos lo cual provoco que hubiera mucho dinero inmovilizado en las cuentas por cobrar a sus clientes y en el inventario por sus bajas ventas. Por ende no sería conveniente que el Banco del Pacifico otorgue el crédito, ya que EQUINDUS cuenta con muchas deudas y si continua con el mismo camino que para el 2015 la empresa tendrá mucha deudas que no podrá cumplir y en el peor de los casos ocurra la misma situación que con el Banco América.

5. Anexos

Anexo 1

Anexo 2