Muebles Carvajal xe7

MUEBLES CARVAJAL

PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO

IBAGUÉ, 2009

DATOS GENERALES DE LA EMPRESA 1. ANTECEDENTES GENERALES

MISION Fabricar y comercializar toda clase de muebles y estructuras metálicas. Satisfaciendo las necesidades de nuestros clientes y superando sus expectativas, ofreciendo un alto nivel de calidad y un excelente servicio. Contando con un equipo humano inspirado en el conocimiento y el sentido de pertenencia por su trabajo, lo que nos permite seguir creciendo y mantener una estabilidad financiera.

VISION Ser en el año 2015 una empresa competitiva y líder en las zonas donde hace presencia, que asegure una rentabilidad sostenida para sus accionistas, diferenciándose por la variedad y calidad de sus productos y servicios, por el desarrollo profesional y personal de sus empleados, por el respeto del medio ambiente y la contribución al desarrollo de la sociedad.

EJES ESTRATEGICOS     

Innovación Excelencia en la calidad de los productos Productividad y excelencia Rentabilidad Gestión humana

FODA FORTALEZAS    

Optima calidad de los productos Cuenta con puntos de venta fuera del municipio de Ibagué Punto estratégico de los establecimientos comerciales Alianzas con los proveedores

OPORTUNIDAD

 Nichos de mercado atractivo  La amplia capacidad del mercado por explorar  TLC  Incursionar en el mercado local  SENA, como facilidad de capacitación gratuita DEBILIDADES    

Desconocidos en el mercado nacional Con cuenta con el equipo tecnológico adecuado Poca formación del equipo humano La falta de publicidad dentro del mercado industrial

AMENAZAS    

Nivel de inseguridad de los lugares donde se encuentran los establecimientos Atraso a nivel tecnológico frente a la competencia Indirectamente, el estado en el que se encuentra las vías y el clima TLC

ANALISIS ESTRATEGICO DE MUEBLES CARVAJAL

FORTALEZAS  Optima calidad de los productos  Cuenta con puntos de venta fuera del municipio de Ibagué  Punto estratégico de los establecimientos comerciales  Alianzas con los proveedores

DEBILIDADES ESTRATEGIAS  Desconocidos en el  Ampliar su mercado mercado nacional nacional,  Con cuenta con el incursionando sus equipo tecnológico productos como adecuado principal fuente de  Poca formación del atracción de nuevos equipo humano clientes a nivel  La falta de nacional publicidad dentro del  Aprovechar el TLC, mercado industrial como medio para

OPORTUNIDAD  Nichos de mercado atractivo  La amplia capacidad del mercado por explorar  TLC  Incursionar en el mercado local  SENA, como facilidad de capacitación gratuita ESTRATEGIAS  Capacitar al personal periódicamente, para un mejor servicio aprovechando la oportunidad que ofrece el SENA.  Dirigir campañas de publicidad en todo en el municipio y poblaciones aledañas

AMENAZAS  Nivel de inseguridad de los lugares donde se encuentran los establecimientos  Atraso a nivel tecnológico frente a la competencia  Indirectamente, el estado en el que se encuentra las vías y el clima  TLC

adquirir tecnología de punta que facilite el proceso de producción, ahorran tiempo y costos. ESTRATEGIAS ESTRATEGIAS  Establecer nuevas  Aprovechar el TLC, sucursales para como medio de generar economía adquirir M.P y de escala. maquinaria a menor  Dar una imagen costo, como también corporativa a las para explorar nuevos nuevas sucursales. mercados

COMPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS VALOR DE LOS ACTIVOS 2008 Para Caja y Bancos, el saldo de estas cuentas está representado por los saldos en efectivo y bancos de la siguiente manera: en e Efectivo cuenta con $1´680.000, en Banco Santander (cuenta corriente) $1’105.354, en Bancolombia (cuenta corriente) $13’164.177 y en Banco de Bogotá $3’504.267, obteniendo un total de $19’453798. En Inventarios corresponde al valor de inventarios existentes a diciembre 31 de 2009, así: en materia prima $33’620.500, Productos en proceso $18’540.300 y en productos terminados $353’675.900 teniendo un valor de $405’836.700. Para Propiedades, planta y Edificaciones, representado por: Edificio Rápido Tolima, comprado por tres hermanos, Luz Clemencia Carvajal, Norma Constanza Carvajal y Rodrigo Carvajal a Transportes Rápido Tolima S.A, por un valor de $833’898.000. Maquinaria y Equipo, Valor correspondiente a maquinaria industrial y herramientas varias (cortadora de lámina, dobladora, soldadores, taladros, compresor, curvadora eléctrica y manual, troqueladores, prensas, pulidoras, cortadora de tubo, cizalla, mesas, pistola de pintura, horno a gas para pintura electrostática, motores

y maquinaria necesaria para la fabricación de muebles metálicos), ubicados en la calle 18 No. 1- 58.

VALOR DE LOS ACTIVOS 2009 Para Caja y Bancos, el saldo de estas cuentas para el año 2008, está representado por los saldos en efectivo y bancos de la siguiente manera: en Efectivo cuenta con $1´120.000, en Banco Santander (cuenta corriente) $2’594.661, en Bancolombia (cuenta corriente) $2’837.452 y en Banco de Bogotá $3.777, obteniendo un total de $19’453798. En Inventarios; Propiedades, planta y Edificaciones; y Maquinaria y Equipo corresponde al valor de inventarios existentes a diciembre 31 de 2009. VALOR DEL PASIVO 2008 Las obligaciones financieras están dadas por los valores correspondientes a préstamos y saldos por tarjetas de crédito con diferentes entidades financieras, perteneciendo al activo corriente, por vencimiento total antes de un año: Colmena, BBVA, B. Bogotá (tarjeta de crédito), y Bancolombia (audiopréstamo y tarjeta de crédtio). Más parte corriente de créditos con Bancolombia, Banco Santander y Banco de Bogotá, representados de la siguiente manera: BANCOLOMBIA Pagaré por $42’699.384, audioprestamo por $11’163.767, Tarjeta de crédito por $1’756.113; BANCO SANTANDER tarjetas de crédito por $9’960.212 y un superprestamo por $38’168.931; B.B.VA tarjeta de crédito por $7’129.719; COLMENA préstamo por $833.665; BANCO DE BOGOTA tarjeta de crédito por $2’255.194, préstamo por $82’126.014. Obteniendo un valor total de sus obligaciones financieras de $196’093.002. Muebles Carvajal, hace cumplimiento de sus deudas con sus Proveedores Nacionales, manejando términos de vencimiento de 30 a 40 días (Faboje S.A, Comercial GYJ S.A, Triplex y Aglomerados Nariño, Hierros Antomar Ltda, CIA Global de Pinturas, Cotopaxi Colombia S.A, Espumas Santa Fé S.A, Espumas Colombia, Rincon Felix Antonio-Algodonsan, Metroespumas, Nacional de Espumas, Flexon S.A, Inducoatings, Pinturas Super, Hierros de Occidente, Gases Industriales-CRYOGAS, GasPaís S.A, Productos Quimicos) , todo esto totalizando un valor de $232´783.106.

los saldos a impuestos por pagar a diciembre 31 del 2008, se expresaron de la siguiente manera: Iva- bimestre fue de $3’609.000, Retefuente periodo 12 año 2008 $3’557.000 e Impuesto de Renta por $6’181.000, obteniendo la sumatoria de $13’347.000. los Costos y Gastos por Pagar corresponde a aportes parafiscales, causados a 31 de diciembre de 2008, donde son cancelados inmediatamente en enero del siguiente año por el valor de $2’043.230. Finalmente las Prestaciones Sociales por Pagar (Intereses, intereses sobre cesantías y Vacaciones) representado por un valor de $4’106.544. VALOR DEL PASIVO 2009 Las obligaciones financieras están dadas por los valores correspondientes a préstamos y saldos por tarjetas de crédito con diferentes entidades financieras, perteneciendo al activo corriente, por vencimiento total antes de un año: Colmena, BBVA, B. Bogotá (tarjeta de crédito), y Bancolombia (audiopréstamo y tarjeta de crédtio). Más parte corriente de créditos con Bancolombia, Banco Santander y Banco de Bogotá, representados de la siguiente manera: BANCOLOMBIA Pagaré por $34’762.449, audioprestamo por $9’132.408, Tarjeta de crédito por $3’580.120; BANCO SANTANDER tarjetas de crédito por $3’290.836y un superprestamo por $50’783.127; GMAC FINANCIERA DE COLOMBIA S.A por $31’309.376; BANCO DE BOGOTA tarjeta de crédito por $558.760, préstamo por $41’549.076. Obteniendo un valor total de sus obligaciones financieras de $174’966.126. Muebles Carvajal, hace cumplimiento de sus deudas con sus Proveedores Nacionales, manejando términos de vencimiento de 30 a 40 días (Faboje S.A, Comercial GYJ S.A, Triplex y Aglomerados Nariño, Hierros Antomar Ltda, CIA Global de Pinturas, Cotopaxi Colombia S.A, Espumas Santa Fé S.A, Espumas Colombia, Rincon Felix Antonio-Algodonsan, Metroespumas, Nacional de Espumas, Flexon S.A, Inducoatings, Pinturas Super, Hierros de Occidente, Gases Industriales-CRYOGAS, GasPaís S.A, Productos Quimicos) , todo esto totalizando un valor de $119’767.508. los saldos a impuestos por pagar a diciembre 31 del 2009, se expresaron de la siguiente manera: Iva- 6 bimestre fue de $7’040.000, Retefuente periodo 12 año 2008 $4’019.000 e Impuesto de Renta por $7’271.000, obteniendo la

sumatoria de $18’330.000. los Costos y Gastos por Pagar corresponde a aportes parafiscales, causados a 31 de diciembre de 2009, donde son cancelados inmediatamente en enero del siguiente año por el valor de $2’043.230. Finalmente las Prestaciones Sociales por Pagar (Cesantias, intereses sobre cesantías, Vacaciones, Salud, ARP, Pension, Parafiscales, ICBF) representado por un valor de $2’268462.

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

Para el caso de los Activos Corrientes, la manufactura presente valores muy inestables en el valor del disponible, mostrando concentración baja para el 2007, concentración media para el 2008 y concentración muy baja para el 2009; es necesario destacar que más adelante se especificará si le conviene o no a la empresa y que debe hacer para resolverlo. Las Inversiones permanecen constantes en los tres periodos; el valor de la cartera para el año 02 aumenta en 59% y para el último año en 15%, sin embargo a pesar de que estos incrementos son altos ; los valores que los representan están muy por debajo de los estándares normales, alerta positiva en la empresa, sus clientes no representan si quiera la mitad del valor de disponible, teniendo en cuenta que la empresa maneja como política las ventas netamente al contado con sus clientes, sin embargo se presentan excepciones con clientes preferenciales. La propiedad Planta y Equipo no se presentan ningún tipo de variación, caso similar con la flota y equipo y las edificaciones, obviamente los valores totales si presenta una disminución relativa causada por la pérdida de valor expresada por la depreciación, que se hace a través del modelo Lineal. En los pasivos las cuentas por cobrar solamente presenta valor en el primer año, haciendo valor único de este rubro, las obligaciones tributarias aumentan durante el segundo año 13% y para el último año presenta una variación positiva de 37%, valor que seguramente se generan por el incremento de las utilidades antes de impuestos no causadas explícitamente por el incremento en ventas; las obligaciones financieras incrementan y disminuyen 5 y 11% respectivamente que evidencia ingreso de un nuevo crédito y seguramente abonos de capital a la deuda en el último año; los proveedores también presentan incremento y disminución pero en cifras muy superiores a las del anterior rubro, de 18 y 43%; en el caso de las Obligaciones a largo plazo, para préstamos de este carácter la empresa disminuye las variaciones en los tres años de 9,5% promedio de baja. La empresa evidencia potencial de capitalización de 8 y 15% y crecimiento en sus utilidades de 5 y 11% valores muy importantes y que ofrecen al analista muy buen manejo del negocio, además de ser potencial atractivo para nuevos inversionistas.

Porción de Activos 2009 1%

1%

1%

1%

8% Efectivo Clientes

40%

48%

Retefuente a Favor Inventarios Edificaciones Vehículos Maquinaria y equipo

Se debe tener en cuenta que como la empresa es de tipo Industrial, sus activos serán en proporciones superiores en rubros como las edificaciones, la maquinaria y el equipo y por supuesto sus Inventarios.

Para los tres periodos el negocio estuvo financiado con recursos externos, que han empezado a perder valor y la financiación interna ha crecido puntos porcentuales importantes; las obligaciones al disminuir afectan de manera positiva indicando que cada vez más la empresa le pertenece a sus dueño y no a terceros. La empresa estuvo financiada en el 2009 de manera interna con el capital de los socios, que aumenta considerablemente en los periodos; en cuanto a financiación externa se compone principalmente de Obligaciones Financieras a corto y largo plazo y en mayor razón los proveedores.

Formas de Financiación 2009 Patrimonio

Pasivo

41% 59%

Análisis horizontal y vertical del Estado de Resultados

Las ventas en el Estado de Resultados para los tres periodos evidenciando disminución de 3 y 12%; para el periodo 2007 la empresa no tuvo devoluciones, para los años siguientes pasó a $ 1.189.654 a 560.000 el último año, disminución de las mismas, los gastos istrativos y de ventas disminuyeron proporcionalmente, estos datos junto con las ventas negativas causan por lo tanto disminuciones en las utilidades operacionales de los dos periodos y una variación positiva en el último periodo; la empresa finalmente muestra resultados muy favorables en la utilidad neta, con crecimiento del 5 y 11% respectivamente, a pesar de las disminuciones de las ventas, la empresa está siendo rentable y eficiente en el manejo de sus recursos. 1,600,000,000 1,400,000,000 1,200,000,000 1,000,000,000 800,000,000 600,000,000 400,000,000 200,000,000 0

2.007 2.008 2.009

ALARMAS FINANCIERAS Entre las alarmas financieras más representativas se encuentra la baja concentración de efectivo, ya que la empresa debe contar con disponible suficiente para funcionar operativamente por un mes, el ciclo operacional en Muebles Carvajal es de 3 y 4 meses siendo este el tiempo que demoran en recuperar la inversión, indicando de esta manera un ciclo operacional bueno porque se encuentra en promedio con los resultados del sector sin embargo la rotación de proveedores es muy rápida lo que aumenta el nivel de compromiso para con estos; y a la vez los conlleva a recurrir a financiarse por medio de terceros. Muebles Carvajal no cuenta con provisiones en inventario, ni en provisiones, ni en cartera; la ausencia de provisiones en cualquier monto de la empresa demostrando que no están preparados en caso de presentarse algún imprevisto. En cuanto a los activos fijos improductivos se desconoce si existen o no dentro de la planta porque no se obtuvo la información necesaria para determinar estas variables.

INDICADORES FINANCIEROS MUEBLES CARVAJAL LTDA Indicadores de Liquidez

Las razones de liquidez de la empresa miden la capacidad de tesorería para pagar sus deudas de corto plazo y llevar a cabo sus operaciones normales. Los activos corrientes son los que la empresa espera convertir en efectivo a corto plazo, para las compras y gastos propios normales; es decir la facilidad que tiene la empresa o la disponibilidad con que cuenta para cumplir con sus obligaciones. La razón corriente de Muebles Carvajal Ltda. Presenta una variación no constante durante los tres periodos (2007, 2008, 2009), es decir ha tenido una variación aleatoria en cuanto a la capacidad para responder a sus obligaciones a corto plazo frente a sus bienes, para el año 2008 presentó una disminución del 6% con respecto al 2007, y para el 2009 presentó un

amento del 17% con respecto al año anterior, es decir, que para los años 2007, 2008 y 2009, por cada peso que debe la empresa a corto plazo cuenta con $1,31, $1,24 y $1,48 respectivamente para respaldar las deudas a corto plazo. Por otro lado, si la empresa desea cumplir con las obligaciones a corto plazo sin recurrir a sus inventarios, ésta no contaría con la capacidad para suplir las obligaciones, ya que la cantidad de activos corriente excluyendo los Inventarios, donde el monto de estos no alcanzaría para cubrir los pasivos corrientes (deudas a corto plazo), es decir que para los años 2007, 2008 y 2009, por cada peso que debe la empresa a corto plazo cuenta con $0,04, $0,07 y $0,06 respectivamente para respaldar las deudas. Para el Capital Neto de la empresa Muebles Carvajal también presenta una valoración aleatoria en sus periodos, para el año 2008 presenta una disminución del 22,1% con respecto al 2007, y un aumento en el año 2009 con respecto al anterior del 37%, de acuerdo a lo anterior presenta un Capital Neto valorativo ya que cumple con los parámetros normales de aceptación, como también un crecimiento a pesar de la disminución en el periodo 2008, pero que se recupera satisfactoriamente mostrando resultados exitosos para el año 2009.

Indicadores De Actividad Este grupo de razones, nos sirve para medir la eficiencia de la istración, en el manejo de los recursos de la empresa, y algunas de ellas nos ayuda a juzgar que tan confiables son las pruebas de liquidez. La rotación de Inventarios son los días en que la empresa rota o tarda en vender sus inventarios; en la empresa Muebles Carvajal, para los tres periodos (2007,2008 y 2009) se demora en vender sus mercancías en 119, 113 y 107 días respectivamente, equivalentes a 4 meses aproximadamente, estos días son considerables para la rotación de Inventarios para la empresa, ya que ésta se demora en fabricar sus mercancías en un periodo de tiempo de 1 mes aprox. La rotación de cartera indica el tiempo aproximado en que tardan los clientes en pagar sus obligaciones para con la empresa, obviamente entre menor sean los tiempos, mejor para la compañía, debido a que el dinero puede tener más movimiento, (se generan más entradas y salidas) y este

puede destinarse a otras actividades, además no se pretende recurrir a préstamos; La empresa Investigada, muestra una rotación de cartera para los periodos 2007, 2008 y 2009 de 0.93, 1,53 y 2 días respectivamente, estos días son bajos debido a que la empresa no vende sus mercancías a crédito, explicando la baja rotación de su cartera. El ciclo operacional indica el tiempo en que la empresa tarda en recuperar la Inversión, es decir en vender su inventario y en que los clientes cancelen sus deudas, Muebles Carvajal, tarda 120, 115 y 109 días, para los años 2008, 2007 y 2009 respectivamente, para recuperar su inversión, es decir, tomando como ejemplo el año 2009, si los inventario tiene un periodo de recuperación de 107 días y de cartera un periodo de recaudo de 2 días, esto quiere decir que el periodo de conversión en efectivo o ciclo operacional es de 109 días, porque la empresa demora en promedio 117 días en convertir los inventarios en cuentas por cobrar y éstos 2 días en promedio para convertirse en efectivo, y así pasaría para cada uno de los periodos anteriores. La rotación de proveedores, es el plazo que la empresa tiene para cancelar sus obligaciones a proveedores, y esta tiene efectos negativos sobre la Sociedad, primero porque tiende a disminuir y este indicador por el contrario entre mayor sea el plazo de pago a proveedores, más o facilidad de dinero tiene para otras actividades de inversión y de mercancía, A pesar que la rotación de cartera de Muebles Carvajal es muy buena, no resulta ser favorable para empresa, ya que no alcanza a recaudar el efectivo para el pago a proveedores. El indicador de rotación de activos expresa la cantidad de veces que vende la empresa, por cada peso que tiene en el total de activos, es decir cuántos pesos vende la empresa en el año, por cada peso en el rubro estudiado, que puede ser entre el total de los activos fijos, entre el total de activos corrientes o simplemente en el total de activos; Muebles Carvajal, presenta una variación dentro de la Rotación de sus Activos Totales en disminución para los periodos 2007 al 2008 de -1%, y de crecimiento para los años 2008 al 2009 de 1%, obteniendo promedio de 1,90 veces para los tres periodos, es decir que por cada peso que la empresa tiene, vende 1,90 veces. Indicadores de Endeudamiento

Estos indicadores miden el nivel de endeudamiento de la empresa comparando el valor de los pasivos con otros grupos de cuentas. Para el año 2007 el 71% de los activos le corresponde a terceros, para el 2008 el porcentaje de los activos pertenecientes a terceros fue del 68% y para el 2009 fue del 59%, esto demuestra el buen manejo y funcionamiento de las obligaciones de la empresa Muebles Carvajal, disminuyendo el porcentaje de compromiso de los activos para con terceros, es decir, que la empresa ha cumplido parcialmente con el pago a acreedores y proveedores. Muebles Carvajal como toda empresa lucrativa, tienen obligaciones o deudas, las cuales del total de sus obligaciones el 62%, 68% y 60% corresponde a deudas a corto plazo para los años 2007, 2008 y 2009 respectivamente. De acuerdo a lo anterior muestra variaciones aleatorias de un año con respecto al anterior, por ejemplo, para el periodo 2008 presentó un aumento del 10% con respecto al año anterior, y para el año 2009 presentó una disminución del 12% con respecto al 2008. De las ventas realizadas por Muebles Carvajal durante los periodos 2007, 2008 y 2009, el 23%, 25% y 19% (respectivamente), del total de las ventas, corresponde al compromiso que tiene estas para el suplir las obligaciones a corto plazo, porcentajes relativamente buenos ya que la empresa está generando suficientes recursos para el cumplimiento de sus obligaciones. Dentro de las obligaciones financieras que tienen la empresa Muebles Carvajal a corto y largo plazo, el 17%, el 9% y el 10% corresponde a Gastos financieros para los periodos 2007, 2008 y 2009 respectivamente, esto quiere decir que por cada valor porcentual dentro de las ventas de cada año, están comprometidas para amortizar los créditos a corto y largo plazo, demostrando que la empresa está generando suficientes ingresos para responder por los costos financieros. La cobertura de los intereses consiste en comparar el gasto de intereses del periodo, con la utilidad obtenida por la empresa antes del pago de intereses. Para el manejo de cobertura de interés, muestra que para el año 2007 de su utilidad operacional está produciendo 2,23 veces el valor de la misma, ya que ha tenido un buen manejo de costos y gastos, para el 2008 fue del 3,83 veces, aumentando el 72% con respecto al anterior, y para el 2009 está produciendo 4,33 veces sobre el valor de la misma, teniendo un incremento del 13% con respecto al 2008.

Indicadores de Rentabilidad Los indicadores de rentabilidad, miden la rentabilidad de la empresa y se calcula comparando la utilidad en cualquiera de sus etapas, con otros rubros de interés y que pueda tener alguna relación con ésta. Muebles Carvajal, muestras para los periodos 2007, 2008 y 2009, presenta un margen bruto del 12%, 9% y 11% respectivamente, valores parciales que muestra el descuento de solo los costos de producción directos e indirectos, porcentajes no muy favorables para los socios, ya que estos porcentajes están muy por debajo de los estándares normales de utilidad y ganancia. En el Indicador de margen operacional nos permite ver que para los tres periodos los porcentajes son muy paralelos ya que su variación es mínima. Para los periodos 2007, 2008 y 2009 muestra un porcentaje de margen operacional del 5%, 5% y 6% respectivamente, demostrando una variación mínima, de un periodo con respecto al anterior. Para el rendimiento patrimonial que está generando la empresa para sus socios accionistas fue aceptables durante los tres periodos, ya que los porcentajes de rendimiento no superan ni siquiera al 40% del margen de aceptación, los valores porcentuales para los años 2007, 2008 y 2009 fueron paralelos del 19% para los 2007-2008 y de 18% para el 2009.

Modelo Dupont Las empresas hacen utilidades por margen o por rotación. Se llama margen a la diferencia entre las ventas y los costos y gastos en que la empresa incurre para vender el producto. Se llama rotación al número de veces que las ventas superan el valor de los activos involucrados en la operación o al total del activo. Para la empresa Muebles Carvajal, para los periodos 2007 y 2008, las ventas superan un 6% el valor total de activos involucrados, esto quiere decir que la empresa durante este periodo aumenta en un 6% la utilidad que la empresa realmente genera sobre la inversión de los activos vinculados a su operación, sin importar si ésta relación se obtiene por margen, por rotación o por una adecuada combinación de estos conceptos, del mismo para el

año 2009 presenta un aumento sobre la inversión de activos del 9%, porcentaje muy relativo a los periodos anteriores. Este modelo no es tan bueno para la empresa por su bajo incremento de los activos totales, comparándolo con la rentabilidad que genera un CDT, sabiéndose que por medio de los CDT durante los años 20027-2009, el promedio de intereses por año era 5-6% durante esos periodos. EBITDA El EBITDA se utiliza especialmente para analizar el desempeño operativo de una compañía, puesto que indica la dimensión de la cantidad que genera el negocio en sí mismo de la empresa (es decir, su resultado operativo o de sus operaciones normales), todo ello, medido mediante una proxy de la generación de caja. El EBITDA se aproxima al concepto de un flujo de caja operativo porque se agregan las depreciaciones y amortizaciones. Gracias a ello, este indicador permite poder hacer una comparación mejor entre diferentes compañías, al depurar el efecto de distintos sistemas impositivos y de depreciación y amortización contable y países, así como del apalancamiento financiero entre empresas, pues se trata de mirar bien los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.

Valores Adicionales no calculados Sistema de Costeo variable, este método no se desarrolló con la empresa Investigada Muebles Carvajal, porque no se cuenta con la información suficiente de Costos Fijos y variables, precios de productos y cantidades, por lo tanto su estructura no se puede definir; De igual manera se tiene dificultad para la determinación de los Grados de Apalancamiento que requiere información del margen de contribución, la utilidad por acción, variaciones porcentuales y absolutas de las utilidades por acción, ni tampoco se conoce la cantidad de acciones con las que la empresa se compone, entre otros; tampoco se cuenta con la estructura de costos provocando la dificultad de cálculo del punto de equilibrio.

1. CÁLCULO DEL MEJOR ESCENARIO.1.1 ESCENARIO NUMERO 1.Escenario No. 01_ Incremento de la producción y por lo tanto aumento en las ventas del 25%. 2.010 Ventas o Ingresos + Operacionales -

Devoluciones en Ventas

-

Costo de ventas

= Utilidad Bruta

1.161.548.897 1.143.678 1.051.931.933

2.011

2.010*

2.011*

1.052.915.219 1.451.936.121 1.316.144.024 1.423.851

1.429.598

1.779.814

963.961.052 1.314.914.916 1.204.951.315

108.473.286

87.530.317

135.591.608

109.412.895

Gastos de ventas

20.735.660

11.469.392

25.919.575

14.336.740

= Utilidad Operacional

70.284.771

58.608.070

92.219.177

77.623.301

= Utilidad o Perdida del Periodo

44.115.726

36.647.532

58.811.778

49.387.736

-

Con el incremento de la producción se podrá dar aumento en las ventas en 25%, estas por lo tanto me generarán mayores costos (25%). Y para cumplir con la meta de las ventas se recurrirá a incrementar los gastos de ventas; este crecimiento de las ventas genera una variación positiva en las utilidades netas del 33 y 34% para los periodos proyectados, es necesario destacar que la empresa tendrá los mismos gastos istrativos, financieros y recibirán los mismos valores por otros conceptos de ingreso.

Escenario No. 02_ Disminución de las devoluciones parcialmente.

- Devoluciones en Ventas = Utilidad Bruta Utilidad o Perdida del = Periodo

2.010

2.011

2.010*

2.011*

1.143.678

1.423.851

0

0

108.473.286

87.530.317

109.616.964

88.954.167

44.115.726

36.647.532

44.881.990

37.601.511

La empresa al presentar devoluciones cero en ambos periodos, modifica positivamente su utilidad bruta en 1 y 2% respectivamente, de igual manera provoca efectos positivos en las utilidades netas modeladas frente a las proyectadas, elevándolas a márgenes de 2 y 3% de los periodos estipulados.

A pesar de que este valor no tiene una representación tan favorable como se esperaría, la empresa también incurre en costos y gastos innecesarios para facilitar la venta de estos, además de incluir insatisfacción de clientes, perdida de costo de oportunidad entre otros.

Escenario No. 03_ Disminución de Costos de 5 y 6% respectivamente. Con la disminución de los costos de la empresa, sin afectar ninguna otra variable, se presentan cambios muy vistosos.

-

Costo de ventas

= Utilidad Bruta -

Impuestos 33%

= Utilidad o Perdida del Periodo

2.010

2.011

2.010*

2.011*

1.051.931.933

963.961.052

998.932.051

905.507.088

108.473.286

87.530.316

161.473.168

145.984.280

21.728.641

18.050.277

39.218.602

37.340.085

44.115.726

36.647.532

79.625.647

75.811.687

La empresa al evidenciar disminución de 5% para el primer año concibe un incremento de su utilidad bruta y neta del 48 y 80% con respecto al valor proyectado, para el 2011, un comportamiento similar de alza en las utilidades brutas de 66% y 110% respectivamente con una baja de los costos en el último año de 6%. Indicando que este es una de las estrategias más eficientes, que dependerá de la labor de la empresa en el manejo de sus costos para obtener mejores resultados y por lo tanto mayores utilidades.

Ejecución de Actividades para lograr el Mejor Escenario Incremento de Ventas: Para el incremento de las ventas, será necesario establecer acciones tales como aumento de los gastos de venta que incluyen publicidad, propaganda, sitios web, estudio de otros mercados, sin necesidad de recurrir al incremento del precio o el aumento del consumo de estos insumos que tienen una vida útil superior a los cinco años; es necesario destacar que la empresa no cuenta con un plan de mercadeo, lo que seguramente le permitirá el incremento de las ventas y por lo tanto de las utilidades.

En cuanto a mercado la empresa es líder de la mayoría de sus productos, con poco nivel de competencia y el segmento atendido es de poblaciones trabajadoras y Estratos 1 y 2; cuenta con una Sede en el Municipio de Ibagué; llega a otras partes del Tolima y del Caquetá a través de alianzas directas con mayoristas; su mercado es muy reducido por lo cual tiene potencialidad de crecimiento en otras zonas del país poco atendidas, no atendidas o insatisfechas. Por otra parte, esta Industria atiende a una parte de la población Ibaguereña y se podrá pensar en la expansión del mercado, la exploración a nuevos nichos entre otros. En cuanto a producción la empresa podrá recurrir a créditos, aprovechando que tiene tarifas especiales de 8% aproximadamente de interés para poder producir mayor cantidad de productos además de incluir que cuenta con una imagen financiera satisfactoria. En caso de no necesitar financiamiento con entidades financieras, puede establecer compromisos con sus proveedores para flexibilizar los pagos, teniendo en cuenta que ha de incrementar sus compras y por lo tanto los ingresos y beneficios de los proveedores.

Disminución de las Devoluciones: las disminuciones de las ventas en el negocio suelen ocurrir por mala calidad, y por equivocación al momento del pedido o envío, entonces la empresa deberá ser más exigente con la recepción de insumos y materia prima para que estos lleguen en buenas condiciones y por lo tanto se pueda hacer productos de calidad; otro forma de controlar las devolución es llevar un seguimiento de las mercancías solicitadas con las alistadas y la confirmación del envío, lo que permitirá en tanto reducir gastos por equivocación en cuanto a transporte, y no causar incomodidades a los clientes. Disminución de Costos: los costos, son aquellos recursos que la empresa dispone para el objeto de su negocio pero que presenta carácter de recuperación, en este caso la empresa al ser industrial, se centra en tres conceptos del Costo de materiales, mano de obra y costos indirectos, los cuales para esta empresa son la base, pero que al reducirlos tan solo en un y 6% presenta una aumento bastante atrayente; Mueble Carvajal para reducir los costos puede utilizar las siguientes estrategias, adquirir

tecnología aprovechando los tratados que existen en el país para importar las que la empresa requiera para aumentar la producción disminuyendo mano de obra, acelerando la realización de los productos y además esta maquinaria le quedara a la empresa por un tiempo determinado que promedio será unos 5 a 10 años; otra forma es la negociación con proveedores a los cuales se les puede argumentar el pronto pago de la materia prima o recurrir a nuevos proveedores que brinden otras opciones para adquirir materia prima de calidad a mejor precio y adoptando la posibilidad de que estos proveedores sean extranjeros.