Strategic Management Final Exam 383z6e

c á‘ Strategy ! ! —‘  ! á‘ " ! ! !

# ! ! ! á‘

!

! ! # —‘ Ô "

Ô á‘ Strategic management process $ #



%!

! !

 "

á‘ Ô á‘ mission —‘ ! —‘ G ! —‘ ^ á‘ —‘ & Œ‘

Œ‘ £

Œ‘ Ô ! á‘ ! —‘ ºisionary firms

Œ‘ Ô

! á‘ —‘



! '

c

^%! á‘ ^ ectives ! (

—‘ $ %!

" ! # ! —‘ $ %!

" ) $ !) # !

 á‘ á‘ external analysis ! ! —‘ ! # ! ! ! á‘ internal analysis ( # —‘ # ! ! # ! —‘ ( $ !

á‘ ) %!) # —‘ strategic choice - ! ! á‘

è & —‘ G siness-level strategies # ! ! # Œ‘

—‘ Ôorporate ʹlevel strategies # ! !

# Œ‘ º ) ! )

) * $

á‘ Ô %! # & —‘ "

—‘ " %! —‘ " ! " —‘ [ ( " ! ! " #



á‘ Strategy implementation ( á‘ Ô + ( & —‘  " ( —‘ —‘

è

! ! á‘ Ôompetitive advantage ! ! —‘ emporary competitive advantage ! —‘ S stained competitive advantage á‘ Ôompetitive parity ! ! á‘ Ôompetitive disadvantage ! ! —‘ emporary —‘ S stained ! ! á‘ [ á‘ Ô ! ! & —‘ cco nting performance ! ! Œ‘ Œ‘ # —‘ aconomic meas res of competitive advantage " ! ! ! Œ‘ aconomic val e ! " '!

'! —‘ Ô) ( " ! ! ! ! ! Œ‘ ! ! Œ‘ Œ‘ ! á‘ emergent strategies ! ! ! !



á‘ intended strategy , - .

è! " ! Ô á‘ Str ct re-cond ct-performance (SÔ " " / á‘ ! á‘ # ! á‘ 0! ! á‘ G 1 2 á‘ 1 2 á‘ "

+

! ^ á‘ àragmented-

(

# —‘

) —‘ ^ & consolidation , á‘ amerging

! )

) —‘ [ ) % # —‘ ^ & first-mover advantages ! # ! á‘ mat re ) ! ) ! ) ! )

! —‘

—‘ ^ & prod ct refinement emphasis on service process innovation- " ! á‘ !eclining ! —‘ 1 2 —‘ ^ & leadership # Niche- Harvest- ) ) ) ! !ivestment-



+! " Ô 0G º á‘ Meso rce-Gased ºiew (MGº

! ! á‘ $ & ! —‘ Meso rces ) ! —‘ Ôapa ilities " #

! 1 )

!

! ! 2 Œ‘ & # #

) #)

ë

 0G º á‘ Ô & —‘ Meso rce heterogeneity ) ! Œ‘ ! !) #



! Œ‘

' # —‘ reso rce immo ility ! ! $ —‘ # #

) !



Ô 3 ^ (

á‘ " ! ! ! ) )

( ) ( á‘ " 1 2 , ! ! á‘ formal reporting str ct re ( á‘ management control systems ! " —‘ formal management controls " ! # " ( #

" ( —‘ informal management controls "

" ! á‘ compensation policies " ! !

ë 4 4 á‘ Ôost leadership ! !



/

! & á‘ ( economies of scale ( 1 ! 2 1 ! 2 á‘ ( diseconomies of scale ! ( )

—‘ ! ()

1 ! 2 ! !

! —‘ Ô ! ! á‘ learning-c rve economies

'!

!

! ! # ! ! —‘ á‘ !ifferential low-cost access to prod ctive inp ts —‘ rod ctive inp ts ! —‘  # ! ! á‘ Ô ! á‘ olicy choices ! !

/

á‘ rod ct differentiation ! ! ! ! ! ! ! ! " ! & á‘ !& —‘ —‘ —‘ Ô

—‘ 4

á‘ ^ & —‘ (

—‘ # —‘ 0

á‘ 4 # & —‘ 4 # —‘ 4 # —‘ —‘

—‘ !

Õ

Õº

4! á‘ " ! ! ! 4 4! á‘ ! ! & —‘ ! —‘ —‘ $

! á‘ ! ! $ # á‘ ! 5 ! º á‘  ! ! ! á‘ ºertical integration , ! —‘ Gackward vertical integration !

! ) ) Œ‘ & ! !

!

—‘ àorward vertical integration ! ! ) ) Œ‘ &

6 ! º á‘ Ô 4 º —‘ 12 Œ‘

Œ‘ ! á‘ ! 1! 2 º º

á‘ # !7 # 8" & —‘ # —‘ ( ! —‘ ) # ! á‘ # ! # !

Ú

º º

á‘ Ô ! & —‘ §everage capa ilities º0^ Œ‘ Ô è & á‘ !

! ! ) ) ) !

á‘ !

! ! ! —‘ Ô) ! ) ) !) !

! Œ‘ ! ! Œ‘ ) " —‘ manage opport nism Œ‘ ! opport nism á‘ & ! $ )

! ! ! $ Œ‘ # ( 1Ô2 á‘

1# 2) 1 2 Œ‘ ( Œ‘ transaction-specific investment- ! ! ! á‘ & —‘ exploit flexi ility Œ‘ flexi ility ( á‘ á‘ á‘ !

!

, ( ) ) !

Œ‘ (

Œ‘ ( á‘ ! á‘

! #

á‘ # !

# ! —‘ ! !

Î

0 º

á‘ !7 [

—‘ "

—‘ ) $ ! —‘ " ! Œ‘ a º

á‘ !7

—‘ ) )

—‘ ! ) & Œ‘ & á‘ $ á‘ á‘ —‘

!

—‘ $ ! º

á‘ —‘ $ ! ! !

Œ‘ ) $ ! Œ‘ ) —‘

! ! ^ ( º á‘ ( 1 6 2 ! —‘ ! !

#

( —‘ !

( á‘ 8

" !

á‘ " ! ! —‘ —‘ —‘ (

å

^ ( º á‘ —‘ G Œ‘ Œ‘ & Œ‘ & —‘ G Œ‘ ! ! á‘ operations committees



^ á‘ exec tive committees

^ è + Œ‘ á‘ Ô ! ! ^ ( º á‘

& —‘ ^pport nism ʹ ases vertical integration and compensation policy: Œ‘ Ô # ! %



! # ! á‘ Ô ! á‘ àirm specific investments ! ! ! ! Œ‘ [ ! ! !

# ! Œ‘ ^pport nism: á‘ á‘ & ! á‘ # & ! —‘ Ôapa ilities and Ôompensation Œ‘  # ! ! Œ‘ ! á‘

#) ) ! ! !

!

Œ‘ §everaging Ôapa ilities: á‘ & : á‘ # : & : —‘ àlexi ility and Ôompensation Œ‘ ! # # Œ‘ axploiting àlexi ility: á‘ # & ! á‘ # &

c9

º ^ # ^ á‘ Not vertically integrated ' á‘ Somewhat vertically integrated )

) % ! á‘ ºertically integrated ! & á‘ º & —‘ # ! —‘

! —‘ —‘ ) —‘

1 2 —‘ # ) —‘ # —‘ ^

;

Ú !

! á‘ Ôorporate diversification # —‘ ! —‘ : # ! # á‘ rod ct-market diversification !

4 4! á‘ ! ! & —‘ —‘ $

! á‘ Ô& —‘ ! —‘ , !

!

á‘

0 G# á‘ !

^ [ # #

cc

Ô !

á‘  ! & —‘ ! —‘ : # ! # —‘ # ! # Ô !

á‘  ! & —‘ 4 !

!

# Œ‘ single siness& < å/= Œ‘ dominant siness& Ú9= å/= —‘ ! Ú9= " ! # # Œ‘ related-constrained&

Ú9= ! ) # Œ‘ related-linked& Ú9= ! )

# # —‘ !

Œ‘ sinesses are not related: Ú9= ! ) ) ) # : !

á‘ & —‘ —‘ —‘ # —‘ á‘ [& —‘

—‘ ! ! á‘ ! º0^ ! ! º !

á‘ aconomies of scope ! !



—‘ -. !

—‘ )

! —‘ ! " !

cè

Ô º ! & á‘ Ô á‘ Ô ! ! ! $ á‘ ^ —‘ Sharing activities ! Œ‘ & 4" Ô# —‘ Spreading Ôore Ôompetencies Œ‘

! Œ‘ & á‘ —‘ `nternal capital market Œ‘ &

! # Œ‘ #

!

Œ‘

Œ‘ Œ‘ & £ Ô) 4 —‘ Misk Med ction Œ‘ ! !

# Œ‘ £ ! ! !

Œ‘ & # # —‘ Ôax advantages Œ‘

! !

Œ‘



Œ‘ 8" Œ‘ & á‘  ! —‘ m ltipoint competition Œ‘ Œ‘ ! # !

# Œ‘ &  &

 —‘ market ower Œ‘ 6 Œ‘ 6 ! á‘ —‘ maximizing management compensation Œ‘ $ Œ‘ ! 1 5 2 Œ‘ ) ! ! $ ! Œ‘ ! ! ) #

$

c+

$ £ á‘

$ —‘ # $ á‘ !

$ —‘ ! !

# ! ) !

0 !

á‘ ! á‘ 6 —‘

—‘



Œ‘ #

! Œ‘ #)

#

!

á‘ —‘ 4 Œ‘

Œ‘ Ô ! Œ‘ 0#

Œ‘ ! , —‘ Œ‘ Œ‘



Œ‘

Œ‘ #

!

á‘ `nternal development —‘ —‘  ! —‘ ! á‘ Strategic alliances —‘ —‘ 4 $

cë

!

á‘ Ô #& —‘ ' Œ‘

á‘ & " "

—‘ Œ‘ Œ‘ : á‘ &  cåå9 —‘ Œ‘ [ (

Œ‘ 3 Œ‘ Ô Œ‘ 0 á‘ & G ! ( Ú9" !

á‘ # —‘ ' Œ‘ ! Œ‘ [ 1 2 á‘ & £ ( —‘ Œ‘ Œ‘ : !

á‘ # ! —‘ Œ‘ Œ‘ Œ‘ [ ! á‘ ! ! ! á‘ & ( 3 0# á‘ ( # á‘ ! á‘ [  # —‘ Ô # § xem o rg

( ) [ ) #) 6)

á‘ ! ! # —‘ Ô # North Korea

 ) $) )

) > á‘  ! # ! # á‘  ! #

c/

á‘ & —‘ ! $

á‘ Ô & —‘ —‘ ! $



á‘ —‘  ! ! ! —‘ ! ! º0^ á‘ !

! ! # ; á‘ ! #

" $ ! $ !

# # ! —‘ Stakeholders ! ! —‘ àirm-specific investments- ! ! ! ! —‘ àirm-specific h man capital " ) ) á‘ # ! —‘ ( $ —‘ (

( á‘ ! #) á‘ ! # ! ) ) ! á‘ G # ! !)





# ! # # —‘

! ! # # ! # " # —‘ ! —‘ $ ! ! ! á‘ " ! ! " ) ) # —‘ ^ $ ! ! 9 !

Î^ ( !

á‘ £ á‘ á‘ £ ! á‘ £

cÕ

^ ( !

á‘ m ltidivisional (m-àorm ( ! —‘ !

—‘ !ivisions 1G62 —‘ Ô # !

$ ! "

—‘

—‘ —‘ !

—‘ ! —‘ ! ! —‘ 

! á‘ Ôorporate staff ! ! !

á‘ !ivision general managers !

—‘ !

—‘ ! ! —‘

—‘ ! á‘ Shared activity managers- ! Ô [ ^ ( á‘ $ —‘ ( ) $ ! Œ‘ Œ‘ ) - . ! —‘ ( ! # 1 2 cÚ

Ô  0 á‘  —‘ —‘ ! $ #! —‘ ! Ô  0 á‘ —‘ & Œ‘ ! Œ‘ Œ‘ ! —‘ & Œ‘ G —‘  & Œ‘ ! Œ‘ Œ‘ ! Œ‘ ! Ô ^ —‘ 1 2 —‘ ! ^ 1 2 —‘ ^ ^ 1 2 á‘ ^ & —‘ ^^^ á‘ Ô & —‘

—‘ ^^^ Œ‘ ^ —‘ ^ —‘ ^^ á‘ Ô & —‘

—‘ ^ —‘ ^^ Ô ^ á‘ —‘ ! " ! Œ‘ ! 8 " —‘ ! (

—‘ #

cÎ

á‘ aval ating divisional performance ! ) ! ! ! ! ! ! ! —‘ Œ‘  & á‘ ! ! ! & á‘ 

á‘  ! " ! á‘ Ô ! ! ! " Œ‘ & á‘ ! 1º2 ! ! " á‘ º 5 % , 1 @ ! 2 —‘  ! Œ‘ ! ! ! Œ‘ Ô !

! # á‘ & —‘ ! ( % ! —‘ Ô $ ! ! ! 1 2 % ! ! —‘ 

! á‘ llocating capitalͶ

! )

% ! ) ! !

$ ! # —‘ G $ $ ! # ( ! —‘ # ! ! ! ! " " —‘ >



$ ! #

%



cå

á‘ Ôransferring intermediate prod cts —‘ Ô ! ! ! ! '! !

Œ‘ `ntermediate prod cts/services (

Œ‘ Ô ! —‘ Ô '! !

'! ! " %! —‘ á‘ —‘

! ! ! —‘ $

! " á‘

—‘ Ô $

! "

—‘ Ô $

! " 1

! 2 á‘ # —‘ Ô $ #

! " # á‘ —‘ Ô ! $

! " —‘ Ô

! $ #

! " # á‘ —‘ & Œ‘ ! Œ‘ # —‘ & Œ‘ ! Œ‘ á‘  ! —‘ 0 & Œ‘ ^ # # Œ‘ —‘ Ô & Œ‘ # # ! (

Œ‘ ! (

è9

0 á‘ !

—‘ Œ‘ # #

Œ‘ —‘ !

á‘ : —‘ Ôentralized h $ Œ‘ ! Œ‘ Œ‘ á‘ —‘ !ecentralized federation ! Œ‘ £ Œ‘ º !

—‘ Ôoordination federation ! A $ Œ‘ 4 Œ‘ ! ! á‘ Ôransnational str ct re ( !

—‘ !

—‘ —‘ £3 # á‘ & —‘ # # —‘ á‘ & —‘ ( —‘ —‘ á‘ agency relationship ! # —‘ principal # 1 " $ 2 —‘ agent 1" 2 á‘ agency pro lems- # %! —‘ $ ! ! —‘ # ! # ! èc

á‘ corporate spin-off )

! !

! —‘ á‘ initial p lic offering (` ^ # ! ) ! ) á‘ ! & —‘ $ ! #

! ! —‘ !

! —‘ " á‘ # & —‘ " ! —‘ —‘ 0 !

á‘ Ô ! $ !) #





å 



á‘ Strategic lliance  ! ( ! ) )

! —‘ Ô 

Œ‘ Non-eq ity alliance ) $ á‘ —‘ 4



—‘ —‘ Œ‘ aq ity alliance ! $ ! ! á‘ $ á‘ # Œ‘ ùoint vent re !7 ! á‘ ù $ á‘

èè

! 

á‘ ! & —‘ —‘ ! á‘ 

( & —‘ ! ! á‘ & 1 2 £ 

º á‘ `mprove c rrent operations: —‘ axploiting economies of scale Œ‘ # ' —‘ learning from partners Œ‘ ' # # —‘ risk and cost sharing Œ‘ # '

á‘ Shaping the competitive environment —‘ àacilitating technology standards Œ‘ ! # Œ‘ network ind stries ) !



á‘ increasing ret rns to scale # ) ! '! —‘ facilitating tacit coll sion Œ‘

)



á‘ àacilitating entry and exit —‘ §ow-cost entry into new ind stries Œ‘ ! —‘ §ow-cost exit from ind stries Œ‘ —‘ managing ncertainty Œ‘

! real options ! $# # ! ! —‘ §ow-cost entry into new geographic markets Œ‘ ! # # ) ) !

º 



á‘ ! º 12 —‘ 

& Œ‘ Œ‘ ! —‘ ! 1

! 2 & Œ‘ Œ‘ % è+

Ô º á‘ Hold p ! —‘ # !

# —‘ Ô ! ! ! " ! 1

2 ! 1

2 á‘ moral hazard! ! —‘

$ !



) # !

á‘ dverse selection ! —‘ -.!

! —‘





$

! ! á‘ 

—‘  ( ) [^; á‘ £ !) !

á‘ Ô

" ) ! —‘

—‘ # ! !

á‘ 

—‘  ( ) [^; Œ‘ ( á‘ £ !) !

! ) ) & —‘ ! 12) ) ' $



á‘ *oing it alone !

# ( # ! —‘ ) ) !

á‘



! - . & —‘ ! ! $ —‘ ! ) ) —‘ ! á‘



! $ & —‘ $ —‘ $ " —‘ ( -. $ —‘ ! "

èë

^ ( 

á‘ :!

!



á‘ ' —‘ axplicit Ôontracts & §egal Sanctions Œ‘ Œ‘ Œ‘

—‘ eq ity investments Œ‘ Œ‘ —‘ oint vent res Œ‘ Œ‘ á‘ —‘ firm rep tations Œ‘ —‘ tr st Œ‘

á‘ Ô

!& —‘ $ ! % ! —‘ !

—‘ 0 ! !

á‘ 

! & —‘ 4 # #

—‘ ! $ —‘ & Œ‘ Œ‘ # Œ‘ ! —‘

! ! ! $

& á‘



& —‘



—‘ !

—‘ #

!



—‘ !

!



á‘ 

! ! & —‘ º0^ —‘ ! º0^ á‘ Ô G



& —‘ ( (

è/

á‘ §earning race



# ) ! —‘

! 1 ! 2

—‘ !



—‘

! ! á‘ ! & —‘ # —‘ a sorptive capacity —‘ !

á‘ —‘ , # $ # 1 2 —‘ # 1 2 á‘



c9 $ 4 ! á‘ ! ! & —‘ ! —‘ —‘ $

! $ —‘ mergers ! $ Œ‘ #

# Œ‘ "

Œ‘

—‘ cq isitions Œ‘

) %)

" # Œ‘ Œ‘

á‘ ! ! á‘ ) $ º á‘ Ô & —‘ 6 * ! Œ‘ ! #

Œ‘ ! # Œ‘ ! —‘

èÕ

Ô $ á‘ Ô 1 Ô 2& —‘ 0 & Œ‘ ºertical $ Œ‘ Horizontal $ Œ‘ rod ct extension

$

Œ‘ market extension #

$

—‘ 6 & Œ‘ Ôonglomerate 6 $ á‘ Ô % $ # ! Bc9)999 á‘ Ô ! # ! Bc/)999 á‘ G ) ! $ ! ! Bè/)999 —‘ G



! $ Bc9)999

—‘ Ô

Bc9)999

( 0 G Ô á‘ 4# " 4 & —‘ Ôechnological economies Œ‘ $ Œ‘ # ) ) ) ) # )

—‘ ec niary economies Œ‘ ! # —‘ !iversification economies Œ‘ ! ! " ! #

# ! Œ‘ ! #

0 $ á‘

) ! è ! á‘ c c9 ) # ! c9)999 c/)999 —‘ ! +è)999 á‘ G



! $ cÚ)999 á‘ Ô

cÚ)999 ( á‘ Ô

Ú)999 èÚ

$ º á‘ Ô & —‘ 0 * ! —‘ º ! Œ‘ Œ‘ á‘ Ô á‘ á‘ Ô ! & —‘ 0 # #

* ! —‘ #" ! $

—‘ # $" # " # Œ‘ ) ! á‘ * ! ! ) !)

& —‘ $ ! —‘ Ô ! è/= —‘ 0 * ! ! * ! —‘ * ! ! ) á‘ !7 !

! $ ! Ô

" : G á‘ S rvival: —‘ ! ! ! —‘ ! ! á‘ àree cash flow: —‘ !

! ! ! ! —‘ ) ! á‘ gency pro lems —‘ ( —‘ !

á‘ managerial h ris: —‘ 6 " —‘ ! á‘ otential for  ove normal profits: Œ‘ * ! ! 1 ! 2 Œ‘ * ! ! Œ‘ # "

èÎ

ù 0#" 4 0 G $ á‘ to red ce prod ction and distri tion costs: —‘ —‘ !

—‘ ( —‘ ( " —‘ (

á‘ àinancial motivations: —‘ Ô ( —‘ Ô ! # —‘ Ô ! —‘ Ô ! —‘ Ô # # —‘ Ô ! ! á‘ * ! ! —‘ ') " º0^ & Œ‘ ( *

! Œ‘ 8 " Œ‘ á‘ 0 ( —‘ ! & Œ‘ " ( ! Bc9)999 Œ‘  ! Bcè)999 Œ‘  Bè)999

! —‘ & Œ‘  * ) " # Œ‘ 

Bè)999 —‘ 6 & Œ‘ # ! Bc9)999 Œ‘  Bc9)999 Œ‘ Bcè)999 0 G á‘ Search for val a le and rare economies of scope á‘ §imit information to other idders á‘ §imit information to the target á‘ void winning idding wars á‘ Ôlose the deal q ickly á‘ ^perate in ͞thinly traded͟ acq isition markets —‘  #





) # # ) ( !

èå

0 Ô á‘ Seek information from idders á‘ `nvite other idders to oin in idding contest á‘ !elay, t do not stop the acq isition

á‘ ) )

—‘ * ! $ & Œ‘

Œ‘ *

! —‘ ! & Œ‘ Œ‘ á‘ —‘ ! $ —‘ & Œ‘ Œ‘

—‘ ! ) —‘ ! ! á‘ :! —‘ ! —‘ ! —‘ ! "

á‘ * ! ! ! á‘  " * ! á‘ * ! !

)

! á‘ * ! ! ! $

+9

á‘ Social orientationͶ ! ! !

! —‘ `ndivid alism ! & Œ‘ !

Œ‘ # $#

—‘ Ôollectivism & Œ‘ Œ‘ # á‘ ower orientation 0Ô —‘ ower Mespect " Œ‘ Œ‘ —‘ ower ÔoleranceͶ ! Œ‘ % Œ‘ ! ! á‘ ‰ncertainty orientation  ! —‘ ‰ncertainty cceptance ! Œ‘ # - . Œ‘ ## —‘ ‰ncertainty voidance ! Œ‘ -. Œ‘ ## á‘ *oal orientation !! —‘ ggressive *oal Gehavior! Œ‘

# %! Œ‘ # # —‘ assive *oal GehaviorͶ! $ Œ‘

! # $ Œ‘ á‘ Ôime orientation 4 —‘ §ong-Ôerm ^ tlook! ) ) # Œ‘ ! %! Œ‘ # —‘ Short-Ôerm ^ tlook Œ‘ $ Œ‘

+c

0 0 ! á‘ #! ) ! ) á‘ Ôhe wealth effects of target firm management responses to acq isition efforts: —‘ 0 $ & Œ‘ *reenmail ! " " # # ! # á‘ [ ! ! $ # Œ‘ Standstill agreements # ! á‘ ! ! $ ! Œ‘ oison pills ! # # $

! —‘ 0 $ & Œ‘ Shark MepellentsͶ ! ! ! # $ Œ‘ ac man defenseͶ $ # ! Œ‘ Ôrown ewel saleͶ % ) ! $ )

% Œ‘ §aws its —‘ $ & Œ‘ Search for the white knight $ Œ‘ Ôreation of idding a ctions Œ‘ *olden parach tes ! $ %

+è