Trabajo Bolsa De Valores 34736c

INTRODUCCIÓN El espíritu de competencia que ha sobresalido siempre en el hombre por ser el mejor y la tendencia a compararse contra sus adversarios, han hecho que busque siempre superarse, inclusive a costa de los bienes de otros. Esta investigación trata de proporcionar información acerca La Bolsa de Valores, la cual representa el Juego Financiero más popular dentro de la economía mundial en donde, en cuestión de minutos se puede convertir en un millonario o en el hombre más pobre, material o económicamente hablando. La Bolsa de Valores crea un parámetro para comparar y analizar la situación de una empresa con respecto al líder en su rubro, para ello existen los Índices Financieros. Guatemala no se puede quedar al margen de tales efectos, por lo que las empresas nacionales requieren una inversión sistemática y planificada para mejorar sus finanzas. Esta entidad existe gracias al empuje mundial de la Globalización y la competencia de mercado.

LA BOLSA DE VALORES Una Bolsa de Valores, es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus , atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión. La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad y seguridad. Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios. La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominación que reciben en las leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos mercados, otros entes y personas también tienen parcial al mercado bursátil, como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija. Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías. Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales. Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el mercado de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador. La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneció a una familia noble en la ciudad europea de Brujas, de la región de Flandes, de apellido Van Der Buërse, donde se realizaban encuentros y reuniones de carácter mercantil. El escudo de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel, los monederos de la época. Para la época, por el volumen de las negociaciones, la importancia de esta familia y las transacciones que allí se efectuaban la gente le dio el nombre a lo que actualmente se conoce como Bolsa, por el apellido Buërse. No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada en Amberes, Bélgica, en 1460 y la segunda en Ámsterdam en los primeros años del siglo XVII, cuando esa ciudad se convirtió en el más importante centro del comercio mundial. La Bolsa de Valores de Ámsterdam es considerada como la más antigua del mundo. Fue fundada en 1602 por la Compañía holandesa de las Indias Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y bonos. Posteriormente fue renombrada como Amsterdam Bourse y fue la primera en negociar formalmente con activos financieros. La Bolsa de Ámsterdam también funcionó como mercardo de los productos coloniales. Publicaba semanalmente un boletín que servía de punto de referencia en las transacciones. Mucho tiempo después, ese lugar de primacía lo conquistó Londres y su bolsa de valores, denominada London Stock Exchange, fue fundada en 1801.

Actualmente existen estas instituciones en muchos países, siendo la más importante del mundo actualmente, la Bolsa de Nueva York, que actualmente está en proceso de su transformación para convertirse en una red de negociación similar al mercado Nasdaq, también estadounidense, que hoy en día ha dejado de ser un sistema de transacciones electrónicas para convertirse es una bolsa de valores que rivaliza con aquella, logrando plantearle una seria competencia.

BOLSA DE VALORES NACIONAL En 1986 un grupo de guatemaltecos decidió llenar el vacío que existía en el sector financiero del país. Así que, a finales del año 1987 mediante el acuerdo 99-87, el Ministerio de Economía autorizó la operación de la Bolsa de Valores Nacional, S.A. con lo que se estableció formalmente el Mercado de Valores en Guatemala.

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS      

Poner en o a las empresas con las personas que ahorran. Proporcionar liquidez al crear un mercado de compraventa. Permitir a los pequeños ahorradores acceder al capitalde grandes sociedades. Servir como índice de la evolución de la economía. Determinar el preciode las sociedades a través de la cotización. Proporcionar protección frente a la inflación, al obtenerse normalmente unos rendimientos mayores que otras inversiones.

RENTABILIDAD: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida. SEGURIDAD: La Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor tanto a la alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo podríamos hacerlo menor si mantenemos nuestros títulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una inversión rentable y segura será mayor. Por otra parte es conveniente la diversificación; esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de varias. LIQUIDEZ: Facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.

PARTICIPANTES INTERMEDIARIOS: Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.  Agente de Bolsa: Cuando el inversionista desea invertir, debe acudir a un Agente de Bolsa. Estas instituciones son las únicas autorizadas para realizar transacciones en la Bolsa. Los Agentes de Bolsa son el vínculo entre el inversionista y el mercado bursátil y se encuentran inscritas en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías. Los Agentes de Bolsa deben ofrecer al inversionista asesoría personalizada, con el fin de responder ante las necesidades particulares de cada cliente. Evalúan, entre otros, las expectativas del inversionista en cuanto a rendimiento, plazos y niveles de riesgo para ofrecerle opciones de inversión con el fin de facilitarle una toma de decisión.

Tras el inversionista haber tomado una decisión, ejecutan las órdenes, siguiendo las instrucciones recibidas por escrito por parte del cliente. Los Agentes de Bolsa también prestan asesoría a los Emisores. Para ello, analizan la situación de la empresa y su entorno para encontrar la mejor forma de obtener recursos. Si el Agente de Bolsa estima conveniente que la empresa se acerque al mercado bursátil, le ofrece al Emisor sus servicios para inscribir sus valores en la Bolsa y para realizar el proceso de venta de los instrumentos que emita. INVERSIONISTAS:  Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.  Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de capital  Inversionistas aversos al riesgo: invierten preferiblemente en valores de renta fija (Letras del Tesoro). EMPRESAS Y ESTADOS:

 Empresas, organismos públicos o privados y otras entes.

FUNCIÓN ECONÓMICA Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo     

económico; Ponen en o a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de inversión con los ahorristas; Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad; Certifican precios de mercado; Favorecen una asignación eficiente de los recursos; Contribuyen a la valoración de activos financieros.

Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los precios de los títulos y acciones, siendo consideradas un barómetro de los acontecimientos económicos y sociales.

SUPERVISIÓN, REGULACIÓN Y FUNCIONAMIENTO En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores o la Superintendencia de Valores, para que títulos o certificados privados puedan ser negociados en la Bolsa. Generalmente los títulos públicos, emitidos por los gobiernos, no requieren tal autorización. Estos organismos de control y regulación cumplen funciones de supervisión, regulación y control de bolsas de valores, cajas de valores, corredores de valores, asesores de inversión,

empresas emisoras de valores, contadores y las calificadoras de riesgo, entre otras entidades y personas. Sin embargo, en casos en los que falla los mecanismos de control, puede conducir a catástrofes financieras como las de 1929, es bueno anotar, que las crisis de los mercados bursátiles, financieros y de crédito llevan a la emisión de nuevas leyes y normativas para lograr un funcionamiento más seguro de los mercados, así como a la continuada aplicación de las reglamentaciones existentes.

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS Es la dependencia del Ministerio de Economía que se encarga de registrar las ofertas públicas y llevar el control de la legalidad de los actos que realizan las personas que intervienen en el mercado bursátil. Su creación y atribuciones están regidas por la Ley del Mercado de Valores y Mercancías aprobada en 1996.

DIFERENTES OPCIONES DE INVERSIÓN Al momento de invertir, el mercado bursátil le presenta diferentes opciones entre las cuales puede elegir, siempre tomando en cuenta tres factores:  Rendimiento  Disponibilidad en el tiempo y  Nivel de riesgo. ACCIONES: Una acción es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de una sociedad anónima. Pueden ser preferentes o comunes. Se caracterizan por ser de Renta Variable, es decir, su rendimiento está sujeto al desempeño de la empresa. La renta puede presentarse en forma de dividendos y por la apreciación del valor de la acción. Se considera al Inversionista como un propietario de la empresa.

TÍTULOS DE DEUDA: Estos pueden ser emitidos por el Gobierno o por empresas privadas. Son ejemplos de Títulos de Deuda los bonos, pagarés y letras. Estos títulos se caracterizan por ser de renta fija, ya que su rendimiento está definido y representan un pasivo o deuda para el Emisor. El Inversionista de Títulos de Deuda no pasa a ser propietario de la empresa, únicamente adquiere un derecho de cobro y el Emisor una obligación de pago.

REPORTOS: Es un contrato entre dos partes utilizado para cubrir las necesidades de inversión o financiamiento a corto plazo. Su funcionamiento es el siguiente: una de las partes necesita fondos por un tiempo determinado y posee títulosvalores que está dispuesta a vender con la condición que al vencimiento de la operación pueda recomprarlos. La otra parte tiene fondos para comprar los títulos, pero su interés no es adquirirlos permanentemente, por lo que los compra con la condición que los pueda revender a un precio mayor. Las operaciones de Reporto generalmente se realizan para plazos menores a un mes, aunque pueden ser a plazos mayores.

¿CÓMO INVERTIR? El inversionista debe ar a cualquiera de los Agentes de Bolsa, de Bolsa de Valores Nacional, S.A. El asesor financiero, comúnmente llamado corredor, le brindará una orientación mostrándole todas las opciones de inversión disponibles y los riesgos que cada una conlleva. Antes de invertir, es importante informarse del curso que seguirán sus inversiones, al igual que el nivel de riesgo que cada opción de inversión puede tener. De tratarse de inversiones en valores privados, se recomienda que el inversionista estudie el prospecto de la emisión de su interés, analizando con suma atención la sección de riesgos. El inversionista deberá llevar a cabo una investigación inicial sobre:  El Agente de Bolsa que le asesorará en lo relativo al manejo de las inversiones  Las opciones que dicho Agente de Bolsa le podrá ofrecer  Las opciones de inversión que existen en el mercado Es valioso mantener una estrecha comunicación con el Agente de Bolsa elegido, ya que éste debe poner a la disposición del inversionista la información sobre la naturaleza de la inversión durante y después de la vigencia de la misma. Una vez elegida la opción de inversión, el cliente deberá trasladarle por escrito las instrucciones para que el Agente pueda realizar la operación en Bolsa en su nombre. Las negociaciones pueden realizarse a través del sistema electrónico o a viva voz, dentro del horario establecido para cada mercado. Los Agentes tienen al sistema electrónico, directamente desde sus oficinas, por lo que pueden concretar operaciones sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa. El corredor deberá mantener informado a su cliente de cualquier eventualidad. Una vez realizada la operación, el Agente deberá informarle por escrito al inversionista sobre el detalle de la operación que ha concretado y deberá acordar los puntos específicos para llevar a cabo la liquidación de la operación. La Bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación, con el fin de que se cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una.

LEYES RELACIONADAS CON LA BOLSA DE VALORES LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS: Marco legislativo del mercado de valores, vigente desde el 23 de Diciembre de 1996. A través de esta ley se busca promover el desarrollo económico de la Nación, por medio de la inversión de capitales nacionales y extranjeros bajo el imperio de normas modernas que permiten el desarrollo transparente, eficiente y dinámico del mercado de valores. (Este documento ha sido transcrito por Bolsa de Valores Nacional, S.A., por lo que no tiene carácter oficial). REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCÍAS: Es el principal estatuto normativo de Bolsa de Valores Nacional, S.A. donde se plasman los objetivos y funciones de la Bolsa, las facultades de los órganos, los derechos y obligaciones de sus , el sistema de garantías, los procedimientos de negociación y normas de funcionamiento, los motivos para la suspensión de cotizaciones, listado de prácticas prohibidas e infracciones así como las sanciones que acarree. REGLAMENTO PARA LA INSCRIPCIÓN DE VALORES: Indica los requisitos necesarios para inscribir cualquier clase de valores, tanto nacionales como extranjeros, de entidades públicas o

privadas que pueden ser objeto de oferta pública para cotización bursátil en Bolsa de Valores Nacional, S.A. REGLAMENTO SOBRE DIVULGACIÓN Y ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN: Contiene los requisitos necesarios que los emisores de valores privados deben cumplir para mantener vigente la inscripción de oferta pública bursátil. El objetivo de estas normas es mantener informado al público de todo tipo de información, tanto legal como financiera, relevante para tomar decisiones de inversión. REGLAMENTOS DE CASAS DE BOLSA: Documento que establece las normas generales a seguir por las Casas de Bolsa de BVN. Reglamento para la Emisión e Inscripción de Valores representados por medio de Anotaciones en Cuenta Normas sobre aspectos relacionados con la actuación del departamento de Caja de Valores de Bolsa de Valores Nacional como registro consignatario de Valores representados por Anotaciones en Cuenta LA BVN OFRECE MÁS OPCIONES DE FINANCIAMIENTO: El Pagaré es un título de crédito negociable por medio del cual, las empresas captan directamente los recursos que necesitan para llevar a cabo sus actividades y proyectos. Cuando un inversionista adquiere un pagaré, se convierte en acreedor de la compañía y no en propietario, ya que el pagaré es un pasivo para el emisor, por lo que el acreedor percibe un rendimiento por su inversión, independientemente de los beneficios percibidos por la compañía. Este documento genera una relación acreedor-deudor, por medio de la cual, el que invierte puede exigir al deudor el pago de su obligación, al cumplimiento del plazo negociado.

REGULACION LEGAL DE LAS BOLSAS DE COMERCIO EN GUATEMALA BOLSAS DE COMERCIO: Son instituciones de derecho mercantil que tienen por objeto la prestación de servicios para facilitar las operaciones bursátiles. Las Bolsas de Comercio en Guatemala se encuentran reguladas por el Decreto 34-96 LEY DE MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS, la cual se encuentra amparada en el artículo 119 de la Constitución Política de la República de Guatemala el cual establece como obligaciones fundamentales del Estado de Guatemala entre otras, las de promover el desarrollo económico de la Nación, proteger la formación del capital, el ahorro y la inversión y crear las condiciones adecuadas para promover la inversión de capitales nacionales y extranjeros. En el artículo 1 de la ley de Mercado de Valores y mercancías se encuentra su Objeto siendo este establecer normas para el desarrollo transparente, eficiente y dinámico del mercado de valores. En especial el marco jurídico:  Del mercado de valores bursátil y extrabursátil.  De la oferta pública en bolsas de comercio de valores, de mercancías, de contratos sobre estas, y contratos singulares y uniformes;  De las personas que en tales mercados actúan.  De la calificación de valores y de las empresas dedicadas a esta actividad. Artículo 2. Valores, Mercancías, contratos y calificación de riesgo. AGENTES DE BOLSA EN GUATEMALA: AGROVALORES, S.A ASESORES BURSATILES DE OCCIDENTE, S.A. ASESORIA EN VALORES,S.A.

BAC VALORES GUATEMALA, S.A. BANEX VALORES, S.A. CASA DE BOLSA G&T CONTINENTAL, S.A. CITINVERSIONES, S.A. INTERNACIONAL CASA DE BOLSA, S.A. INVERSIONES DE FUTUROS, S. A. INVERSIONES DE LOS ALTOS, S.A. LAFISE VALORES, S.A. MERCADO DE TRANSACCIONES, S.A. MERCADO DE VALORES, S.A. PORTAFOLIO DE INVERSIONES, S.A. SOCIEDAD DE CORRETAJE DE INVERSIONES EN VALORES, S UTIL VALOR, S.A.

ALGUNAS EMPRESAS EN LAS QUE SE PUEDE INVERTIR EN LA BVN DE GUATEMALA: ALIMENTOS MARAVILLA, S.A. ALIMENTOS,S.A. ARRENDADORA CENTROAMERICANA, S.A. BAC VALORES GUATEMALA, S. A. BANCO CENTROAMERICANO DE INTEGRACION ECONOMICA BIENES EMPRESARIALES, S.A. BOLSAS DE PAPEL, SOCIEDAD ANONIMA CAJAS Y EMPAQUES DE GUATEMALA, S. A. CEMENTOS PROGRESO, S.A. CENTRAL DE EMPAQUES,S.A. CITIVALORES, S.A. COMERCIAL A, S.A. COMPANIA DESARROLLADORA FERROVIARIA, S.A. CONTECNICA, S.A. CORPORACION DE CAPITALES, S.A. DESARROLLO DE LA ARTESANIA DE GUATEMALA, S.A. DESARROLLO E INVERSIONES DE CENTROAMERICA S.A. DESARROLLOS HOTELEROS INTERNATIONAL COMPANY LIMITED EXCELENCIA EN SERVICIOS INMOBILIARIOS, S.A. FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS, S.A. FACIL HOGAR, SOCIEDAD ANONIMA FACTORRENT, S.A.

FOMENTO DE INVERSIONES Y ARRIENDOS, S.A. -FINARRENFUERTEQUIPO, SOCIEDAD ANONIMA G&T CONTICREDIT, S.A. HOGAR DOS MIL, SOCIEDAD ANONIMA IDC HIPOTECAS, S.A. INTERAMERICAN POWER & LIGHT INTERFOREST LIMITED INTERNATIONAL FINANCIAL DEVELOPMENT CORPORATION INVERSIONES CENTROAMERICANAS, S. A. INVERSIONES DE FOMENTO, S.A. INVERSIONES Y SERVICIOS COMERCIALES, SOCIEDAD ANONIMA INVERSIONES Y SERVICIOS INTERNACIONALES, S.A. INYECTORES DE PLASTICO, S.A. LAS AMERICAS INVESTMENT OVERSEAS LITOGRAFIA BYRON ZADIK, S.A. MULTICAJA, S.A. NEGOCIOS Y TRANSACCIONES INSTITUCIONALES, S. A. OPERACIONES INSTITUCIONALES, S.A. PLATA, S.A. RECURSOS EDUCATIVOS Y PEDAGOGICOS, S.A. RECURSOS INMOBILIARIOS Y SERVICIOS DIVERSOS ESPECIALIZADOS, S.A. REPUBLICA DOMINICANA SERVICIOS COMERCIALES E INDUSTRIALES, S. A. TABLEROS Y EXPLOTACIONES MADERERAS, S.A. TARJETAS DE CREDITO DE GUATEMALA,S.A. TOK, S.A. UTIL VALOR,S.A.

ESTRUCTURA DEL MERCADO Y REGULACION El siguiente grafico muestra la distribución de la responsabilidad de regulación y supervisión entre las autoridades guatemaltecas.

BOLSA MEXICANA DE VALORES

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (BMV) es la principal bolsa de valores de México. La BMV provee la tecnología, los sistemas y las reglas de autorregulación bajo los cuales funciona el mercado de valores mexicano, principalmente en lo relativo a la inscripción, negociación y registro de acciones, certificados de participación, títulos de deuda y títulos opcionales. Es la segunda bolsa de valores más importante de América Latina, detrás de la Bolsa de valores de São Paulo - Bovespa. La infraestructura y servicios que presta la BMV permiten que las transacciones que se realizan diariamente con esos valores se lleven a cabo con transparencia, eficiencia y seguridad. Así mismo, hace posible que inversionistas, emisores de valores y casas de bolsa confluyan en un mercado organizado y en un ambiente de operación altamente competitivo. Cuenta con varios tipos de índices, entre los que destacan: IPC, INMEX, IMC30, IDIPC, IRT y HABITA. El principal índice de acciones es el IPC o Índice de Precios y Cotizaciones. En la actualidad existen 35 acciones en la lista de 75 compañías que cotizan en la bolsa. Los “dueños” accionistas son las casas de bolsa, cada una de ellas con una acción. Según la tendencia mundial, la BMV está en un proceso de desmutualización, lo que significa que las bolsas de valores dejan de ser entidades no lucrativas istradas por sus y se convierten en empresas con fines de lucro y controladas por accionistas. Esta desmutualización comúnmente se realiza en tres etapas:  Asignación de un valor de intercambio de la membresía por un número determinado de acciones  Dar a la operación a más participantes, aun sin ser accionistas de la BMV.  Listado de las acciones de la propia BMV en la bolsa de valores local Algunos de los países cuyas bolsas han realizado este proceso hasta su finalización son: Alemania, Euronext (París, Bruselas y Ámsterdam), Australia y Londres. FUNCIONES DE LA BMV Se llevan a cabo las operaciones del mercado organizado en México.

Establece la infraestructura que facilite las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de los valores, títulos de crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV). Da servicios para los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores. Proporciona a cualquier interesado información relativa a los valores inscritos en la BMV. Emite disposiciones y normas para garantizar estándares, esquemas operativos y de conducta que promuevan prácticas justas y equitativas.

CASAS DE BOLSA EN MEXICO

PROTG

MERL

INTER

VALME

MSRI

UBS

IXE

VECTO

INVEX

BASMX

GBM

ACTIN

CS

ARKA

MULVA

HSBCB

VAFIN

MNXCB

ABN

BLTK

SANT

ING

BARC

VANG

JPM

CITI

SCTIA

INBUR

VALUE

DBSEC

BANOR

BCOMR

ACCIV

BASE

ICAM

EMPRESAS EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

CONCLUSIONES La Bolsa no es ni más ni menos un mercado que, como tal, permite la negociación de productos, poniendo en o a compradores y vendedores. Estos compradores y vendedores son, en este caso, los ahorradores o inversores y las empresas. Desde el punto de vista del inversor; La canalización del ahorro se ve facilitada por la concentración en la Bolsa de empresas de todos los tamaños. Desde el punto de vista de los demandantes de fondos; Facilita la obtención de fondos a largo plazo. Desde el punto de vista de la economía en general; Al favorecer la financiación empresarial, constituye un importante elemento en la expansión y el crecimiento económico. Desde el punto de vista social; Facilita el conocimiento del precio del mercado, lo que sirve de protección al ahorro