El Mercado Financiero Nacional E Internacional 6j2o6m

EL MERCADO FINANCIERO NACIONAL E INTERNACIONAL (CAP 2): Acciones Comunes (Common stock): Acciones que son propiedad de una E. Representan una forma residual de la propiedad, en la que los dividendos se pagan solo dp de que se cumple con las obligaciones financieras principales como intereses y deuda. Bono Internacional (International Bond): Bono que se emite fuera del país del prestario. Bono Extranjero (Foreign Bond): Bono internacional que se denomina en la divisa del país en el que se emite. Pero el emisor procede de otro país. Comisión de valores e intercambio (SEC): Securities and Exchange Commission. Agencia reguladora gubernamental, responsable de istrar la legislación federal sobre valores.   

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Los intermediarios financieros físicos incluyen a los corredores de bolsa y a los banqueros de inversión. Los intermediarios financieros institucionales incluyen a la banca comercial, las instituciones de ahorro y las empresas de inversión. Política de Estructura de capital: Los pagos de intereses por la deuda son deducibles de los ingresos al calcular las obligaciones fiscales por las utilidades de una E, mientras que los dividendos por acciones, comunes y preferentes no lo son. Esta ventaja fiscal de la deuda es una importante razón para las compras forzadas y reestructuraciones financieras. Política de Dividendos: Si se pagan dividendos a los accionistas comunes, éstos son gravados de inmediato, como ingresos del accionista. Los impuestos personales debidos a la revalorización de las acciones comunes se aplazan hasta la venta de las acciones, la capacidad de diferir los impuestos personales sobre los ingresos retenidos provoca que algunos inversionistas prefieran retener, reinvertir y postergar las ganancias de capital en vez de los pagos inmediatos de dividendos. Presupuestos de capital: Los impuestos al ingreso corporativo influyen sobre las decisiones de gastos de capital. Arrendamiento financiero: La decisión de alquilar o comprar un activo es motivada por sus efectos fiscales. Las leyes fiscales de USA imponen tasas progresivas al ingreso de las corporaciones, mientras mayor sea el ingreso, más elevada será la tasa fiscal. Ciclo de ahorro e inversión: Los ahorros reales para un lapso determinado deben ser iguales a las inversiones reales. Derechos primarios: Son los negociantes que reúnen a compradores y vendedores de títulos, los banqueros de inversiones que ayudan a las corporaciones a vender sus títulos. Porque los vende directamente el prestatario y se compran directamente al ahorrador (prestamista).

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Derechos secundarios: Ej: una cuenta de ahorros de un banco. Los intermediarios financieros facilitan la transferencia de fondos y cobran por sus servicios un diferencial en las tasas de interés. Títulos de deuda y capital: representan derechos contra los activos y las futuras ganancias de la corporación. Títulos de deuda y participación: Son activos financieros de los inversionistas que los poseen, y al mismo tiempo, aparecen en los pasivos y participaciones del balance de la empresa emisora. Mercados financieros: son los vehículos mediante los cuales se compran, venden o negocian los activos financieros. Mercados de dinero: manejan los títulos a C/plazo, cuyo vencimiento es de 1 año o menos. Mercados de capital: manejan los títulos a L/plazo que tienen vencimiento superior a 1 año. Mercados primarios: Cuando un inversionista adquiere títulos nuevos (títulos de deuda y de participación). Mercados secundarios: cuando un inversionista revende títulos existentes Intermediarios financieros:  Banca Comercial: Importante fuente de préstamos a C/P. Aceptan depósitos de demanda (cuentas y cheques) y a plazo (cuentas de ahorro y certificados de depósito). Estos fondos se prestan a personas, E, y gobiernos.  Instituciones de Ahorro: Aceptan depósitos a demanda y a plazo. Las cajas de ahorro y préstamo y los bancos mutualistas de ahorro invierten la mayoría de sus fondos en créditos hipotecarios de vivienda. En tanto que las uniones de crédito participan en especial en los créditos al consumo.  Empresas de inversión: reúnen los fondos de muchos ahorradores y los invierten en diversos tipos de activos. Los fondos mutualistas invierten en activos financieros específicos (títulos de deuda y participación de E).  Empresas financieras: obtienen fondos al emitir sus propios títulos de deuda y a través de créditos de bancos comerciales. Estos fondos se utilizan para hacer préstamos a personas y Empresas. Bolsas de valores e Índices de mercado: Los mdos secundarios pueden clasificarse como:  Mercados de títulos registrados: operan en los lugares designados y aplican requisitos a los tipos de valores que pueden registrarse y negociarse en ellos.  Mercados Extrabursátiles: No tienen lugares centrales de operaciones,, funcionan como redes de corredores de títulos enlazados entre sí por teléfono y por computadora, que permiten a los corredores colocar los precios en que desean comprar y vender diversos títulos.

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Mercados de valores registrados: la bolsa más grande y antigua de USA es “la bolsa de Nueva York. Para que una E pueda registrar y negociar sus acciones en la bolsa, debe cumplir ciertos requisitos como lo son el N° de accionistas y de acciones liquidadas. Mercados extrabursátiles: Se dice que los títulos que no están registrados en las bolsas de valores se negocian de manera “extrabursátil”. En general, se trata de acciones de empresas pequeñas y relativamente desconocida. Índices de los mercados de valores: Estos dan una indicación genérica del desempeño de un mercado durante un día específico.  Dow Jones: se basa en los precios de las acciones de 30 grandes y bien establecidas corporaciones industriales.  Standard and Poor´s 500: se basa en los precios de las acciones de las 400 principales Es industriales. Es un índice ponderado de valor de mercado. Balanza comercial de bienes: Es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones. Empresa Transnacional: tiene inversiones directas en instalaciones de producción y distribución en más de un país. Ej: Ford, IBM, Nissan, Nestlé, Fiat, Unilever. Ésta hace relativamente sencillo que las Empresas transfieran los factores de producción (tierra, trabajo y capital) al lugar en q sean más productivos. Las Es que realizan negocios en el ámbito internacional se preocupan por el tipo de cambio entre los dólares y las divisas extranjeras. Eurodivisa (Eurocurrency): divisa que se deposita en un banco que se encuentra fuera del país de origen. Eurodólares (Eurodollars): dólares estadounidenses que se depositan fuera de USA. Tasa interbancaria de oferta de Londres (LIBOR): Tasa de interés para los préstamos que los bancos del mercado de Eurodivisas se hacen entre sí. Los tipos de cambio pueden expresarse como:  Cotización directa: Precio de la divisa local en unidades de la moneda extranjera. Ej: desde el punto de vista de una E estadounidense, una cotización de 0.58 dólares por marco alemán.  Cotización indirecta: precio en divisas extranjeras de una unidad de la divisa local. Ej: una cotización de 1.7241 marcos alemanes por dólar sería indirecta desde el punto de vista de una empresa estadounidense. Paridad spot: Representa el tipo de cambio de las divisas que se compran y venden para la entrega inmediata. Un contrato futuro en divisas es similar a un contrato forward. Ambos buscan la entrega de una cantidad específica de algún artículo, como una divisa extranjera, en un futuro, al precio establecido en el momento actual. Contrato de futuros (Futures contract): Es un acuerdo entre dos partes que se conocen entre sí, como un importador y un banco comercial.

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A diferencia de los contratos forward, virtualmente no hay riesgo en el cumplimiento en un contrato de futuros. En lugar de que el comprador y el vender del contrato negocien directamente entre sí, la cámara de distribución de divisas actúa como comprador y vendedor en todos los contratos. Los compradores y vendedores de contratos de futuros deben colocar un colateral (fianza de cumplimiento). Si no se cumple un pago, la cámara de compensación vende el contrato y cobra, de la fianza correspondiente a la parte que incumple, todas las pérdidas que hubiera. Contrato forward (Forward contract): Es un acuerdo de intercambio negociado que busca la entrega de una cantidad uniforme de un artículo (como 125 mil marcos alemanes) en una fecha de vencimiento uniforme. En comparación con los contratos de futuros, los contratos anticipados no son líquidos, pueden personalizarse respecto de la fecha o la cantidad, e incorporan un riesgo de cumplimiento. Si el marco alemán se negocia con una prima forward con relación al dólar, se espera que el dólar se debilite con relación al marco. Si la libra se negocia con un descuento forward con relación al dólar, se espera que el dólar se fortalezca con relación a la libra. Opción: Es un contrato que otorga al poseedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad fija de una mercancía, como una divisa extranjera, a un precio fijo hasta la fecha de expiración de la opción. Estas pueden ser:  Opción de compra: opción para adquirir algo (como una divisa).  Opción de venta: opción para entregar algo (la divisa). Mercado Eficiente: Mercado financiero en el que la información nueva se refleja con rapidez en los precios de los valores y de manera no distorsionada. Mercado extrabursátil de valores: Red de corredores de valores, conectados entre sí por un sistema de comunicación de teléfono y terminales de computadora, que proporciona cotizaciones de precio sobre valores individuales. Prospecto: documento que contiene información sobre la posición legal, financiera y de operaciones de una empresa. Se prepara para los posibles inversionistas en un nuevo valor que emite la empresa.